Ang Pagkabigo ng FTX ay Nagbubunga ng Malaking Tugon sa Regulasyon

Ang isang martilyo ay mahuhulog sa Crypto exchange FTX. Ang tanong ay kung gaano ito kabigat.

Ang pagbagsak ng FTX malamang na magbunga ng maraming kriminal at sibil na aksyon laban sa exchange at sa mga executive nito, tulad ng dating FTX CEO na si Sam Bankman-Fried. Malamang na isulong din nito ang mga aktwal na pagbabago sa regulasyon, alinman sa pamamagitan ng mga mambabatas o sa pamamagitan ng mga pederal na ahensya mismo, sinabi ng ilang indibidwal sa CoinDesk.

Nag-file ang FTX para sa bangkarota noong Biyernes, mga araw pagkatapos ihinto ang pag-withdraw at mahigit isang linggo nang unang iniulat ng CoinDesk na ang balanse ng FTX sister company na Alameda Research ay nagtataglay ng nakakagulat na malaking halaga ng FTT, isang exchange token na inisyu ng FTX. Ang FTX ay "maayos," sabi ni Bankman-Fried bilang tugon sa mga tanong tungkol sa solvency ng kanyang palitan, bago lumitaw ang isang serye ng mga Events .

Bilang resulta, ilang ahensya ng estado at pederal ang naglunsad o nagpalawak ng mga pagsisiyasat sa kumpanya, kabilang ang Kagawaran ng Hustisya ng U.S, ang U.S. Securities and Exchange Commission, ang Securities Commission ng Bahamas at ang Sangay ng Pagsisiyasat ng mga Krimen sa Pinansyal ng Bahamas.

Ang mga miyembro ng U.S. Congress mula sa parehong partidong pampulitika ay nanawagan din ng karagdagang aksyon bilang resulta ng pagbagsak. Pinag-uusapan pa nga ng ilang mambabatas ang tungkol sa pagdaraos ng mga pagdinig, na posibleng sa pamamagitan ng pagtatapos ng taon, sabi ni Ron Hammond ng Blockchain Association.

Read More: 8 Araw sa Nobyembre: Ano ang Nagdulot ng Biglaang Pagbagsak ng FTX

REP. Sinabi ni Brad Sherman (D-Calif.), isang miyembro ng House Financial Services Committee, sa isang pahayag na ang pagbagsak ay "isang dramatikong pagpapakita ng parehong likas na panganib ng mga digital na asset at ang mga kritikal na kahinaan sa industriya na lumaki sa paligid nila."

Sina Senate Banking Committee Chair Sherrod Brown (D-Ohio) at Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.) ay kabilang sa mga nasa Kongreso na nananawagan para sa mga pagsisiyasat sa pagbagsak pati na rin si Sam Bankman-Fried, na isang pangunahing donor ng partido.

Ang iba pang mambabatas, tulad REP. Patrick McHenry (RN.C.), ang kasalukuyang ranggo na miyembro sa House Financial Services Committee, REP. Sinabi nina Warren Davidson (R-Ohio) at Sen. Pat Toomey (R-Pa.), ang papalabas na miyembro ng ranggo sa Senate Banking Committee, na ang kalabuan ng regulasyon sa US na nagbigay-daan sa FTX na lumago nang kasing laki nito bilang isang offshore exchange. Nanawagan sila para sa Kongreso o mga ahensya ng regulasyon na magbigay ng mas malinaw na mga alituntunin para gumana ang mga palitan ng Crypto .

Ang katotohanan na ang mga regulator ay tila walang pagtingin sa ilan sa mga pangunahing proyekto na bumagsak sa taong ito - tulad ng Celsius, Three Arrows, LUNA at ngayon ay FTX - ay "eksaktong problema," sabi ng isang kalahok sa industriya na nakikipagtulungan nang malapit sa mga gumagawa ng patakaran.

