Ipinagdiriwang ng Bitcoin ang isang "Sandali ng Champagne" — Ano ang Maaga?

Ito ay naging isang ipoipo. Ang Bitcoin na lumampas sa $100,000 ay maaaring ang champagne moment, ngunit ang digital asset class ay nagkaroon ng maraming bagay na dapat pasayahin at tunawin mula noong nagsimula ang easing cycle ng Fed noong Setyembre 18, at higit pa mula noong halalan sa US.

Bagong papasok na pamunuan sa SEC at iba pang mga ahensya ng regulasyon, mga hinirang na cabinet na marunong sa blockchain, isang bagong "AI at Crypto Czar," at madalas na pagbanggit ng Bitcoin at Crypto ng hinirang na Pangulo ay tumutukoy sa higit na suporta para sa industriya mula sa gobyerno ng US.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang pagkakaroon at maagang tagumpay ng mga opsyon sa index ng Bitcoin at ETF ay nag-aalok ng mga tool sa pamamahala ng panganib na maaaring ma-access ng mga indibidwal at institusyon sa pamamagitan ng mga brokerage account. Ito ay hindi lamang nag-iimbita ng mga mamumuhunan na may mas sopistikadong mga pangangailangan sa pamamahala ng panganib, ngunit nagbibigay din ng isa pang lugar para sa pagkatubig ng Bitcoin .

Itala ang dami ng spot at derivatives sa mga digital asset exchange, na nangunguna sa $10 trilyon noong Nobyembre, ipaalala sa amin na hindi lahat ito ay tungkol sa pagpasok at paglabas ng US ETF — may mga higanteng Crypto global Markets doon at gusto nila ang nakikita nila.

Ang katamtaman at pangmatagalang Optimism ay maaaring mailagay nang maayos dito, dahil sa mga tailwinds ng mga inaasahan sa regulasyon (mas mahusay, mas malakas, mas madaling i-navigate), ang macroeconomic state (isang easing cycle, ngunit may posibilidad ng inflation), kalusugan ng industriya (karagatan ng talento, pandaigdigang kompetisyon, isang hiccup-free 2024), at green adoption shoots ng $10 billion na mga ETF (higit sa $10 billion na pag-aampon ng mga Bitcoin at institutional na ETF). balanse ng MSTR).

Bagama't hindi madali ang timing — maging sa mga Markets, regulasyon o macro —, narito ang ilang hula para sa mga susunod na buwan at quarter sa mga digital asset.

Prediction 1: magpapatuloy ang momentum ng Bitcoin adoption

Sa mga digital asset, ang suporta sa regulasyon ng bitcoin ay ang pinaka "kumpleto" ngayon. Sa United States, maaari kang makakuha ng exposure sa Bitcoin nang native o sa pamamagitan ng futures, ETFs, asset management products, o mga opsyon. Ang Bitcoin ay nakatayo upang makuha ang hindi bababa sa mula sa mas prescriptive digital asset regulation sa US Gayunpaman, ang momentum ng pag-aampon ng bitcoin ay malakas, na may maraming puwang upang tumakbo. Sa isang nakapirming ultimate supply na 21 milyong bitcoins, isang kilala at hard-coded na "monetary Policy," at isang mas naiintindihan na salaysay at konteksto para sa paglalaan ng pamumuhunan, inaasahan namin ang higit pang pagsasama ng Bitcoin sa mga indibidwal, pinapayuhan, at mga institutional na portfolio. Ang momentum ng pag-ampon ang magiging pangmatagalang driver ng presyo ng bitcoin, na may mga macro factor na nakakaapekto sa mga panandalian at katamtamang pagbabagu-bago. Sa tuwing makakakita kami ng artikulong may pag-aalinlangan sa bitcoin, alam namin na magpapatuloy ang momentum ng adoption.

Prediction 2: mas mababang Bitcoin volatility ay nasa unahan

Ang lumalaking populasyon ng mga may hawak ng Bitcoin at ang mas malawak na hanay ng mga instrumento sa pananalapi upang magbigay ng pagkakalantad sa presyo ng bitcoin ay patuloy na magpapababa sa pagkasumpungin ng bitcoin, na maglalapit dito, sa karaniwan, sa mga equities (o, hindi bababa sa ilang equities). Ang mga opsyon sa Bitcoin ETF sa US ay magbibigay-daan sa mas sopistikado at naa-access na mga diskarte sa pamamahala sa peligro. Ito ay may dalawang implikasyon. Una, ang mga mamumuhunan na may mga kinakailangan sa pamamahala ng peligro sa antas ng institusyonal — at mas matatag na mga kamay — ay maaaring magkaroon ng Bitcoin dahil sa pagkakaroon ng mga opsyon. Pangalawa, maaaring gamitin ng mga mamumuhunan ang mga katangian ng proteksyon ng mga opsyon upang maiwasan ang pagbebenta ng mga posisyon sa mahinang merkado, na kung hindi man ay magpapalala ng mga drawdown. Naniniwala din kami na ang mga retail investor ay magbebenta ng mga opsyon sa pagtawag ng Bitcoin laban sa mga mahahabang posisyon ng ETF, isang diskarte sa pagbubunga na pinahihintulutan sa mga account sa pagreretiro, na magpapababa sa mga presyo ng mga opsyon at pagkasumpungin.

Prediction 3: ang mas malawak na lawak ay magbibigay-pansin sa "5%-er conundrum"

Sa buwan mula noong halalan sa US, ang malawak na nakabatay sa CoinDesk 20 Index ay halos dumoble, na lumampas sa malakas na pagganap ng bitcoin. Ang ratio ng CD20/ Bitcoin ay tumaas din nang husto, ang pagbaligtad sa Ethereum at iba pang mga asset ng blockchain ay nabuhay sa pangako ng higit na nakatuon at magagamit na regulasyon ng digital asset sa US kasama ang papasok na administrasyon sa 2025. Inaasahan namin na magpapatuloy ito, kung saan ang pagkakalantad ng CD20 sa mga nangungunang digital asset ay sumasalamin sa bahagi ng paglago ng Crypto kasabay ng apela ng "store of value" ng bitcoin.

Nagpapakita ito ng palaisipan para sa “5%-ers,” yaong mga mamumuhunan na gustong maglaan sa mga digital na asset (higit pa sa Bitcoin) ngunit T magkakaroon ng oras upang maging eksperto sa mga sektor, pumili ng mga pangalan, o mag-isip tungkol sa timing. Sa mga tradisyonal na klase ng asset, isa itong klasikong application ng pag-index upang magbigay ng access, sari-saring uri, at awtomatikong muling pagbabalanse. Hinuhulaan namin (at umaasa!) na ang mga awtoridad sa regulasyon ay magpapahintulot sa mga mamumuhunan na gamitin ang kanilang mga sarili sa mga benepisyong ito sa mga wrapper na madaling ma-access.