Crypto Long & Short: Maaari bang Masira ng Mga Nasusukat na Pagbabayad para sa Bitcoin ang Halaga Nito?

Sa ligaw na paglalakbay na mga pagbabago sa presyo ng Bitcoin sa ngayon sa taong ito, maaaring napalampas mo ang pabilis na ritmo ng mga kumpanyang nag-aanunsyo ng mga serbisyo upang suportahan ang Bitcoin para sa mga pagbabayad.

Hindi namin pinag-uusapan ang tungkol sa maliliit na ideyalistang mga startup, alinman.

Isang linggo ang nakalipas, sa Visa's Q1 tawag sa kita, sinabi ng CEO na si Al Kelly na ang kumpanya ay maaaring magdagdag ng mga cryptocurrencies sa network ng mga pagbabayad nito. Inamin niya iyon Bitcoin ay "hindi ginagamit bilang isang paraan ng pagbabayad sa isang makabuluhang paraan sa puntong ito," ngunit nagpatuloy upang talakayin ang isang diskarte upang "payagan ang mga user na bilhin ang mga currency na ito gamit ang kanilang mga kredensyal sa Visa o mag-cash out sa aming kredensyal sa Visa upang makagawa ng fiat na pagbili sa alinman sa 70 milyong merchant kung saan tinatanggap ang Visa sa buong mundo."

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan. Maaari kang mag-subscribe dito.

Kasalukuyang nagbibigay din ang Visa imprastraktura ng credit card para sa 35 na kumpanya ng Crypto , na may layuning gawing mas madali para sa mga user na magbayad gamit ang Bitcoin.

Sa PayPal (PYPL) Q4 na tawag sa kita ngayong linggo, ang una mula noong kumpanya nagsimulang pumayag ang pagbili at pagbebenta ng ilang mga cryptocurrencies sa pamamagitan ng kanilang PayPal account, ang kumpanya ay nagsiwalat na ito ay nagpaplano upang simulan ang pagpapahintulot sa mga customer na gamitin ang kanilang mga Crypto balanse upang magbayad para sa mga kalakal at serbisyo sa alinman sa humigit-kumulang 29 milyong merchant sa network, at ito ay "makabuluhang namumuhunan" sa Crypto business unit.

Ang malalaking kumpanya ng Crypto ay lumilipat din sa mga pagbabayad. Noong nakaraang buwan, naglunsad ng credit card ang Crypto exchange at custodian na si Gemini na may 3% reward sa mga pagbili. Noong Disyembre, ang Crypto lender BlockFi inihayag na maglulunsad ito ng katulad na produkto sa unang bahagi ng 2021.

Napakamot lang ito sa ibabaw. Binance, Coinbase, Paxful at BitPanda ay ilan lamang sa mga palitan ng Crypto na sa nakalipas na ilang buwan ay nagpakilala ng mga Crypto debit card para sa retail na paggastos. Sa linggong ito, ang platform ng Crypto Uphold inihayag ang pagkuha ng card issuer Optimus Cards U.K.

Gayundin sa linggong ito, Binance, ang pinakamalaking Cryptocurrency exchange sa mundo sa mga tuntunin ng volume, inihayag ang paglulunsad ng isang sistema ng pagbabayad na tinatawag na Binance Pay, na naglalayong hikayatin ang paggamit ng Crypto sa mga cross-border na pagbabayad. Sinabi ng Binance CEO at founder na si Changpeng “CZ” Zhao: “Sa tingin namin ang mga pagbabayad ay ONE sa mga pinaka-halatang kaso ng paggamit para sa Crypto.”

Hindi ganoon kabilis

Tama ba siya?

Malinaw na ang "Crypto" ay sumasaklaw sa isang hanay ng mga asset, ngunit tumuon tayo sa Bitcoin sandali.

Ang puting papel na nagpakilala ng Bitcoin sa mundo noong 2008 ay nagbukas sa:

"Ang isang purong peer-to-peer na bersyon ng electronic cash ay magbibigay-daan sa mga online na pagbabayad na direktang ipadala mula sa ONE partido patungo sa isa pa nang hindi dumadaan sa isang institusyong pinansyal."

