Des millions de Crypto traversent chaque jour la frontière russo-chinoise. Là-bas, Tether est roi.

À emporter

• Les importateurs chinois en Russie achètent jusqu'à 30 millions de dollars par jour de Tether (USDT) auprès des bureaux de négociation de gré à gré de Moscou.
• Ils utilisent la Cryptomonnaie pour envoyer des sommes importantes dans leur pays d’origine, qui applique des contrôles de capitaux stricts.
• Auparavant, les commerçants utilisaient le Bitcoin pour cela, mais lorsque le marché s'est effondré en 2018, ils sont passés au Tether, conçu pour maintenir la parité avec le dollar américain.
• Malgré les questions de longue date sur les garanties de l'USDT, sur ce marché, « personne ne se soucie réellement de savoir si le Tether est adossé ou non », déclare un trader moscovite.

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Les machines à compter l'argent bourdonnaient doucement dans un bureau doté de baies vitrées donnant sur les monuments de Moscou.

« Vous entendez ce bruit ? » a demandé le responsable d'un bureau de négociation de Cryptomonnaie de gré à gré (OTC) – appelons-le « Oleg » – qui a demandé à ne pas divulguer son vrai nom ni celui de son entreprise. « Ici, on l'entend 24h/24 et 7j/7. »

Les affaires sont florissantes grâce à un FLOW constant de commerçants chinois qui arrivent chaque jour avec de lourdes sommes d'argent. Oleg a déclaré que son bureau OTC vendait environ 3 millions de dollars de Crypto chaque jour. La majeure partie de ces transactions était généralement destinée à la Chine. Mais le plus surprenant est peut-être que lequel Crypto.

Seulement 20 % des ventes d'Oleg sont réalisées en Bitcoin, la plus ancienne Cryptomonnaie à la plus forte capitalisation boursière. Les 80 % restants sont réalisés en Tether, un jeton indexé sur le dollar, ou USDT.

L'application la plus connue de Tether permet aux traders de Crypto de transférer rapidement de l'argent entre les plateformes d'échange afin de profiter d'opportunités d'arbitrage. Mais selon plusieurs traders OTC moscovites, elle a au moins un cas d'utilisation concret : comme service de transfert de fonds de référence pour les importateurs chinois locaux.

Le volume total d' USDT acheté par les entreprises chinoises peut atteindre 10 à 30 millions de dollars par jour, ont déclaré ces commerçants.

« Ils accumulent beaucoup d'argent liquide à Moscou et ont besoin de Tether pour le transférer en Chine », a déclaré Maya Shakhnazarova, responsable des transactions OTC chez Huobi Russie, le bureau de Moscou au service des clients à haut risque de la bourse Huobi Global basée à Singapour.

C'est un processus simple.

« Un client arrive avec de l'argent liquide, nous enregistrons le prix sur les plateformes d'échange, et une fois le prix convenu, nous concluons une transaction », a déclaré Shakhnazarova à CoinDesk. « Le client remet de l'argent liquide et une adresse de portefeuille, et le vendeur y envoie des USDT . »

Pourquoi Tether? Il présente les avantages habituels des Crypto : aucune limite quant au montant ou à la destination des transferts, sans la volatilité qui rend la plupart des cryptomonnaies impossibles à transférer quotidiennement des millions de dollars à l'étranger.

Malgré les questions de longue date sur le prétendu soutien du dollar à l'USDT, exacerbées par le procureur général de l'État de New York (NYAG)affaire judiciaire par rapport à la société émettrice Tether, le stablecoin se négocie généralement autour de 1 $.

Les achats de devises contre des roubles ont souvent lieu dans des bureaux comme celui de Huobi, dans le quartier des gratte-ciels en acier et en verre de Moscow City.

« Il y a beaucoup de OTC ici à Moscou, des bureaux dans chaque immeuble, et leurs volumes peuvent atteindre plusieurs dizaines de millions de dollars par jour. Tout est payé comptant », a déclaré Shakhnazarova.

L'application phare de Tether

Chinois marché grisLes importateurs comptaient sur le Bitcoin avant le marché baissier de 2018, a déclaré à CoinDesk un autre courtier OTC, Roman Dobrynin. Avec la hausse constante du prix, les commerçants et les intermédiaires qui les aidaient à acheter des Crypto pouvaient gagner des revenus supplémentaires.

Mais depuis début 2018, espérer que votre Bitcoin vaudra toujours la même valeur ou plus à la fin du transfert est devenu trop risqué.

« Avec la baisse du prix, le Tether est devenu beaucoup plus pratique à utiliser », a déclaré Dobrynin. « La Chine dépend entièrement de USDT, elle lui fait entièrement confiance, et il est très liquide. » Ses clients sont principalement chinois, et ils le trouvent généralement par le bouche-à-oreille, via Telegram.

Pour acheter ou vendre des USDT contre des dollars depuis Tether lui-même, un trader doit être vérifié via le processus de connaissance du client (KYC) de l'entrepriseCependant, comme le jeton fonctionne sur des réseaux de blockchain publics (Bitcoin, Ethereum et TRON), n'importe qui peut le recevoir ou l'envoyer, et les échanges secondaires ne sont pas restreints.

Tether n'a pas répondu aux demandes de commentaires au moment de la mise sous presse.

