The Herd and the HODLers: Pagbawi mula sa Dalawang Taon na Maling Pagsisimula ng Crypto

Si David Nage ay ang nagtatag ng Roadmap, LLC at ang dating Managing Director ng Apeiron Ventures, isang pribadong tanggapan ng pamumuhunan. Ang kanyang mga Crypto writing ay matatagpuan sa Medium sa @david_55389 <a href="https://medium.com/@david_55389">https://medium.com/@david_55389</a> .

Ang sumusunod ay isang eksklusibong kontribusyon sa 2018 Year in Review ng CoinDesk.

"Ito ay isang Maling Pagsisimula kung ang bola ay inilagay na handa na para sa paglalaro, at, bago ang snap, ang isang nakakasakit na manlalaro na nagpalagay ng isang nakatakdang posisyon ay naniningil o gumagalaw sa paraang gayahin ang simula ng isang laro, o kung ang isang nakakasakit na manlalaro na gumagalaw ay gumawa ng biglaang paggalaw patungo sa linya ng scrimmage."

Bago natin simulan ang pagtingin sa ating bolang kristal at makita kung ano ang posibleng gawin ng ating mahiwagang pera sa internet para sa mundo at sa mga mamumuhunan sa darating na taon, naniniwala akong kailangan natin ng tapat at masusing pagsusuri sa nakalipas na 12 buwan at ang mga salaysay na naglaro.

HINDI ito nangangahulugan na tatalakayin ko kung paano naging X ang presyo ng Bitcoin noong Disyembre 2017 at na ito ay nawalan ng Y na porsyento mula noon – na, sa aking Opinyon, ay hindi nakakatulong sa ONE.

Tulad ng sinabi ni Winston Churchill: "Ang mga hindi Learn mula sa kasaysayan, ay tiyak na maulit ito."

Ang talento bago 'ang kawan'

Noong Pebrero 2018

, isinulat ng TechCrunch na: "tumataas ang mga kahilingan para sa on-demand na talento ng blockchain." Noong nakaraang taon (2017), nakita ng freelance talent marketplace na Upwork na tumaas ang blockchain sa pinakamabilis na lumalagong kasanayan mula sa higit sa 5,000 kasanayan sa mga tuntunin ng mga pagsingil sa freelancer — isang taon-sa-taon na pagtaas ng higit sa 35,000 porsyento.

Ang mga kahilingang ito ay sumasaklaw sa mga serbisyo ng pagpapayo sa ICO, mga proyekto sa engineering at pangkalahatang pagkonsulta sa blockchain. Mula noong Enero 2017, ang demand para sa blockchain engineering talent sa Toptal ay lumago ng 700 porsiyento, at 40 porsiyento ng ganap na pinamamahalaang software development projects na hiniling noong nakaraang buwan ay nangangailangan ng mga kasanayan sa blockchain.

Kaugnay ng talento sa pamumuhunan, walang kakulangan ng mga institusyonal na propesyonal na natitira upang ituloy ang mga Careers sa klase ng asset, lalo na mula sa Goldman Sachs: Si Juthica Chou, ang COO ng LedgerX, ay gumugol ng pitong taon bilang isang derivatives na mangangalakal sa loob ng Securities Division ng Goldman Sachs, kung saan siya nag-specialize sa algorithmic trading.

Si Mike Novogratz ay kumuha ng ilang matataas na tao mula sa Goldman kabilang si Richard Kim, ang bagong COO ng Galaxy Digital na sumali kay Luka Jankovic, isa pang dating Goldman Sachs hedge-fund analyst. Si Esther Babb, isang dating executive ng Goldman Sachs, ay tinanggap kamakailan ni Gemini upang maging kanilang Direktor ng Business Development.

Ang kahanga-hangang karera sa Wall Street ni Babb ay nagsimula halos dalawang dekada na ang nakaraan kasama ang Goldman Sachs, kung saan nagtrabaho siya sa data intelligence team ng kumpanya. Ang BlockTower Capital ay nag-recruit ng dating Goldman executive na si Michael Bucella noong Enero. Itinatag ni dating Goldman vice president Matt Goetz ang BlockTower noong nakaraang taon.