Kung sina Satoshi Nakamoto, ang pseudonymous na manunulat ng papel, ang mga pagbabayad ay ang pangunahing use case o hindi (ito ay isang punto ng pagtatalo, tulad ng isinulat din niya sa ibang lugar tungkol sa potensyal na papel nito bilang isang tindahan ng halaga), sa paglipas ng mga taon naging malinaw na ang mga limitasyon sa pag-scale na likas sa disenyo ng protocol ay naging hindi praktikal ang network para sa mataas na dami ng transaksyon.

(*Hindi ko ipinapalagay na si Satoshi ay isang siya, ngunit ginagamit ko ang panghalip na ito upang maiwasan ang linguistic na kalat.)

Ang isa pang kritika ng Bitcoin-as-a-payments rail ay ang kamag-anak na kakulangan ng bilis nito, kahit na ito ay maaaring mapanlinlang. Ang isang pagbabayad sa Bitcoin ay tatagal nang humigit-kumulang 10 minuto sa karaniwan, at hanggang isang oras para sa ipinapalagay na finality ng settlement. Ang mga pagbabayad sa credit card at contactless ay mas mabilis, ngunit kadalasan T silang settlement finality hanggang sa makalipas ang ilang araw. At ang data na nakalap sa mga elektronikong transaksyon ay nag-aalis ng anumang pinansiyal Privacy. Ang pera, sa kabilang banda, ay madalian at pribado, ngunit kailangan mong pisikal na naroroon.

Higit pa rito, ang mga transaksyon sa Bitcoin ay medyo mahal. Sa linggong ito ang average na bayad ay umabot sa pinakamataas na punto nito mula noong Enero 2018.

Mga solusyon tulad ng Network ng Kidlat layuning lutasin ang mga hadlang na ito sa pamamagitan ng pag-aalok ng mabilis at murang throughput sa isang layer ng transaksyon na naka-angkla sa Bitcoin blockchain sa ilang partikular na pagitan. Pag-ampon ng Technology ito ay lumalaki, ngunit nasa maagang yugto pa rin nito.

Ang existential na tanong

At muli, karamihan sa mga nagrereklamo na ang Bitcoin ay T gumagana para sa mga pagbabayad ay may access sa iba pang mga mekanismo na gumagana nang maayos. Hindi ganoon ang kaso sa karamihan ng mundo. Ang ilang hurisdiksyon ay may mahigpit na kontrol sa kapital na humaharang sa mga pagbabayad sa ibang mga rehiyon. Ang ilang mga bansa ay T mga sopistikadong paraan ng pagbabayad na ginagawang madali kahit ang mga simpleng panloob na paglilipat. Kahit na ang ilang demograpikong grupo sa mga binuo na bansa T access sa mga online na pagbabayad at higit na nakadepende pa rin sa mga relasyon sa bangko.

Para sa marami, ang Bitcoin ay isang tool para sa kalayaan dahil pinapadali nito ang mga online na pagbabayad kung saan dati ay hindi naa-access ang mga ito. Para sa iba, ang paggamit ng Bitcoin ay isang paraan upang suportahan ang network sa pamamagitan ng pagbibigay sa asset ng mas malawak na utility.

Ito ay nagtataas ng isang mahalagang tanong: Dapat bang hikayatin ang Bitcoin na maging parehong tindahan ng halaga at isang mekanismo ng pagbabayad?

Ilang dahilan bakit dapat:

Maaaring pagtalunan na ang halaga ng bitcoin bilang isang tindahan ng halaga ay nakasalalay sa utility nito. Kung mas may natitirang demand para sa Bitcoin bilang isang token ng pagbabayad, anuman ang presyo nito, mas maraming mamumuhunan ang maniniwala na ang demand para dito ay tataas sa isang napapanatiling paraan.

