T Magagawa ng Robinhood na I-demokrasiya ang Finance Gamit ang Mga Lumang Tool

Sa kabila ng pinakamahusay na pagsisikap nito sa kabaligtaran, ang Robinhood ay nauwi sa pagnanakaw mula sa mayayaman at pagbibigay sa mahihirap.

Melvin Capital, ang $8 bilyong hedge fund na T nakakatawa ang GameStop (GME), nawala ang 53% ng portfolio nito noong Enero ($7 bilyon) sinusubukang i-short laban sa rallying iyak ng Reddit Capitalist Union. Ang founder na si Gabe Plotkin ay nahaharap din sa kahihiyan na kailangang makuha nagpiyansa ng kanyang matandang amo.

Si Lex Sokolin, isang columnist ng CoinDesk , ay co-head ng Global Fintech sa ConsenSys, isang kumpanya ng blockchain software na nakabase sa Brooklyn, NY. Ang mga sumusunod ay halaw sa kanyangBlueprint ng Fintech newsletter.

Speaking of, Steven A Cohen, New York Mets baseball team owner at dating name-on-the-door ng SAC Capital (na kilala kamakailan para sa multa ng insider trading nito na $1.8 bilyon), naglagay ng $2.8 bilyon na kapital sa pondo ni Melvin.

Ken Griffin, may-ari ng Citadel hedge fund (isang mamumuhunan sa Melvin), at Citadel Securities (isang napakalaking market Maker at buyer-of-order-flow para sa Robinhood), ay nakakakita ng pagkalugi ng kapital sa dating at Ang Washington, D.C., ay sumisigaw para sa pagsisiyasat sa istruktura ng merkado patungkol sa huli.

Robinhood mismo - na, para sa kabutihan, ay hindi Wall Street ngunit bilang Silicon Valley sa posibleng makuha - nakalikom kaagad ng $1 bilyon upang protektahan ang sarili mula sa class-action lawsuits, DTCC mga tawag sa kapital at ngayon ay mabilis na nagsasara na window ng IPO. Ibig sabihin Yuri Milner ng DST Global pumapasok na naman.

Iyan ay hindi bababa sa apat na tao na nagkaroon ng napakasama, walang magandang araw.

Ang Reddit WallStreetBets ang hukbo ay may walong milyong miyembro. Ang Robinhood ay mayroong 13 milyong gumagamit. Ito ang mga magkasalungat na pwersa. Sila ay, maluwag na nagsasalita, nagkakaroon ng isang magandang araw.

T ito tungkol sa kung gaano karaming pera ang mayroon ka. Ito ay tungkol sa isang mindset at isang framing ng mundo. Ito ay tungkol sa kung sino ka at kung sino ka hindi.

Ngunit ang iba pang mga bilyonaryo ay mas masaya. Ang pinakamayamang tao sa mundo, ELON Musk, ay nagtataas ng Crypto rallying flag at ang ex-Facebook billionaire na si Chamath Palihapitiya ay nakikipagkalakalan kasama ang Reddit para sa QUICK na kita, desentralisadong hedge fund at lahat. T ito tungkol sa kung gaano karaming pera ang mayroon ka. Ito ay tungkol sa isang mindset at isang framing ng mundo. Ito ay tungkol sa kung sino ka at kung sino ka hindi. At tungkol ito sa ginawa mo at hindi mo ginawa.

Kakampi ka ba sa mga gamer heroes sa internet, nakasuot ng Nyan cat shirts at sumisigaw ng sarkastikong “moar Stonks, money printer go brrrr, number go up”! Isang post-Gawker-4chan swirl ng Human vectors, na nagsasama-sama sa ONE higanteng gitnang daliri sa bawat sina Karen at Ken? Ang dopamine ay tumalsik mula sa ating mga pituitary gland tungo sa isang vortex na buhawi ng mahusay na nakuhang sama ng loob.

