Staccare la spina o raddoppiare? Cripto Mining in Cripto Winter

Pensi che il Cripto winter sia doloroso? Prova a fare il miner Bitcoin . Se sei un investitore che ha acquistato Bitcoin quando il prezzo era a nord di $ 50.000, potrebbe causare bruciore di stomaco fissare lo schermo e vedere il tuo saldo ridursi. Ma queste sono solo perdite sulla carta. A meno che tu non venda, non viene fatto alcun sangue.

I minatori giocano un gioco diverso. Come ho esplorato nel mio recenteimmersione profonda nel mining Bitcoin domestico, in generale, ci sono tre variabili principali che entrano nell'analisi costi-benefici di un miner: il prezzo del Bitcoin, il costo dell'energia e l'hashrate, o "livello di difficoltà" (la competizione nel mining), della rete. Per la maggior parte della corsa al rialzo del 2021, i miner domestici hanno potuto trovare profitti succosi con un approccio fai da te.

Ora la matematica è cambiata. "Quando il Bitcoin è sceso sotto i 36.000 $, ho effettivamente staccato la spina ai miei minatori Bitcoin ", dice ONE dei leader della rinascita del mining domestico, un uomo che usa lo pseudonimo @econoalchemist. Il suo costo dell'elettricità era relativamente alto e, dopo il calo dei prezzi, stava estraendo in perdita. Poiché non aveva una moneta fiat come ammortizzatore (è un purista), questo minatore incallito ha dovuto smettere di estrarne.

L'Econoalchemist dalla lunga barba indossa occhiali da sole scuri e un berretto mimetico durante la nostra chiamata Zoom. LOOKS un membro più giovane degli ZZ Top.

Il mining Bitcoin "è cambiato molto" negli ultimi mesi, riconosce Econoalchemist, ma forse sorprendentemente condivide il fatto che molti minatori stanno ancora "resistendo" e continuano a sfornare Bitcoin , anche se in perdita.

È facile farsi prendere dal colpo di frusta per i colpi di scena quotidiani delle Cripto, ma una conversazione con Econoalchemist offre una visione più ampia di ciò che sta realmente accadendo nel settore minerario, e forse uno sguardo al futuro. Un ulteriore calo dei prezzi potrebbe causare una crisi mineraria? La rete stessa sarebbe a rischio? Econoalchemist ha le risposte (o almeno delle solide ipotesi) e ora si aspetta di uscire dal mercato ribassista in condizioni migliori di prima, poiché "le condizioni difficili ti costringono a iniziare a prendere decisioni difficili".

Per maggiore chiarezza, l'intervista è stata condensata e leggermente modificata.

Salve signore! Quando ci siamo parlati l'ultima volta, il prezzo del Bitcoin era di circa $ 44k. Oggi... non lo è più. (Il prezzo del Bitcoin era di circa $ 20.000 durante la nostra conversazione.) Come sono cambiate le cose per i minatori domestici da allora?

Econoalchemist: La cosa che bisogna KEEP a mente riguardo ai minatori domestici è che solitamente hanno un lavoro fisso.

E i loro hobby sono solitamente finanziati di tasca propria, con qualsiasi reddito disponibile.

Quindi, se possono permettersi di spendere 300 dollari al mese in Bitcoin, invece di usare Cash App o simili, useranno quei 300 dollari per pagare la bolletta della luce e in questo modo otterranno Bitcoin , giusto?

La maggior parte di questi minatori domestici ha altre fonti di reddito. Quindi quello che ho visto è che continuano a lavorare ogni giorno e continuano a pagare la bolletta elettrica, perché i costi dell'energia T aumentano poi così tanto. E continuano semplicemente a estrarre e accumulare Bitcoin.

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Anche a prezzi più bassi?

Nonostante il calo del prezzo Bitcoin e nonostante tecnicamente potrebbero "minare in perdita" (usa le virgolette su Zoom), continuano a farlo.

Aspetta, quindi in realtà a volte i minatori Bitcoin effettuano l'estrazione in perdita e continuano a farlo?

Sì. La quantità di denaro che spendono per l'elettricità è maggiore del valore del Bitcoin che guadagnano quel giorno, ma possono permetterselo. Hanno dedicato tutto questo tempo e impegno a ottenere l'infrastruttura, imparare la Tecnologie e impostare il loro sistema di mining domestico. Stanno resistendo.

