Пришло время создать устойчивую экосистему блокчейна

Даже в разгар того, что многие считают бычьим забегом — Bitcoin вырос на 126%, а Ethereum на 53% в годовом исчислении — розничные инвесторы ощущают чувство стагнации на Рынки токенов. Ранее в этом году мемкоины оказались в центре внимания, но по мере того, как пыль оседает, становится ясно, что только небольшая часть инвесторов действительно получила прибыль. Теперь, когда даже самые раскрученные инфраструктурные проекты показывают падающие графики, встает вопрос: куда розничным инвесторам вкладывать свои деньги дальше?

Ответ заключается в выявлении блокчейн-экосистем, которые предлагают разработчикам инструменты для создания, запуска и масштабирования реальных компаний с устойчивыми оценками — возможности с реальным долгосрочным потенциалом, а не просто очередная азартная игра, основанная на мемах. Такая , которая начнет напоминать настоящий фондовый рынок.

В текущем ландшафте Web3 консенсус очевиден: люди устают от очередной инфраструктурной компании, собирающей средства; вместо этого они с нетерпением ждут следующего большого потребительского приложения. Хотя определение того, что подразумевает под собой «потребительское приложение», может стать отдельной статьей, важно сначала понять, почему венчурные капиталисты (ВК) продолжают вкладывать деньги в инфраструктуру. Реальность такова, что венчурный капитал движим стремлением к 100-кратной прибыли — например, поиску следующего Solana. Многие крупные ВК хеджируют свои ставки, диверсифицируя свои портфели, надеясь, что ONE большая WIN компенсирует убытки от тех, которые T оправдали ожиданий. Однако даже среди ВК растет понимание того, что инвестиции в инфраструктуру T принесут прибыли, если не будет всплеска приложений, основанных на них.

Читать дальше: Азим Хан - Что на самом деле нужно для создания блокчейна?

Распространенная критика венчурных капиталистов заключается в том, что они T готовы инвестировать в потребительские приложения, но это не совсем так. Если мы оглянемся на 2021 год, после успеха Axie Infinity, почти каждый венчурный капиталист вложил миллиарды в индустрию GameFi, надеясь повторить этот успех. Хотя, вероятно, что лишь малая часть этих денег когда-либо будет возвращена инвесторам в виде прибыли, очевидно, что эти инвестиции были направлены на потребительские приложения — или, по крайней мере, на попытки их реализовать. Даже если большинство этих проектов GameFi по сути были приложениями DeFi, замаскированными под игры с токеномикой в ​​стиле Понци, они все равно были ориентированы на потребителя.

Венчурные капиталисты будут инвестировать в потребительские приложения, как только обнаружат победителя. Например, мы видели 40 копий Polymarket (по моим оценкам) с момента его недавнего успеха. Главный вывод здесь заключается в том, что, несмотря на ожидание того, что венчурные капиталисты должны иметь противоположные взгляды, чтобы генерировать прибыль для своих инвесторов, они часто прибегают к подражанию инвесторам, играя в финансовую версию «Социальные сети лидером». Кто эти лидеры, как правило, совпадает с тем, у кого больше всего денег.

Признается, что инвестиции в инфраструктуру T принесут прибыли, если не будет резкого роста числа приложений, основанных на ней.

Это подводит нас к концепции реальных приложений, создаваемых на надежной инфраструктуре блокчейна в здоровой экосистеме приложений и пользователей. В то время как некоторые представляют себе будущее с миллиардом пользователей, другие утверждают, что Технологии T готова к масштабированию, а скептики отвергают все пространство как пузырь, ожидающий своего часа. Вместо того чтобы увлекаться спекуляциями, более продуктивно рассмотреть, как может выглядеть по-настоящему процветающее сообщество приложений блокчейна. Конкретный блокчейн здесь T является ключевым фактором — ни одна цепочка не стала явным лидером. Подобно тому, как телекоммуникационные компании добились регионального успеха по всему миру, мы, вероятно, увидим, как несколько блокчейнов будут процветать параллельно.

Как LOOKS здоровая экосистема

Итак, если предположить, что идеальная инфраструктура блокчейна уже существует, что это будет означать для десятков или даже сотен миллионов пользователей, которые будут беспрепятственно взаимодействовать в цепочке в будущем? И, что особенно важно, как этот сценарий создает возможности для розничных инвесторов и даже венчурных капиталистов для получения прибыли от своих инвестиций?

