Pinamunuan ng Coinbase ang Wall Street sa Matapang na Bagong Mundo ng Crypto Staking

Ang Takeaway:

• Ang Coinbase Custody ay nag-aalok ng mga serbisyo ng staking sa mga kliyenteng institusyon, simula sa Tezos.
• Ang mga asset ng kliyente ay mananatili sa loob ng ganap na insured na cold storage ng Coinbase sa lahat ng oras, na nagpapagaan ng panganib sa mga mamumuhunan.
• Dahil ang staking ay nangangailangan ng ilang mga pondo upang panatilihing online, ang Coinbase ay maglalagay ng sarili nitong mga barya, sa pag-aakalang ang panganib.
• Matapos ibawas ang bayad sa Coinbase, ang mga kliyente ay maaaring asahan na kumita ng humigit-kumulang 6.6 porsiyento taun-taon, sabi ng kompanya.

Sinusubukan ng custody arm ng Coinbase na hikayatin ang mga institusyonal na customer nito sa matapang na bagong mundo ng pag-staking ng mga asset ng Crypto para kumita.

Simula sa Tezos proof-of-stake (PoS) network, Coinbase na nakabase sa San Francisco ay nag-aalok ng mga kliyente ang pagkakataong makabalik sa kanilang XTZ, ang katutubong token ng blockchain, inihayag ng kumpanya noong Biyernes. Matapos ibawas ang bayad ng Coinbase, ang mga mamumuhunan ay maaaring asahan ang taunang pagbabalik na humigit-kumulang 6.6 porsyento, ang tantiya ng kompanya.

Bagama't iyon ay tila nakakaakit sa isang mundo kung saan nagbubunga ang 30-taong U.S. Treasury bond wala pang kalahati(at ang minsang tumataas Crypto Prices ay flatlining), ang mga mamumuhunan ay kailangang maging komportable sa isang napakakomplikadong kaayusan. Ngunit ang staking ay nakahanda na maging isang mas malaking pagkakataon, dahil ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap, Ethereum, ay inaasahang lumipat sa isang PoS consensus system sa huli.

Ang pag-atras, hindi tulad ng proof-of-work (PoW) na mekanismo ng bitcoin – na umaasa sa labis na pag-compute ng mga minero – ang patunay ng stake ay nangangailangan ng mga kalahok na magkaroon ng skin sa laro sa pamamagitan ng pagdedeposito ng mga asset sa network at pagkatapos ay pagtulong sa pagpapatunay ng mga desisyon tungkol sa kung aling mga transaksyon at block ang dapat idagdag. Para sa paggawa nito, tumatanggap sila ng mga payout na katulad ng mga tradisyunal na minero sa isang PoW system. Ang mga gumagamit ay maaari ding parusahan sa pamamagitan ng pagputol ng kanilang stake para sa hindi pagtulong o aktibong paghadlang sa pinagkasunduan.

Bukod dito, ang mga kalahok na may mga asset na itataya ngunit T makibahagi sa medyo kasangkot na proseso ng pagpapatunay ng mga transaksyon at mga bloke ay maaaring italaga ang kanilang mga asset sa ibang tao. Ang mga kalahok na pipiliing i-stake ang kanilang mga Crypto asset ay kumikita ng passive income dito, na umaabot sa humigit-kumulang 5 porsiyento hanggang 25 porsiyento taun-taon, depende sa network at sa antas ng pakikilahok.

Ang rub para sa mga mamumuhunan ay sa pangkalahatan, ang mga validator na nagpapatakbo ng mga proof-of-stake na node (kilala bilang “mga panadero” sa Tezos) ay dapat may ilang mga pondo online at napakabisang "HOT," sa Crypto security parlance. Nangangahulugan iyon na ang mga pondong ito ay mas mahina sa pagnanakaw kaysa kapag ang mga pribadong key na kumokontrol sa mga ito ay pinananatiling offline, sa tinatawag na cold storage.

Upang WIN ang mga institusyonal na mamumuhunan na maaaring hindi sigurado sa profile ng panganib/gantimpala ng PoS, ginagarantiyahan ng Coinbase Custody sa mga customer nito na ang lahat ng staked coin ay mananatili sa ganap na nakaseguro na cold storage. Para magawa ito, ipo-post ng kumpanya ang kinakailangang BOND sa mga panadero mula sa sarili nitong bulsa. Sa ganitong paraan, mayroong "zero risk" sa mga kliyente nito sa pag-iingat, sabi ng Coinbase.

Sinabi ni Sam McInvale, pinuno ng produkto sa Coinbase Custody, sa CoinDesk,

“Ang ONE sa mga dahilan kung bakit kami nagsisimula sa Tezos at pagkatapos ay sinusundan ang iba pang mga delegadong PoS network ay partikular na dahil maaari naming KEEP ang mga pondo ng aming mga kliyente na ilalagay namin sa cold storage sa lahat ng oras."