Ora, molti minatori domestici utilizzavano gli S9 (i più vecchi, i più economici e i meno efficienti tra i sistemi tradizionali)circuiti integrati specifici per applicazione o ASIC), e ho visto un sacco di persone staccare la spina a quelli. All'inizio dell'anno, il 30% dell'hashrate complessivo della rete Bitcoin era bloccato con ASIC S9, e andando avanti fino a oggi, è più simile al 5%.

Il calo del prezzo Bitcoin ha reso gli S9 non redditizi?

Sì. Se torni all'inizio dell'anno, se il Bitcoin viene scambiato a $ 50.000, allora ha senso usare qualsiasi ASIC su cui riesci a mettere le mani. Anche gli ASIC più inefficienti saranno comunque redditizi a quei prezzi. Oggi, con il prezzo a $ 20.000, quegli ASIC T sono più sufficienti.

Cos'altro è cambiato?

Quando il prezzo del Bitcoin è sceso, sono successe un paio di cose. I prezzi degli ASIC hanno iniziato a scendere.

Per chiarire, intendi il costo dell'attrezzatura mineraria? Le S19 e le S9?

Sì. A dicembre e gennaio, vedevi nuovi di zecca S19 Pro che venivano venduti a circa $ 12.000. Ora li vedi venduti a $ 4.500. Questo è diventato molto più fattibile per le persone. Dodicimila dollari sono un sacco di soldi per molte persone, ma quattromila dollari possono avere molto più senso.

Quindi potrebbe essere più facile iniziare a fare mining. Interessante. E tu? Stai ancora facendo mining o ti sei staccato?

Ecco un po' di ironia Per te. Quando il Bitcoin è sceso sotto i 36.000 $, ho effettivamente staccato la spina ai miei minatori Bitcoin .

Non l'avrei T immaginato. Non ti stai tenendo duro?

Ecco la cosa su di me. La mia situazione è un BIT' diversa da quella della maggior parte dei [minatori domestici]. Quando dicevo che la maggior parte delle persone ha un lavoro fiat e paga la bolletta elettrica di tasca propria, devi ricordare che sono stato licenziato dal mio lavoro nell'ottobre dell'anno scorso. (È stato licenziato dopo una disputa con il suo datore di lavoro sui vaccini COVID-19, e poi ha usato questo come spunto per lavorare a tempo pieno su Bitcoin . Di più nel mio storia mineraria)

Giusto, giusto.

Da allora lavoro solo per Bitcoin . E i miei prezzi dell'elettricità sono circa 20 centesimi al kilowattora. È davvero alto. E quando Bitcoin è sceso sotto i 36.000 $, ho dovuto vendere più Bitcoin, perché T ho fiat.

Nessuna fiat?

Il mio conto in banca è $0. Tutti i miei soldi sono in Bitcoin. Quando guadagno soldi per i miei contenuti, vengono pagati in Bitcoin. Quando voglio pagare le mie bollette, devo vendere Bitcoin per farlo. E quindi la mia bolletta elettrica è ONE di queste.

Dovevo vendere più Bitcoin per pagare la bolletta elettrica di quanto i miei minatori ne generassero. Quando abbiamo continuato a scendere sotto i 36.000 $, ho pensato: "Amico, T posso vendere un milione di sat (satoshi) al mese per guadagnare 750.000 sat". Sai cosa intendo? Quindi ho staccato la spina ai miei minatori.

Sembra devastante. Qual è il tuo piano per il futuro?

Ho quel container nel mio [cortile]. E ho arbitrato una tariffa elettrica molto favorevole. Ho pubblicato una guida con Braiin che spiega come fare. La mia nuova configurazione sarà a tariffa commerciale e costerà circa cinque centesimi al kilowattora.

E prima eri a 20 centesimi, quindi con i miei calcoli approssimativi... questo riduce i tuoi costi operativi del 75%, giusto?

Giusto. Ma amico, ci ho messo sette mesi.

Qual è Per te il nuovo numero magico, il prezzo del Bitcoin al quale Per te effettuare il mining?

(Qui consulta un Calcolatore di mining online e inserisce alcuni dati, come l'attuale difficoltà dell'hashrate della rete.) Il mio punto di pareggio si trova appena sotto i 13.000 $.

Quanto diresti che è comune la tua situazione?

Ci sono molte persone che ora stanno installando contatori commerciali nel loro cortile o stanno prendendo un container come ho fatto io. Anche se siamo in un mercato ribassista, saresti sorpreso di quante persone ci siano là fuori che cercano di passare a questo livello successivo di home mining.

