Money Reimagined: Bitcoin's Road to Gold

T ko gagawin na muli. Ang Money Reimagined ay nagpapahinga ng tatlong linggo at ano ang mangyayari?

Bitcoin tumataas ng 82%. Mahigit 54,000 Amerikano ang namatay sa COVID-19. At, oh, isang insureksyon ang nangyari sa Washington, D.C.

Sa pangalawa, ang mga numero ay nagsasalita para sa kanilang sarili: isang nakakasakit na pagkabigo ng organisasyon ng Human . Sa pangatlo, masyado akong nabigla para magsalita. Kaya ngayon, tinatalakay natin ang una. Gusto kong ipakita kung paanong ang pagkasumpungin ng bitcoin ay hindi isang problema para sa pangmatagalang posibilidad nito, gaya ng sinasabi ng ilang kritiko.

Mapapansin mo ang isang bagong format sa mga bahagi ng newsletter. Higit pang mga pagbabagong darating sa mga susunod na linggo. Ipaalam sa amin kung ano ang palagay mo sa format ng bullet point at iba pang mga pagbabago.

Gayundin, ang unang 2021 episode ng aming "Money Reimagined" podcast ay lumabas na. Ang ONE ito, na itinatampok sina Matthew Davie ng Kiva at Alpen Sheth ng Mercy Corps, LOOKS sa mga pagsisikap ng mga charity organization na himukin ang pagsasama sa pananalapi sa pamamagitan ng grassroots empowerment, at kung magtatagumpay o hindi ang Crypto sa pagbagsak ng isang "philanthropy industrial complex" na dominado ng US.

Ang mga galaw sa pagtatapos ng taon ng Bitcoin ay T lahat sa ONE direksyon. Sa 24 na oras sa pagitan ng pagsikat ng araw ng New York noong Linggo, Ene. 3, at Lunes, Ene. 4, bumagsak ito ng 18%, mula sa mataas na $34,341 hanggang sa mababang $28,154, para lamang mabawi ang lahat ng iyon sa loob ng susunod na 36 na oras at umabot sa $40,755 bago lumabas ang newsletter na ito.

• Ang ganitong mga ligaw na indayog ay kumpay para sa mga nocoiner tulad ni Jacob Silverman, na nagpahayag sa The New Republic "na Bitcoin, hindi tulad ng ginto, ay walang halaga.”
• Mukhang makatwiran, tama ba? Paano magsisilbing isang daluyan ng palitan, tindahan ng halaga, at yunit ng account ang isang bagay na may ganoong halaga - ang tatlong function ng pera?
• Ito ay isang dobleng argumento. Hindi kailanman maaaring ipanganak ang Bitcoin nang may agarang katatagan ng presyo. Kung ito ay upang matupad ang "digital na ginto” use case, it must go on a journey, from misunderstood, unappreciated concept to widespread acceptance. That takes time. Along the way, it will rise in value. But, as speculators buy and sell, it will do it in fits and starts.
• Gaano katagal ang prosesong ito? Buweno, gaano katagal ang ginto bago naging isang malawak na tinatanggap na tindahan ng halaga? Ang nakakatuwang video na ito, na naglalarawan sa isang vendor na tumatanggi sa alok ng isang customer ng ginto, "ang pera ng hinaharap," sa halip na isang manok upang bumili ng limang balat ng daga at ilang mainit na limonada, ay nagmumungkahi kung ano ang laban nito:

• Patience please. Hindi pa digital gold ang Bitcoin . Ito ay nagiging digital na ginto.
• Ito ang dahilan kung bakit mahalaga ang kamakailang pantal ng mataas na profile na mga pagtataya ng presyo: $146,000, sabi ni JPMorgan; $318,000, sabi ng Citibank; $400,000 sabi ni Guggenheim. Ang mga ito ay hindi nakatakda sa oras na mga target ng presyo para sa isang stock na sa kalaunan ay lalago pa ang halaga. Ang mga ito ay mga saksak sa isang patas na halaga sa sandaling makuha ng Bitcoin ang kinakailangang status ng pagtatatag.
• Ito rin ang dahilan kung bakit ang pangalawang bahagi ng Crypto pioneer Ang madalas binanggit na binary framing ni Wences Casares – na ang Bitcoin ay maaaring umabot sa $1 milyon ngunit maaari ring mapunta sa zero – nananatili pa rin. Iyan ay mukhang mas maliit at mas malamang, ngunit kung ang mga tagapagtaguyod ay T makalampas sa malawakang walang-coiner na kawalan ng tiwala, ang Bitcoin ay mabibigo upang makamit ang potensyal nito.
• Ang resolusyon ni Satoshi sa Dilemma ng Byzantine Generals nagbibigay sa Bitcoin ng potensyal na maging benchmark ng digital kakapusan, ONE na lubhang kailangan para sa isang pandaigdigang ekonomiya na lalong nagiging digitized at nakabatay sa internet. Ngunit upang maging ang unibersal na pamantayan ay dapat itong dumaan sa isang proseso ng kulturang dulot ng salaysay ng kamalayan. Pinakamahalaga, kailangang pahalagahan ng mga tao na ang pinakamahalagang aspeto ng modelo ng seguridad ng bitcoin ay hindi talaga ang teknolohiya nito kundi ang lumalaking laki ng network nito – sa madaling salita, ang self-fulfilling na katangian ng pagtanggap nito.
• Tanging kung at kapag ang prosesong iyon ay umabot sa kritikal na masa, maaari na nating simulan na ilapat itong malawak na tinatanggap, digitally mahirap na tindahan ng halaga sa mga bagong anyo ng monetary utility - marahil bilang isang settlement layer para sa magaan na mga pagbabayad sa Lightning, marahil bilang programmable collateral para palitan ang sovereign debt bilang pundasyon ng pandaigdigang merkado ng BOND, o pareho.

Mahaba-haba pa ang lalakarin natin bago makarating doon. Sa ngayon, i-enjoy mo lang ang biyahe.

Mga balyena kumpara sa minnows

"Iba ang oras na ito" ay isang mapanganib na parirala, bilang Pinaalalahanan kami nina Carmen Reinhart at Kenneth Rogoff pagkatapos ng krisis sa pabahay noong 2008. Ngunit kapag inihambing ang 2017 Bitcoin boom sa kasalukuyang ONE, mayroong maraming mga indikasyon ang ONE ay magkaiba.

Ang nauna ay nailalarawan bilang isang kaganapan sa FOMO bilang mga sangkawan ng mga retail na mamumuhunan, natatakot na maiwan, nagmamadali, hindi lamang sa Bitcoin kundi sa hindi mabilang na hindi inakala at madalas na mga ilegal na ICO. Isa itong Rally sa Main Street.

Nakalulungkot, alinsunod sa mga paglalarawan ng "piping pera" na kadalasang ginagamit ng mga mangangalakal sa Wall Street ng gayong mga hype-chasing na mamumuhunan, marami ang bumili ng mataas at ibinenta nang mababa, nawala ang kanilang mga kamiseta nang bumagsak ang merkado noong unang bahagi ng 2018. Ang mga nanalo sa mga ganoong pagkakataon, sasabihin sa iyo ng Wall Street, ay ang mga malalaking "matalinong pera" na bumili ng maaga at nagbebenta sa tuktok.

Ito ay parang isang Rally sa Wall Street. Ang mga makapangyarihang institusyon at malalaking mamumuhunan - mula sa BlackRock's Larry Fink hanggang kay Bill Miller ng Miller Value Partners at Guggenheim Partners' Scott Minerd - ay namuhunan sa o kahit man lang napag-usapan ang potensyal ng bitcoin.

Mayroong kahit na on-chain na data upang i-back up ang thesis. Ang sukatan ng Coin Metrics ng mga address ng Bitcoin "balyena", ang mga may hawak na higit sa 1,000 BTC, ay nagpapakita ng kanilang bilang na bumababa noong 2017 habang bumibili ang maliliit na lalaki, ngunit tumataas nang matatag habang tumaas ang presyo noong 2020 at sa bagong taon.

Siyempre, ang mga balyena ng 2017 ay T eksaktong Wall Streeters. Marami rin ang mga retail investor. Sa kasong iyon, ang "matalinong pera" ay ang mga nag-grokk sa Crypto at blockchain nang maaga at alam na ang kahibangan ng oras na iyon ay masyadong mabilis na masyadong maaga.

Sasabihin ng oras kung ang mga bagong dating sa Wall Street ay ang mga bagong matalino o kung sila rin ay nilalaro.

Ang pag-uusap: Ang plano ng laro ng Washington

Dalawang iba pang malalaking bombshell item ang nahulog sa Washington sa panahon ng break:

• Noong Disyembre 18, ang Iminungkahi ng Treasury Department na ang Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) nito ay nangangailangan ng mga palitan ng Crypto upang mag-imbak ng impormasyon ng customer – mga kinakailangan ng KYC/AML – para sa mga paglilipat sa hindi naka-host, o self-custody, mga wallet na higit sa $3,000 at mag-file ng “Mga Ulat sa Transaksyon ng Pera” para sa mga transaksyong pinagsama-samang higit sa $10,000 bawat araw.
• Noong Ene.4, ang Opisina ng Comptroller ng Currency inihayag na papayagan nito ang mga bangko na gumamit ng mga pampublikong stablecoin na nakabatay sa blockchain upang pamahalaan ang mga pagbabayad.