Sa kaso ng Tezos, ang mga panadero ay dapat mag-post ng isang BOND na katumbas ng 10 porsiyento ng kabuuang ini-stakes, sabi ni McInvale. Kaya't kung ang mga kliyente ay magdeposito ng $100 milyon na halaga ng XTZ upang magkasabay sa paglulunsad ng serbisyo, ang Coinbase ay magpo-post ng isang BOND ng $10 milyon na halaga ng mga token sa panadero nito upang matugunan iyon, aniya.

"Ang paraan na ginagawa namin ay ang Coinbase Custody ay pumunta at bumili ng $10 milyon na halaga ng Tezos at ipo-post ang BOND na iyon kaya ang aming mga pondo ang nasa panganib, hindi ang aming mga kliyente. Kaya't maaari kaming mawalan kung kami ay ma-hack, ngunit ang mga pondo ng aming mga kliyente ay palaging magiging ligtas," sabi ni McInvale.

Ang mga kliyenteng kustodiya na may mga XTZ holdings ay awtomatikong idelegado mula sa cold storage sa Coinbase baker. Kasalukuyang walang plano ang kompanya na payagan ang mga kliyente nito sa pag-iingat na magtalaga sa ibang (panlabas) na mga panadero.

Sa mga darating na linggo, ang Coinbase ay magdaragdag ng suporta sa pamamahala para sa Maker (MKR)protocol na lumikha ng DAI stablecoin, na kasalukuyang isinama sa mahigit 200 proyekto. Sinabi ng Coinbase na idaragdag din nito ang pagboto ng Tezos sa Q2 at umaasa na magdagdag ng iba pang mga kagalang-galang na PoS chain, na binabanggit ang Cosmos, Polkadot at potensyal na Algorand sa huling bahagi ng taong ito.

Upang maging malinaw, bagaman: Ang serbisyo ng staking na ibinibigay ng Coinbase Custody kasama ang XZT, at iba pang mga blockchain sa linya, ay hiwalay sa mga token na isinasaalang-alang para sa paglilista sa mga palitan ng kumpanya (bagaman ang Tezos ay isinasaalang-alang sa bagay na ito.)

Dapat ding tandaan na ang mga mas bagong network ng PoS, kabilang ang Tezos, ay may maraming susi, kaya ang mga susi na ginagamit sa paggastos o pag-withdraw ng mga asset ay hindi katulad ng mga staking key, na nagdedelegate ng mga pondo. (Isipin kapag ang isang hotel ay naglagay ng hold sa iyong account bilang isang deposito sa isang kuwarto; ang pera ay naka-lock ngunit hindi umalis sa iyong account). Kaya, ang mga panganib na nauugnay sa staking ay higit na nauugnay sa pagkawala ng mga reward o pag-shut out sa mga staking cycle kung ang mga susi ay ninakaw.

Bagama't hindi siya magrerekomenda ng anumang partikular na diskarte sa pag-iingat ng staking asset, sinabi ng founder ng Tezos na si Arthur Breitman sa CoinDesk:

"Ang mga bagong cryptocurrencies at smart-contract na platform, gaya ng Tezos, ay nagde-desentralisa sa pamamagitan ng pagbibigay-insentibo sa aktibong pakikilahok ng mga may hawak ng coin. Para sa kanilang kredito, mabilis na umaangkop ang mga solusyon sa pag-iingat upang matugunan ang pagnanais ng kanilang customer na magkaroon ng aktibong papel sa mga network na iyon habang pinapanatiling ligtas ang kanilang mga asset."

Pinutol ng Coinbase

Siyempre, masaya ang Coinbase tungkol sa pagtulong sa pagpapalago ng mga desentralisadong network na ito, ngunit ang kumpanya ay kumukuha din ng isang slice para sa lahat ng paghawak ng kamay na iyon.

Sa paraan ng pag-frame nito ng McInvale, maraming mga institutional na manlalaro na nakaupo sa sideline hanggang sa pag-aalala sa staking, ngayon ay nakakaramdam ng kumpiyansa na makakuha ng 8 porsiyentong taunang reward sa Tezos.

Sa kasong ito, ang Coinbase ay kukuha sa pagitan ng 20 porsiyento at 25 porsiyento ng 8 porsiyentong ani ng Tezos ngayon, sabi ni McInvale. "Kaya ang kliyente ay talagang kumikita ng 6.6 porsiyento at kikitain namin ang natitira."

