Oras na para Bumuo ng Sustainable Blockchain Ecosystem

Kahit na sa gitna ng itinuturing ng marami na isang bull run — tumaas ang Bitcoin ng 126% at tumaas ang Ethereum ng 53% taon-sa-taon — ang mga retail investor ay nakadarama ng pakiramdam ng pagwawalang-kilos sa mga token Markets. Sa unang bahagi ng taon, ang mga memecoin ay nakaagaw ng pansin, ngunit habang ang alikabok ay naayos, malinaw na maliit na bahagi lamang ng mga namumuhunan ang aktwal na kumikita. Ngayon, kahit na ang pinaka-hyed na mga proyekto sa imprastraktura na nagpapakita ng mga bumababang tsart, ang tanong ay lumalabas: saan dapat na susunod na ilagay ng mga retail investor ang kanilang pera?

Ang sagot ay nakasalalay sa pagtukoy sa mga blockchain ecosystem na nag-aalok sa mga tagabuo ng mga tool upang bumuo, maglunsad, at mag-scale ng mga tunay na kumpanya na may napapanatiling mga valuation — mga pagkakataong may tunay na pangmatagalang potensyal, sa halip na isa pang meme-driven na sugal. ONE na magsisimulang maging katulad ng isang aktwal na stock market ng mga uri.

Sa kasalukuyang tanawin ng Web3, malinaw ang pinagkasunduan: ang mga tao ay napapagod na sa isa pang kumpanya ng imprastraktura na nakalikom ng mga pondo; sa halip, sabik silang naghihintay sa susunod na malaking aplikasyon ng consumer. Bagama't ang pagtukoy sa kung ano ang kasama sa "consumer application" ay maaaring maging isang artikulo sa sarili nito, mahalagang maunawaan muna kung bakit patuloy na nagbubuhos ng pera ang mga venture capitalist (VC) sa imprastraktura. Ang katotohanan ay ang venture capital ay hinihimok ng paghahangad ng 100x na pagbabalik — tulad ng paghahanap ng susunod na Solana. Maraming malalaking VC ang nagba-bakod sa kanilang mga taya sa pamamagitan ng pag-iba-iba ng kanilang mga portfolio, umaasa na ang ONE malaking WIN ay makakabawi sa mga pagkatalo mula sa mga T nagtagumpay. Gayunpaman, kahit na sa mga VC, may lumalagong pagkilala na ang mga pamumuhunan sa imprastraktura ay T magbubunga ng mga kita kung walang surge sa mga application na bubuo sa kanila.

Read More: Azeem Khan - Ano ba talaga ang kailangan para makabuo ng Blockchain?

Ang isang karaniwang pagpuna sa mga venture capitalist ay T sila handang mamuhunan sa mga aplikasyon ng consumer, ngunit hindi iyon ganap na tumpak. Kung babalikan natin ang 2021, pagkatapos ng tagumpay ng Axie Infinity, halos lahat ng VC ay nag-funnel ng bilyun-bilyon sa industriya ng GameFi, na umaasang magaya ang tagumpay na iyon. Bagama't malamang na maliit sa perang iyon ang maibabalik sa mga mamumuhunan bilang mga kita, malinaw na ang mga pamumuhunang iyon ay naglalayon sa mga aplikasyon ng consumer — o hindi bababa sa, mga pagtatangka sa kanila. Kahit na ang karamihan sa mga proyektong ito ng GameFi ay mga application ng DeFi na itinago bilang mga laro na may Ponzi-style tokenomics, ang mga ito ay mga pagsisikap pa rin sa consumer.

Ang mga VC ay mamumuhunan sa mga aplikasyon ng consumer sa sandaling makakita sila ng nanalo. Halimbawa, nakakita kami ng 40 replika ng Polymarket (ang aking pagtatantya) mula noong tagumpay nito kamakailan. Ang pangunahing takeaway dito ay, sa kabila ng pag-asa na ang mga VC ay dapat magkaroon ng kontrarian na mga pananaw upang makabuo ng mga kita para sa kanilang mga namumuhunan, madalas nilang ginagamit ang pagiging copycat na mamumuhunan, na gumaganap ng isang pinansiyal na bersyon ng "Social Media the leader." Sino ang mga pinunong iyon ay may posibilidad na magkasabay kung sino ang may pinakamaraming pera.

