Переосмысление денег: путь биткоина к золоту

Я T буду этого делать чтоснова. Money Reimagined уходит на перерыв на три недели и что происходит?

Bitcoinвзлетает на 82%. Более 54 000 американцев умирают от COVID-19. И, о да, в Вашингтоне, округ Колумбия, происходит восстание.

Во-вторых, цифры говорят сами за себя: душераздирающий провал Human организации. Во-вторых, я слишком ошеломлен, чтобы говорить. Итак, сегодня мы обсудим первое. Я хочу показать, что волатильность биткоина не является проблемой для его долгосрочной жизнеспособности, как утверждают некоторые критики.

Вы заметите новый формат частей информационного бюллетеня. Больше изменений в ближайшие недели. Дайте нам знать, что вы думаете о формате маркированного списка и других изменениях.

Также вышел первый в 2021 году эпизод нашего подкаста «Money Reimagined». В этом ONE, в котором участвуют Мэтью Дэви из Kiva и Альпен Шет из Mercy Corps, LOOKS усилия благотворительных организаций по повышению финансовой доступности посредством расширения прав и возможностей низовых органов, а также вопрос о том, удастся ли Криптo разрушить доминируемый в США «филантропический промышленный комплекс».

T все движения биткоина в конце года были в ONE направлении. За 24 часа между рассветом в Нью-Йорке в воскресенье, 3 января, и понедельником, 4 января, он упал на 18%, с максимума в $34 341 до минимума в $28 154, только чтобы восстановить все это в течение следующих 36 часов и достичь $40 755 как раз перед выходом этой рассылки.

• Такие резкие колебания — пища для сторонников теории нечестной игры, таких как Джейкоб Сильверман, который заявил в The New Republic: «что Bitcoin, в отличие от золота, бесполезен.”
• Кажется разумным, не так ли? Как что-то с такой переменчивой стоимостью может выступать в качестве средства обмена, средства сбережения и расчетной единицы –три функции денег?
• Это двуличный аргумент. Bitcoin никогда не мог бы родиться с немедленной ценовой стабильностью. Если он должен выполнить свое «цифровое золото” вариант использования, он должен отправиться в путешествие, от непонятой, недооцененной концепции до широкого признания. Это требует времени. По пути он будет расти в цене. Но, поскольку спекулянты покупают и продают, это будет происходить рывками.
• Сколько времени займет этот процесс? Ну, сколько времени потребовалось золоту, чтобы стать общепринятым средством сбережения? Это уморительное видео, изображающее продавца, отвергающего предложение покупателя купить золото, «валюту будущего», вместо курицы, чтобы купить пять крысиных шкурок и немного прохладного лимонада, показывает, с чем ему пришлось столкнуться:

• Пожалуйста, наберитесь терпения. Bitcoin пока не является цифровым золотом. Он становитсяцифровое золото.
• Вот почему так важен недавний всплеск громких прогнозов цен: $146 000, утверждает JPMorgan; $318 000, утверждаетговорит Ситибанк; $400,000 говорит Гуггенхайм. Это не фиксированные по времени ценовые ориентиры для акций, которые позже вырастут в цене. Это удары по справедливой стоимости, как только Bitcoin достигнет необходимого статуса становления.
• Вот почему вторая часть «Пионера Криптo » Часто цитируемое бинарное обрамление Венсеса Касареса – что Bitcoin может вырасти до $1 млн, но может и дойти до нуля – все еще в силе. Это выглядит все менее и менее вероятным, но если сторонники T смогут преодолеть широко распространенное недоверие к no-coiner, Bitcoin не сможет реализовать свой потенциал.
• Решение Сатоши оДилемма византийских генералов дает Bitcoin потенциал стать эталоном цифровой дефицит, ONE крайне необходим для глобальной экономики, которая все больше оцифровывается и базируется на Интернете. Но чтобы стать этим универсальным стандартом, он должен пройти через культурный процесс осознания, основанный на повествовании. Самое главное, люди должны понимать, что наиболее важным аспектом модели безопасности биткойна является не его технология, а растущий размер его сети – другими словами, самореализующаяся природа его принятия.
• Только тогда, когда этот процесс достигнет критической массы, мы сможем начать применять это широко распространенное, дефицитное в цифровом отношении средство сбережения к новым формам денежной полезности – возможно, в качестве расчетного слоя длялегкие платежи Lightning, возможно, какпрограммируемое обеспечение заменит суверенный долг в качестве основы мирового рынка BONDили и то, и другое.

Нам предстоит долгий путь, прежде чем мы доберемся туда. А пока просто наслаждайтесь поездкой.

Киты против пескарей

«На этот раз все по-другому» — опасная фраза, посколькуКармен Рейнхарт и Кеннет Рогофф напомнили нам после жилищного кризиса 2008 года. Но если сравнить бум Bitcoin 2017 года с ONE, то можно увидеть много признаков того, что этот ONE является другой.

