Desconectar ou Dobrar? Mineração de Cripto no Inverno de Cripto

Acha que o inverno Cripto é doloroso? Tente ser um minerador de Bitcoin . Se você é um investidor que comprou Bitcoin quando o preço estava acima de US$ 50.000, pode causar azia olhar para a tela e ver seu saldo diminuir. Mas essas são apenas perdas no papel. A menos que você venda, nenhum sangue é derramado.

Os mineiros jogam um jogo diferente. Como explorei em meu recentemergulho profundo na mineração de Bitcoin em casa, falando de modo geral, há três variáveis ​​principais que entram na análise de custo-benefício de um minerador: o preço do Bitcoin, o custo da energia e a taxa de hash – ou “nível de dificuldade” (a competição de mineração) – da rede. Durante a maior parte da corrida de touros de 2021, os mineradores domésticos poderiam encontrar lucros suculentos com uma abordagem do tipo "faça você mesmo".

Agora a matemática mudou. “Quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 36.000, eu realmente desliguei meus mineradores de Bitcoin ”, diz um dos líderes do ressurgimento da mineração doméstica, um homem que atende pelo pseudônimo @econoalchemist. Seu custo de eletricidade era relativamente alto e, após a queda de preço, ele estava minerando com prejuízo. Como ele não tinha fiat como proteção (ele é um purista), esse minerador hardcore teve que parar de minerar.

O Econoalquimista de barba longa usa óculos escuros e boné camuflado em nossa chamada do Zoom. Ele LOOKS um membro mais jovem do ZZ Top.

A mineração de Bitcoin “mudou muito” nos últimos meses, reconhece o Econoalchemist, mas, talvez surpreendentemente, ele compartilha que muitos mineradores ainda estão “se mantendo firmes” e continuando a produzir Bitcoin – mesmo com prejuízo.

É fácil ter um efeito chicote com as reviravoltas diárias da Cripto, mas uma conversa com o Econoalchemist dá uma lente mais ampla sobre o que realmente está acontecendo no negócio de mineração – e talvez um vislumbre do futuro. Uma queda maior de preço poderia causar uma crise de mineração? A própria rede estaria em risco? O Econoalchemist tem as respostas (ou pelo menos palpites sólidos), e agora ele espera emergir do mercado de baixa em melhor forma do que antes, já que "condições difíceis forçam você a começar a tomar decisões difíceis".

Esta entrevista foi condensada e ligeiramente editada para maior clareza.

Olá senhor! Quando conversamos pela última vez, o preço do Bitcoin estava em torno de $44k. Hoje... não está. (O preço do Bitcoin estava em torno de $20.000 durante nossa conversa.) Como as coisas mudaram para os mineradores domésticos desde então?

Econoalchemist: O que você precisa KEEP em mente sobre mineradores domésticos é que geralmente eles têm um emprego fixo.

E seus hobbies geralmente são financiados do próprio bolso, com qualquer renda disponível que eles tenham.

Então, se eles podem gastar 300 dólares por mês em Bitcoin, em vez de usar o Cash App ou algo assim, eles usarão esses 300 dólares para pagar a conta de luz e obter Bitcoin dessa forma, certo?

A maioria desses mineradores domésticos tem outras fontes de renda. Então, o que tenho visto é que eles ainda vão trabalhar todos os dias e ainda estão pagando suas contas de luz – porque seus custos de energia T estão subindo tanto. E eles estão apenas continuando a minerar e acumular Bitcoin.

Leia Mais: A concentração de mineradores está colocando o Bitcoin em risco novamente? Não exatamente

Mesmo com preços mais baixos?

Mesmo que haja uma queda no preço do Bitcoin e que eles possam estar tecnicamente "minerando com prejuízo" (ele usa aspas no Zoom), eles continuam fazendo isso.

Espera, então os mineradores de Bitcoin às vezes estão minerando com prejuízo e continuam fazendo isso?

Sim. A quantia de dinheiro que eles estão gastando em eletricidade é maior do que o valor do Bitcoin que eles estão ganhando naquele dia, mas eles podem pagar por isso. Eles investiram todo esse tempo e esforço para obter a infraestrutura, aprender a Tecnologia e configurar seu sistema de mineração doméstico. Eles estão se mantendo fortes.

