Nahuhuli ang Bitcoin bilang Pag-unwinding ng 'Fed Trade' Nag-angat ng Mga Stock sa US Higit sa 200-Araw na Average

Maliban kung nasa ibang planeta ka, malamang na alam mo na, mula noong simula ng 2022, ang pagbebenta ng mga risk asset tulad ng US stocks at Bitcoin (BTC) at pagbili ng US dollar laban sa Japanese yen (JPY) ay ilan sa mga pinakasikat na macro bets.

Ang mga mamumuhunan ay muling sinusuri ang kanilang pangako sa mga tinatawag na hawkish Federal Reserve trade nitong mga nakaraang linggo at itinambak muli ang mga asset na may panganib, maliban sa Bitcoin, salamat sa peak inflation narrative at ang sentral na bangko nagpaparamdam sa katamtaman sa paghigpit ng pagkatubig mula Disyembre.

Ang S&P 500, ang benchmark na equity index ng Wall Street, ay nakakuha ng 16% sa wala pang dalawang buwan upang i-trade sa itaas ng malawak na sinusubaybayang 200-araw na moving average sa unang pagkakataon mula noong unang bahagi ng Abril. Ang pares ng USD/JPY, na kadalasang tinatawag na turbo bet sa Policy ng Fed at mga rate ng US, ay bumaba ng 11% sa 200-araw na moving average nito. Ang dollar index, na sumusubaybay sa halaga ng greenback laban sa mga pangunahing fiat currency, ay bumaba din sa ibaba ng 200-araw na average nito.

Ang mga yield ng BOND ng gobyerno ng US ay bumagsak nang husto mula sa taunang pinakamataas, na nagpapatunay sa peak inflation narrative at ang nagresultang panganib na muling pagbangon sa equity at currency Markets.

Ang Bitcoin, gayunpaman, ay lumilitaw na nahiwalay mula sa macroeconomic developments at tradisyonal Markets. Sa press time, ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value ay nagbago ng mga kamay sa $17,340 o na-trade sa isang diskwento na 22% sa 200-araw na moving average nito.

Ito ay nagpapakita na ang Insolvency ng FTX hindi T dumating sa mas masamang panahon para sa Bitcoin at sa mas malawak na merkado ng Crypto .

"Sa kasaysayan, ang (US) na mga stock at Crypto ay may malakas na relasyon sa isa't isa. Kung walang FTX implosion, ang Bitcoin ay maaaring nakalakal na sa $29,000 sa ngayon - sa halip na $17,200 (o 69% na mas mataas)," sabi ni Markus Thielen, pinuno ng pananaliksik at diskarte sa Crypto services provider na Matrixport.

"Kung ang merkado ay maaaring lumipat mula sa FTX, ang mga presyo ay maaari pa ring makamit," sabi ni Thielen.

Ang Bitcoin ay bumagsak sa dalawang taong mababa sa $15,480 noong nakaraang buwan.

Ang dollar index ay tumaas at bumaba sa katapusan ng Setyembre, na tumaas ng halos 20% sa unang siyam na buwan ng taon. Kasunod ng bearish turnaround sa greenback, ang S&P 500 ay nakahanap ng ilalim noong kalagitnaan ng Oktubre.

Nababawasan ang epekto ng insolvency ng FTX

Ang kamakailang aktibidad sa merkado ng Bitcoin ay nagmumungkahi na ang pinakamasama mula sa pagkalugi ng FTX ay maaaring nasa likod natin. Ang nangungunang Cryptocurrency ay tumaas ng 4% noong nakaraang linggo, kahit na ang kilalang Crypto lender Na-file ang BlockFi para sa proteksyon ng bangkarota.

"May mga palatandaan na ang overhang ng masamang balita sa mga nakaraang linggo ay nagkakaroon ng hindi gaanong malinaw na epekto sa pagganap ng Crypto , kahit na ang buong konteksto ng kawalan ng katiyakan ay T ganap na napresyuhan," sabi ng lingguhang tala ng Coinbase Institutional, habang binibigyang pansin ang kamakailang pagmo-moderate sa negatibong sentimento sa merkado ng mga opsyon.

Ang isang buwang call-put skew ng Bitcoin, na sumusukat sa binabayaran ng mga premium na investor para sa mga out-of-the-money (OTM) na tawag kumpara sa OTM puts, ay tumalbog sa -9% mula sa -29% na nakita noong Nob. 13.

Nag-aalok ang mga opsyon ng Put ng proteksyon laban sa mga slide ng presyo, habang ang mga tawag ay nag-aalok ng insurance laban sa mga bull run.

Ang pagbawi ay nagpapahiwatig na ang taas ng ikot ng takot ay kumupas. Samakatuwid, ang mga namumuhunan sa Crypto ay maaari na ngayong tumuon sa pinahusay na macro backdrop at ang pag-reset ng panganib sa mga tradisyonal Markets.

Ang ONE tanong ay kung ang pinakahuling muling pagbabangon sa panganib sa mga tradisyonal Markets ay magtatagal, dahil ang ekonomiya ng US ay patungo sa isang recession. Ang sitwasyong natukoy ng magkakasunod na quarterly contraction sa rate ng paglago ay hindi nakakatulong sa mga asset na may panganib.

Gayunpaman, ang recession ay maaaring maging isang blessing in disguise, ayon sa pagsusuri ng macro trader na si Geo Chen.

"Ang Fed ay labis na humihigpit sa isang pag-urong na malamang na nagsimula na, at ito ay malamang na magreresulta sa isang downtrend sa inflation na magiging mas paulit-ulit kaysa sa inaasahan ng marami," sabi ni Chen sa isang Substack post na inilathala noong Nobyembre 22.

"Ang pinakamalaking driver ng mga presyo ng asset sa taong ito ay ang yields at inflation, kaya ang downtrend sa yields ay dapat maging tailwind para sa mga presyo ng asset at gawin ang susunod na taon na parang mirror image ng taong ito," dagdag ni Chen.