Предыдущее ONE было охарактеризовано как FOMO-событие, поскольку орды розничных инвесторов, боясь остаться позади, бросились не только в Bitcoin , но и в бесчисленные непродуманные и часто незаконные ICO. Это было Rally на главной улице.

К сожалению, следуя образу «глупых денег», который трейдеры Уолл-стрит часто используют в отношении таких инвесторов, гонящихся за шумихой, многие из них купили дорого и продали дешево, потеряв последние деньги, когда рынок рухнул в начале 2018 года. Победителями в такие времена, как вам скажут на Уолл-стрит, оказываются крупные игроки с «умными деньгами», которые покупают рано и продают на пике.

Это больше похоже на Rally на Уолл-стрит. Мощные институты и крупные инвесторы — от Ларри Финка из BlackRock до Билла Миллера из Miller Value Partners и Скотта Майнерда из Guggenheim Partners — либо инвестировали в биткоин, либо, по крайней мере, говорили о его потенциале.

Есть даже данные по цепочке, подтверждающие этот тезис. Измерение Coin Metrics адресов Bitcoin «китов», тех, которые держат более 1000 BTC, показывает, что их число сократилось в 2017 году, поскольку мелкие ребята покупали, но уверенно росло по мере роста цены в 2020 году и в новом году.

Конечно, киты 2017 года T были совсем уж жителями Уолл-стрит. Многие из них также были розничными инвесторами. В этом случае «умные деньги» были теми, кто рано понял суть Криптo и блокчейна и понял, что тогдашняя мания развивается слишком быстро и слишком рано.

Время покажет, являются ли новички с Уолл-стрит новыми умниками или их тоже обманули.

Разговор: план игры Вашингтона

Во время перерыва из Вашингтона поступили еще две сенсационные новости:

• 18 декабряМинистерство финансов предложило что его Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) требует от Криптo хранить информацию о клиентах — требования KYC/AML — для переводов на нехостинговые или самоопекаемый, кошельки на сумму более 3000 долларов США и подавать «Отчеты о валютных транзакциях» для транзакций на общую сумму более 10 000 долларов США в день.
• 4 января Управление контролера денежного обращенияобъявил, что позволит банкам использовать публичные стейблкоины на основе блокчейна для управления платежами.

Первый был резко осужден Криптo как атака на Политика конфиденциальности и инновации. Второй был воспринят как прорыв для Криптo .

Но были ли эти, казалось бы, противоречивые инициативы нескоординированными? Взгляд на переписку в Twitter предполагает, что здесь может быть что-то большее.

• 21 декабря монетарный экономист и обозреватель CoinDesk Дж. П. Конинг сделал наблюдение, которое упустили из виду другие: предложение FinCEN распространяется не только на обычные Криптовалюта биржи, но и на любые операции с цифровыми валютами центральных банков.

• 4 января Джереми Аллер, генеральный директор Circle, основного эмитента стейблкоина USDC , в восторге от решения OCC, которое может трансформировать глобальные платежи.

• А генеральный директор Политика 4.0 Танви Ратна отметил, что привлечение банков к бизнесу стейблкоинов означает большее, а не меньшее регулирование, и что регулирование будет иметь международный охват.

Вот куда я пришел: правило FinCEN касается как возможности финансового надзора США над биржами фиатных цифровых валют, так и контроля транзакций Bitcoin . Правило OCC поддерживает глобальный спрос на доллары, поскольку наиболее востребованным доминированием в стейблкоинах является USD, поскольку цифровые валюты центральных банков угрожают подорвать доминирование доллара.

То, что Криптo комментаторы рассматривают как запутанную игру хорошего/плохого полицейского против них, на самом деле может быть скоординированной геополитической игрой Вашингтона. Вместе эти правила могли бы помочь США сохранить свою исключительную силу в качестве эмитента мировой резервной валюты, чтобы контролировать и регулировать глобальные денежные движения, даже когда Китай и другие страны пытаются использовать Технологии цифровой валюты, чтобы обойти регулируемую США банковскую систему.

Соответствующее чтение: T забывайте Ethereum

Параллельно с нашим постоянным освещением бурного Rally Bitcoin на прошлой неделе на CoinDesk появился ряд статей, предполагающих, что Ethereum также находится в состоянии бума, включая возобновление активности в сфере децентрализованных Финансы на основе Ethereum.

• Уилл Фоксли сообщил, что в попытке возродить приверженность Политика конфиденциальности транзакций, от которой регуляторы ранее заставили отказаться, Криптo ShapeShift переходит на полноценный DeFi, чтобы отказаться от правил KYC.
• Муяо Шен сообщил, что некогда доминирующий токен управления DeFi, Maker’sMKR,вырос до двухлетнего максимума.
• Омкар Годболе объяснил, почемуэфир цена вырос до самого высокого уровня с января 2018 года.
• Муяо Шен также сообщил, что пользователиНовый стейкинговый сервис Kraken теперь инвестирует криптовалюты на сумму более 1 миллиарда долларов, более трети из которых находится в эфире в рамках первой фазы масштабного перехода Ethereum к блокчейну с доказательством доли владения.