Il gregge e gli HODLer: riprendersi dal falso inizio delle criptovalute durato due anni

David Nage è il fondatore di Roadmap, LLC e l'ex amministratore delegato di Apeiron Ventures, un ufficio di investimenti privati. I suoi scritti Cripto possono essere trovati su Medium all'indirizzo @david_55389 <a href="https://medium.com/@david_55389">https://medium.com/@david_55389</a> .

Quello che segue è un contributo esclusivo alla rassegna annuale del 2018 di CoinDesk.

"Si tratta di una falsa partenza se la palla è stata posizionata pronta per il gioco e, prima dello snap, un giocatore offensivo che ha assunto una posizione definita carica o si muove in modo tale da simulare l'inizio di un gioco, o se un giocatore offensivo che è in movimento fa un movimento improvviso verso la linea di scrimmage."

Prima di poter iniziare a guardare nella nostra sfera di cristallo e vedere cosa il nostro magico denaro di Internet potrebbe potenzialmente fare per il mondo e per gli investitori nel prossimo anno, credo che abbiamo bisogno di un'analisi onesta e approfondita degli ultimi 12 mesi e delle storie che ne sono derivate.

Ciò NON significa che discuterò del fatto che il prezzo Bitcoin era X a dicembre 2017 e che da allora ha perso Y percento: questo, Opinioni me, non aiuta ONE.

Come disse Winston Churchill: "Coloro che non Imparare dalla storia sono destinati a ripeterla".

Il talento prima della mandria

Nel febbraio 2018

, TechCrunch ha scritto che: "le richieste di talenti blockchain on-demand stanno salendo alle stelle". L'anno scorso (2017), il mercato dei talenti freelance Upwork ha visto la blockchain diventare la competenza in più rapida crescita tra oltre 5.000 competenze in termini di fatturazione dei freelance, con un aumento annuo di oltre il 35.000 percento.

Queste richieste spaziano dai servizi di consulenza ICO, ai progetti di ingegneria e alla consulenza blockchain in generale. Da gennaio 2017, la domanda di talenti di ingegneria blockchain su Toptal è cresciuta del 700 percento e il 40 percento dei progetti di sviluppo software completamente gestiti richiesti nell'ultimo mese richiedono competenze blockchain.

Per quanto riguarda i talenti degli investimenti, non sono mancati professionisti istituzionali che hanno lasciato per intraprendere Carriere nella classe di attività, in particolare da Goldman Sachs: Juthica Chou, COO di LedgerX, ha trascorso sette anni come trader di derivati ​​nella divisione titoli di Goldman Sachs, dove si è specializzata nel trading algoritmico.

Mike Novogratz ha assunto diverse persone di alto profilo da Goldman, tra cui Richard Kim, il nuovo COO di Galaxy Digital che si è unito a Luka Jankovic, un altro ex analista di hedge fund di Goldman Sachs. Esther Babb, un'ex dirigente di Goldman Sachs, è stata recentemente assunta da Gemini per diventare il loro direttore dello sviluppo aziendale.

L'illustre carriera di Babb a Wall Street è iniziata quasi due decenni fa con Goldman Sachs, dove ha lavorato con il team di data intelligence dell'azienda. BlockTower Capital ha reclutato l'ex dirigente di Goldman Michael Bucella a gennaio. L'ex vicepresidente di Goldman Matt Goetz ha fondato BlockTower l'anno scorso.

James Radecki era un amministratore delegato di Goldman e se n'è andato nel 2016 per lavorare negli investimenti strategici di un'altra società Criptovaluta , secondo la sua pagina LinkedIn. Ora è responsabile globale dello sviluppo aziendale presso Cumberland Mining, ONE dei più grandi trader di criptovalute.

Tuttavia, allo stesso tempo, la raccolta fondi ICO, basata sui 279 milioni di $ raccolti il ​​mese scorso, è ora in calo di oltre il 90 percento rispetto al massimo storico di gennaio 2018. Dal picco raggiunto a gennaio, le cifre della raccolta fondi sono costantemente diminuite, con ONE sola interruzione del trend avvenuta a maggio 2018. Ciò che trovo profondamente interessante qui è che questo declino prolungato, il "Cripto inverno", non ha fermato questi investitori professionisti molto pubblicizzati e ingegneri esperti alla ricerca di un impiego nella classe di attività.

La mandria...sta girando in tondo

Ti è mai capitato di essere su un aereo diretto a un aeroporto affollato e di ritrovarti costretto a girare in tondo nel cielo perché la pista era piena?

