Ang mga NFT ay Mga Seguridad at Ito ay Mahusay

Ang lahat ng nasa non-fungible token (NFT) market ay natatakot na ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay magpapasya na ang mga NFT ay mga securities at kinokontrol ang mga ito. Dapat nila itong lampasan. Siyempre, ang mga NFT ay mga securities. Iyan ang dahilan kung bakit sila napakalakas at nangangako.

Sa halip na iwasan ang regulasyon ng SEC, dapat tanggapin ng industriya ng NFT ang pagkakategorya na ito. Ito ay hindi maiiwasan at kanais-nais, lalo na dahil kapag naunawaan ng SEC kung paano gumagana ang NFT market, malamang na umayos ito sa isang magaan na pagpindot.

Sana nakuha mo ang atensyon mo. Hayaan akong ipaliwanag sa paraan ng pagkakatulad.

Si Brian Frye ay isang propesor ng batas sa University of Kentucky at conceptual artist na nagtatrabaho sa mga NFT. Ang artikulong ito ay bahagi ng Crypto 2023.

Ang art market ay palaging isang securities market, T namin ito makita, dahil nakaharang ang mga bagay. Ang merkado ng sining ay ang merkado para sa "sining bilang isang pamumuhunan." Iniisip ng karamihan kapag bumili ka ng isang likhang sining, bibili ka ng isang bagay. mali. Talagang bumibili ka ng entry sa catalog raisonné ng isang artist, ang listahan ng lahat ng mga likhang sining na ini-attribute ng art market sa artist na iyon.

Ang entry sa ledger na iyon ay kadalasang sinasamahan ng isang pisikal na token, karaniwang isang maruming canvas o bukol na lock. T mahalaga kung ano ang kinakatawan, dahil ang entry sa ledger lamang ang may halaga. Masasabi mong totoo ito dahil kung ang koneksyon sa pagitan ng entry sa ledger at ng bagay ay nasira, ang bagay ay walang halaga, kahit na T ito pisikal na nagbago. Sa madaling salita, pinapagana lang ng object ang pagbebenta ng entry sa ledger, tulad ng isang bearer BOND.

Ang merkado ng NFT ay gumagana nang eksakto sa parehong paraan, inaalis lang nito ang bagay at binibigyang-daan ang mga kolektor na direktang i-trade ang mga entry sa ledger, sa halip na sa pamamagitan ng proxy. Malinaw, maganda iyon, dahil mas mura ito at mas mahusay kaysa sa pangangalakal ng mga marupok at mamahaling bagay. Noon ay ipinagpalit ng mga kolektor ang mga resibo para sa mga kuwadro na nakaimbak sa isang Swiss art freehold. Ngayon ay maaari na nilang i-trade ang mga NFT, napakaluwag.

Ngunit ang pag-aalis ng bagay na sining ay nagpipilit sa atin na makipagbuno sa likas na katangian ng parehong NFT at mga Markets ng sining. Tinutukoy ko ang mga NFT bilang mga "kataka-taka" na mga token, dahil gaya ng naobserbahan ni Freud, kinakatawan nila ang pagbabalik ng mga pinigilan, bilang ang ang pamilyar ay nagiging hindi pamilyar. Bakit napakaraming tao ang nakakagambala sa mga NFT at sa NFT market? Dahil kinukuha nila ang sining at ang art market, na inakala ng lahat na naiintindihan nila at ginagawa itong kakaiba. Bakit gagastos ang mga kolektor ng $1 milyon sa isang digital na resibo? Ang parehong dahilan kung bakit gumastos sila ng $1 milyon sa isang maruming canvas: umaasa silang ibenta ito nang higit pa.

Tingnan din ang: Minaliit ng Art World ang Kapangyarihan ng mga NFT

Kaya, ano ang talagang binibili mo kapag bumili ka ng isang likhang sining o isang NFT? Isang fractional na interes sa komersyal na mabuting kalooban na nauugnay sa isang artist, o sa halip, isang bahagi ng "clout" ng artist. Kung ang artist ay magiging isang art star, kung gayon ang kanilang kapangyarihan ay tataas at maaari mong ibenta ang iyong mga likhang sining o NFT sa isang tubo. Ngunit kung ang kanilang bituin ay kumupas, ang iyong likhang sining o NFT ay walang halaga, tulad ng iba pang nabigong pamumuhunan.

Nabubuhay tayo sa isang malakas na ekonomiya

Ang pamumuhunan ba sa likhang sining o mga NFT ay isang seguridad? Syempre. Ang Korte Suprema kilalang Howey test nagsasaad na ang isang pamumuhunan ay isang seguridad na maaaring i-regulate ng SEC kung ito ay isang pamumuhunan ng pera sa isang karaniwang negosyo na may inaasahang tubo batay sa pagsisikap ng iba. Ang bawat pamumuhunan sa likhang sining o NFT ay isang pamumuhunan sa karera ng isang artista, na may pag-asa (o hindi bababa sa pag-asa) ng kita, sa pamamagitan ng pagiging sikat ng artista. T mas halata na ang mga kolektor ng sining at NFT ay bumibili ng interes sa seguridad sa karera ng isang artista.