Passiamo ai minatori più grandi. Immagino che affronterebbero sfide simili alle tue?

Le grandi società minerarie che sono state in questo gioco per un po', come Foundry o Slush Pool, staranno benissimo. T sono loro che staccheranno la spina. T sono loro che si affannano per cercare di capire i loro bilanci.

Ma alla fine del 2021, hai assistito a questa enorme infusione di capitale nel mining Bitcoin . E stava accadendo con società di mining Bitcoin quotate in borsa, che vendevano azioni, o si indebitavano o raccoglievano capitale in qualche modo.

Sono stati presi molti impegni, ma T sono stati in grado di Seguici . Ci sono stati intoppi nella supply chain. Problemi logistici. Molto di tutto ciò è correlato a livello globale alla pandemia; ha reso estremamente difficile la costruzione delle infrastrutture. Queste aziende devono ottenere i permessi, ottenere i titoli e mettere in atto l'infrastruttura elettrica.

Sono un po' sorpreso dalla tua risposta. Avrei pensato che il grande problema per i minatori più grandi fosse il calo dei prezzi?

Per le grandi società di mining, T credo che sia tanto un problema di calo del prezzo Bitcoin . Il problema principale è che sono sovraindebitate e quindi non sono in grado di distribuire quell'hashrate e di farlo funzionare. Molte di loro hanno firmato contratti con i produttori di ASIC per spendere miliardi di dollari in hardware per tutto il 2022 e poi T hanno un posto dove collegare quell'hardware.

Molti di loro hanno prestiti sui loro ASIC. Sono sovraindebitati, hanno questi prestiti e ora il prezzo degli ASIC, di un ASIC nuovo di zecca, è sceso da $ 12.000 quando hanno contratto questi prestiti a $ 4.500 ora. E ora è invecchiato di sette mesi e T è nemmeno stato collegato.

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Le aziende in difficoltà sono quelle che cercavano di decollare, hanno fatto leva finanziaria eccessiva. Il valore dell'hardware, che è la loro garanzia collaterale, è stato ora dimezzato, o anche di più. Ora sono davvero in difficoltà.

Ma immagino che anche il crollo dei prezzi debba essere un problema, giusto? Proprio come hai dovuto staccare la spina a $ 36k, se il prezzo scende ancora di più, a un certo punto, dovrebbero chiudere. Qual è la tua ipotesi per quel prezzo?

Dipende molto dai loro accordi energetici. Se guardi aziende come Riot, hanno questi accordi di acquisto di energia dietro il contatore. E non ho idea di quanto paghino per la loro elettricità, ma, amico, potrebbero pagare due o tre centesimi al kilowattora.

Se così fosse, il prezzo del Bitcoin potrebbe scendere fino a 10.000 o 7.000 dollari, e per loro andrebbe tutto bene.

Interessante. Solo come esperimento mentale, cosa succede se il prezzo scende anche sotto i 7.000 $ e rimane lì? La maggior parte dei minatori T dovrebbe chiudere? E T è questo un rischio sistemico ed esistenziale per la rete Bitcoin ?

Guarda cosa è successo l'estate dell'anno scorso, quando c'è stato il divieto di mining cinese. Il cinquanta percento dell'hashrate complessivo della rete è andato offline nel giro di un paio di settimane, giusto?

Giusto.

Poi la rete Bitcoin si è corretta. Quando l'hashrate è andato offline, la difficoltà si è corretta. La difficoltà è scesa per adattarsi al nuovo hashrate percepito. E quando ciò è accaduto, per tutti i miner che erano ancora online, il loro valore hash, il numero di sat per terahash al giorno, è salito alle stelle. Quindi per chiunque fosse a casa a fare mining in quel momento, sembravamo tutti dei geni.

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Ed è quello che succederebbe di nuovo. Se le grandi aziende si staccassero, la difficoltà della rete Bitcoin cambierebbe di conseguenza. E per chiunque sia ancora sulla rete, continuerà a essere redditizio.

Ma che dire della sicurezza complessiva della rete? Come verrebbe influenzata in questo scenario?

Diciamo che c'è stato un attacco a Bitcoin. Sai, quello che abbiamo visto durante il divieto di mining cinese, con tutto l'hashrate che andava offline, ecco come apparirebbe un attacco. Dove l'hashrate scende molto rapidamente e, quindi, diventa più facile per un aggressore arrivare a quel 51% di cui ha bisogno per fare un attacco hashrate.