O, gusto mo ba ang iyong Finance suit, ministerial, administrative at gated? Sa tingin mo ba ito ay kuwento, kagalang-galang at mahalaga. Na kailangan mong puntahan HYP at pagkatapos ay gawin ang iyong "dalawa at dalawa" sa Goldman at HBS bago tumalon sa KKR o Tiger o SAC at pagkatapos ay sa sarili mong maginhawang pondo? Lahat ng gawaing iyon, lahat ng SWEAT para sa GMAT at sa SAT at sa bootlicking, ay bawiin ng isang taong literal na nagpapatawa sa iyo sa wika ng pera.

Tingnan din: Jill Carlson - GameStop at ang Real Market Manipulators

Hindi ito tungkol sa ilang katotohanan tungkol sa Wall Street o Silicon Valley o sa internet o Bitcoin o decentralized Finance (DeFi) at higit sa lahat tungkol sa GameStop (GME). Iyan ay mga watawat lamang ng ating mga hukbo. At tayo ay nakikipagdigma sa ating sarili.

Ang GameStop ay isang mall shop na nagbebenta ng mga video game. Ang mga mall shop na nagrenta ng mga video (Blockbuster) o nagbenta ng mga libro (Mga hangganan) ay bangkarota at nararapat na patay. Ang internet, at ang mga anak nito na Netflix at Amazon, ay pinatay sila. Gayunpaman, ang kanilang mga pangalan ay nakaukit sa kolektibong mga alaala sa pagkabata ng milyun-milyon. Walang pagkakataon ang GameStop laban sa Steam o Epic – parehong brand na labis ding minamahal ng mga nerd sa buong mundo. Sinasabi namin ito bilang pagsasama sa sarili. Gayunpaman, ang GameStop ay isang simbolo, isang pakiramdam, isang alaala.

Ang taong gumagawa ng mga modelo sa pananalapi at sinusuri ang mga bagay na ito ayon sa ekonomiya ay "tama" na ituro ang mga masasamang bagay tungkol sa "mga pangunahing kaalaman" ng negosyo. Sa loob ng laro ng mga financial capital Markets, ang mga pangunahing kaalaman ay ang mga gear ng mga makinang pang-ekonomiya na sinusuri mo gamit ang mga desisyon sa kapital. Bumili ka ng magagandang batayan, sabi ni Warren Buffett at nagbebenta ka ng masama. Ang isa pang Warren, si US Sen. Elizabeth Warren ng Massachusetts, ay naniniwala din sa mga pangunahing kaalaman. Naniniwala siya sa kanila kaya gusto niya ang gobyerno ayusin ang mga ito sa merkado at "patas, maayos at mahusay na gawain."

Maaaring tama ang lahat, at hindi kami nagdududa sa karunungan ni John Maynard Keynes o ng mga espiritu ng hayop. Pero hindi na number ONE si Warren Buffett . Ito ay isang mundo ng ELON Musk ngayon.

Ang mga pangunahing kaalaman ay kung ano ang sasabihin sa iyo ng mga doktor sa pananalapi na mayroon ka. Sa tingin mo ba ay nagmamalasakit ang internet sa kanilang diagnosis? Hindi. Ang internet ay nagmamalasakit sa pagiging patronize ng mga taong naka-coat. Ang Musk at Chamath ay ang mga kabute ng internet. Ito ay nasa kanilang DNA.

Ang GameStop trade mismo ay nagkakahalaga ng isang paghinto. Bagama't ang ilan sa orihinal na pag-iisip ng DeepF**kingValue na humantong sa kanyang $30+ milyon na capital gain ay makikita sa negosyo ng GameStop, ang CORE insight ay market structure. Ang pangangalakal ay hindi tungkol sa GameStop na talunin ang mga pagtatantya ng analyst nito o alinman sa mga bagay na nakakainip-play-by-the-rules. Ito ay tungkol sa isang maikling pisilin. Ito ay tungkol sa paghihigpit sa supply ng stock sa paraang pumutok sa isang levered short bet na inilalagay ng Melvin Capital.