Maaari din itong pagtalunan na ito ay mahalaga para sa kalusugan ng network na hinihikayat ang paggamit ng bitcoin bilang isang daluyan ng palitan. Bilang sunod-sunod halvings bawasan ang block subsidy (kung saan ang mga minero ay nakakakuha ng bagong Bitcoin bilang kabayaran para sa trabahong ginugol sa matagumpay na pagproseso ng mga bloke ng mga transaksyon), ang mga insentibo ng minero ay lalong umaasa sa mga bayarin sa transaksyon.

At ang kasalukuyang pangangailangan para sa kaso ng paggamit na ito ay hindi gaanong mahalaga. Pananaliksik sa Binance ngayong linggo na inilathala ang mga resulta ng isang survey ng 16,000 mga gumagamit ng Crypto sa 178 na mga rehiyon, na natagpuan na 38% ay nakikita ang Bitcoin bilang isang daluyan ng palitan. Noong Disyembre, inihayag ng Susquehanna Financial Group ang isang survey ng mga customer ng PayPal na nagpakita na 53% ay gagamit ng Bitcoin para magbayad ng mga kalakal, kung pagmamay-ari nila ito.

Ilang dahilan bakit T dapat:

Mayroong hindi lubos na walang batayan na pag-aalala na kung ang Bitcoin ay makikita ng mga pamahalaan bilang isang malawakang ginagamit na token ng pagbabayad at isang potensyal na banta sa fiat currencies maaari silang magpasya na kumilos, at hindi pabor sa bitcoin.

Bagama't tila mas nagmamalasakit ang mga pamahalaan sa mga Markets at presyo ng asset, ito ay mga pagbabayad na mahalaga para sa Policy sa pananalapi, pagkonsumo at sahod – lahat ng bagay na nagbibigay sa iyo ng mga boto. Ang mga pamumuhunan ay nakaupo doon (at sana ay lumago) habang ang mga pagbabayad ay gumagalaw, at parehong hayop at regulasyong instinct ay higit na tumutok sa mga bagay na gumagalaw.

Bilang karagdagan, mayroon kang teorya na kung ang Bitcoin ay makikita bilang isang tindahan ng halaga, hindi ito gagastusin. Ang Batas ng Gresham ay nagdidikta na ang masamang pera ay nagpaparami ng mabuti – kung ang Bitcoin ay “magandang” pera, ang mga tao ay mas malamang na hawakan ito, at gumamit ng iba pang mga asset na may mas mababang potensyal na halaga.

Ang endgame?

Ito ay sumasalamin sa kung ano ang marahil ang katapusan ng laro ng marami sa mga provider ng pagbabayad ng Crypto .

Ito ay marahil hindi tungkol sa Bitcoin sa lahat.

Ang Bitcoin ay ang Crypto asset na may pinakamaliit na kawalan ng katiyakan sa regulasyon sa ngayon. Kahit na ang mga stablecoin ay hindi pa ganap na wala sa regulasyong kagubatan. (Ang liham mula sa US Office of the Comptroller of the Currency na pinapayagan ang mga bangko upang mahawakan ang mga stablecoin ay maaaring ibalik sa ilalim ng isang bagong pinuno.)

Kaya, marahil ang Bitcoin ang ligtas na panimulang punto para sa mga bagong riles na ito. Malamang na susunod ang Ethereum , at kung saan pupunta ang Ethereum , gayundin ang mga stablecoin.

Marahil ang mga bangko at kumpanya ng pagbabayad na nagtatrabaho sa pagdadala ng mga serbisyo sa pagbabayad ng Crypto mainstream ay nakatutok sa isang potensyal na mas malaking pie – iyon sa mga pagbabayad bukas, ang karamihan nito ay maaaring tumakbo sa mga blockchain na humahawak ng hanay ng mga asset. Marahil ay naghahanda ang mga institusyong may pasulong na pag-iisip para sa isang araw kung kailan hawak namin ang mga cryptocurrencies sa aming digital wallet kasama ang aming mga pribadong stablecoin at aming mga digital na dolyar at aming mga tokenized na bahagi ng GameStop (GME).