Vediamo se ho capito. Se il prezzo scende sotto i 7.000 $ e rimane lì per un po', molti dei minatori più grandi potrebbero essere costretti a staccare la spina. La rete continuerebbe a funzionare perché la "difficoltà" dell'hashrate si abbasserebbe, invogliando i minatori più piccoli a restare collegati. Ma poiché la difficoltà è molto più bassa, la rete è più vulnerabile a un attacco?

La barriera per portare a termine un attacco del genere è più bassa. Dovrebbero spendere meno risorse per arrivare a quel 51%.

Per contestualizzare storicamente, come si è evoluta la situazione dopo il calo dei prezzi nel 2018?

Se guardiamo al 2018, il Bitcoin ha superato il picco dei 19.000 dollari del 2018, per poi scendere a 6.000 dollari e poi precipitare a 3.500 dollari, giusto?

Oh, mi ricordo.

E poi è rimasto sotto i 4.000 $ per mesi e mesi e mesi. Durante tutto quel periodo, se si guarda a cosa stava succedendo all'hashrate, sempre più hashrate andavano online in quel periodo.

Stai dicendo che anche durante un inverno Cripto buio e gelido, la rete ha saputo cavarsela da sola?

È quasi come un meccanismo di autocorrezione. Se il prezzo crollasse a $ 6k per un lungo periodo di tempo, ci sono un sacco di persone là fuori che prospererebbero senza dubbio finché c'è sangue nelle strade. Prospererebbero perché stanno facendo cose intelligenti. Stanno arbitrando tariffe elettriche molto buone, come ho fatto io. Oppure stanno trovando fonti di energia molto economiche. Stanno andando in posti dove viene generata energia che T ha una grande domanda. Si vedono molti minatori Bitcoin riversarsi in Texas, ad esempio, per accedere all'energia prodotta da questi mulini a vento.

Sembra quasi che il crollo dei prezzi abbia un risvolto positivo? Sta costringendo i minatori a essere più efficienti.

Sì. Le condizioni difficili ti costringono a iniziare a prendere decisioni difficili. Per me, è stato un lavoro molto estenuante, cercare di mettere a posto tutta l'infrastruttura e di farlo bene.

Previsioni per il futuro dell'attività mineraria?

Penso che vedremo i produttori di energia scavalcare le grandi società di mining Bitcoin .

Come mai?

Il modello di business di queste grandi società di mining Bitcoin è quello di giocare al gioco fiat, giusto? Stanno vendendo azioni della loro società, stanno aumentando il debito, stanno aumentando il capitale, stanno diventando eccessivamente indebitati. Il prezzo del Bitcoin crolla, e poi all'improvviso sono nei guai, T riescono a distribuire il loro hashrate. Quel modello di business T è sostenibile.

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Ciò che vedremo sono grandi asset di generazione di energia, come le centrali di generazione di energia per l'estrazione del carbone, che inizieranno a usare Bitcoin come strumento. Lo useranno come strumento per stabilizzare la domanda sui loro asset di generazione di energia. (Di recente ha fatto un discorsodurante una conferenza sull'estrazione del carbone, proprio su questa possibilità.)

Ultima domanda. Com'è stato dover vendere Bitcoin , dopo il crollo del prezzo, per pagare le cose?

Lasciatemi dire così. Non mi sono mai pentito di aver effettivamente usato Bitcoin per effettuare transazioni. Il denaro è fatto per circolare. Sì, è fantastico quando Bitcoin viene scambiato per $ 69.000, e posso fantasticare su cosa farò con i miei Bitcoin.

Ma alla fine dei conti, lo vedo più come uno strumento, uno strumento che può essere utilizzato per effettuare transazioni senza permesso, per continuare a interagire economicamente con il mondo che mi circonda senza dover dipendere da terze parti.

Guarda cosa è successo al camionista canadeseConvoglio della libertà. Se le tue idee politiche possono farti finire in una situazione in cui sei tagliato fuori dai servizi finanziari di base, allora viviamo in un mondo piuttosto spaventoso. Ed è nel tuo interesse Imparare come effettuare transazioni con Bitcoin oggi, quando non ti trovi in ​​una situazione di emergenza.

Quindi T mi dà molto fastidio che il prezzo del Bitcoin sia crollato. Sì, fa un po' schifo vedere pezzi sempre più grandi dei tuoi risparmi andare in fumo per pagare le bollette ogni mese, ma non lo cambierei in nessun altro modo. Perché l'alternativa è che sono alla mercé del permesso di qualcun altro.

Stai camminando. Ti auguro buona fortuna per il futuro.