Gayunpaman, sinabi ng indibidwal sa CoinDesk na T nila inaasahan ang anumang pangunahing aksyong pambatasan na magaganap sa taong ito. Malamang, titingnan ng Kongreso ang mga panukalang batas tulad ng Digital Commodities Consumer Protection Act, isang panukalang batas na sinusuportahan ng Bankman-Fried ngunit isinulat bago iyon, sa darating na taon.

Mga pagsisiyasat

Ayon sa isang abogado na humiling ng hindi nagpapakilala, maaaring mas madaling simulan ng SEC ang pagsisiyasat dahil lamang sa mandato nito.

"Ang SEC ay nasa isang mas mahusay na posisyon upang pumunta sa korte at makakuha ng isang freeze [sa mga asset] kung naniniwala sila na may dahilan upang gawin iyon," sabi ng abogado. "Ang SEC ay mayroon ding hindi gaanong masalimuot na proseso para sa pagpapa-subpoena ng testimonya at pagyeyelo ng mga dokumento."

Ang SEC at DOJ ay malamang na magtutulungan gayunpaman, sa lawak na ang mga imbestigador ng DOJ ay maaaring umupo sa mga panayam ng SEC.

Read More: 'Na-hack ang FTX': Lumalala ang Crypto Disaster habang Nakikita ng Exchange ang Mahiwagang Outflow na Lumalampas sa $600M

Ang katotohanan na ang FTX ay nakarehistro at naka-headquarter sa Bahamas ay malamang na hindi makakaapekto sa mga pagsisiyasat na ito, sinabi ng abogado. Ang FTX ay may iba't ibang koneksyon sa U.S., na tanging kailangan ng SEC at DOJ na igiit ang hurisdiksyon para sa kanilang mga pagsisiyasat.

Mukhang naghahanda ang FTX para sa mga pagsisiyasat na ito, kung saan sinabihan na ng FTX US General Counsel na si Ryne Miller ang buong kumpanya na magpanatili ng mga dokumento.

Isang dating pederal na tagausig ang nagsabi sa CoinDesk na ang hukuman ng bangkarota ay maaari ring magbigay ng liwanag sa sitwasyon, kaya tinutulungan ang mga imbestigador ng gobyerno sa kanilang mga pagsisiyasat.

"Ang hukuman ng bangkarota ay may kakayahan na ngayon na pangasiwaan ang kumpanya at makakuha ng impormasyon mula sa kumpanya na, sabihin nating maaaring hindi nakuha ng DOJ nang kasing dali bago ang pagkabangkarote, at malamang na magkakaroon sila ng access sa isang bagong tagapangasiwa o isang tagasuri at Learn sa mahalagang real-time kung ano ang nangyayari," sabi ng dating tagausig.

Ang mga executive tulad ng Bankman-Fried ay maaari ding "nasa isang mahirap na lugar tungkol sa" pagpapasya kung makikipagtulungan o igiit ang mga karapatan sa Fifth Amendment laban sa self-incrimination, idinagdag ng dating prosecutor.

Mga eksibit sa pag-tweet

Ang isang kumplikadong kadahilanan - para sa FTX pa rin - ay maaaring ang katotohanan na si Bankman-Fried ay nag-tweet sa kanyang paraan sa pagbagsak ng kanyang kumpanya.

Noong Nob. 7, ilang araw pagkatapos unang mag-ulat ang CoinDesk sa balanse ng Alameda, ang isang beses Crypto wunderkind nagtweet na "Ang FTX ay may sapat na upang masakop ang lahat ng mga hawak ng kliyente." Sinabi niya na ang haka-haka tungkol sa solvency ng kanyang kumpanya ay isang tsismis na hinimok ng isang katunggali (Binance) ngunit "maayos ang mga asset.”

Sa bandang huli ng linggo, nag-tweet siya na ang FTX US ay maayos din at ganap na likido. Pagkalipas lang ng ilang oras, binalaan ng FTX US ang mga user na maaaring suspindihin nito ang mga withdrawal.

