Déconnecter ou redoubler d'efforts ? Le minage de Crypto en Crypto

Vous pensez que l'hiver des Crypto est pénible ? Essayez de devenir mineur de Bitcoin . Si vous êtes un investisseur qui a acheté des Bitcoin lorsque leur prix dépassait les 50 000 $, voir son solde fondre devant l'écran peut être source d'amertume. Mais ce ne sont que des pertes sur papier. À moins de vendre, il n'y a pas de perte de sang.

Les mineurs jouent un jeu différent. Comme je l'ai expliqué dans mon récent article,plongée en profondeur dans le minage de Bitcoin à domicileD'une manière générale, trois variables principales entrent en ligne de compte dans l'analyse coûts-bénéfices d'un mineur : le prix du Bitcoin, le coût de l'énergie et le taux de hachage (ou « niveau de difficulté » (la concurrence minière)) du réseau. Pendant la majeure partie de la période haussière de 2021, les mineurs amateurs ont pu réaliser des profits juteux en faisant appel à leurs propres moyens.

Aujourd'hui, les chiffres ont changé. « Quand le Bitcoin est passé sous la barre des 36 000 dollars, j'ai débranché mes Bitcoin », explique ONEun des leaders de la renaissance du minage à domicile, un homme connu sous le pseudonyme de @econoalchemist. Son coût de l'électricité était relativement élevé et, après la chute des prix, il minait à perte. N'ayant pas de monnaie fiduciaire comme réserve (c'est un puriste), ce mineur acharné a dû arrêter de miner.

L'Éconoalchimiste à la longue barbe porte des lunettes de soleil foncées et une casquette camouflage lors de notre appel Zoom. Il LOOKS à un jeune membre de ZZ Top.

L'exploitation minière de Bitcoin « a beaucoup changé » au cours des derniers mois, reconnaît Econoalchemist, mais peut-être de manière surprenante, il partage que de nombreux mineurs « tiennent bon » et continuent de produire du Bitcoin – même si c'est à perte.

Il est facile de se sentir perturbé par les aléas quotidiens des Crypto, mais une conversation avec Econoalchemist permet d'avoir une vision plus large de la réalité du secteur du minage, et peut-être d'entrevoir l'avenir. Une nouvelle baisse des prix pourrait-elle provoquer une crise du minage ? Le réseau lui-même serait-il menacé ? Econoalchemist a les réponses (ou du moins des hypothèses solides) et espère désormais sortir du marché baissier en meilleure forme qu'avant, car « les conditions difficiles obligent à prendre des décisions difficiles ».

Cette interview a été condensée et légèrement modifiée pour plus de clarté.

Bonjour monsieur ! Lors de notre dernière conversation, le prix du Bitcoin était d'environ 44 000 $. Aujourd'hui… ce n'est plus le cas. (Le prix du Bitcoin était d'environ 20 000 $ lors de notre conversation.) Comment la situation a-t-elle évolué depuis pour les mineurs à domicile ?

Econoalchemist : Ce que vous devez KEEP à l'esprit à propos des mineurs à domicile, c'est qu'ils ont généralement un travail de jour.

Et leurs loisirs sont généralement financés de leur poche, avec le revenu disponible dont ils disposent.

Donc, s'ils peuvent se permettre de dépenser 300 dollars par mois en Bitcoin, au lieu d'utiliser Cash App ou autre, ils utiliseront ces 300 dollars pour payer leur facture d'électricité et obtenir des Bitcoin de cette façon, n'est-ce pas ?

La plupart de ces mineurs à domicile ont d'autres sources de revenus. J'ai donc constaté qu'ils continuent à travailler tous les jours et à payer leur facture d'électricité, car leurs coûts énergétiques T beaucoup. Et ils continuent simplement à miner et à accumuler des Bitcoin.

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Même aux prix les plus bas ?

Même s'il y a une baisse du prix du Bitcoin et même s'ils peuvent techniquement « miner à perte » (il utilise des guillemets aériens sur Zoom), ils continuent de le faire.

Attendez, donc les mineurs de Bitcoin minent parfois à perte, et ils continuent à le faire ?

Oui. Leurs dépenses en électricité sont supérieures à la valeur des Bitcoin qu'ils gagnent ce jour-là, mais ils peuvent se le permettre. Ils ont consacré tout leur temps et leurs efforts à acquérir l'infrastructure, à maîtriser la Technologies et à mettre en place leur système de minage à domicile. Ils tiennent bon.