May pagkilala na ang mga pamumuhunan sa imprastraktura ay T magbubunga ng kita kung walang pag-akyat sa mga application na bumubuo sa mga ito

Dinadala tayo nito sa konsepto ng mga aktwal na application na binuo sa isang matatag na imprastraktura ng blockchain sa loob ng isang malusog na ecosystem ng mga app at user. Habang ang ilan ay nag-iisip ng hinaharap na may isang bilyong user, ang iba ay nangangatuwiran na ang Technology ay T handang sukatin, at ang mga may pag-aalinlangan ay itinatanggi ang buong espasyo bilang isang bula na naghihintay na sumabog. Sa halip na mahuli sa haka-haka, mas produktibong isaalang-alang kung ano ang maaaring hitsura ng isang tunay na umuunlad na komunidad ng mga aplikasyon ng blockchain. Ang partikular na blockchain ay T ang pangunahing kadahilanan dito — walang solong chain ang lumitaw bilang malinaw na pinuno. Tulad ng kung paano natagpuan ng mga kumpanya ng telecom ang tagumpay sa rehiyon sa buong mundo, malamang na makikita natin ang maraming blockchain na umuunlad nang magkatulad.

Ano ang LOOKS ng isang malusog na ecosystem

Kaya, kung ipagpalagay na ang perpektong imprastraktura ng blockchain ay nasa lugar, ano ang ibig sabihin para sa sampu o kahit na daan-daang milyong mga gumagamit na walang putol na nakikipag-ugnayan sa chain sa hinaharap? At, mahalaga, paano lumilikha ang sitwasyong ito ng mga pagkakataon para sa mga retail investor at maging sa mga VC na makamit ang mga kita sa kanilang mga pamumuhunan?

Sa isang market na tulad nito, ang mga builder mula sa buong mundo ay magkakaroon ng kalayaan na pumili ng kanilang gustong blockchain batay sa kanilang mga partikular na pangangailangan at ang mga mapagkukunan na inaalok ng mga blockchain. Mula doon, ang mga tagabuo na ito ay mag-iisip ng mga kumpanyang gusto nilang ilunsad, simulan ang pagbuo, at kalaunan ay dalhin ang kanilang mga produkto sa merkado. Sa isip, sila ay magtataas ng venture capital upang palakihin ang kanilang mga operasyon sa sandaling makakuha sila ng traksyon. Pagkatapos patunayan ang kanilang modelo, maaari silang maglunsad ng isang token sa mga palitan upang palaguin ang kanilang treasury, gamit ang mga pondong iyon upang pasiglahin ang karagdagang paglago ayon sa kanilang mga tokenomics.

Ang mahalaga, malamang na makalikom ng pera ang mga kumpanyang ito sa mas makatotohanang mga pagpapahalaga, dahil kailangan nilang ipakita na nagtatayo sila ng mga tunay na negosyo na may napapanatiling mga modelo ng kita. Sa modelong ito, ang blockchain ay bubuo ng kita mula sa blockspace na ginagamit ng mga produktong ito, ang mga builder ay makikinabang habang ang halaga ng mga token na kanilang pagmamay-ari ay tumataas, ang mga venture capitalist ay makakakita ng mga pagbalik sa pamamagitan ng mga token unlock, at ang mga sentralisadong palitan ay kikita mula sa pagbili at pagbebenta ng mga token ng mga user. O, marahil, kukunin ng malalaking kumpanya ang mga proyektong ito sa paraang kapaki-pakinabang sa pananalapi para sa lahat ng kasangkot.