Marahil lahat sila ay tumitingin sa isang pinansiyal na tanawin kung saan ang gumagamit ay may mas maraming pagpipilian.

Ang mga function ng pagbabayad ng Crypto ngayon ay nagsisilbi sa kanilang layunin. Nag-aalok ang mga ito ng isang kapaki-pakinabang na serbisyo sa marami, sumasabay sa pagiging sopistikado ng imprastraktura ng merkado, at nagtakda ng eksena para sa pangunahing pag-aampon ng isang hanay ng mga asset na may hanay ng mga utility.

At sa mas maraming pagpipilian, mas malamang na ang merkado ang magpapasya kung ang Bitcoin ay isang mahusay na riles ng pagbabayad o hindi. Sa bawat bagong serbisyo, nag-eeksperimento kami sa market adoption, at Learn kami ng higit pa tungkol sa kung ano ang pahahalagahan ng mga user ngayon at bukas. Lahat ako ay para magdala ng higit pang eksperimento.

MGA CHAIN ​​LINK

Nagsasalita ang mga mamumuhunan:

Ang panayam na ito, kung saan nakapanayam ang CEO ng MicroStrategy (MSTR) na si Michael Saylor CEO ng NYDIG na si Ross Stevens, ay isang dapat-makita.

Punong ekonomista at managing director ng CME Group Bluford Putnam sabi ng firm niya ay nagsimulang mapansin ang humihinang apela ng ginto bilang isang bakod laban sa pandaigdigang pampulitikang panganib, at naniniwala siya na ang Bitcoin ay isang "umuusbong na kakumpitensya" sa ginto.

Takeaways:

Visa (V) ay pagpipiloto ng isang hanay ng mga API na magbibigay-daan sa mga bangko na mag-alok ng mga serbisyo ng Bitcoin tulad ng pagbili, pagbebenta at pag-iingat, na may layuning palawigin ang serbisyo upang isama ang iba pang mga cryptocurrencies at stablecoin. TAKEAWAY: Mga inisyatiba tulad nito (noong nakaraang buwan, NYDIG gumawa ng katulad na anunsyo) ay isang hakbang patungo sa pangunahing pag-aampon ng mga cryptocurrencies. Ang "pag-endorso" ng mga tradisyunal na bangko, bagama't malayo sa orihinal na etos ng industriya, ay malaki ang maitutulong sa paghikayat ng tiwala sa konsepto mula sa mga pangunahing kliyente. Maaari nitong hikayatin ang bagong pamumuhunan sa espasyo, mula sa mga mamumuhunan at maliliit na nagtitipid pati na rin mula sa mga startup na nagtatrabaho sa pagpapabuti ng mga imprastraktura ng merkado at pagbabayad.

Crypto exchange at custodian na nakabase sa New York Gemini ay nag-aalok ngayon ng mga deposito account na may 7.4% APY, sa pamamagitan ng pakikipagsosyo sa Genesis Capital (pag-aari ng DCG, magulang din ng CoinDesk). TAKEAWAY: Ang "bankification" ng mga Crypto exchange platform ay nakakakuha ng singaw. Ang Gemini ay isang Crypto asset trading platform, stablecoin issuer, credit card issuer at ngayon ay isa ring tagakuha ng deposito na may interes. Ang ani na inaalok ay sapat na mas mataas kaysa sa tradisyonal na mga ani ng deposito at sa gayon ay dapat makaakit ng pansin, marahil ay nagsisilbi pa bilang isang onramp sa mga Crypto asset Markets.

