Siguro T Napakasama ng Old-Fashioned Venture Capital

Bilang tagapagtatag ng isang layer-2 blockchain na nakatuon sa consumer Crypto – ibig sabihin ay user-friendly na mga application na maaaring makamit ang mass adoption – gumugol ako ng maraming oras sa pag-iisip kung bakit mas sikat na pag-usapan ang consumer Crypto kaysa mamuhunan dito. Ito ay isang karaniwang reklamo sa mga builder na ang imprastraktura ay hindi lamang nakakakuha ng lahat ng pag-ibig, ngunit nakukuha din lahat ng pera.

Bagama't maaaring mukhang mayaman ito na nagmumula sa tagapagtatag ng isang proyektong pang-imprastraktura, dahil ang ating tagumpay ay dapat teknikal na nakadepende sa consumer Crypto adoption, ito ay isang mahalagang problema na dapat lutasin. Habang pinag-iisipan ko ito, lalo kong napagtanto na kailangan ng pag-atras upang maunawaan ang mga insentibo ng mga taong namumuhunan sa mga ito ay magiging consumer application.

Si Azeem Khan ang nagtatag ng Morph, isang Ethereum Virtual Machine (EVM) layer-2 blockchain sa testnet.

Madalas na tila ang mga Crypto investor ay T naaayon sa mga proyektong kanilang ipinuhunan. Marahil iyon ay dahil ang mga token ay nagbabago kung paano gumagana ang venture capital sa kabuuan. At muli, ang venture capital ay T isang monolith.

Kung gusto naming makatanggap ng pamumuhunan ang mga aplikasyon ng consumer, mangangailangan ito ng mas matapat na pag-uusap tungkol sa kung ano ang gustong makamit ng mga tagapagtatag ng proyekto at ng kanilang mga tagapagtaguyod ng pananalapi.

Kung tatanungin mo ang sinumang nakakaunawa sa venture capital o nagtanong sa iyong paboritong search engine kung paano ito gumagana, malamang na makikita mo ang tungkol sa parehong tugon: pribadong equity financing kung saan ang mga mamumuhunan ay nagbibigay ng pera sa mga startup, kumukuha ng equity at tradisyunal na tumitingin upang makita ang mga pagbabalik sa loob ng 10 taon. Sa ngayon, halos ganyan ang venture capital.

Kaya kapag pumunta ka sa isang venture capitalist sa Crypto, iyon ang inaasahan mo, di ba? Hindi ganoon kabilis. Binago ng mga paglulunsad ng token ang lahat.

Ang epekto ng mga token

Kunin ang Ethereum. Ito ay hindi lamang ONE sa mga pinakakilalang blockchain kundi pati na rin ang ONE kung saan naroon ang karamihan ng mga tagabuo. Ngunit ang tunay na inobasyon ng Ethereum ay nagiging isang platform kung saan maaaring maglunsad ang sinuman ng consumer Crypto application – at kaukulang token para sa utility.

Ang mga VC ay nakakita ng isa pang pagkakataon dito, nag-organisa ng multi-bilyong dolyar na pagtaas ng token para sa tinatawag na “Ethereum killers.” Bagama't marami sa mga proyektong ito ay nabigo, na nag-iiwan ng mga hindi aktibong ghost chain, ito ay isang kumikitang pagsisikap para sa marami sa mga mamumuhunan na nagbuhos ng pera sa kanila. At ito ay pumapasok sa likas na katangian ng kung paano gumagana ang mga token.

Bago ang pagpapakilala ng mga paglulunsad ng token, namumuhunan ang mga venture capitalist sa mga negosyo kung saan nakatanggap lang sila ng equity – isipin ang Meta, Airbnb, Roblox at iba pa. Ang paraan upang maibalik ang pera sa kanilang pamumuhunan ay alinman sa pagkakaroon ng isa pang kumpanya na kumuha ng startup na kanilang namuhunan o pagpapagawa sa kumpanya ng isang inisyal na pag-aalok ng publiko (IPO) sa stock market. Ito ay bahagi ng dahilan kung bakit nagtagal bago makita ng mga venture capitalist ang returns sa kanilang mga investment.

Mula nang dumating ang mga token na nakabatay sa blockchain, ang mga mamumuhunan na gustong pondohan ang mga proyektong Crypto ay nakahanap ng isa pang paraan upang makuha ang kanilang mga pagbabalik, kadalasan nang mas mabilis.

Ang paraan kung paano gumagana ang mga venture capital agreement sa mga Web3 startup sa mga araw na ito ay ang mga mamumuhunan ay kumukuha ng porsyento ng mga token, equity o pareho depende sa investment agreement. ONE sa mga pangunahing bagay na kailangang gawin ng mga mamumuhunan na iyon ay kung paano gumagana ang mga paglalaan ng token na iyon. Iyan ay isang bagong problema, hindi nakikita sa tradisyonal na venture capital.

Ang dalawang pangunahing bagay na titingnan ay ang "lockup" period, na kung ilang buwan pagkatapos ng token launch ay dapat maghintay ang isang investor bago nila simulan ang pag-vesting ng kanilang mga token, pati na rin ang haba ng vesting period na iyon (ang kabuuang alokasyon ng token ay ibabatay sa investment bilang isang porsyento ng kabuuang supply ng token).

Ang panghuling bagay na dapat isaalang-alang ay ang mga token na nakukuha ng mga mamumuhunan na ito ay may pagkatubig, ibig sabihin ay madali silang maibenta para sa cash sa isang bukas na merkado. Ito ay lubos na naiiba ang equity-only na modelo kung saan mas mahirap ibenta ang iyong stake.

Walang tiyaga na kapital

Kung ibabalik ito sa simula, kung ang mga namumuhunan dati ay kailangang maghintay ng halos isang dekada upang makita kung matagumpay ang kanilang mga pamumuhunan, ngunit maaari na ngayong magsimulang mag-cash out sa loob ng isang taon sa ilalim ng mga kasunduan sa token, marahil ay oras na upang muling pag-isipang muli ang venture capital.

Siguro oras na para simulan nating suriin kung sinong mga mamumuhunan ang gustong gumawa ng 100x-1000x sa kanilang mga pamumuhunan sa loob ng isang dekada, at kung alin ang gustong gumawa ng mas maliliit na kita sa loob ng mas maikling yugto ng panahon. Ang una ay ang ONE na hahantong sa pag-aampon ng mga mamimili, dahil kailangan nating turuan ang mga tao kung bakit mas mahusay ang blockchain para sa mga mamimili, itayo ang mga produkto, ilunsad ang mga ito, isakay ang mga regulator, at talagang nasa isang lugar kung saan kayang hawakan ng mga blockchain ang trapiko, na lahat ay tumatagal ng oras. Ang huli ay magpapatuloy lamang sa pagpapayaman sa mga mayayamang VC na, na kabaligtaran ng kailangan natin.

Sana, ang isang matapat na pag-uusap tungkol sa umuusbong na kalikasan ng venture capital ay magbibigay daan para sa mas maraming pamumuhunan sa tamang imprastraktura at mga aplikasyon ng consumer sa mundo ng Crypto .

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.