Ang una ay lubos na kinondena ng komunidad ng Crypto bilang isang pag-atake sa Privacy at pagbabago. Ang pangalawa ay pinarangalan bilang isang pambihirang tagumpay para sa ekonomiya ng Crypto .

Ngunit ang mga tila magkasalungat na inisyatiba ba ay hindi pinag-ugnay? Ang isang pagtingin sa pag-uusap sa Twitter ay nagmumungkahi ng isang bagay na maaaring higit pa sa paglalaro.

• Noong Disyembre 21, ang monetary economist at CoinDesk columnist na si JP Koning ay gumawa ng isang obserbasyon na hindi nakuha ng iba: Ang panukala ng FinCEN ay nalalapat hindi lamang sa mga regular na palitan ng Cryptocurrency kundi pati na rin sa anumang pakikitungo sa mga digital na pera ng central bank.

• Noong Ene. 4, si Jeremy Allaire, CEO ng Circle, ang pangunahing issuer ng USDC stablecoin, ay nagpahayag tungkol sa kapangyarihan ng OCC na pasya na baguhin ang mga pandaigdigang pagbabayad.

• At itinuro ng Policy 4.0 CEO na si Tanvi Ratna na ang pagdadala ng mga bangko sa negosyo ng stablecoin ay nangangahulugan ng higit pa, hindi bababa sa regulasyon, at ang regulasyong iyon ay magkakaroon ng internasyonal na abot.

Dito napunta ang isip ko: Ang panuntunan ng FinCEN ay tungkol sa paglalagay ng kakayahan sa pagsubaybay sa pananalapi ng US sa mga palitan ng fiat-denominated na digital na mga pera tulad ng tungkol sa pagkontrol sa mga transaksyon sa Bitcoin . Ang panuntunan ng OCC ay nagpapatuloy sa pandaigdigang pangangailangan para sa mga dolyar dahil ang pinakahinahangad na dominasyon sa mga stablecoin ay USD dahil ang mga digital na pera ng central bank ay nagbabanta na pahinain ang dominasyon ng dolyar.

Kung ano ang tinitingnan ng mga komentarista ng Crypto bilang isang nakakalito na mabuting gawain ng pulis/masamang pulis laban sa kanila ay maaaring aktwal na isang coordinated geopolitical play ng Washington. Magkasama ang mga patakarang ito ay maaaring makatulong sa US na mapanatili ang nag-iisang kapangyarihan nito, bilang tagapagbigay ng reserbang pera sa mundo, upang subaybayan at i-regulate ang mga pandaigdigang paggalaw ng pera, kahit na sinusubukan ng China at iba pang mga bansa na gumamit ng Technology ng digital currency upang i-bypass ang sistema ng pagbabangko na kinokontrol ng US.

Mga nauugnay na mababasa: T kalimutan ang Ethereum

Kaayon ng aming patuloy na saklaw ng wild Bitcoin Rally, ang CoinDesk ay nagkaroon ng isang serye ng mga kuwento nitong nakaraang linggo na nagmungkahi na ang Ethereum ay nasa boom mode din, kabilang ang na-renew na aktibidad sa desentralisadong Finance na nakabatay sa Ethereum.

• Iniulat ni Will Foxley na, sa isang bid na buhayin ang isang pangako sa Privacy ng transaksyon na dati nang pinilit ng mga regulator na talikuran ito, Crypto exchange Buong DeFi na ang ShapeShift para Mawala ang Mga Panuntunan ng KYC.
• Iniulat ni Muyao Shen na dating nangingibabaw na token ng pamamahala ng DeFi, ang Maker's MKR, ay umabot sa dalawang taong mataas.
• Ipinaliwanag ni Omkar Godbole kung bakit ang eter presyo ay umaakyat sa pinakamataas na antas nito mula noong Enero 2018.
• Iniulat din ni Muyao Shen na ang mga gumagamit ng Ang bagong staking service ng Kraken ay namumuhunan na ngayon ng higit sa $1 bilyong halaga ng mga cryptocurrencies, na may higit sa isang third niyan sa ether bilang bahagi ng unang yugto sa malaking paglipat ng Ethereum sa isang proof-of-stake blockchain.