Noong nakaraang linggo, pinasiyahan ng isang pederal na hukom na ang Ripple ay dapat magbayad ng $125 milyon pagkatapos malaman noong nakaraang taon na ang kumpanya ay lumabag sa mga pederal na securities law sa mga direktang pagbebenta nito ng XRP sa mga kliyenteng institusyonal. Ito ay isang fraction ng $2 bilyon na hinanap ng SEC, at – sa ngayon pa rin – tinatapos ang matagal nang kaso na nagsimula noong Pasko 2020.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Saradong kaso

Ang salaysay

Ang SEC v. Ripple ay halos apat na taong gulang. Ngayon ay tapos na. Siguro.

Bakit ito mahalaga

Ang kaso ay kabilang sa mga unang malalaking pinahaba sa pagitan ng US Securities and Exchange Commission at isang manlalaro ng industriya ng Crypto . Ang mga nakaraang kaso ng SEC laban sa mga kumpanya tulad ng Kik at Telegram ay natapos nang medyo mabilis. Nakipaglaban si Ripple, at masusuri ang mga resulta habang LOOKS ng industriya ang patuloy na mga kaso ng SEC laban sa mga palitan at iba pang kumpanya ng Crypto .

Pagsira nito

Upang mabilis na pag-recap: Ang Kinasuhan ng SEC si Ripple noong huling bahagi ng Disyembre 2020, na sinasabing ibinenta ni Ripple ang XRP na lumalabag sa mga batas ng securities. Ang suit ay nagtrabaho sa korte ng Southern District ng New York hanggang Hulyo 2023, kung kailan Nagdesisyon si Judge Analisa Torres na habang nilabag ng Ripple ang mga batas ng pederal na securities sa kung paano nito direktang ibinenta ang XRP sa mga kliyenteng institusyonal, T nilabag ng kumpanya ang anumang mga batas sa pamamagitan ng pagbebenta nito ng XRP sa mga exchange na ginawang available ang token sa mga retail na kliyente. Hindi matagumpay na sinubukan ng SEC na maghain ng interlocutory appeal sa mga bahagi ng desisyong ito, at noong Oktubre ibinaba nito ang mga singil laban sa CEO Brad Garlinghouse at Chairman Chris Larsen. Noong nakaraang linggo, nagdesisyon ang hukom na ang Ripple ay dapat magbayad ng $125 milyon bilang mga multa at magpataw ng utos laban sa paglabag sa batas sa hinaharap.

Habang ito ay maaaring mukhang ito ang uri ng naghahari na nagbibigay-daan sa parehong SEC at Ripple na mag-claim ng isang WIN - $125 milyon ay tapos na ang $10 milyon Nagtalo si Ripple na dapat itong magbayad, at ito ay isang maliit na bahagi ng ang halos $2 bilyon hinahangad ng SEC, na binibilang ang parehong mga parusa noong nakaraang linggo at ang desisyon noong nakaraang taon sa mga pangalawang transaksyon, ang Ripple ang malinaw na nagwagi.

Sa katunayan, ang isang tagapagsalita ng SEC ay nag-claim ng tagumpay, na nagsasabing ang desisyon ay naglalaman ng "makabuluhang mga patakaran sa pananalapi ng sibil na may kabuuang higit sa 12 beses ang halaga na iminungkahing Ripple ay naaangkop."

"Tulad ng natuklasan ng Korte, ang katotohanan na ang Ripple ay nagpakita ng 'kahandaang itulak ang mga hangganan ng [buod ng paghatol ng Korte] ay nagpapakita ng posibilidad na sa kalaunan (kung hindi pa ito) tatawid sa linya,'" sabi ng pahayag . "Tinalakay din ng Korte 'ang kalubhaan ng pag-uugali ni Ripple' at binanggit na 'walang tanong na ang paulit-ulit, lubos na kumikitang paglabag sa Seksyon 5 ay isang malubhang pagkakasala.' Gaya ng sinabi ng korte pagkatapos ng korte, nalalapat ang mga batas sa seguridad kapag nag-aalok at nagbebenta ng mga kontrata sa pamumuhunan ang mga kumpanya, anuman ang Technology o mga label na ginagamit nila."

Hindi sinabi ng SEC sa pahayag nito kung iaapela nito ang desisyon noong Hulyo 2023.

Sinabi ni Stuart Alderoty, punong legal na opisyal ng Ripple, na ang desisyon ay hindi lamang hudyat ng pagtatapos ng kaso, ngunit "dahil ang hukom ay patuloy na tinatanggihan ang labis na pag-abot ng SEC."

"[The judge] reminded the SEC, there were no allegations of fraud, there were no allegations of market manipulation, walang misappropriation of funds, walang nabiktima," he said.

Si Patrick Daugherty, na namumuno sa pagsasanay ng mga digital asset ni Foley at Lardner, ay nagsabi sa CoinDesk sa pamamagitan ng email na habang ang parehong partido ay nawalan ng mga galaw na maaaring gusto nilang mag-apela, ang desisyon sa mga pangalawang trade – na pinapaboran ang Ripple – ay marahil ang pinakamahalaga.