Si James Radecki ay isang managing director sa Goldman at umalis noong 2016 para magtrabaho sa strategic investing sa isa pang Cryptocurrency firm, ayon sa kanyang LinkedIn page. Siya na ngayon ang pandaigdigang pinuno ng pagpapaunlad ng negosyo sa Cumberland Mining, ONE sa pinakamalaking mangangalakal ng cryptocurrencies.

Gayunpaman, sa parehong oras, ang pangangalap ng pondo ng ICO, batay sa $279 milyon na nalikom noong nakaraang buwan, ay bumaba na ngayon ng higit sa 90 porsyento mula noong Enero 2018 na pinakamataas sa lahat ng oras. Mula nang umakyat noong Enero, patuloy na bumababa ang mga bilang ng pangangalap ng pondo na may ONE break lang sa trend na naganap noong Mayo 2018. Ang nakita kong lubhang kawili-wili dito ay ang pinahabang pagbabang ito, ang “taglamig ng Crypto ,” ay hindi huminto sa mga kinikilalang propesyonal na mamumuhunan at may karanasang mga inhinyero na naghahanap ng trabaho sa klase ng asset.

Ang kawan ay...umiikot

Nakasakay ka na ba sa eroplano patungo sa isang masikip na paliparan, nalaman mo lang na napilitan kang umikot sa kalangitan dahil puno ang runway?

Sa aking Opinyon "ang kawan" ay umiikot - oo, ang Fidelity ay gumugol ng apat hanggang limang taon sa pagrepaso ng Crypto dahil sa paglulunsad ng FDAS (Fidelity Digital Assets); oo, ang TD Ameritrade ay namuhunan sa isang bagong Cryptocurrency exchange na tinatawag na ErisX sa isang bid na mag-alok sa mga kliyente ng mga opsyon sa pamumuhunan ng digital asset na lampas sa Bitcoin. Oo, inilunsad ng NYSE/ICE ang Bakkt, isang platform para sa pangangalakal, pag-iimbak, at paggastos ng mga digital na asset.

At oo, Yale Endowment, at sa ilang paraan ang ninong ng modelo ng endowment investment, si David Swenson, ay namuhunan sa dalawang Crypto funds, Paradigm at A16z Crypto. Tila nagsimulang maunawaan ng mga Institusyon at Institutional Investor na ang pamumuhunan sa Crypto ay nagbibigay ng hindi nauugnay, pinahusay na mga kita kumpara sa mga tradisyonal na instrumento sa pamumuhunan.

Tulad ng nabanggit sa pananaliksik na inihanda ni Matt Hougan mula sa Bitwise: "pagsusuri sa epekto na ang 1 porsiyento, 5 porsiyento, at 10 porsiyentong paglalaan sa Bitcoin ay mayroon sana sa isang tradisyonal na 60 porsiyentong equity/40 porsiyentong portfolio ng BOND mula noong Enero 1, 2014 nalaman nila na ang paglalaan sa Bitcoin ay maaaring tumaas nang malaki ang mga pagbabalik na nababagay sa panganib ng portfolio sa paglipas ng panahon na ipinapalagay na ang portfolio ay muling binalanse ng sistema.

Malaki ang potensyal na epekto: Sa pamamagitan ng 5 porsiyentong alokasyon, halimbawa, ang Sharpe ratio ng portfolio ay halos dumoble, kabuuang pagbalik ng higit sa doble, at ang maximum na drawdown ay nabawasan nang malaki.

Now shifting gears, as Mary Poppins sang: "A spoonful of sugar helps the medicine go down...here comes the medicine."

Ang dalawang taong parusa

Naaalala mo ba noong nakaraang taon sa panahong ito nang ang HOT na bagong ICO ay nakapagtaas ng $100 milyon sa loob ng 30 minuto? Naaalala mo rin ba ang lahat ng mga dapps na ito, kasama ang lahat ng kanilang 80+ na pahinang puting papel na ONE talagang nagbabasa, na nagsasabi sa iyo na muling iimbento nila ang gulong?

Sino ang makakalimot sa Useless Ethereum Token (UET) at Whoppercoin? Hint: ako. Higit pang masamang balita: Ayon sa deadcoins.com mayroon na ngayong 934 na mga barya na, bilang dapat ibigay ng pangalan ng mga website, ay patay na.