Sa madaling salita, pinag-uusapan natin ang tungkol sa meta-game, hindi ang grunt Excel spreadsheet game. Ang SAC, Tiger, Point72, Melvin Capital at lahat ng iba pang hedge fund na nagkakahalaga ng asin nito ay naglalaro ng meta-game. Iyon ang buong punto. Makakakuha ka ng PhD sa mga instrumento sa pananalapi sa pamamagitan ng paggawa ng trabaho at pagsubok sa mga lever sa halip na maniwala sa mga ito nang walang taros. At ang WallStreetBets ay nangahas na maglaro din ng meta-game. Ang mga retail na mamumuhunan ay T dapat na mag-ayos sa sarili sa isang pugad-isip ng mga levered derivatives na diskarte na hinimok ng kabila. At narito na tayo.

To go short, kailangan mangutang ni Melvin. Upang humiram, kailangan mong magbayad ng isang rate ng interes. Upang masakop ang iyong short, kailangan mong bilhin muli ang stock. Nagbabayad ka ng interest rate at kailangan mong bilhin muli ang stock. Walang nagbebenta sa iyo ng stock, dahil galit sila sa iyo. Lahat ay bumibili, para troll ka partikular. Gumagamit sila ng mga pagpipilian. At KEEP mong itinataas ang iyong mga bid hanggang sa masakop mo ang iyong posisyon.

Ang Robinhood ay isang broker/dealer. Ito ay nabuo sa Silicon Valley, isang lugar kung saan ang mga serbisyo ng consumer ay libre dahil ang mga ito ay talagang hindi mga serbisyo ngunit mga honeypot na pinagsama-sama ang pangangailangan ng user, naka-package ito nang malakihan at muling nagbebenta ng atensyon sa mga advertiser. Ganyan ang Facebook at Google. Mas maganda ang ating buhay dahil sa mga serbisyong ito, ngunit nakompromiso din at nakakabaliw.

Ginagamit ng Robinhood ang playbook na ito upang pagsama-samahin ang demand ng consumer sa honeypot ng libreng kalakalan, at pagkatapos ay ipapadala ito sa mga gumagawa ng market tulad ng Citadel Securities at mababayaran ng $600 milyon para sa mga order. Ginagawa rin ito ng TD Ameritrade at eTrade at iba pang mga discount broker! Ngunit ginagawa ito ng Robinhood, at ginagawa ito nang pinakamahusay. Tingnan mo ang aming paunang paliwanag kasama si Paul Rowady dito.

Walang hindi pangkaraniwang kasuklam-suklam na nangyayari. Ito ay istraktura lamang ng mga Markets ng kapital ng Amerika at isang matalinong lead-generation arbitrage. Iyon ay, kung ang mga customer ay nakakakuha pa rin ng pinakamahusay na pagpapatupad sa Citadel. Ngunit ang istraktura ay sinaunang ayon sa mga pamantayan ng modernong Technology , at malayo sa real-time. Tumatagal ng dalawang araw para ma-settle ang isang trade, at ito bukod sa iba pang mga kadahilanan ay humahantong sa isang pangangailangan ng kapital na ilagay sa isang "clearing house," sa kasong ito ang DTCC. Dahil sa pagkasumpungin sa GameSpot na dulot ng internet na sinusubukang sirain ang isang hedge fund sa paraan ng pagsira ni George Soros sa Bank of England, ang mga kinakailangan sa kapital ay tumaas ng sampung beses.

Ang Robinhood, pati na rin ang TD Ameritrade, ay nagtapos sa paghihigpit sa pag-trade sa instrumento bilang resulta ng capital call na ito. Kung ikaw ay nagsusunog at nagtataas ng isang bilyong dolyar bawat taon, malamang na T kang "sampung beses" ng pera na nakalatag upang ibigay sa DTCC upang maging komportable ito. Kaya, alam mo, inalis lang nito ang pindutang "Buy" para sa isang buong grupo ng mga crusaders sa isang misyon kasama ang kanilang kapital sa linya. T nila inalis ang "Sell" na butones, at sa gayo'y bumuga ng apoy sa internet conspiracy meme machine.