Bitwise Asset Management may inilapat sa pampublikong pangangalakal ng mga pagbabahagi ng Bitcoin fund nito sa OTCQX marketplace. TAKEAWAY: Ang pondo ay naglalayon na makipagkumpitensya sa market leader GBTC fund (pinamamahalaan ng Grayscale Investments, na pag-aari ng CoinDesk parent DCG), na sumipi sa parehong exchange. Ang premium ng GBTC sa pinagbabatayan na halaga ay bumaba sa nakalipas na ilang araw hanggang sa humigit-kumulang 10%, mula sa tatlong buwang mataas na humigit-kumulang 40% noong kalagitnaan ng Disyembre. Mas maraming kumpetisyon ang dapat KEEP mababa ang premium, na nagbibigay sa mga retail investor ng mas magandang deal pati na rin ng mas maraming pagpipilian. Gayunpaman, ang $24 bilyong posisyon sa pamumuno sa merkado ng GBTC ay mahirap salakayin.

Nakita natin sa itaas sa THE BRIEFING na tumataas ang BTC transaction fees. Mga bayarin sa transaksyon ng ETH ay spiking pa. TAKEAWAY: Sinasalamin nito ang ETH pagtaas ng presyo pati na rin ang lumalaking demand para sa mga stablecoin at desentralisadong Finance token. Sa kabila ng pagtaas ng mga bayarin, patuloy ding tumataas ang dami ng transaksyon. (Para sa background sa Mga gastos sa GAS ng Ethereum, tingnan ang aming kamakailang ulat ng sukatan.)

Cryptocurrency investment firm Arcane Crypto (ARCANE) ay nakalista na ngayon sa Nasdaq First North ng Sweden kasunod ng reverse takeover ng Vertical Ventures AB. TAKEAWAY: Sa pamamagitan nito, sumali si Arcane sa lumalaking listahan ng mga nakalistang kumpanya ng Crypto , at ONE ito sa iilan malawak na mga laro sa industriya (kumpara sa mga purong pondo o paglalaro ng imprastraktura sa merkado) upang magkaroon ng malinaw na pagpapahalaga sa merkado (humigit-kumulang $200 milyon sa listahan).

CalPERS, ang pinakamalaking pampublikong pondo ng pensiyon sa U.S., nadagdagan ang stake nito minero ng Bitcoin Riot Blockchain (RIOT) halos pitong beses sa huling quarter, hanggang $1.9 milyon sa presyo sa pagtatapos ng taon. TAKEAWAY: Itinatampok nito na ang direktang pagmamay-ari ay hindi lamang ang paraan para maglaro ng BTC exposure. Ang presyo ng share ng RIOT ay tumaas sa BTC, ngunit mula noong Setyembre 30, 2020, ay nagbunga ng higit sa 750% kumpara sa 250% ng BTC.

Ang kabuuang balanse ng BTC na hawak sa “akumulasyon ng mga address,” na mayroong hindi bababa sa dalawang papasok na paglilipat sa nakalipas na pitong taon at hindi kailanman gumastos ng mga pondo, ay umabot sa 3.5-taong mataas ng higit sa 15% ng kabuuang circulating supply. TAKEAWAY: Habang mas maraming investor ang bumibili para hawakan, mas maraming Bitcoin ang naaalis sa sirkulasyon, na sumusuporta sa karagdagang pagtaas ng presyo habang papasok ang bagong demand. Ang ganitong uri ng detalye ay ONE sa mga paborito kong bagay tungkol sa mga sukatan ng asset ng Crypto – isipin kung mayroon tayong ganitong antas ng insight sa mamumuhunan pag-uugali na may tradisyonal na mga ari-arian.

Ang dami ng stablecoin USDC gaganapin sa mga palitan ay tumaas mula sa simula ng taon, na nagpapahiwatig ng intensyon ng institusyon na bumili. TAKEAWAY: Ang balanse ng mga stablecoin sa mga palitan ng Crypto ay pinapanood bilang isang senyales para sa layunin ng mamumuhunan. Gayunpaman, hindi nito ipinapahiwatig kung aling (mga) asset ang papaboran ng mga mamimili, at hindi rin ito isang maaasahang tagapagpahiwatig ng interes sa institusyon dahil mas gusto ng maraming institusyon (o kailangang) gumamit ng fiat upang mamuhunan sa mga asset ng Crypto .