Agora, muitos mineradores domésticos estavam executando S9s (o mais antigo, mais barato e menos eficiente dos principaiscircuitos integrados específicos para aplicações ou ASICs), e eu vi muitas pessoas desconectando-os. No começo do ano, 30% do hashrate geral da rede Bitcoin era mantido com ASICs S9, e avançando para hoje, é mais como 5%.

A queda no preço do Bitcoin tornou os S9s não lucrativos?

Sim. Se você voltar ao começo do ano, se o Bitcoin estiver sendo negociado a US$ 50.000, então faz sentido executar qualquer ASIC que você puder colocar as mãos. Mesmo os ASICs mais ineficientes ainda serão lucrativos a esses preços. Hoje, com o preço a US$ 20.000, esses ASICs simplesmente T estão mais dando conta.

O que mais mudou?

Quando o preço do Bitcoin caiu, algumas coisas aconteceram. Os preços dos ASICs começaram a cair.

Para esclarecer, você quer dizer o custo do equipamento de mineração? Os S19s e os S9s?

Sim. Em dezembro e janeiro, você estava vendo novos S19 Pros que seriam vendidos por algo como US$ 12.000. Agora você os vê sendo vendidos por US$ 4.500. Isso se tornou muito mais viável para as pessoas. Doze mil é muito dinheiro para muitas pessoas, mas quatro mil pode fazer muito mais sentido.

Então pode ser mais fácil começar a minerar. Interessante. E você? Você ainda está minerando ou desconectou?

Aqui vai uma ironia Para Você. Quando o Bitcoin caiu abaixo de $36.000, eu realmente desliguei meus mineradores de Bitcoin .

Eu T teria imaginado isso. Você não está se segurando forte?

Aqui está a questão sobre mim. Minha situação é um BIT diferente da maioria [dos mineradores domésticos]. Quando eu estava dizendo que a maioria das pessoas tem um emprego fiduciário e está pagando a conta de luz do próprio bolso, você tem que lembrar que fui demitido do meu emprego em outubro do ano passado. (Ele foi demitido após uma disputa com seu empregador sobre vacinas contra a COVID-19, e então usou isso como um gatilho para trabalhar em Bitcoin em tempo integral. Mais em meu história de mineração.)

Certo, certo.

Estou trabalhando para Bitcoin desde então. E meus preços de eletricidade são como 20 centavos por quilowatt-hora. Isso é muito alto. E quando o Bitcoin caiu abaixo de $36.000, tive que vender mais Bitcoin, porque T tenho nenhuma moeda fiduciária.

Nenhuma fiat?

Minha conta bancária é $0. Todo meu dinheiro está em Bitcoin. Quando ganho dinheiro pelo meu conteúdo, ele é pago em Bitcoin. Quando quero pagar minhas contas, tenho que vender Bitcoin para fazer isso. E então minha conta de luz é uma delas.

Eu estava tendo que vender mais Bitcoin para pagar a conta de luz do que meus mineradores estavam gerando. Quando continuamos a cair abaixo de $36k, eu fiquei tipo, "Cara, eu T posso vender um milhão de sats (satoshis) por mês para ganhar 750.000 sats." Você sabe o que quero dizer? Então eu desliguei meus mineradores.

Isso parece devastador. Qual é o seu plano para o futuro?

Tenho aquele contêiner de transporte no meu [quintal]. E arbitrei uma taxa de eletricidade muito favorável. Publiquei um guia com o Brain's que compartilha como fazer isso. Minha nova configuração será a uma taxa comercial e sairá por cerca de cinco centavos por quilowatt-hora.

E você estava em 20 centavos antes, então com meus cálculos grosseiros... isso reduz seus custos operacionais em 75%, certo?

Certo. Mas cara, levei sete meses.

Qual é o novo número mágico Para Você, o preço do Bitcoin em que é lucrativo Para Você ?

(Aqui ele consulta uma Calculadora de mineração on-line e insere alguns dados, como a dificuldade atual da taxa de hash da rede.) Um pouco abaixo de US$ 13.000 é meu ponto de equilíbrio.

Quão comum você diria que sua situação é?

Há muitas pessoas que agora estão instalando medidores comerciais em seus quintais ou comprando um contêiner de transporte como eu fiz. Mesmo que estejamos em um mercado em baixa, você ficaria surpreso com quantas pessoas estão por aí tentando elevar seu jogo para este próximo nível de mineração doméstica.

