Bitcoin святкує «момент шампанського» — що чекає попереду?

Це був вихор. Перевищення Bitcoin за 100 000 доларів, можливо, було моментом шампанського, але класу цифрових активів було чим порадіти та переварити, оскільки 18 вересня почався цикл пом’якшення ФРС, і навіть більше після виборів у США.

Нове нове керівництво в SEC та інших регуляторних органах, призначені члени кабінету, які розуміються на блокчейні, новий «ШІ та Крипто Czar» і часті згадки новообраним президентом про Bitcoin і Крипто вказують на більшу підтримку галузі з боку уряду США.

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Доступність і швидкий успіх Bitcoin ETF і індексних варіантів ETF пропонують інструменти управління ризиками, до яких окремі особи та установи можуть отримати доступ через брокерські рахунки. Це не тільки запрошує інвесторів із більш складними потребами в управлінні ризиками, але й надає ще одне місце для ліквідності Bitcoin .

Рекордні спотові обсяги та обсяги деривативів на біржах цифрових активів, які в листопаді перевищили 10 трильйонів доларів США, нагадують нам, що справа не тільки в притоках і відтоках ETF США — існують гігантські глобальні Крипто Ринки , і їм подобається те, що вони бачать.

Середньо- та довгостроковий Optimism може бути тут цілком доречним, враховуючи попутний вітер регуляторних очікувань (краще, сильніше, легше орієнтуватися), макроекономічний стан (цикл пом’якшення, але з можливістю інфляції), здоров’я галузі (океани талантів, глобальна конкуренція, вільний від гикавки 2024) і зелені паростки інституційного впровадження (понад 100 мільярдів доларів у Bitcoin та ефірі). ETF, баланс MSTR).

Хоча терміни — будь то Ринки, регулювання чи макро — ніколи не бувають легкими, ось кілька прогнозів на найближчі місяці та квартали щодо цифрових активів.

Прогноз 1: імпульс впровадження Bitcoin збережеться

Серед цифрових активів регуляторна підтримка біткоїна на сьогодні є найбільш «повною». У Сполучених Штатах ви можете отримати доступ до Bitcoin нативно або через ф’ючерси, ETF, продукти управління активами чи опціони. Bitcoin може виграти найменше від більш жорсткого регулювання цифрових активів у США. Однак імпульс впровадження біткойна є сильним, і є багато можливостей для роботи. З фіксованою кінцевою пропозицією в 21 мільйон біткойнів, відомою і жорстко закодованою «грошово-кредитною Політика», а також краще зрозумілим наративом і контекстом для розподілу інвестицій ми очікуємо більшої інтеграції Bitcoin в індивідуальні, консультовані та інституційні портфелі. Імпульс впровадження буде довгостроковою рушійною силою ціни біткойна, а макрофактори впливатимуть на коротко- та середньострокові коливання. Кожного разу, коли ми бачимо статтю, скептично налаштовану щодо біткойнів, ми знаємо, що імпульс впровадження збережеться.

Прогноз 2: попереду нижча волатильність Bitcoin

Зростаюча кількість власників Bitcoin і ширший спектр фінансових інструментів, що забезпечують вплив на ціну біткойна, продовжуватимуть зменшувати волатильність біткойна, наближаючи його в середньому до акцій (або принаймні деякі акції). Опціони на Bitcoin ETF у США дозволять використовувати більш складні та доступні стратегії управління ризиками. Це має два наслідки. По-перше, інвестори з інституційними вимогами до управління ризиками — і більш твердими руками — можуть мати можливість володіти Bitcoin за наявності опцій. По-друге, інвестори можуть використовувати захисні властивості опціонів, щоб уникнути продажу позицій на слабкому ринку, що в іншому випадку посилило б скорочення. Ми також вважаємо, що роздрібні інвестори продаватимуть опціони колл на Bitcoin проти довгих позицій ETF, стратегія доходності, дозволена на пенсійних рахунках, що знизить ціни опціонів і волатильність.

Прогноз 3: більший стійкий охоплення висвітлить «головоломку 5%»

За місяць після виборів у США широкий індекс CoinDesk 20 зріс майже вдвічі, випередивши сильні показники біткойна. Співвідношення CD20/ Bitcoin також різко зросло, повернувши Ethereum та інші блокчейн-активи, які почали оживати завдяки обіцянці більш цілеспрямованого та корисного регулювання цифрових активів у США з новою адміністрацією у 2025 році. Ми очікуємо, що це продовжуватиметься, оскільки вплив CD20 на найкращі цифрові активи відображає зростання Крипто разом із привабливістю біткойна як «запасу вартості».

Це головоломка для «5%-них», тих інвесторів, які хочуть вкладати кошти в цифрові активи (крім Bitcoin), але T мають часу, щоб стати експертами в секторах, вибрати назви або подумати про час. У традиційних класах активів це класичне застосування індексування для забезпечення доступу, диверсифікації та автоматичного відновлення балансу. Ми передбачаємо (і сподіваємося!), що регуляторні органи дозволять інвесторам скористатися цими перевагами в легкодоступних обгортках.