Coinbase ведет Уолл-стрит к смелому новому миру Криптo

Вывод:

• Coinbase Custody предлагает услуги стейкинга институциональным клиентам, начиная с Tezos.
• Активы клиентов будут постоянно храниться в полностью застрахованном холодном хранилище Coinbase, что снижает риски для инвесторов.
• Поскольку для стейкинга требуется хранение определенных средств в сети, Coinbase выставит собственные монеты, взяв на себя риск.
• По данным компании, после вычета комиссии Coinbase клиенты могут рассчитывать на доход около 6,6 процента в год.

Подразделение Coinbase по хранению данных пытается привлечь своих институциональных клиентов в смелый новый мир стейкинга Криптo с целью получения прибыли.

Начиная с сети Tezos с доказательством доли владения (PoS), базирующаяся в Сан-Франциско Coinbase предлагает клиентам возможность получить доход от своего XTZ, собственного токена этого блокчейна, компания объявила в пятницу. После вычета комиссии Coinbase инвесторы могут ожидать годовой доход около 6,6 процента, подсчитала фирма.

Хотя это может показаться заманчивым в мире, где 30-летние казначейские облигации США приносят доходностьменьше половины(и когда-то стремительно растущие Курсы криптовалют выравнивание), инвесторам придется привыкнуть к очень сложной схеме. Но стейкинг готов стать более перспективной возможностью в будущем, учитывая, что вторая по величине Криптовалюта по рыночной капитализации, Ethereum, как ожидается, перейти на систему консенсуса PoS в конце концов.

Возвращаясь назад, в отличие от механизма доказательства работы (PoW) биткоина, который опирается на чрезмерные вычисления майнеров, доказательство доли требует, чтобы участники были заинтересованы в игре, внося активы в сеть, а затем помогая проверять решения о том, какие транзакции и блоки следует добавлять. За это они получают выплаты, как и традиционные майнеры в системе PoW. Пользователи также могут быть наказаны, урезав свою долю за несодействие или активное препятствование консенсусу.

Более того, участники, у которых есть активы для стейкинга, но которые T хотят принимать участие в довольно сложном процессе проверки транзакций и блоков, могут вместо этого делегировать свои активы кому-то другому. Участники, которые решают стейкинговать свои Криптo , получают пассивный доход от этого, который составляет от 5 до 25 процентов в год, в зависимости от сети и уровня участия.

Проблема для инвесторов в том, что, как правило, валидаторы, управляющие узлами proof-of-stake (известные как «пекари» на Tezos), должны иметь некоторые средства онлайн и, таким образом, эффективно «HOT», на языке Криптo . Это означает, что эти средства более уязвимы для кражи, чем когда закрытые ключи, контролирующие их, хранятся офлайн, в так называемом холодном хранилище.

Чтобы WIN институциональных инвесторов, которые могут быть не уверены в профиле риска/вознаграждения PoS, Coinbase Custody гарантирует своим клиентам, что все поставленные монеты будут находиться в полностью застрахованном холодном хранилище. Для этого компания внесет необходимые BOND в пекарни из своего собственного кармана. Таким образом, по утверждению Coinbase, ее клиенты-хранители несут «нулевой риск».

Сэм Макинвейл, руководитель отдела продуктов Coinbase Custody, рассказал CoinDesk:

«ONE из причин, по которой мы начинаем с Tezos , а затем продолжаем с другими сетями делегированного PoS, является именно то, что мы можем постоянно KEEP средства наших клиентов, которые мы будем размещать, в холодном хранилище».

В случае Tezos пекари должны разместить BOND , равный 10 процентам от общей суммы ставки, сказал Макинвейл. Таким образом, если клиенты вносят депозит в размере $100 миллионов XTZ , чтобы совпасть с запуском сервиса, Coinbase разместит BOND в размере $10 миллионов токенов своему пекарю, чтобы выполнить это, сказал он.

«Мы делаем это так: Coinbase Custody пойдет и купит Tezos на $10 млн и разместит этот BOND , так что риску подвергаются наши средства, а не средства наших клиентов. Так что мы можем понести убытки, если нас взломают, но средства наших клиентов всегда будут в безопасности», — сказал Макинвейл.

Клиенты-депозитарии с активами XTZ будут автоматически делегированы из холодного хранилища в пекарню Coinbase. В настоящее время фирма не планирует разрешать своим клиентам-депозитариям делегировать полномочия другим (внешним) пекарям.

В ближайшие недели Coinbase добавит поддержку управления дляMaker (MKR)протокол, который создал стейблкоин DAI , в настоящее время интегрирован в более чем 200 проектов. Coinbase заявила, что также добавит голосование Tezos во втором квартале и надеется добавить другие авторитетные PoS-цепочки, упомянув Cosmos, Polkadot и, возможно, Algorand в конце этого года.

Однако для ясности: услуга стейкинга, которую Coinbase Custody предоставляет для XZT и других блокчейнов в будущем, отделена от токенов, рассматриваемых для листинга на биржах компании (хотя Tezos также на рассмотрениив этом отношении.)