Mayroong ilang mga problema bukod sa mga ito na nakikita ko sa pangkalahatan: ONE, mayroon kaming humigit-kumulang 2,100 na mga token sa merkado ngayon, marami sa mga nagparehistro bilang isang "utility" at sa aking Opinyon ay mahihirapang makapasa sa Howey Test (*tandaan: Hindi ako isang abogado o nakipag-confer sa mga regulator ngunit binabasa ko ang mga dahon ng tsaa na ibinigay sa pangkalahatang publiko).

Ibinigay sa amin ni Chairman Clayton ang analogy na "laundromat" ngayong taon sa paraang malaman kung ang isang entity ay isang

seguridad o isang utility:

"Kung mayroon akong laundry token para sa paglalaba ng aking mga damit, iyon ay hindi isang seguridad. Ngunit kung mayroon akong isang set ng 10 laundry token at ang mga laundromat ay ibubuo at ang mga iyon ay inaalok sa akin bilang isang bagay na magagamit ko para sa hinaharap at binibili ko ang mga ito dahil maaari kong ibenta ang mga ito sa papasok na klase sa susunod na taon, iyon ay isang seguridad. Kung ano ang nakikita natin na ginagamit ng regulatory time sa mundo ng paglalaba. umuunlad patungo o palayo sa isang seguridad."

Mula sa obserbasyon, ang karamihan sa 2,100 token sa merkado sa kasalukuyan ay maaaring nahihirapang makapasa sa laundromat/Howey Test. Nagsimula na itong maglaro at magpapatuloy sa 2019.

Kunin ang utos ng SEC na i-refund ng AirToken at Paragon ang mga namumuhunan sa ICO.

Ayon sa pederal na ahensya, ang parehong mga kumpanya ay nagsagawa ng kanilang mga ICO noong 2017 sa kabila ng babala ng SEC na ang kanilang mga token ay itinuturing na mga seguridad, na tinukoy sa Ulat ng Pagsisiyasat ng DAO.

Pagkatapos ay mayroong isyu ng isang maliit na bagay na tinatawag na treasury management.

Marami sa mga bagong proyektong ito ay walang magagandang plano kung paano isasagawa ang kanilang mga ideya gamit ang kanilang bagong kapital, at karamihan ay ipinapalagay na mayroon silang limang taon na runway upang malaman ito. Ang mga proyekto ay nakalikom ng mga pondo sa ether sa nakalipas na taon ngunit nakalimutang magplano ng anumang magkakaugnay na treasury management vision o foresight.

Sabihin nating nakalikom ang project X ng $30 milyon sa ETH bandang Nob 2017–Ene 2018 sa lahat ng oras na mataas na presyo sa paligid ng $1,432. Ito ay maaaring gumawa ng proyekto sa humigit-kumulang 21,000 ETH. Kung ang koponan ay hindi naunawaan o nagsasagawa ng wastong pamamahala sa treasury, nag-overspend sa marketing at paglalakbay sa buong mundo, ang 21,000 ETH na iyon (ipagpalagay na T pa rin nila nagastos) ay nagkakahalaga na ngayon ng $2.3 milyon.

Nagsisimula na itong mangyari at bibilis sa unang quarter ng 2019: Ang ETCDEV, ang startup na nanguna sa pag-unlad sa Ethereum Classic, na kabilang sa nangungunang 20 coin na may market capitalization na humigit-kumulang $400 milyon, ay nag-anunsyo nitong linggong ito ay nagsasara ng mga operasyon dahil sa krisis sa pagpopondo.

Mabilis ba tayo o desentralisado?

Kasalukuyang kayang hawakan ng Ethereum ang humigit-kumulang 15 transaksyon sa bawat segundo (TPS), bagaman naniniwala ang tagalikha nito na si Vitalik Buterin na sumusubok zk-snarks maaaring mapabuti iyon sa 1 milyong TPS. Ang Bitcoin ay umaaligid pa rin sa paligid ng pitong TPS.