Ginawa ba ito sa pagtuturo mula sa mga bilyonaryo ng Citadel? Ito ba ang mga bankster na nakikipagsabwatan laban sa karaniwang tao? Sinusubukan ba ng "Wall Street" na alisin ang ating kalayaan sa konstitusyon na makipagkalakalan sa isang mobile app? Maging sina US Sen. Ted Cruz at REP. Nakahanap si Alexandria Ocasio-Cortez ng karaniwang batayan sa paghahanap ng taong dapat sisihin!

Hindi pa masyadong manggugulo.

Ngunit tandaan, ang fintech - kabilang ang Robinhood, Revolut, SoFi at ang iba pa - ay dapat na gawing demokrasya ang pag-access sa mga serbisyong pinansyal. Ang ibig sabihin noon ay isang dekada na ang nakalipas, at ang "piping pera" ay hindi organisado at walang alam. Ngayon, ang impormasyon ay libre at magagamit ng lahat. Ang pangangalakal ng equities ay higit na walang gastos at walang alitan. At ang pinakanakakatakot na bahagi, para sa angkop na bahagi ng Finance pa rin, ay ang lakas ay nakasalalay sa mga numero at maaari na ngayong ayusin ang sarili.

Bilang karagdagan dito, mayroon tayong Crypto currency ecosystem. Hindi tulad ng fintech, na napunta pagkatapos ng pamamahagi, ang blockchain ay napupunta pagkatapos ng pagmamanupaktura. Kung ikaw ay isang mangangalakal o Maker ng merkado sa Ethereum, walang clearinghouse. Walang broker/dealer. Ikaw lang at ang ipinamahagi na makina na may mga matalinong kontrata, mga naka-automate na hanay ng panuntunan at mga karapatan sa pag-aari na ipinapatupad ng software. Ang lahat ng data ay real-time. Ang mga bloke ay nag-click sa pagiging ONE -isa nang walang nakikitang isang solong lawyerly na piraso ng papel. Daan-daang milyong tao sa mundo ang humipo sa klase ng asset na ito at ginagawa nitong hindi na kailangan ang mga tagapamagitan sa pananalapi sa kanilang imahinasyon.

Tingnan din: Jill Carlson - Ang GameStop Stop ay Hindi Problema sa Technology

Ngayon, T mo kaming intindihin. Ang isang trade sa Ethereum ay gagastos sa iyo ng $10 hanggang $100 ngayon, at isa pang 1% sa slippage. Magdudulot ito sa iyo ng ilang hindi masusukat ngunit kasalukuyang posibilidad ng cyber risk at regulatory overhang. Ngunit walang sinuman ang maaaring mag-alis ng iyong "Buy" o "Sell" na buton, at ang bilis at laki ng mga isyu ay mga teknikal na problema lamang na lutasin ng mga diyos ng negosyante.

Narito ang rub, post-fintech-crypto-democratization at lahat.

Ang mga tao ay mga hayop sa lipunan. Ito ay nasa ating mga buto. Ang konsepto ng pagiging patas ay pinili sa pamamagitan ng evolutionary filter at pinasigla ang isang sibilisasyong multi-bilyong tao na nakabatay sa kooperasyon.

Ang demokrasya ay hindi oligarkiya. Ang ibig sabihin ng demokrasya ay may ONE boto ang bawat tao. Kung ikaw ay bumoto ayon sa mga ari-arian na nasa ilalim ng pamamahala, na kung paano ito ginawa ng Finance hanggang sa kasalukuyan, nakakakuha ka ng ibang-iba na mga resulta kaysa kapag bumoto ka ng bawat tao. Ngayon ay mayroon na kaming hanay ng mga pangako at representasyon mula sa mga kumpanyang tulad ng Robinhood na nagmumungkahi ng isang demokratikong pagbibigay-kapangyarihan sa mga indibidwal upang ma-access ang mga kuwentong produkto ng Finance. Karamihan sa mga tao ay T alam, o gustong malaman, kung paano gumagana ang aktwal na makina. Kapag ang mga pangako ay may puwang sa katotohanan, dahil sa anumang dahilan, lumilikha ito ng kinetic energy para sa Twitter at Reddit.