Opinioni me, "la mandria" sta girando: sì, Fidelity ha trascorso quattro o cinque anni a esaminare le Cripto perché ha lanciato FDAS (Fidelity Digital Assets); sì, TD Ameritrade ha investito in un nuovo exchange Criptovaluta chiamato ErisX nel tentativo di offrire ai clienti opzioni di investimento in asset digitali oltre Bitcoin. Sì, NYSE/ICE ha lanciato Bakkt, una piattaforma per il trading, l'archiviazione e la spesa di asset digitali.

E sì, Yale Endowment, e in un certo senso il padrino del modello di investimento di dotazione, David Swenson, ha investito in due fondi Cripto , Paradigm e A16z Cripto. Sembra che le istituzioni e gli investitori istituzionali abbiano iniziato a capire che investire in Cripto forniva rendimenti non correlati e migliorati rispetto agli strumenti di investimento tradizionali.

Come evidenziato nella ricerca preparata da Matt Hougan di Bitwise: "esaminando l'impatto che un'allocazione dell'1%, 5% e 10% in Bitcoin avrebbe avuto su un portafoglio tradizionale composto al 60% da azioni e al 40% BOND dal 1° gennaio 2014, hanno scoperto che l'allocazione in Bitcoin avrebbe aumentato significativamente i rendimenti del portafoglio aggiustati per il rischio, supponendo che il portafoglio fosse stato sistematicamente ribilanciato nel tempo.

L’impatto potenziale è stato notevole: con un’allocazione del 5 percento, ad esempio, il rapporto di Sharpe del portafoglio è quasi raddoppiato, i rendimenti totali sono più che raddoppiati e il drawdown massimo è stato sostanzialmente ridotto”.

Ora cambiamo argomento, come cantava Mary Poppins: "Un cucchiaio di zucchero aiuta a mandare giù la medicina... ecco che arriva la medicina".

La pena di due anni

Ti ricordi l'anno scorso in questo periodo quando quella nuova ICO HOT è riuscita a raccogliere 100 milioni di $ in 30 minuti? Ti ricordi anche di tutte queste dapp, con tutti i loro white paper di oltre 80 pagine che ONE leggeva davvero, che ti dicevano che avrebbero reinventato la ruota?

Chi può dimenticare Useless Ethereum Token (UET) e Whoppercoin? Suggerimento: io. Altre brutte notizie: secondo deadcoins.com ci sono ora 934 monete che, come il nome del sito web dovrebbe rivelare, sono morte.

Ci sono alcuni problemi a parte questi che vedo in generale: ONE, abbiamo circa 2.100 token sul mercato in questo momento, molti dei quali sono registrati come "utility" e Opinioni me avranno difficoltà a superare il test di Howey (*nota: non sono un avvocato né ho consultato gli enti regolatori, ma sto leggendo le informazioni fornite al pubblico in generale).

Il presidente Clayton ci ha dato quest’anno l’analogia della “lavanderia a gettoni” per capire se un’entità è un

sicurezza o un'utilità:

"Se ho un gettone per la lavanderia per lavare i miei vestiti, non è una garanzia. Ma se ho un set di 10 gettoni per la lavanderia e le lavanderie a gettoni devono essere sviluppate e mi vengono offerti come qualcosa che posso usare per il futuro e li sto acquistando perché posso venderli alla classe entrante dell'anno prossimo, questa è una garanzia. Ciò che troviamo nel mondo normativo [è che] l'uso di un gettone per la lavanderia si evolve nel tempo. L'uso può evolversi verso o lontano da una garanzia".

Da quanto osservato, la maggior parte dei 2.100 token attualmente sul mercato potrebbe avere molte difficoltà a superare il test della lavanderia a gettoni/Howey. Questo ha già iniziato a verificarsi e continuerà a verificarsi nel 2019.

Prendiamo l’ordine della SEC che AirToken e Paragon rimborsino gli investitori ICO.

Secondo l'agenzia federale, entrambe le società hanno condotto le loro ICO nel 2017 nonostante l'avvertimento della SEC secondo cui i loro token sono considerati titoli, come definito nel rapporto di indagine della DAO.

Poi c'è la questione di una piccola cosa chiamata gestione della tesoreria.

Molti di questi nuovi progetti non avevano grandi piani su come realizzare le loro idee con il loro nuovo capitale, e la maggior parte dava per scontato di avere cinque anni di tempo per capirlo. I progetti hanno raccolto fondi in etere nell'ultimo anno, ma hanno dimenticato di pianificare una visione o una lungimiranza coerente di gestione della tesoreria.