Vamos mudar para os mineradores maiores. Imagino que eles enfrentariam desafios semelhantes aos seus?

As grandes empresas de mineração que estão nesse jogo há algum tempo, como a Foundry ou a Slush Pool, vão ficar totalmente bem. Essas T são as que vão se desligar. Essas T são as que estão lutando para tentar descobrir seus balanços.

Mas no final de 2021, você viu essa enorme infusão de capital na mineração de Bitcoin . E isso estava acontecendo com empresas de mineração de Bitcoin que eram negociadas publicamente, vendendo ações, ou contraindo dívidas ou levantando capital de alguma forma.

Houve muitos compromissos assumidos, mas eles T conseguiram Siga los. Houve soluços na cadeia de suprimentos. Problemas de logística. Muito disso está relacionado globalmente à pandemia; tornou a construção de infraestrutura extremamente difícil. Essas empresas precisam obter as licenças, obter os títulos e colocar a infraestrutura elétrica no lugar.

Estou meio surpreso com sua resposta. Eu teria pensado que o grande problema para os mineradores maiores é a queda de preço?

Para as grandes empresas de mineração, T acho que seja tanto uma questão de queda no preço do Bitcoin . O principal problema é que elas estão superalavancadas e, então, não conseguem implementar essa taxa de hash e colocá-la em funcionamento. Muitas delas assinaram contratos com fabricantes de ASIC para gastar bilhões de dólares em hardware ao longo de 2022 e, então, T têm um lugar para conectar esse hardware.

Muitos deles têm empréstimos em seus ASICs. Eles estão superalavancados, eles têm esses empréstimos, e agora o preço dos ASICs – de um ASIC novinho em folha – caiu de US$ 12.000 quando eles fizeram esses empréstimos para US$ 4.500 agora. E agora envelheceu sete meses e T sequer foi conectado.

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As empresas que estão em apuros são aquelas que estavam tentando sair do chão, elas alavancaram demais. O valor do hardware – que é a garantia para elas – agora foi cortado pela metade, ou até mais. Agora elas estão realmente em apuros.

Mas eu acho que a queda de preço também deve ser um problema, certo? Assim como você teve que desligar a US$ 36 mil, se o preço cair ainda mais, em algum momento, eles terão que fechar. Qual é o seu palpite para esse preço?

Depende muito de quais são os acordos de energia deles. Se você olhar para empresas como a Riot, elas têm esses acordos de compra de energia por trás do medidor. E eu não tenho ideia de quanto eles pagam pela eletricidade, mas, cara, eles podem estar pagando tipo dois ou três centavos por quilowatt-hora.

Se for esse o caso, o preço do Bitcoin pode cair para US$ 10 mil ou US$ 7 mil, e eles ficarão bem.

Interessante. Apenas como um experimento mental, o que acontece se o preço cair abaixo de $7k e permanecer lá? A maioria dos mineradores T precisaria fechar? E isso T é um risco sistêmico e existencial para a rede Bitcoin ?

Veja o que aconteceu no verão do ano passado, quando houve a proibição da mineração chinesa. Cinquenta por cento do hashrate geral da rede ficou offline em algumas semanas, certo?

Certo.

Então a rede Bitcoin se corrigiu. Quando o hashrate ficou offline, a dificuldade foi corrigida. A dificuldade caiu para corresponder ao novo hashrate percebido. E quando isso aconteceu, para qualquer um dos mineradores que ainda estavam online, seu valor de hash — o número de sats por terahash por dia — disparou. Então, para qualquer um que estivesse minerando em casa na época, todos nós parecíamos gênios.

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E é isso que aconteceria novamente. Se grandes empresas se desconectarem, a dificuldade da rede Bitcoin mudará de acordo. E para qualquer um que ainda esteja na rede, ela ainda será lucrativa.

Mas e quanto à segurança geral da rede? Como isso seria afetado nesse cenário?

Digamos que houve um ataque ao Bitcoin. Você sabe, o que vimos durante a proibição da mineração chinesa, com todo o hashrate ficando offline – é assim que um ataque seria. Onde o hashrate cai muito rapidamente e, portanto, fica mais fácil para um invasor chegar aos 51% necessários para fazer um ataque de hashrate.

