Можливо, старомодний венчурний капітал був T таким вже й поганим

Як засновник блокчейну рівня 2, зосередженого на споживчій Крипто – тобто зручних програмах, які можуть досягти масового впровадження – я витратив багато часу на роздуми про те, чому більш популярно говорити про споживчу Крипто , ніж інвестувати в неї. Будівельники часто скаржаться, що інфраструктура не тільки отримує всю любов, але й також отримує всі гроші.

Хоча це може здатися багатим від засновника інфраструктурного проекту, оскільки технічно наш успіх має залежати від прийняття споживачами Крипто , це важлива проблема, яку потрібно вирішити. Чим більше я думав про це, тим більше розумів, що потрібно відступити, щоб зрозуміти стимули людей, які інвестують у ці потенційні споживчі програми.

Азім Хан є засновником Morph, блокчейну рівня 2 віртуальної машини Ethereum (EVM) у тестовій мережі.

Часто здається, що Крипто T погоджуються з проектами, у які вони інвестують. Можливо, це тому, що токени змінюють принцип роботи венчурного капіталу в цілому. Знову ж таки, венчурний капітал T є монолітом.

Якщо ми хочемо, щоб споживчі програми отримували інвестиції, це вимагатиме більш чесних розмов про те, чого засновники проекту та їхні фінансові спонсори хочуть досягти.

Якби ви запитали будь-кого, хто розуміється на венчурному капіталі, або запитали вашу улюблену пошукову систему, як це працює, ви, швидше за все, отримали б приблизно ту саму відповідь: приватне фінансування, при якому інвестори надають гроші стартапам, беруть власний капітал і традиційно очікують повернення протягом 10 років. На сьогоднішній день саме так працював венчурний капітал.

Отже, коли ви звертаєтеся до венчурного капіталіста в Крипто, це те, чого ви очікуєте, чи не так? Не так швидко. Запуск токенів змінив усе.

Вплив токенів

Візьміть Ethereum. Це не тільки ONE із найвідоміших блокчейнів, але й ONE , де є більшість будівельників. Але справжньою інновацією Ethereum стала платформа, на якій будь-хто міг запустити споживчу Крипто програму та відповідний токен для корисності.

Венчурні капіталісти побачили тут ще одну можливість, організувавши багатомільярдні збори токенів для так званих «вбивць Ethereum ». Хоча багато з цих проектів зазнали невдачі, залишивши неактивні ланцюжки-привиди, для багатьох інвесторів, які вклали в них гроші, це було прибутковим заходом. І це входить у природу роботи токенів.

До впровадження токенів венчурні капіталісти інвестували в бізнеси, де вони отримували лише власний капітал – згадайте Meta, Airbnb, Roblox тощо. Спосіб повернути гроші на свої інвестиції полягав у тому, щоб інша компанія придбала стартап, у який вони інвестували, або здійснила первинне публічне розміщення акцій (IPO) на фондовому ринку. Це одна з причин, чому венчурним капіталістам знадобилося так багато часу, щоб побачити прибуток від своїх інвестицій.

З моменту появи токенів на основі блокчейну інвестори, які бажають фінансувати Крипто , знайшли інший спосіб отримати свої прибутки, часто набагато швидше.

Те, як угоди про венчурний капітал працюють із стартапами Web3 сьогодні, полягає в тому, що інвестори отримують відсоток токенів, капіталу або обох залежно від інвестиційної угоди. ONE з головних речей, яку ці інвестори повинні опрацювати, це те, як працює розподіл токенів. Це нова проблема, якої не бачили в традиційному венчурному капіталі.

Дві основні речі, на які слід звернути увагу, — це період «блокування», який означає, скільки місяців після запуску токенів інвестор повинен чекати, перш ніж почати надавати свої токени, а також тривалість цього періоду набуття (загальний розподіл токенів базуватиметься на інвестиціях як відсотках від загальної пропозиції токенів).

Останнє, що слід враховувати, це те, що токени, які отримують ці інвестори, мають ліквідність, тобто їх можна легко продати за готівку на відкритому ринку. Це різко контрастує з моделлю лише акцій, де набагато важче продати свою частку.

Нетерплячий капітал

Повертаючись до початку, якщо раніше інвесторам доводилося чекати майже десять років, щоб побачити, чи їхні інвестиції будуть успішними, а тепер вони можуть почати отримувати гроші протягом року за символічними угодами, можливо, настав час переосмислити венчурний капітал.

Можливо, настав час почати досліджувати, хто з інвесторів хоче отримати 100-1000-кратний прибуток від своїх інвестицій протягом десяти років, а хто – менший прибуток за коротший період часу. Перше – це ONE , що призведе до прийняття споживачами, тому що нам потрібно навчати людей, чому блокчейн кращий для споживачів, створювати продукти, запускати їх, залучати до участі регуляторів і фактично бути в місці, де блокчейни зможуть обробляти трафік, і все це вимагає часу. Останній лише продовжить збагачувати вже багаті венчурні капітали, що є протилежністю того, що нам потрібно.

Сподіваємось, чесна розмова про еволюцію венчурного капіталу прокладе шлях для збільшення інвестицій у відповідну інфраструктуру та споживчі програми в Крипто .

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.