Diciamo che il progetto X ha raccolto 30 milioni di $ in ETH tra novembre 2017 e gennaio 2018 al prezzo più alto di sempre di circa $ 1.432. Ciò avrebbe portato il progetto a circa 21.000 ETH. Se il team non avesse compreso o esercitato una corretta gestione della tesoreria, speso troppo in marketing e viaggiato in giro per il mondo, quei 21.000 ETH (supponendo che T li abbiano ancora spesi) ora valgono 2,3 milioni di $.

Ciò ha già iniziato ad accadere e accelererà nei primi trimestri del 2019: ETCDEV, la startup che ha guidato lo sviluppo di Ethereum Classic, che è tra le prime 20 monete con una capitalizzazione di mercato di circa 400 milioni di dollari, ha annunciato questa settimana che chiuderà i battenti a causa di una crisi di finanziamenti.

Siamo veloci o decentralizzati?

Ethereum attualmente può gestire circa 15 transazioni al secondo (TPS), anche se il suo creatore Vitalik Buterin ritiene che testare zk-sarcasmo potrebbe migliorare a 1 milione di TPS. Bitcoin si aggira ancora intorno ai sette TPS.

A causa delle dAPP come CryptoKitties che inondano la rete di transazioni, è stato dimostrato che la scalabilità deve essere migliorata in tutta la rete. La quantità di transazioni al secondo nello spazio Criptovaluta è spesso confrontata con la quantità di transazioni che Visa o MasterCard possono gestire, che è fissata a circa 2.000 transazioni al secondo.

In generale, credo che in questo momento siamo nell'era Friendster-Myspace; Facebook è a qualche anno di distanza e questo riguarda anche TPS e scalabilità. Penso che il 2019 vedrà una vera attenzione su cosa le zero-knowledge proof, DPOS o alcune iterazioni più recenti come la proof of history possono aggiungere all'ecosistema.

Molti sostengono di no, non ancora.

Molti dei progetti dello spazio blockchain — Metamask, CryptoKitties, UJO, Radar Relay, Cipher Browser, uPort —utilizzare le API di Infura per connettere le proprie applicazioni alla rete Ethereum.

In questo modo, Infura fornisce l'infrastruttura fondamentale necessaria per gestire sia i picchi a breve termine che possono spesso verificarsi durante i lanci di token, sia le soluzioni di ridimensionamento essenziali a lungo termine. Una media di 6,5 miliardi di richieste JSON-RPC al giorno sulla rete Ethereum vengono incanalate attraverso l'infrastruttura Infura, rendendo il progetto un pilastro essenziale dell'ecosistema.

Un sogno che è Cripto

Come Marco Aurelio è citato nel film "Il Gladiatore": "C'era un sogno che era Roma. Lo potevi solo sussurrare. Tutto ciò che era più di un sussurro e sarebbe svanito, era così fragile".

Bene, dal 2017 al 2018 il sogno e la promessa delle Cripto non sono stati sicuramente sussurrati, ma urlati dai tetti degli edifici e dalle sale di negoziazione in tutto il mondo. Ma erano pronti? Opinioni me, no. Sono stati usati e abusati da coloro che, dopo 10 anni di coma da quantitative easing indotto dalla droga nei Mercati pubblici, hanno capito che la festa stava per finire e che avevano bisogno di una nuova spinta.

Dal punto di vista di un investitore istituzionale, il rapporto segnale/rumore è stato piuttosto elevato quest'anno; mi aspetto che, con l'arrivo delle società di ricerca e informazione quest'anno e il prossimo, la situazione migliorerà.

Il 1° gennaio 2016, il Bitcoin veniva scambiato a circa $ 420. Anche con un calo significativo a cui abbiamo assistito nelle ultime settimane, ciò rappresenta comunque un 8x negli ultimi due anni se si adotta il mantra HODL.

La Cripto T era pronta per il PRIME time, ma non morirà di certo. Risorgerà dalle sue ceneri, più forte, più duratura e più attenta a chi lascia entrare. Cambierà il mondo in cui viviamo, offrendo una protezione dei beni resistente alla censura, nuovi modi per convalidare l'identità che T si basano su Tecnologie antiquate come SSN.

Ciò consentirà a fornitori e acquirenti di migliorare i loro rapporti e di iniziare a sgretolare i miliardi di dollari di cibo che noi umani buttiamo via ogni anno mentre le persone muoiono di fame e molto altro ancora. Tutto il talento che ha portato quest'anno si sta formando proprio ora mentre leggi questo articolo. È appena iniziato e ha bisogno che gli diamo un po' di tempo per maturare.

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Fischietto sportivo rosso tramite Shutterstock