Kung pamilyar ang modelong ito, iyon ay dahil ito ay katulad ng Web2. Pagkatapos, ang isang karaniwang landas para sa mga kumpanya ay ang bumuo ng isang minimum na mabubuhay na produkto, makakuha ng traksyon, taasan ang venture capital sa laki, at sa huli ay maaaring makuha o maging pampubliko sa pamamagitan ng isang IPO. Ang mga kumpanyang ito ay nangangalap ng mga pondo sa makatotohanang mga pagpapahalaga at tumutuon sa paglikha ng mga napapanatiling negosyo, na may mga mamumuhunan na naniniwala sa kanilang pangmatagalang potensyal.

Para sa mga retail investor, ang modelong ito ay nagpapakita ng isang kapana-panabik na pagkakataon. Sa halip na magbuhos ng pera sa mga proyektong pang-imprastraktura na may napalaki nang mga valuation o pagsusugal sa mga memecoin na may halos zero na pagkakataong magtagumpay, maaaring suportahan ng mga mamumuhunan ang mga kumpanyang naglulunsad sa iba't ibang chain sa mas maliit, mas makatwirang mga valuation na may tunay na potensyal na paglago. Ang mga matatalinong mamumuhunan sa espasyong ito ay maaaring mamuhunan sa isang kumpanya na ang token ay unang inilunsad sa isang $10 milyon na pagpapahalaga at panoorin itong lumago sa halos $100 milyon, batay sa kanilang tiwala sa kakayahan ng kumpanya na maghatid ng halaga sa mga user sa paglipas ng panahon.

Malamang na makikita natin ang ating sarili sa isang senaryo na may maraming pag-ulit ng mga proyekto sa buong DeFi, SocialFi, GameFi, at iba't ibang mga application ng consumer. Ang bawat proyekto sa iba't ibang mga chain ay mangangailangan ng isang bagong hanay ng mga sukatan upang matukoy kung alin ang mga nakahanda para sa tagumpay. Ang pabago-bagong kapaligirang ito ay magiging partikular na kapana-panabik para sa mga matatalinong mamumuhunan na sabik na tuklasin ang mga makabagong pamamaraan para sa pagsusuri at pag-capitalize sa mga on-chain na kumpanya.

Walang alinlangan na magkakaroon ng mga maling hakbang sa pagpapahalaga at pamumuhunan sa mga kumpanyang ito. Gayunpaman, sa paglipas ng panahon, ang merkado ay magpapatatag, lumilipat mula sa pagsusugal para sa pagbabalik at patungo sa mas madiskarteng pamumuhunan. Ang mga mamumuhunan ay magsisimulang tukuyin ang mga diyamante sa magaspang na paraan sa pamamagitan ng matatag na mga diskarte sa pamumuhunan, at ang ecosystem ay unti-unting mag-mature sa isang mas napapanatiling merkado. Ito ay T upang maliitin ang mga likas na panganib na palaging kasama ng pamumuhunan, lalo na kapag pinahahalagahan ang mga kumpanya sa pinakadulo ng pagbabago. Ang Web3 ay puno na ng mga scam, kaya malamang na ang isang mas sopistikadong tanawin ng pamumuhunan ay maaari ring magbunga ng mas detalyadong mga scheme. Ngunit, sa kabila ng mga panganib na ito, ang potensyal na pagtaas sa naturang merkado ay maaaring napakalaki.

Habang tumatanda ang industriya ng blockchain, kailangan nitong lumipat mula sa purong haka-haka sa mga pamumuhunan na katulad ng tradisyonal na stock market. Sa loob ng maraming taon, ang industriya ay lumikha at nawalan ng halaga nang hindi nagtatatag ng mga tunay na modelo ng negosyo. Gayunpaman, sa pagpasok natin sa susunod na yugto — kung saan ang blockchain ay sineseryoso ng mga regulator at malalaking negosyo sa buong mundo — napakahalaga na ipakita na tayo ay nasa landas tungo sa paggawa ng mga blockchain at ang mga application na binuo sa mga ito upang maging tunay, napapanatiling mga negosyo. Sa pamamagitan ng paggawa nito, ang mga builder, user, at investor ay maaaring umani ng mga reward sa isang paraan na nagpapaunlad ng isang malusog at pangmatagalang blockchain ecosystem.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.