Bakit Nag-iinit ang Mga Kumpanya ng Crypto sa United Arab Emirates

Noong Hulyo 10, sinuspinde ng Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ang conditional license ng BitOasis para makisali sa mga aktibidad na nauugnay sa mga digital asset. Ang pagkilos na ito ng Dubai regulator ay kinatawan at nagbibigay ng tiwala sa nobelang diskarte ng United Arab Emirates (UAE) at ng mga domestic regulator nito tungo sa regulasyon ng mga digital asset.

Ang diskarte sa UAE ay nagbigay ng priyoridad sa pagbibigay ng kalinawan ng regulasyon at patnubay sa mga entity na gustong makisali sa mga aktibidad na nauugnay sa mga digital na asset – pagbibigay ng paunawa sa mga uri ng aktibidad na pinahihintulutan at ipinagbabawal.

Natanggap ni Bret Johanneson ang kanyang law degree mula sa New York University at magtatrabaho bilang associate sa isang law firm sa New York ngayong taglagas.

Sa kabaligtaran, ang mga regulator ng U.S., gaya ng ipinakita ng mga singil laban sa Coinbase at Binance noong unang bahagi ng Hunyo, ay nag-organisa sa paligid ng isang diskarte na hindi nagbibigay ng paunang abiso sa mga kalahok sa industriya, sa halip ay nagpasyang magsampa ng mga singil na umaasa sa hindi pa nasusubok at nobelang mga teoryang legal. (Isa pang halimbawa ay ang aksyon ng SEC laban sa Ripple para sa pag-isyu ng hindi rehistradong “securities,” na natapos Huwebes kapag nalaman ng hukom na ang XRP ay isang seguridad lamang sa ilang mga pangyayari.)

Ang UAE ay sinundan ng ibang playbook, at ang industriya ng digital asset ay napansin. Pinangalanan ng CoinDesk ang dalawang lungsod ng UAE bilang mga pangunahing Crypto hub sa 2023, at sa isang malaking lawak ang mga kalahok sa industriya ay bumoboto gamit ang kanilang mga paa. Maraming mga kumpanya ang maaaring lumipat ng pakyawan sa bansa o nagbubukas ng mga satellite office doon.

Tingnan din ang: Abu Dhabi: Isang Mayaman sa Middle-East Capital na Nagtu-tulay sa TradFi sa Crypto | Mga Crypto Hub

Upang maunawaan kung bakit nagawang ipatupad ng UAE ang gayong progresibo at tumutugon na rehimeng regulasyon ng mga digital asset, huwag nang tumingin pa sa anyo ng pamahalaan ng UAE. Sa madaling salita, ang UAE ay binubuo ng pitong emirates, kung saan ang bawat emirate (i.e. estado) ay may kapangyarihang gumawa ng batas sa anumang bagay na wala sa eksklusibong hurisdiksyon ng pederal na pamahalaan ng UAE (ibig sabihin, foreign affairs, defense at security).

Ang bawat emirate ay natitira upang tukuyin para sa sarili nito kung paano nito ire-regulate ang mga digital na asset – isang sitwasyon na nagtaguyod ng intrastate competition sa pamamagitan ng regulasyon para sa negosyo at pamumuhunan na ginawa sa pamamagitan ng mga insentibo, kabilang ang mga tax break at itinalagang libreng economic zone. Sa partikular, ang Abu Dhabi at Dubai ay umako sa mga nangungunang tungkulin sa pag-akit ng mga kalahok sa industriya ng digital asset sa kanilang mga nasasakupan.

Ang Abu Dhabi at Dubai ay gumawa ng bawat isa ng mga komprehensibong balangkas ng regulasyon para sa regulasyon ng mga digital na asset na tumutugon sa marami sa mga pitfalls ng mga diskarte ng iba pang hurisdiksyon, hindi bababa sa kung saan ay nagsasangkot ng pagtukoy sa paksa ng regulasyon, mga digital na asset.

Halimbawa, ang Abu Dhabi Global Market (ADGM) ay nagbigay ng malinaw na patnubay para sa pag-uuri at paggamot ng iba't ibang mga digital na asset, na malinaw na nakikilala sa pagitan ng "virtual asset" tulad ng Ethereum at Bitcoin, "digital securities" at iba pang mga token na nagbibigay ng iba't ibang uri ng utility. Tulad ng ADGM, tinukoy ng VARA ang mga digital na asset na may partikular na partikularidad, bagama't pinipili ang mas malawak na taxonomy - tinutukoy ang "mga virtual na asset" bilang "anumang digital na representasyon ng halaga na maaaring digitally traded, ilipat, o gamitin bilang isang exchange o tool sa pagbabayad, o para sa mga layunin ng pamumuhunan," na may VARA na inilalaan ang karapatan na pulis ang mga hangganan ng kahulugan na iyon sa pagpapasya nito.

Ang mga patakarang ito, bagama't iba, ay lubos na naiiba sa diskarte ng U.S. - nailalarawan sa pamamagitan ng mga digmaang turf ng ahensya sa kung sino ang makakapag-regulate kung ano, na may mga kalahok sa industriya na natigil sa crossfire.

Ang isa pang reklamo na inihain ng mga kalahok sa industriya sa mga regulator ng U.S. ay ang kawalan ng kalinawan sa pagpaparehistro. Sa larangang ito, ang ADGM at VARA ay nakilala rin ang kanilang mga sarili, na nagbibigay ng malinaw na mga roadmap tungkol sa pagpaparehistro at mga kinakailangan sa paglilisensya para sa mga negosyong digital asset na gustong makisali sa mga regulated na aktibidad.

Tingnan din ang: Dubai: Paglulunsad ng Crypto Regulatory Arm para Makipagbuno sa Mundo | Mga Crypto Hub

Para mapahintulutang magsagawa ng negosyong digital asset na inaprubahan ng ADGM, kailangan lang ng isang negosyo na mag-apply para sa Pahintulot sa Mga Serbisyong Pinansyal at Social Media ang mga naaangkop na batas. Ang mga naghahanap ng lisensya upang magsagawa ng negosyo bilang isang "Virtual Asset Service Provider" na inaprubahan ng VARA ay sumusunod sa isang katulad na proseso.

Gaya ng ipinakita ng pagsususpinde ng VARA sa lisensya ng kundisyon ng BitOasis para sa pinakamababang mabubuhay na produkto ng palitan nito, ang mga pinahihintulutang balangkas na ito ay hindi lamang isang blangkong tseke para sa mga kalahok sa industriya na gumana nang walang parusa, at may kagat.

Gayunpaman, kahit na nasa isip ang mga aksyon sa pagpapatupad ng BitOasis at iba pa, ang mga direktang rehimen ng ADGM at VARA para sa pagpaparehistro ay mas mainam kaysa sa pagsunod sa patnubay ng SEC sa mga landas patungo sa pagpaparehistro, na, sa kabilang banda, ay talagang hindi malalampasan.

Ang industriya ng mga digital na asset ay nasa patuloy na pagbabago, na may mga taon na nagaganap sa mga linggo, at lumalabag sa pamantayan sa loob at sa sarili nito - ang naturang industriya ay nararapat sa dynamic na regulasyon upang tumugma. Ang UAE ay tila patungo na sa pagkamit ng gayong layunin - kung ang U.S. ay maaaring tumugma sa kanilang mga pagsisikap ay dapat matukoy.