Désormais, de nombreux mineurs domestiques utilisaient des S9 (les plus anciens, les moins chers et les moins efficaces des principauxcircuits intégrés spécifiques à une application (ou ASIC), et j'ai vu beaucoup de gens les débrancher. Au début de l'année, 30 % du taux de hachage global du réseau Bitcoin était bloqué par les ASIC S9, et aujourd'hui, ce chiffre est plutôt de 5 %.

La chute du prix du Bitcoin a-t-elle rendu les S9 non rentables ?

Oui. Si l'on remonte au début de l'année, si le Bitcoin s'échange à 50 000 $, il est logique d'utiliser n'importe quel ASIC disponible. Même les ASIC les moins performants restent rentables à ces prix. Aujourd'hui, à 20 000 $, ces ASIC T suffisent plus.

Qu’est-ce qui a changé d’autre ?

Lorsque le prix du Bitcoin a chuté, plusieurs phénomènes se sont produits. Les prix des ASIC ont commencé à baisser.

Pour clarifier, vous parlez du coût de l'équipement minier ? Les S19 et les S9 ?

Oui. En décembre et janvier, on voyait des S19 Pro flambant neufs se vendre autour de 12 000 $. Aujourd'hui, on les voit à 4 500 $. C'est devenu beaucoup plus accessible. Douze mille dollars, c'est beaucoup pour beaucoup, mais quatre mille dollars, c'est beaucoup plus logique.

Il serait peut-être plus facile de commencer à miner. Intéressant. Et vous ? Vous continuez à miner, ou vous avez arrêté ?

Voici une ironie du Pour vous: lorsque le Bitcoin est tombé sous la barre des 36 000 $, j’ai débranché mes Bitcoin .

Je ne l'aurais T deviné. Tu ne tiens pas bon ?

Voici ce qui me concerne. Ma situation est un BIT différente de celle de la plupart des mineurs à domicile. Quand je disais que la plupart des gens ont un emploi en monnaie fiduciaire et paient leur facture d'électricité de leur poche, il faut se rappeler que j'ai été licencié en octobre dernier. (Il a été licencié suite à un différend avec son employeur au sujet des vaccins contre la COVID-19, et a ensuite utilisé cela comme un argument pour se consacrer à temps plein au Bitcoin . Plus d'informations dans mon article.) histoire minière.)

D'accord, d'accord.

Depuis, je travaille uniquement pour Bitcoin . Et mon prix de l'électricité est d'environ 20 centimes par kilowattheure. C'est vraiment élevé. Et quand le Bitcoin est tombé sous les 36 000 dollars, j'ai dû en vendre Bitcoin, car je n'ai T de monnaie fiduciaire.

Pas de fiat du tout ?

Mon compte bancaire est à 0 $. Tout mon argent est en Bitcoin. Quand je gagne de l'argent grâce à mon contenu, je le paie en Bitcoin. Pour payer mes factures, je dois vendre des Bitcoin . Ma facture d'électricité en fait ONE .

Pour payer la facture d'électricité, je devais vendre plus de Bitcoin que mes mineurs n'en produisaient. Quand le prix est descendu sous les 36 000 $, je me suis dit : « Mec, je ne peux T vendre un million de satoshis par mois pour gagner 750 000 sats. » Vous voyez ce que je veux dire ? Alors j'ai débranché mes mineurs.

Cela semble dévastateur. Quel est votre projet pour l'avenir ?

J'ai un conteneur maritime dans mon jardin. Et j'ai obtenu un tarif d'électricité très avantageux. J'ai publié un guide chez Braiin's qui explique comment procéder. Ma nouvelle installation sera à un tarif commercial, et cela me coûtera environ cinq centimes par kilowattheure.

Et vous étiez à 20 cents avant, donc avec mes calculs approximatifs… cela réduit vos coûts d’exploitation de 75 %, n’est-ce pas ?

C'est vrai. Mais mec, ça m'a pris sept mois.

Quel est le nouveau chiffre magique Pour vous, le prix du Bitcoin où il est rentable Pour vous de miner ?

(Ici, il consulte un Calculateur de minage en ligne et saisit quelques données, telles que la difficulté actuelle du hashrate du réseau.) Juste en dessous de 13 000 $ est mon seuil de rentabilité.

Dans quelle mesure diriez-vous que votre situation est courante ?

De nombreuses personnes installent désormais des compteurs commerciaux dans leur jardin ou achètent un conteneur, comme moi. Même si le marché est baissier, vous seriez surpris du nombre de personnes qui tentent de passer à la vitesse supérieure en matière d'exploitation minière à domicile.