Banayad na hawakan

OK, kaya kayang kontrolin ng SEC ang art market at ang NFT market? Syempre pwede. Ngunit T nito, o sa pinakakaunti ay malamang na T nito makontrol ang klase ng asset nang napakabigat. Sinasabi ng lahat na ang pangunahing tanong ay kung ang isang pamumuhunan ay "ay" isang seguridad. Pero katangahan yun. Ang Howey test ay walang pag-asa na lumalawak – anumang bagay ay maaaring maging isang seguridad kung ikaw ay duling ng kaunti. Ang tunay na tanong - ang mahalagang tanong - ay kung gusto ng SEC na ayusin ang isang pamumuhunan.

Ang SEC ay talagang T na i-regulate ang art market, at pinaghihinalaan ko na malapit nang malaman ng SEC na T rin nito gustong i-regulate ang NFT market.

Bakit dumating? Well, dahil ang SEC ay nasa negosyo ng pag-regulate ng mga bagay na sa tingin nito ay "mukhang" mga securities. Sa kasaysayan, kinokontrol ng SEC ang mga uri ng mga bagay na dati nitong kinokontrol (tulad ng mga stock at bono) at iniwasan ang pag-regulate ng mga bagong bagay kahit na (kung umaangkop ang mga ito sa kahulugan ng isang seguridad). Ito ay totoo lalo na kapag ang mga bagay na ito na magiging bago sa SEC ay nasa mahabang panahon, tulad ng merkado ng sining.

Siyempre, ang SEC ay gumagawa ng mga ingay tungkol sa pag-regulate ng mga NFT. Pinaghihinalaan ko na malapit na itong pagsisihan ang karamihan sa mga sinabi nito at magsisimulang mag-backpedaling, dahil ang ahensya ay T gaanong maiaalok sa NFT market. At kung magsisimula itong i-regulate ang NFT market, mahirap ipaliwanag kung bakit T rin nito kinokontrol ang art market.

Ang aking pinakamahusay na hula ay ang SEC ay mag-iisa nang sapat, mag-regulate ng ilang mga token na pinaka-kamukha ng mga stock at pagkatapos ay aatras.

Tingnan din ang: Ang Iba't Ibang Uri ng NFT: Isang Simpleng Gabay

Pero teka. Doon ito nagiging cool. Dahil kung ang NFT market ay talagang isang securities market sa clout, ang potensyal nito ay napakalaking. Nabubuhay tayo sa isang malakas na ekonomiya, kung saan ang mga tao ay walang halaga kundi ang katanyagan. Ang mga kilalang tao ay ang sasakyan kung saan nauunawaan ng mga tao ang kanilang sariling buhay at ang mundo sa kanilang paligid. Gumagawa sila ng napakalaking halaga ng panlipunang kapital sa pamamagitan ng paggawa ng mundo na makabuluhan para sa mga mamimili.

Gayunpaman, ang mga celebrity ay maaari lamang makakuha ng isang maliit na bahagi ng panlipunang halaga na kanilang nabuo. Maaaring bilyunaryo si Kim Kardashian, ngunit nag-iiwan pa siya ng marami pang bilyon sa mesa sa halagang panlipunan T niya maangkin.

Maaaring baguhin ng mga NFT ang lahat ng iyon sa pamamagitan ng pagpapagana sa mga kilalang tao na i-securitize ang kanilang katanyagan. Paano kung makakapagbenta si Kim Kardashian ng mga NFT na epektibong kumakatawan sa isang fractional na interes sa kanyang kapangyarihan? Ang mga taong nag-aakalang sisikat pa siya sa hinaharap ay maaaring mag-isip-isip kung gaano siya magiging sikat at ang mga taong nag-iisip na siya ay isang flash sa kawali ay maaaring maikli ang kanyang kapangyarihan.

Ang punto ay, ito ay magbibigay sa mga kilalang tao - kahit na mga may-akda - ng access sa mga capital Markets na hindi pa nila nararanasan noon. Na maaaring baguhin ang merkado para sa mga produkto ng kaalaman, sa pamamagitan ng pagpapagana sa mga may-akda na magbenta ng mga pamumuhunan sa kanilang proyekto, sa halip na mamahaling mga kopya.

Nabubuhay tayo sa isang mundo ng digital na kasaganaan, na hindi pa natutupad. Marahil ay matutulungan tayo ng mga NFT na makarating sa lupang pangako.