"Ito ay isang mahalagang pagkawala para sa SEC dahil inaalis nito ang hangin mula sa mga layag ng SEC sa ibang mga kaso kung saan ang mga token ay nakikipagkalakalan sa mga palitan, lalo na kung sila ay nakikipagkalakalan doon sa loob ng maraming taon," sabi ni Daugherty.

Ang isa pang abogado, na humiling na huwag pangalanan, ay nagsabi na makikita nila ang SEC na umaapela sa partikular na bahagi ng desisyon ng Hulyo 2023, na tinatawag itong isang "malaking kawalan" para sa regulator.

Tungkol sa mga parusa

Ang mga parusa mismo ay medyo tapat. Ang $125 milyon ay isang bagay na madaling masakop ng Ripple, sabi ni Alderoty. Parehong siya at ang abogado na nagsasalita sa background ay nabanggit na ang hukom ay walang nakitang alinman sa mga institusyonal na mamumuhunan ay partikular na nasaktan.

"Natuklasan ni [Judge Torres] na nakuha ng mga partidong iyon ang eksaktong kanilang pinag-usapan, kaya ang ONE uri ay kailangang magtanong kung bakit inilagay ng SEC si Ripple sa gawain na kailangang ipagtanggol ang suit sa halagang mahigit $150 milyon?" tanong ni Alderoty.

Iyon ay maaaring humantong sa isang masamang precedent para sa SEC, sinabi ng isa pang abogado, dahil maaaring maging mas mahirap para sa regulator na makipagtalo para sa malalaking paghatol na nauugnay sa mga paglabag sa pagpaparehistro sa pagsisikap na hadlangan ang mga potensyal na paglabag sa hinaharap.

Malabong big deal din ang injunction na ipinataw ng hukom. Tinawag ito ni Alderoty na "obey the law injunction," na nakatali sa paglabag na natagpuan sa pagbebenta ng XRP sa mga institutional investors.

Sinabi ni Foley at Lardner's Daugherty na "walang tunay na patnubay" sa utos, na ONE pamamaraang madalas na ipinapataw ng mga korte. Sa kasong ito, habang sinabi ng hukom na ang serbisyo ng On-Demand Liquidity ng Ripple ay maaaring lumapit sa linya ng paglabag sa mga pederal na batas, T niya pinasiyahan na nilabag ni Ripple ang batas kasama nito o kung kailangan ng ODL na maging exempt sa pagpaparehistro.

"Kailangan ng Ripple Labs na iwasan ang pagbebenta ng XRP sa ONE paraan na pinaniniwalaan ng korte na labag sa batas: bilang isang institusyonal na placement na hindi sumunod sa mga kinakailangan para sa isang exemption sa pagpaparehistro ng SEC," sabi niya. "Nangangahulugan ito na ang Ripple Labs ay maaaring magpatuloy na magbenta ng XRP sa mga paraan na sumusunod, alinman dahil ang mga alok ay nasa labas ng pampang o dahil nasiyahan ang mga pamantayan ng pribadong placement."

apela?

Kung pipiliin ng SEC na mag-apela – o, para sa bagay na iyon, kung magpasya ang Ripple na iapela ang (hindi gaanong makabuluhang) pagkawala nito sa bahagi ng pagbebenta ng institusyonal – magkakaroon ito ng 60 araw mula sa paglalathala ng desisyon upang maghain ng paunawa.

Magiging mas mahirap para sa SEC na subukan at iapela ang alinman sa mga remedyo na desisyon (ang desisyon na naglalaman ng $125 milyon na multa).

Sinabi ni Alderoty, ang Ripple legal chief, na T siya magpapayo ng apela kung siya ay nagtatrabaho sa SEC.

"I think the finality of the judgement, sana T ma-distract ang mga tao kung mag-apela ang SEC, ano ang mangyayari kung mag-apela sila," he said. "... kahit mag-apela sila, sasabihin ko lang sa lahat na 'huminga ka ng malalim.'"

Sinabi ng abogadong CoinDesk na maglalagay sila ng pera sa SEC na umaapela pa rin, dahil ang desisyon sa mga pangalawang transaksyon ay "masamang precedent" para sa regulator. At habang ang SEC ay tumanggap ng ilang matataas na profile na pagkatalo sa korte, mayroon din itong bilang ng parehong mataas na profile na panalo, tulad ng kaso ng LBRY.

"Sa tingin ko mayroong isang kawili-wiling pananaw kung saan nakikipag-usap ka sa mga tao at sila ay tulad ng, 'naku, ang SEC ay tumatagal ng ONE -sunod na pagkatalo,' at hindi iyon totoo, dahil may mga panalo din doon," sila sabi. "Ngunit sa palagay ko - ang kanilang diskarte sa 'lahat ay isang seguridad' ... nakakakita kami ng mga malalaking butas sa diskarteng iyon na malinaw na T nagpapatuloy."

