Blockchain vs. Transfer Agents: Isang Panawagan para sa Tunay na Pagbabago sa Market

Ang dalawang pinakasikat na tokenized money market funds ngayon, ayon sa pinakabagong data mula sa rwa.xyz, ay ang $BUIDL ng BlackRock at ang $FOBXX ni Franklin Templeton. Sama-sama, sila ay papalapit sa $1 bilyon sa mga asset, higit sa lahat ay mula sa mga namumuhunan na nasasabik na ma-access ang mga benepisyo ng isang produktong pinansyal na pinagana ng blockchain.

Bagama't ang mga produktong ito ay nagpakilala ng isang mahalagang inobasyon sa merkado, inilalantad din ng mga ito ang isang duplicity na laganap sa tokenized na pondo at imprastraktura ng merkado ng digital asset: Ang mga proyektong nagpapakilala ng pagbabago sa blockchain ay nakikipagtulungan sa mga tradisyunal na ahente ng paglilipat, na lumilikha ng mga kalabisan na sistema sa pamamagitan ng hindi paggamit ng Technology ng blockchain sa buong kakayahan nito.

Ang tanong na kailangang itanong ay ano ang pagkakaiba sa pagitan ng isang digital asset at isang digital na resibo? Ang digital asset ay blockchain native kapag ito ay umiiral sa isang pampublikong blockchain, na nagsisilbing source ng katotohanan at nagtatala ng pagmamay-ari ng aktwal na asset. Sa kaibahan, ang isang digital na resibo ay impormasyon lamang na naka-print sa isang blockchain kung saan ang blockchain ay hindi ang pinagmulan ng katotohanan.

Read More: Kontrobersyal na Crypto Firm Prometheum upang Tratuhin ang Uniswap at Mga Token ng Arbitrum bilang Mga Seguridad

Ang pangunahing pagkakaiba upang maunawaan ay ang pinagmulan ng katotohanan. Mahalaga ang pagkakaibang ito dahil direktang nakakaapekto ito sa tunay na pag-unlad ng mga financial ecosystem na nakabase sa blockchain.

Ang pagpapagana ng isang ecosystem kung saan ang mga digital na asset ay maaaring maibigay sa natively onchain ay mahalaga sa pagsulong ng mga trend gaya ng tokenization at tunay na pagbabago sa mga financial Markets. Ngunit para mangyari ito, kailangang palitan ng Technology ng blockchain ang mga redundant na legacy construct gaya ng mga transfer agent.

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng digital asset at digital na resibo?

Ang mga ahente ng paglilipat - mga bangko, kumpanya ng tiwala, o iba pang institusyong pampinansyal - ay namamahala sa mga talaan at transaksyon ng mamumuhunan mula noong 1970s. Habang pinapagaan nila ang mga kakulangan sa papel na nakabatay sa papel sa kanilang panahon, kinakatawan nila ngayon ang isang hindi napapanahong middleman. Ang imprastraktura ng merkado na nakabatay sa ahente ng paglipat ay ang eksaktong uri ng anachronism na ang pagkakaroon ng mga securities ay umiiral na onchain (i.e. tokenization) ay nilalayong alisin.

Sa kabila nito, karamihan sa mga solusyon sa imprastraktura na pinagana ng blockchain na kasalukuyang nasa merkado ay naglalagay ng hybrid transfer agent at modelo ng blockchain. Ang ahente ng paglilipat ay namamahala sa mga sertipiko ng seguridad ng pagmamay-ari bilang nag-iisang pinagmumulan ng katotohanan, at ang mga talaan na iyon ay isasalamin sa blockchain, na nagbibigay ng digital na pagtanggap ng pagmamay-ari.

Ang pag-mirror ng mga rekord ng transfer agent sa blockchain ay isang magastos na pagdoble ng pagsisikap na muling nagpapakilala sa pagiging kumplikado at kawalan ng kahusayan sa imprastraktura ng merkado. Bakit pa rin tayo gumagamit ng mga transfer agent kung kayang gampanan ng blockchain ang tungkuling iyon – ibig sabihin, ang talaan ng pinagmulan ng katotohanan ng pagmamay-ari ng asset na iyon – nang mas mahusay? Pinapahina ng redundancy na ito ang mismong mga benepisyo na nilalayon ng blockchain na ibigay tulad ng transparency, bilis, at kahusayan.

Ang tunay na istruktura ng merkado na pinagana ng blockchain ay nangangako ng transparency, tamper-proof na mga talaan, mga pinababang gastos (kumpara sa paggawa ng parehong blockchain at mga sertipiko ng seguridad) para sa nagbigay at sa end customer, at mga matalinong kontrata na awtomatikong isinasagawa sa ilalim ng paunang-natukoy na mga kondisyon. Ang brand na ito ng innovation ay ginagawang hindi na ginagamit ang mga tradisyunal na ahente ng paglilipat, habang bini-verify at pinapatunayan ng blockchain ang pagmamay-ari ng mga securities.

Read More: Huli na Tumatakbo ang Kontrobersyal na Sagot ng Prometheum sa Pagsunod sa Crypto

Para sa Technology ng blockchain na tunay na makapagpabago ng imprastraktura sa merkado ng pananalapi, dapat tayong bumuo ng Technology mula sa simula na gumagamit ng mga bagong paraan ng kahusayan (ibig sabihin, mga blockchain ) upang ipakilala ang mga kahusayan sa mga tradisyunal na proseso ng securities. Ang pagbabagong ito ay nagbibigay kapangyarihan sa tokenization ng mga real-world na asset, nagbibigay-daan sa direktang pagpapalabas ng mga securities onchain, at nagbubukas ng mas mahusay, transparent na istruktura ng merkado.

Maaaring baguhin ng Blockchain ang imprastraktura ng merkado sa pananalapi, ngunit kung ang industriya ay magiging tapat tungkol sa kung ano ang totoo at kung ano ang hindi. Ang mga kalahating sukat ay mga facade lamang na nagpapanggap bilang pagbabago. Sila ay isang tanda ng pagwawalang-kilos ng merkado sa halip na pag-unlad.

Upang himukin ang tunay na pagbabago, dapat tayong lumampas sa mga lumang kasanayang ito at ganap na mangako sa potensyal na pagbabago ng blockchain.

Ang isang digital na resibo ay hindi isang tokenized asset, sa halip ay isang pagsasanay sa marketing na ginagaya ang pinagmulan ng katotohanan.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.