Lumilikha ito ng enerhiya para sa mga taong nasa posisyon ng leverage na nakakaunawa sa makina, at gustong magbago ito. ELON Musk napopoot sa mga short-sellers para sa kanilang pamamasa, at marahil sa pagmamanipula, epekto sa kanyang mga pangako ng Tesla kadakilaan. Tiyak na si Chamath, na naglunsad ng walang katapusang mga SPAC upang kunin ang Silicon Valley fintech mga distributor tulad ng SoFi public, naiintindihan din ang makina. Para sa kanila, ang punit sa tela ng katotohanan ay isang kapangyarihan. Ito ay isang rallying sigaw.

Ang mga retail na mamumuhunan ay T dapat na mag-ayos sa sarili sa isang pugad-isip ng mga levered derivatives na diskarte na hinimok ng kabila. At narito na tayo.

Kung talagang gusto nating ilagay ito sa dystopian na konteksto, i-refer man lang natin ang teorya ng nagsisikip na mga elite mula kay Peter Turchin. Ang mananalaysay ay nakakatakot na hinulaan ang 2020 na kaguluhan at kawalan ng pagmamahal 2010, na nagmumungkahi na ang mga lipunan ay bumagsak kapag sila ay labis na gumagawa ng mga miyembro ng naghaharing uri. Ang edukasyon ay gumawa ng mga PhD, MBA at mga negosyante na walang puwestong mamanahin mula sa isang nagretiro na nauna. Bilang isang resulta, sila ay kumuha ng populist mantle at iposisyon ang kanilang sarili bilang mga tagalabas sa pag-atake sa mga tagaloob, habang siyempre pambihirang likas na matalino. Kaya Donald Trump at lahat ng iba pa.

Kung ikaw ay may hawak na kapangyarihan ngayon, malamang na T mo nais na masira ang lahat dahil lang sa ayaw ng mga Redditor sa isang karikatura na ideya ng mga pondo ng hedge. Kaya mag-tweak ka ng mga bagay sa mga gilid. I-edit ang mga glitches sa kasalukuyang matrix. Sa pamamagitan ng lens na ito nakikita natin ang Google tinatanggal ang 100,000 negatibong review ng Robinhood para sa pagiging "hindi tunay."

Syempre pinag-coordinate sila. Ngunit sila ay tunay na tunay sa mga taong sumulat sa kanila. Gayunpaman, sila ay "hindi tunay" sa kasalukuyang hanay ng panuntunan ng laro. Batay sa mga batayan, istraktura ng merkado at iba't ibang mga paliwanag na "ganito kung paano gumagana ang mga bagay", walang ginawang mali ang Robinhood. Hindi rin si Melvin, talaga, as far as we can tell from the media coverage. Naglaro lang ito ng laro na naging cartoon na hinahamak ng milyun-milyong tao. Ang app store ng Google ay isa ring nanunungkulan, isang itinakda ng panuntunan pati na rin kung ano ang bumubuo ng mabuting pag-uugali at kung ano ang dapat mong gawin ayon sa Mga Tuntunin nito, at iba pa. Ang pagprotekta sa reputasyon ng Robinhood dahil hindi talaga ito nagkamali ay ang gagawin mo kapag naniniwala kang gumagana ang kasalukuyang sistema.

Ang kapansin-pansin din ay ang TD Ameritrade at iba pang mga broker na T makasuporta sa pangangalakal ay T nakatanggap ng ganoong reaksyon. Ang sagot kung bakit halata. Ang pangako ng tatak ng Robinhood ay magdala ng isang bagong mundo, na T nito magagawa gamit ang mga lumang tool.