Passons maintenant aux plus grands mineurs. J'imagine qu'ils seraient confrontés aux mêmes difficultés que vous ?

Les grandes sociétés minières présentes sur le marché depuis un certain temps, comme Foundry ou Slush Pool, s'en sortiront parfaitement. Ce ne sont T elles qui vont se retirer. Ce ne sont T elles qui se démènent pour essayer d'équilibrer leurs bilans.

Mais fin 2021, on a assisté à une injection massive de capitaux dans le minage de Bitcoin . Ce phénomène s'est produit grâce à des sociétés minières cotées en bourse, qui vendaient des actions, s'endettaient ou levaient des capitaux d'une manière ou d'une autre.

De nombreux engagements ont été pris, mais ils n'ont T été Réseaux sociaux . Il y a eu des problèmes d'approvisionnement et de logistique. Une grande partie de ces problèmes est liée à la pandémie mondiale ; elle a rendu la construction d'infrastructures extrêmement difficile. Ces entreprises doivent obtenir les permis, les titres et mettre en place l'infrastructure électrique.

Je suis un peu surpris par votre réponse. J'aurais pensé que le principal problème pour les grands mineurs était la baisse des prix ?

Pour les grandes sociétés minières, je ne pense T que ce soit tant une question de chute du prix du Bitcoin . Le principal problème est qu'elles sont surendettées et qu'elles ne sont donc pas en mesure de déployer ce taux de hachage et de le rendre opérationnel. Nombre d'entre elles ont signé des contrats avec des fabricants d'ASIC pour investir des milliards de dollars en matériel informatique tout au long de 2022, T pouvoir ensuite y connecter ce matériel.

Beaucoup d'entre eux ont contracté des prêts sur leurs ASIC. Ils sont surendettés, ils ont contracté ces prêts, et maintenant le prix des ASIC – d'un ASIC flambant neuf – est passé de 12 000 $ au moment de leur souscription à 4 500 $ aujourd'hui. Et il a maintenant sept mois et n'est même T branché.

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Les entreprises en difficulté sont celles qui tentaient de décoller, mais qui se sont surendettées. La valeur du matériel, qui constitue leur garantie, a été divisée par deux, voire plus. Elles sont désormais vraiment en difficulté.

Mais je suppose que la chute des prix doit aussi être un problème, non ? Tout comme il a fallu débrancher à 36 000 $, si le prix baisse encore, à un moment donné, ils devront fermer. Qu'en pensez-vous ?

Cela dépend vraiment de leurs contrats d'électricité. Prenons l'exemple d'entreprises comme Riot : elles ont des contrats d'achat d'électricité derrière le compteur. Et je n'ai aucune idée de ce qu'elles paient pour leur électricité, mais, eh bien, elles pourraient payer deux ou trois centimes par kilowattheure.

Si tel est le cas, le prix du Bitcoin pourrait chuter à environ 10 000 ou 7 000 dollars, et tout ira bien.

Intéressant. À titre d'expérience, que se passerait-il si le prix descendait même en dessous de 7 000 $ et y restait stable ? La plupart des mineurs T devraient-ils pas fermer ? Et n'y aurait-il T un risque systémique et existentiel pour le réseau Bitcoin ?

Regardez ce qui s'est passé l'été dernier, lors de l'interdiction du minage en Chine. 50 % du taux de hachage global du réseau a été mis hors ligne en l'espace de quelques semaines, n'est-ce pas ?

Droite.

Puis le réseau Bitcoin s'est corrigé. Lorsque le taux de hachage a été interrompu, la difficulté a été corrigée. La difficulté a diminué pour correspondre au nouveau taux de hachage perçu. Et lorsque cela s'est produit, pour tous les mineurs encore en ligne, leur valeur de hachage – le nombre de sats par terahash et par jour – a explosé. Donc, pour tous ceux qui minaient à domicile à l'époque, nous avions tous l'air de génies.

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Et c'est ce qui se reproduirait. Si les grandes entreprises se déconnectent, la difficulté du réseau Bitcoin évoluera en conséquence. Et pour ceux qui y resteront, le réseau restera rentable.

Mais qu'en est-il de la sécurité globale du réseau ? Comment serait-elle affectée dans ce scénario ?

Imaginons une attaque contre Bitcoin. Vous savez, ce que nous avons vu lors de l'interdiction du minage en Chine, avec une baisse du taux de hachage, voilà à quoi ressemblerait une attaque. Le taux de hachage chute très rapidement, ce qui facilite la récupération des 51 % nécessaires à une attaque.

