Bitcoin in ritardo poiché la risoluzione del "Fed Trade" solleva le azioni statunitensi sopra la media di 200 giorni

A meno che tu non sia stato su un altro pianeta, probabilmente saprai che, dall'inizio del 2022, la vendita di asset rischiosi come azioni statunitensi e Bitcoin (BTC) e l'acquisto di dollari statunitensi rispetto allo yen giapponese (JPY) sono state alcune delle scommesse macroeconomiche più popolari.

Gli investitori hanno rivalutato il loro impegno nei confronti di queste cosiddette operazioni aggressive della Federal Reserve nelle ultime settimane e hanno ricominciato ad accumulare attività rischiose, ad eccezione Bitcoin, grazie al narrazione del picco dell'inflazionee la banca centraleaccennarecon moderazione nel restringimento della liquidità a partire da dicembre.

L'S&P 500, l'indice azionario di riferimento di Wall Street, ha guadagnato il 16% in meno di due mesi, attestandosi per la prima volta dall'inizio di aprile al di sopra della media mobile a 200 giorni ampiamente monitorata. La coppia USD/JPY, spesso definita una scommessa turbo sulla Politiche della Fed e sui tassi USA, è scesa dell'11% alla sua media mobile a 200 giorni. Anche l'indice del dollaro, che monitora il valore del biglietto verde rispetto alle principali valute legali, è sceso al di sotto della sua media a 200 giorni.

I rendimenti BOND Stato statunitensi si sono nettamente discostati dai massimi annuali, convalidando la narrazione del picco di inflazione e la conseguente ripresa del rischio nei Mercati azionari e valutari.

Bitcoin, tuttavia, sembra essersi disaccoppiato dagli sviluppi macroeconomici e Mercati tradizionali. Al momento della stampa, la principale Criptovaluta per valore di mercato è passata di mano a $ 17.340 o è stata scambiata con uno sconto del 22% rispetto alla sua media mobile a 200 giorni.

Ciò dimostra che ilInsolvenza FTX T poteva arrivare in un momento peggiore per Bitcoin e per il mercato Cripto in generale.

"Storicamente, azioni (USA) e Cripto hanno una forte relazione tra loro. Senza l'implosione di FTX, Bitcoin avrebbe potuto essere scambiato a $ 29.000 a questo punto, invece di $ 17.200 (o il 69% in più)", ha affermato Markus Thielen, responsabile della ricerca e della strategia presso il fornitore di servizi Cripto Matrixport.

"Se il mercato riuscisse ad allontanarsi da FTX, quei prezzi potrebbero ancora essere raggiunti", ha affermato Thielen.

Il mese scorso il Bitcoin ha raggiunto il minimo degli ultimi due anni, attestandosi a 15.480 dollari.

L'indice del dollaro ha raggiunto il picco e poi è sceso a fine settembre, dopo essere salito di quasi il 20% nei primi nove mesi dell'anno. Dopo l'inversione ribassista del biglietto verde, l'S&P 500 ha trovato un fondo a metà ottobre.

L'impatto calante dell'insolvenza di FTX

La recente attività di mercato di Bitcoin suggerisce che il peggio dell'insolvenza di FTX potrebbe essere alle nostre spalle. La principale Criptovaluta è salita del 4% la scorsa settimana, nonostante il famoso prestatore Cripto BlockFi archiviatoper la protezione dalla bancarotta.

"Ci sono segnali che indicano che l'ondata di cattive notizie delle ultime settimane sta avendo un impatto meno pronunciato sulle performance Cripto , anche se il contesto completo dell'incertezza T è stato ancora completamente scontato", si legge nella nota settimanale di Coinbase Institutional, richiamando l'attenzione sulla recente moderazione del sentiment negativo nel mercato delle opzioni.

Lo skew call-put a un mese di Bitcoin, che misura il premio che gli investitori pagano per le call out-of-the-money (OTM) rispetto alle put OTM, è rimbalzato al -9% dal -29% registrato il 13 novembre.

Le opzioni put offrono protezione contro i cali dei prezzi, mentre le opzioni call offrono assicurazione contro i rialzi.

La ripresa suggerisce che l'apice del ciclo della paura è svanito. Pertanto, gli investitori in Cripto potrebbero ora concentrarsi sul contesto macroeconomico migliorato e sul ripristino del rischio nei Mercati tradizionali.

ONE domanda è se l’ultima ripresa del rischio nei Mercati tradizionali sarà duratura, dato che l’economia statunitense si sta dirigendo verso un recessioneLa situazione identificata dalle contrazioni trimestrali consecutive del tasso di crescita non sembra favorevole alle attività rischiose.

Tuttavia, secondo un'analisi del macro trader Geo Chen, una recessione potrebbe rivelarsi una benedizione sotto mentite spoglie.

"La Fed sta stringendo eccessivamente i tassi, innescando una recessione che probabilmente è già iniziata, e questo probabilmente determinerà un andamento al ribasso dell'inflazione che sarà più persistente di quanto molti si aspettino", ha affermato Chen in un post su Substack pubblicato il 22 novembre.

"Quest'anno i principali fattori che hanno determinato i prezzi delle attività sono stati i rendimenti e l'inflazione, quindi un andamento al ribasso dei rendimenti dovrebbe rappresentare un fattore favorevole per i prezzi delle attività e far sì che l'anno prossimo sembri l'immagine speculare di quest'anno", ha aggiunto Chen.