Sa loob ng isang araw, sumang-ayon si Bankman-Fried sa isang buyout/bailout ng kanyang reeling exchange ng karibal na si Binance (Umalis si Binance sa deal wala pang 24 na oras pagkaraan, na nagpasimula ng paghahain ng bangkarota, kabilang ang para sa FTX US). Ang mga tweet ay tinanggal.

"Ito ay isang kumpletong bangungot," sabi ni Ken White, isang dating pederal na tagausig at isang kasosyo sa Brown White & Osborn law firm. "Ito ay isang sitwasyon kung saan titingnan ito ng lahat ng uri ng ahensya, ang SEC, ang FTC, at marahil ang Kagawaran ng Hustisya. Mayroong lahat ng uri ng mga potensyal na kriminal at sibil na kahihinatnan - mga demanda. Ang mga demanda sa sibil ay isang katiyakan. At narito siya ay nag-tweet ng kanyang mga saloobin tungkol dito. Ito ay bangungot ng bawat abogado kung ano ang maaaring gawin ng isang kliyente."

Read More: Ang Buddy Sam Bankman-Fried ng Washington, D.C. ay May Ipapaliwanag na Gagawin

Sumasang-ayon ang ibang mga abogado, kabilang si John Sparacino, isang punong-guro sa McKool Smith, na pinaghihinalaang si Bankman-Fried ay hindi nagpatakbo ng kanyang mga tweet sa pamamagitan ng isang abogado.

Ang pag-uugali ng dating FTX CEO ay "mapapailalim sa isang mikroskopyo," sabi ni Sparacino, at tila malamang na ang ilan sa mga tweet ni Bankman-Fried ay maaaring bumalik upang sumama sa kanya habang ang paglilitis ay gumagana sa mga korte.

Sinabi ni Sparacino na hindi niya alam kung mayroong anumang mga regulasyon o kriminal na aspeto sa mga tweet, ngunit inaasahan pa rin ang mga ito na lalabas sa paglilitis.

Ang katotohanan na paulit-ulit na kinuha ni Bankman-Fried sa Twitter upang tiyakin sa mga gumagamit ng kanyang exchange na ang lahat ay maayos bago ang iba't ibang yugto ng pagbagsak nito ay maaaring gawing mas madali ang anumang kaso laban sa kanya, sabi ni White, na tinawag ang mga tweet na "pambihirang hangal."

"Ito ay lumilikha ng mga bagong batayan para sa mga kriminal o sibil na pag-angkin laban sa kanya batay lamang sa mga tweet na iyon," sabi ni White. “Kaya kung sasabihin niya na maayos ang lahat, na ang kanilang mga ari-arian ay tunay na mga ari-arian, at hindi iyon totoo, maaaring iyon ay panloloko sa mga securities, at panloloko sa wire, lahat ng uri ng iba pang bagay, hindi pa banggitin ang lahat ng uri ng sibil na dahilan ng pagkilos … Ito ay sadyang walang ingat.”

Maaaring tingnan ng mga imbestigador kung ano ang ipahiwatig ng mga tweet ni Bankman-Fried sa mga indibidwal na mamumuhunan, pati na rin kung ano ang mga representasyon ng FTX. At bagama't lubos na posible na maaaring naniniwala si Bankman-Fried na ang kanyang palitan ay ligtas at matatag bago napatunayang mali ng mga hindi inaasahang Events, posible rin na nag-tweet siya ng hindi tumpak na impormasyon. Ang mga ugnayan ng exchange sa Alameda ay magtataas din ng pagsisiyasat – kung ang Bankman-Fried ay naglilipat ng mga pondo ng user sa Alameda at mawawala ang mga pamumuhunang iyon, iyon ay maaaring maging isang pananagutan sa panahon ng paglilitis.

Nang tanungin kung anong payo ang ibibigay niya kay Bankman-Fried, sinabi ni White, "Ang payo ko ay shut the f *** up o ako ay huminto."

"Kahit na ang pera ay mabuti, kung minsan ay T ka bilang isang abogado," sabi niya. "T mo gustong ma-attach sa isang taong nagpasiyang magsunog ng sarili."