Voyons si j'ai bien compris. Si le prix descend sous les 7 000 $ et y reste un certain temps, de nombreux mineurs importants pourraient être contraints de se déconnecter. Le réseau continuerait de fonctionner car la « difficulté » du taux de hachage diminuerait, incitant les mineurs plus petits à rester connectés. Mais comme la difficulté est bien moindre, le réseau est plus vulnérable aux attaques ?

La barrière à la réalisation d'une telle attaque est plus faible. Il faudrait dépenser moins de ressources pour atteindre ce seuil de 51 %.

Pour replacer les choses dans leur contexte historique, comment cela s’est-il passé après la chute des prix en 2018 ?

Si vous regardez 2018, le Bitcoin a quitté le pic de 19 000 $ de 2018, et le prix est tombé à 6 000 $, puis il est tombé d'une falaise à 3 500 $, n'est-ce pas ?

Oh, je me souviens.

Et puis, le taux de hachage est resté en dessous de 4 000 $ pendant des mois et des mois. Pendant toute cette période, si vous observez l'évolution du taux de hachage, vous constaterez que de plus en plus de hashrates étaient en ligne.

Vous dites que même dans un hiver Crypto sombre et glacial, le réseau a pris soin de lui-même ?

C'est presque un mécanisme d'autocorrection. Si le prix s'effondrait à 6 000 $ pendant une période prolongée, beaucoup de gens prospéreraient malgré les effusions de sang. Ils prospéreraient parce qu'ils agissent intelligemment. Ils arbitrent des tarifs d'électricité très avantageux, comme je l'ai fait. Ou ils trouvent des sources d'énergie très bon marché. Ils se tournent vers des régions où l'énergie est produite et où la demande est T . On voit par exemple de nombreux mineurs de Bitcoin se ruer au Texas pour accéder à l'électricité produite par ces éoliennes.

On dirait presque que la chute des prix a un côté positif : elle oblige les mineurs à être plus efficaces.

Oui. Les conditions difficiles obligent à prendre des décisions difficiles. Pour moi, cela a été un travail acharné, de mettre en place toutes les infrastructures et de faire les choses correctement.

Des prévisions pour l’avenir de l’exploitation minière ?

Je pense que nous allons voir les producteurs d’énergie dépasser ces grandes sociétés minières de Bitcoin .

Comment ça?

Le modèle économique de ces grandes sociétés de minage de Bitcoin repose sur le jeu des monnaies fiduciaires, n'est-ce pas ? Elles vendent des actions, s'endettent, lèvent des capitaux et deviennent surendettées. Le cours du Bitcoin s'effondre, et soudain, elles se retrouvent en difficulté : elles ne peuvent T déployer leur taux de hachage. Ce modèle économique n'est T viable.

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Nous allons voir de grands actifs de production d'électricité, comme les centrales électriques à charbon, commencer à utiliser le Bitcoin comme outil. Ils vont l'utiliser pour stabiliser la demande sur leurs actifs de production d'électricité. (Il a récemment a prononcé un discourslors d'une conférence sur l'exploitation du charbon à propos de cette possibilité même.)

Dernière question. Comment avez-vous vécu le fait de devoir vendre des Bitcoin – après l'effondrement du prix – pour payer vos achats ?

Disons les choses ainsi. Je n'ai jamais regretté d'avoir utilisé le Bitcoin pour mes transactions. L'argent est fait pour circuler. Oui, c'est génial quand le Bitcoin s'échange à 69 000 $, et je peux rêver à ce que je vais faire avec mes Bitcoin.

Mais en fin de compte, je le considère davantage comme un outil, un outil qui peut être utilisé pour effectuer des transactions sans autorisation, pour continuer à interagir économiquement avec le monde qui m’entoure sans avoir à dépendre d’une quelconque tierce partie.

Regardez ce qui est arrivé au camionneur canadienConvoi de la libertéSi vos opinions politiques peuvent vous priver des services financiers de base, alors nous vivons dans un monde plutôt effrayant. Et il est dans votre intérêt d' Guides à effectuer des transactions en Bitcoin dès aujourd'hui, lorsque vous n'êtes pas en situation d'urgence.

Donc, ça ne me dérange T vraiment que le prix du Bitcoin se soit effondré. Oui, c'est un peu embêtant de voir des parts de plus en plus importantes de ses économies être dépouillées pour payer les factures chaque mois, mais je ne voudrais pas qu'il en soit autrement. Parce que sinon, je suis à la merci de la permission de quelqu'un d'autre.

Vous agissez comme vous le souhaitez. Bonne chance pour la suite.