Kung sakaling mag-apela ang SEC, sinabi ni Ripple's Alderoty na ang regulator ay magkakaroon ng mahabang daan, dahil sa kung gaano kadalang ang mga korte ng apela ay nabaligtad ang mga hukom ng korte ng distrito.

Bagama't ang kasong ito sa ngayon ay isang malaking WIN para sa Ripple, hindi gaanong malinaw kung nagbibigay din ito ng kalinawan para sa industriya ng Crypto sa pangkalahatan.

Sinabi ni Christopher LaVigne, isang kasosyo sa Withers, na ang paraan ng paglabas ng mga desisyon ng korte nang paunti-unti ay hindi nagbibigay ng tunay na kalinawan para sa industriya sa paraang hiniling ng mga kumpanya.

Ang mga desisyon na lumabas mula sa mga korte sa ngayon ay T epektibong gumalaw sa karayom, aniya.

Ang mga regulator ay nagsasabi sa mga kumpanya na sumunod sa batas, ang mga kumpanya ay nagsasabi na sila ay sumusunod sa batas, at ang isang hukuman ay maaaring magdesisyon sa alinmang direksyon.

"Saan ka ba talaga dinadala niyan?" tanong niya. "Iyon ay halos ang status quo."

Mga kwentong maaaring napalampas mo

• Ang Extradition ni Do Kwon mula sa Montenegro ay Ipinagpaliban Muli: Sa isa pang araw, isa pang korte ang nag-overruling sa desisyon ng nakaraang hukuman kung saan ipapa-extradite ang Do Kwon ni Terra. Ang Protos ay mayroon isang madaling gamiting timeline na nagpapakitang ito ang ika-20 na desisyon, na walang malinaw na katapusan sa paningin (at may pagtango sa ilang mga paratang sa paligid ng PRIME ministro ng Montenegro).
• Nauna si Kamala Harris kay Trump sa Polymarket: Binigyan ng mga user ng Polymarket si Bise Presidente Kamala Harris ng 51% na pagbaril sa pagkapanalo sa pagkapangulo noong Lunes, kumpara sa 46% ni dating Pangulong Donald Trump.
• Ibinahagi ng IRS ang Bagong Crypto Tax Form, Iniimbitahan ang Input ng Industriya: Inilathala ng IRS ang bago nitong 1099-DA form, kasunod ng isang anunsyo na ang bagong form ay nagsama ng pampublikong feedback at na ang Natapos na ang IRS ilan sa mga regulasyon sa paligid ng pag-uulat ng buwis sa Crypto .
• Sinabi ng Pamilyang Gambaryan na ang Binance Executive ay Pinagkakaitan ng Access sa mga Abogado, Lumalala ang Kalusugan: Ang Tigran Gambaryan ni Binance ay nananatili pa rin sa isang kulungan sa Nigeria, habang ang mga korte ay wala sa tag-araw. Ang kanyang kalusugan ay patuloy na lumalala, sabi ng kanyang pamilya.
• Crypto-Friendly Bank na Inutusan ng Fed para Limitahan ang Mga Panganib Mula sa Mga Digital Asset Client: Sinabi ng U.S. Federal Reserve na hindi nakasabay ang Customers Bank sa mga obligasyon nito sa know-your-customer/anti-money laundering sa isang enforcement action na binayaran ng bangko noong nakaraang linggo.

Ngayong linggo

Ngayong linggo

• Tahimik lang. Masyadong tahimik.

Sa susunod na linggo pupunta ako sa SALT Wyoming Symposium, kasama ang aking kasamahan na si Helene Braun. Say hi kung ikaw ay nasa paligid.

Sa ibang lugar:

• (Ang Washington Post) Ang dating Overstock CEO na si Patrick Byrne ay nawalan lamang ng kanyang abogado, si Stefanie Lambert, matapos ang isang pederal na hukom ay nagpasiya na siya at si Lambert ay naglathala ng mga kumpidensyal na dokumento pagkatapos na bigyan ng babala na huwag. Nahaharap si Byrne sa isang demanda sa paninirang-puri mula sa Dominion Voting Systems na nauugnay sa kanyang mga pahayag na niloko ni Dominion ang halalan noong 2020 para kay Pangulong JOE Biden.
• (Ang Seattle Times) Isinalaysay ng mga flight attendant sa Alaska Air 1282 kung ano ang nangyari mula sa kanilang pananaw pagkatapos na pumutok ang plug sa likod ng pinto sa Boeing 737 MAX 9 sa simula ng taong ito sa mga talaan ng National Transportation Safety Board.
• (Naka-wire) Isang Iranian hacking group ang nagta-target sa parehong presidential campaign ngayong taon, iniulat ng threat analysis team ng Google. Ang ulat na ito ay dumating tulad ng kampanya ng Trump inihayag na ito ay na-hack, na isinisisi ng kampanya sa Iran.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Twitter @nikhileshde.

Maaari ka ring sumali sa panggrupong pag-uusap sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!