Deixe-me ver se estou entendendo. Se o preço cair abaixo de US$ 7 mil e permanecer lá por um tempo, muitos dos maiores mineradores podem ser forçados a se desconectar. A rede continuaria funcionando porque a "dificuldade" da taxa de hash diminuiria, atraindo mineradores menores a permanecerem conectados. Mas como a dificuldade é muito menor, a rede fica mais vulnerável a um ataque?

A barreira para realizar um ataque como esse é menor. Eles teriam que gastar menos recursos para chegar a essa marca de 51%.

Para contextualizar historicamente, como isso aconteceu depois da queda de preços em 2018?

Se você olhar para 2018, o Bitcoin saiu do pico de US$ 19.000, o preço caiu para US$ 6.000 e depois caiu vertiginosamente para US$ 3.500, certo?

Ah, eu lembro.

E então ficou abaixo de $4.000 por meses e meses e meses. Durante todo esse período, se você olhar o que estava acontecendo com o hashrate, mais e mais hashrate estava ficando online naquela época.

Você está dizendo que mesmo em um inverno Cripto sombrio e gelado, a rede se recuperou?

É quase como um mecanismo de autocorreção. Se o preço caísse para US$ 6 mil por um longo período de tempo, há muitas pessoas por aí que certamente prosperariam enquanto há sangue nas ruas. Elas prosperariam porque estão fazendo coisas inteligentes. Estão arbitrando tarifas elétricas muito boas, como eu fiz. Ou estão encontrando fontes de energia muito baratas. Estão indo para lugares onde a energia está sendo gerada e que T tem uma grande demanda. Você está vendo muitos mineradores de Bitcoin migrando para o Texas, por exemplo, para acessar a energia produzida por esses moinhos de vento.

Quase parece que a queda de preço tem um lado positivo? Está forçando os mineradores a serem mais eficientes.

Sim. Condições difíceis forçam você a começar a tomar decisões difíceis. Para mim, tem sido um trabalho muito exaustivo, tentar colocar toda a infraestrutura no lugar e fazer direito.

Previsões para o futuro da mineração?

Acredito que você verá produtores de energia ultrapassarem essas grandes empresas de mineração de Bitcoin .

Como assim?

O modelo de negócios dessas grandes empresas de mineração de Bitcoin é jogar o jogo fiduciário, certo? Eles estão vendendo ações em suas empresas, estão aumentando dívidas, estão aumentando capital, estão se tornando superalavancados. O preço do Bitcoin cai, e então, de repente, eles estão em apuros, T conseguem implantar sua taxa de hash. Esse modelo de negócios T é sustentável.

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O que veremos são grandes ativos de geração de energia, como estações de geração de energia de mineração de carvão, eles começarão a usar Bitcoin como uma ferramenta. Eles o usarão como uma ferramenta para estabilizar a demanda em seus ativos de geração de energia. (Ele recentemente fez um discursoem uma conferência sobre mineração de carvão sobre essa possibilidade.)

Última pergunta. Como tem sido ter que vender Bitcoin – depois que o preço caiu – para pagar por coisas?

Deixe-me colocar desta forma. Eu nunca me arrependi de realmente usar Bitcoin para transações. O dinheiro é feito para circular. Sim, é ótimo quando o Bitcoin está sendo negociado por US$ 69.000, e eu posso meio que sonhar acordado sobre o que vou fazer com meu Bitcoin.

Mas, no final das contas, eu abordo isso mais como uma ferramenta, uma ferramenta que pode ser usada para fazer transações sem permissão, para continuar interagindo economicamente com o mundo ao meu redor sem ter que depender de nenhum tipo de terceiro.

Veja o que aconteceu com o caminhoneiro canadenseComboio da Liberdade. Se suas visões políticas podem colocá-lo em uma situação em que você fica sem acesso a serviços financeiros básicos, então estamos vivendo em um mundo bem assustador. E é do seu interesse Aprenda como transacionar com Bitcoin hoje, quando você não estiver em uma situação de emergência.

Então T me incomoda muito que o preço do Bitcoin tenha caído. É, é meio chato ver pedaços cada vez maiores das suas economias sendo quebrados para pagar as contas todo mês, mas eu não trocaria isso por nada. Porque a alternativa é que estou à mercê da permissão de outra pessoa.

Você está caminhando. Boa sorte para você daqui para frente.