Также следует отметить, что новые сети PoS, включая Tezos, имеют несколько ключей, поэтому ключи, используемые для траты или вывода активов, не совпадают с ключами стейкинга, которые делегируют средства. (Подумайте о ситуации, когда отель блокирует ваш счет в качестве депозита за номер; деньги заблокированы, но не покинули ваш счет). Таким образом, риски, связанные со стейкингом, больше связаны с потерей вознаграждений или исключением из циклов стейкинга в случае кражи ключей.

Основатель Tezos Артур Брейтман, хотя и не стал бы рекомендовать какие-либо конкретные подходы к хранению стейкинг-активов, сказал CoinDesk:

«Новые криптовалюты и платформы смарт-контрактов, такие как Tezos, децентрализуются, стимулируя активное участие держателей монет. К их чести, решения по хранению быстро адаптируются, чтобы удовлетворить желание своих клиентов играть активную роль в этих сетях, сохраняя при этом их активы в безопасности».

Доля Coinbase

Coinbase, конечно, рада помогать развивать эти децентрализованные сети, но фирма также получает свою долю за всю эту поддержку.

По словам Макинвейла, многие институциональные игроки, которые до этого воздерживались от ставок, теперь уверены в том, что смогут получить 8-процентное годовое вознаграждение с Tezos.

В этом случае Coinbase будет получать от 20 до 25 процентов от сегодняшней доходности Tezos в 8 процентов, сказал Макинвейл. «Таким образом, клиент фактически заработает около 6,6 процента, а мы заработаем остальное».

Coinbase заявила, что уже подписала несколько соглашений с институциональными клиентами и считает, что на данный момент этот подход можно масштабировать.

Макинвейл добавил:

«Мы понимаем текущее состояние спроса, и у нас есть хорошее представление о том, как масштабировать это, вероятно, в течение следующих шести месяцев. Затем, если все действительно начнет набирать обороты, потому что больше сетей запустят PoS и ETC., у нас есть и другие идеи о том, как мы можем управлять этим в будущем».

И по мере выхода этих сетей в сеть интерес к ним растет, поскольку появляется ряд поставщиков так называемых услуг по стейкингу, таких как Figment, Cryptium и Battlestar Capital, а также новые и сложные поставщики услуг по хранению, такие как Anchorage и Copper, которые также готовятся к переходу на PoS.

Ранее на этой неделе

Компания Battlestar Capital, объявившая о партнерстве со стартапом по Криптовалюта кредитованию Celsius Network, заявила, что клиенты ее услуг по стейкингу получают доход в размере «до 30 процентов» в год от своих неиспользуемых Криптовалюта активов.

За пределами домыслов

Здесь следует сделать несколько важных различий. Battlestar работает с неразделенными счетами (счета Coinbase будут разделены, поскольку это делает их более удобными для клиентов и регуляторов). Вместо этого он работает со стейкинговыми пулами, где участники получают выгоду от масштаба.

Таким образом, компании, предлагающие стейкинг как услугу, стремятся получить максимальную доходность в сетях PoS, самообязываясь. В случае Tezos стратегия самообязываясь подразумевает динамическое изменение сумм BOND в соответствии с тем, как пекари работают в сети, объяснил Джейсон Стоун, основатель Battlestar Capital.

По его словам, модель Coinbase может подойти тем, кто «установил и забыл», но активы Tezos , хранящиеся на несегрегированных счетах, могут приносить от 12,5 до 14 процентов годовых, утверждает Стоун.

«Если вы вносите свои Tezos в группу, использующую стратегию самостоятельного связывания, вы получаете объединенный доход от связывания и делегирования, в отличие от того, чтобы позволить выбранному вами поставщику услуг получать больший доход от размещения BOND самостоятельно, оставляя вам только вознаграждение (за вычетом комиссии) от традиционного «выпекания», т. е. выбора поставщика для делегирования», — сказал он.

Coinbase указала, что не конкурирует с такими компаниями, как Battlestar. «Мы не собираемся предлагать публичный стейкинг как услугу; не каждый сможет делегировать полномочия валидатору-кастодисту Coinbase и делиться наградами за блоки», — сказал Макинвейл.

Заглядывая вперед, Макинвейл ожидает увидеть интересные арбитражные возможности, например, между торговлей и стейкингом, особенно когда Ethereum перейдет на PoS. Он также сказал, что кредитование активов вместо их стейкинга создаст интересные бизнес-модели.

Coinbase заявила, что институты, с которыми она общалась, определенно были настроены оптимистично в отношении сетей стейкинга, особенно учитывая унылое повышение цен на активы в последнее время. Также можно заметить дрожь волнения, сказал Макинвейл, заключив:

«Также наблюдается переход от участия в Криптo исключительно посредством спекуляций — покупки и удержания — к реальному желанию помочь защитить блокчейн, к желанию голосовать, иметь голос и помогать этим вещам развиваться».

Фото: генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг на конференции Consensus 2016.