Dahil sa mga dAPP tulad ng CryptoKitties na binabaha ang network ng mga transaksyon, napatunayan na ang scalability ay kailangang pagbutihin sa buong network. Ang halaga ng mga transaksyon sa bawat segundo sa puwang ng Cryptocurrency ay madalas na naka-benchmark laban sa dami ng mga transaksyon na maaaring hawakan ng Visa o MasterCard, na nakatakda sa humigit-kumulang 2,000 mga transaksyon bawat segundo.

Sa pangkalahatan, naniniwala akong nasa Friendster-Myspace era tayo ngayon; Ang Facebook ay ilang taon na ang layo at ito ay nauugnay sa TPS at scalability din. Sa palagay ko, makikita sa 2019 ang isang tunay na pagtuon sa kung ano ang maaaring idagdag ng zero-knowledge proofs, DPOS o ilang mas bagong mga pag-ulit tulad ng patunay ng kasaysayan sa ecosystem.

Maraming nagtatalo hindi, hindi pa.

Marami sa mga proyekto ng blockchain space — Metamask, CryptoKitties, UJO, Radar Relay, Cipher Browser, uPort — gamitin ang Infura's API para ikonekta ang kanilang mga application sa Ethereum network.

Sa paggawa nito, ibinibigay ng Infura ang pangunahing imprastraktura na kinakailangan upang mahawakan ang mga panandaliang spike na kadalasang maaaring mangyari sa mga paglulunsad ng token at mahahalagang, pangmatagalang solusyon sa pag-scale. Ang average na 6.5 bilyong JSON-RPC na kahilingan bawat araw sa Ethereum network ay idinadaan sa imprastraktura ng Infura, na ginagawang mahalagang haligi ng ecosystem ang proyekto.

Isang panaginip na Crypto

Gaya ng sinipi ni Marcus Aurelius sa pelikulang "Gladiator": "Nagkaroon ng isang panaginip na ang Roma. Maaari mo lamang itong ibulong. Anuman ang higit pa sa isang bulong at ito ay maglalaho, ito ay napakarupok."

Well, 2017 going to 2018 ang pangarap at pangako ng Crypto ay tiyak na hindi ibinulong – sinigaw ito mula sa tuktok ng mga gusali at trading floor sa buong mundo. Ngunit handa na ba ito? Sa aking Opinyon, hindi. Ito ay ginamit at inabuso ng mga, na pagkatapos ng 10 taon ng drug-induced quantitative easing coma sa mga pampublikong Markets, napagtanto na magtatapos na ang party at kailangan ng panibagong sipa.

Mula sa pananaw ng mamumuhunan sa institusyon, medyo mataas ang ratio ng signal-to-noise sa taong ito; Inaasahan ko na ang pananaliksik at mga kumpanya ng balita ay darating online sa taong ito at sa susunod na gaganda.

Noong Enero 1, 2016, ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $420. Kahit na may malaking paghina na aming nasaksihan sa nakalipas na ilang linggo na kumakatawan pa rin ng 8x sa nakalipas na dalawang taon kung ginamit mo ang HODL mantra.

T handa ang Crypto para sa PRIME time, ngunit tiyak na hindi ito mamamatay. Ito ay babangon mula sa abo, mas malakas, mas matibay at maingat sa kung sino ang papasukin nito. Babaguhin nito ang mundong ating ginagalawan, na magbibigay ng proteksyon sa mga asset na lumalaban sa censorship, mga bagong paraan upang mapatunayan ang pagkakakilanlan na T umaasa sa lumang Technology tulad ng SSN.

Ito ay magbibigay-daan sa mga supplier at mamimili na mapabuti ang kanilang relasyon at magsimulang kunin ang bilyun-bilyong dolyar na pagkain na itinatapon nating mga tao bawat taon habang ang mga tao ay nagugutom at marami pang iba. Ang lahat ng talento na dinala nito sa taong ito ay nabubuo ngayon habang binabasa mo ang artikulong ito. Kakasimula pa lang nito at kailangan natin itong bigyan ng panahon para maging mature.

Magkaroon ng isang malakas na pananaw sa 2018? Mag-email ng balita [sa] CoinDesk.com para magsumite ng Opinyon sa aming Year in Review.

Red sports whistle sa pamamagitan ng Shutterstock