На таком рынке разработчики со всего мира будут иметь свободу выбора предпочтительного блокчейна на основе своих конкретных потребностей и ресурсов, которые предлагают эти блокчейны. Оттуда эти разработчики будут придумывать компании, которые они хотят запустить, начинать строить и в конечном итоге выводить свои продукты на рынок. В идеале они затем будут привлекать венчурный капитал для масштабирования своих операций, как только наберут обороты. После проверки своей модели они могут запустить токен на биржах, чтобы увеличить свою казну, используя эти средства для дальнейшего роста в соответствии со своей токеномикой.

Важно отметить, что эти компании, скорее всего, будут привлекать деньги по более реалистичным оценкам, поскольку им нужно будет продемонстрировать, что они строят настоящий бизнес с устойчивыми моделями дохода. В этой модели блокчейн будет генерировать доход от пространства блоков, используемого этими продуктами, строители будут получать прибыль по мере увеличения стоимости принадлежащих им токенов, венчурные капиталисты будут видеть прибыль через разблокировку токенов, а централизованные биржи будут зарабатывать на покупке и продаже токенов пользователями. Или, возможно, более крупные компании приобретут эти проекты таким образом, который будет финансово выгоден для всех участников.

Если эта модель кажется вам знакомой, то это потому, что она похожа на Web2. Затем, обычный путь для компаний — создать минимально жизнеспособный продукт, набрать обороты, привлечь венчурный капитал для масштабирования и в конечном итоге либо быть поглощенными, либо стать публичными через IPO. Эти компании привлекают средства по реалистичным оценкам и сосредотачиваются на создании устойчивого бизнеса с инвесторами, которые верят в их долгосрочный потенциал.

Для розничных инвесторов эта модель представляет захватывающую возможность. Вместо того, чтобы вкладывать деньги в инфраструктурные проекты с уже завышенными оценками или играть на мемкоинах с почти нулевыми шансами на успех, инвесторы могли бы поддержать компании, запускающиеся на разных цепочках по более низким, более разумным оценкам с реальным потенциалом роста. Опытные инвесторы в этой сфере могли бы инвестировать в компанию, чей токен изначально запускается с оценкой в 10 миллионов долларов, и наблюдать, как он вырастает примерно до 100 миллионов долларов, основываясь на своей уверенности в способности компании предоставлять ценность пользователям с течением времени.

Мы, скорее всего, окажемся в ситуации с несколькими итерациями проектов в DeFi, SocialFi, GameFi и различных потребительских приложениях. Каждому проекту в разных цепочках потребуется новый набор метрик, чтобы определить, какие из них нацелены на успех. Эта динамическая среда будет особенно интересна для опытных инвесторов, стремящихся исследовать инновационные методы оценки и капитализации компаний в цепочке.

Несомненно, будут ошибки в оценке и инвестировании в эти компании. Однако со временем рынок стабилизируется, переходя от азартных игр ради прибыли к более стратегическим инвестициям. Инвесторы начнут определять алмазы в необработанном виде с помощью надежных инвестиционных стратегий, и экосистема постепенно превратится в более устойчивый рынок. Это T преуменьшает неотъемлемые риски, которые всегда сопровождают инвестирование, особенно при оценке компаний, находящихся на переднем крае инноваций. Web3 уже изобилует мошенничеством, поэтому вполне вероятно, что более сложный инвестиционный ландшафт также может привести к появлению более сложных схем. Но, несмотря на эти риски, потенциальный рост на таком рынке может быть огромным.

По мере развития индустрии блокчейнов ей необходимо перейти от чистой спекуляции к инвестициям, которые напоминают традиционный фондовый рынок. В течение многих лет индустрия создавала и теряла ценность, не создавая реальных бизнес-моделей. Однако, поскольку мы вступаем в следующую фазу — когда блокчейн воспринимается всерьез регуляторами и крупными предприятиями по всему миру — крайне важно продемонстрировать, что мы находимся на пути к превращению блокчейнов и приложений, созданных на их основе, в настоящий, устойчивый бизнес. Сделав это, создатели, пользователи и инвесторы смогут наконец пожинать плоды таким образом, который будет способствовать здоровой и устойчивой экосистеме блокчейнов.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.