Sinabi ng Coinbase na pumirma na ito ng ilang deal sa mga institutional na customer at naniniwala na ang kasalukuyang diskarte na ito ay magiging scalable sa ngayon.

Idinagdag ni McInvale,

"Naiintindihan namin ang kasalukuyang estado ng demand at nakakuha kami ng isang magandang linya ng pananaw kung paano ito i-scale para marahil sa susunod na anim na buwan. Pagkatapos kung ang mga bagay ay talagang magsisimulang mag-alis dahil mas maraming chain ang naglulunsad ng PoS ETC, mayroon kaming ilang iba pang mga ideya para sa kung paano namin ito mapapamahalaan sa hinaharap."

At habang nag-online ang mga network na ito, lumalaki ang interes kung saan lumalabas ang ilang tinatawag na staking-as-a-service provider, gaya ng Figment, Cryptium at Battlestar Capital, pati na rin ang mga bago at sopistikadong tagapagbigay ng pangangalaga tulad ng Anchorage at Copper, na naghahanda din para sa PoS.

Mas maaga sa linggong ito

Ang Battlestar Capital, na nag-aanunsyo ng pakikipagsosyo sa Cryptocurrency lending startup Celsius Network, ay nagsabi na ang mga customer ng mga serbisyo ng staking nito ay kumikita ng “hanggang 30 porsiyento” taun-taon sa kanilang mga walang ginagawang Cryptocurrency holdings.

Higit pa sa haka-haka

Mayroong ilang mahahalagang pagkakaiba na gagawin dito. Ang Battlestar ay nagpapatakbo ng mga hindi nakahiwalay na account (Ang mga Coinbase account ay ihihiwalay dahil ginagawa nitong mas komportable ang mga kliyente at regulator.) Sa halip, nagpapatakbo ito ng mga staking pool kung saan ang mga kalahok ay nakikinabang mula sa sukat.

Dahil dito, hinahabol ng mga staking-as-a-service firm ang pinakamataas na ani sa mga PoS network sa pamamagitan ng self-bonding. Sa kaso ng Tezos, ang diskarte sa self-bonding ay nagsasangkot ng pabago-bagong pagbabago ng mga halaga ng BOND ayon sa paraan ng pagganap ng mga panadero sa network, paliwanag ni Jason Stone, tagapagtatag ng Battlestar Capital.

Maaaring okay ang modelo ng Coinbase para sa "mga uri ng set-it-and-forget," sabi niya, ngunit ang mga asset ng Tezos na hawak sa mga hindi nakahiwalay na account ay maaaring kumita ng 12.5 porsiyento hanggang 14 porsiyento sa isang taon, inaangkin ni Stone.

“Kung idedeposito mo ang iyong Tezos sa isang grupo na nagpapatakbo ng diskarte sa self-bonding, kikita ka ng pinagsama-samang ani ng bonding at pagde-delegate, kumpara sa pagpayag sa service provider na pinili mong makatanggap ng mas malaking ani mula sa pag-post ng BOND sa kanilang sarili, na naiwan sa iyo ang mga reward lamang (mas kaunting bayad) mula sa tradisyonal na pagluluto, ibig sabihin, pagpili ng provider na ide-delegate sa,” sabi niya.

Itinuro ng Coinbase na hindi ito nakikipagkumpitensya sa mga katulad ng Battlestar. "Kami ay hindi magiging isang pampublikong staking-bilang-isang-serbisyo na nag-aalok; ito ay hindi tulad ng kung sino lamang ang makakapag-delegate sa isang Coinbase custody validator at magbahagi ng mga block reward," sabi ni McInvale.

Sa hinaharap, inaasahan ng McInvale na makakita ng mga kawili-wiling pagkakataon sa arbitrage, gaya ng pagitan ng trading at staking, lalo na kapag lumipat ang Ethereum sa PoS. Sinabi rin niya na ang pagpapahiram ng mga asset kumpara sa staking sa mga ito ay gagawa ng mga kawili-wiling modelo ng negosyo.

Sinabi ng Coinbase na ang mga institusyong nakausap nito ay tiyak na optimistiko tungkol sa mga staking network, lalo na dahil sa hindi magandang pagpapahalaga sa mga presyo ng asset nitong huli. Ang isang frisson ng kaguluhan ay makikita rin, sinabi ni McInvale, na nagtapos,

"Mayroon ding pagbabago mula sa pagsali lamang sa mga Crypto asset sa pamamagitan ng haka-haka - kaya ang pagbili at paghawak - sa aktwal na pagnanais na tumulong sa pag-secure ng blockchain, sa pagnanais na bumoto at magkaroon ng boses at tulungan ang mga bagay na ito na umunlad."

Larawan: CEO ng Coinbase na si Brian Armstrong sa Consensus 2016.