De retour en Chine, les commerçants peuvent facilement échanger des USDT contre des monnaies fiduciaires, même si la Banque populaire de Chine a interdit les échanges au comptant de monnaies fiduciaires contre des cryptomonnaies en septembre 2017, forçant les bourses à quitter le pays et limitant les échanges aux paires cryptomonnaies contre cryptomonnaies.

Les traders chinois qui ont besoin de liquider des actifs Crypto en yuans chinois peuvent toujours s'adresser à un Maker de marché OTC, comme ceux enregistrés sur des bourses comme Huobi et OKEx, pour être mis en relation avec des acheteurs et leur envoyer des Crypto après avoir reçu un virement bancaire via une banque, AliPay ou WeChat Pay.

Les détracteurs de Tether se demandent depuis longtemps si le stablecoin était entièrement adossé à des dollars, comme l'entreprise l'a longtemps affirmé. L'affaire du procureur général de New York a révélé que Tether avait prêté une part importante de ses réserves de capital à Bitfinex, une plateforme d'échange dont la direction et les propriétaires se chevauchaient, laissant ainsi la cryptomonnaie en faillite. seulement 74 pour cent sont garantispar espèces et équivalents.

Rien de tout cela ne semble perturber les traders moscovites ou leurs clients chinois.

« Peu importe que Tether soit adossé ou non », déclare Konstantin Plavnik, directeur de l'exploitation de Xena, la plateforme d'échange de dérivés Crypto basée à Moscou. La confiance dans la solvabilité de Tether repose sur une habitude de longue date et sur sa praticité : ce marché a besoin de Tether, c'est pourquoi Tether est une valeur sûre.

Les traders de gré à gré soulignent également que le volume quotidien de l'USDT dépasse de plusieurs fois l'offre en circulation, ce qui indique que le jeton est échangé plusieurs fois par jour. Par exemple, selon CoinMarketCap, le 29 juillet, le volume d' USDT sur 24 heures a atteint 17,5 milliards de dollars, tandis que l'offre totale n'était que d'environ 4 milliards de dollars.

Le flux de trésorerie du Tether est rapide ; pour les commerçants qui l'utilisent pour leurs transferts de fonds, sa valeur n'a d'importance qu'en une journée. D'importants volumes d' USDT sont transférés en Chine du jour au lendemain, puis échangés contre des yuans, ont indiqué des entrepreneurs en Crypto moscovites à CoinDesk.

«USDT restera soutenu par l'habitude et la confiance de ses utilisateurs », a déclaré Vladislav Bulochnikov, responsable produit chez Chatex, fournisseur d'applications de portefeuille Crypto . « Même s'il perd la moitié de son soutien, il sera toujours là. »

Contourner les contrôles de capitaux

Le gouvernement chinois maintient un contrôle strict des capitaux, limitant à 50 000 dollars par an le montant de devises étrangères pouvant être achetées ou vendues. Un quota supplémentaire peut être demandé, mais le montant des devises pouvant être achetées et vendues restera limité. Dans ce contexte, certains Chinois ont choisi d'utiliser les Crypto pour transférer de l'argent à l'étranger, selon Bloomberg. signaléen 2017.

Le fait que les commerçants chinois qui apportent des produits bon marché dans les centres commerciaux de Moscou utilisent la Crypto pour déplacer de l'argent a été pratiquement officiellement reconnu par les autorités russes l'année dernière.

Plusieurs grands centres commerciaux de la ville représentent environ9,5 milliards de dollars de FLOW de trésorerie non réglementés par mois, et la plupart des commerçants viennent de Chine, a déclaré Yuri Polupanov, responsable de la surveillance financière et du contrôle des devises de la Banque de Russie, lors d'un événement organisé par Thomson Reuters à Moscou en avril 2018.

Ces centres commerciaux, situés dans d'immenses entrepôts en périphérie de Moscou, abritent de nombreux stands de vente au détail, vendant principalement des vêtements, généralement à bas prix et au comptant. Ce sont des paradis du shopping pour ceux qui n'ont T les moyens de dépenser beaucoup pour leur garde-robe et qui évitent même les grandes enseignes.

« Nous constatons que la plupart des revenus sont transformés en Cryptomonnaie, ce qui n'est signalé d'aucune manière pour le moment », a déclaré Polupanov lors de l'événement Thomson Reuters, selon le RBK Agence de presse. « Nous constatons des transferts simultanés de cette Cryptomonnaie par courriel vers le pays d'origine de ces commerçants et producteurs, puis son échange contre la monnaie locale. »

Selon un rapport de mars 2019rapport Selon le journal russe Novaya Gazeta, l'argent liquide était reçu dans des endroits comme un hôtel appelé « Druzhba » (« Amitié » en russe), situé à côté du centre commercial « Moscou ». Cet argent était ensuite échangé contre des Crypto et envoyé à Hong Kong.

Les bureaux de commerce de gros de Druzhba pourraient générer entre 10 et 12 millions de dollars par jour, selon les estimations de Novaya Gazeta.

Les opérations ont été interrompues pendant une courte période après que la police a perquisitionné l'hôtel, ainsi que les centres commerciaux mentionnés par la Banque de Russie, en mars de cette année.

De petits bureaux de Crypto fonctionnent toujours dans ces centres commerciaux, estime le trader OTC Dobrynin, même s'ils ne fournissent probablement T les volumes dont les commerçants ont besoin.

Les commerçants extérieurs ont souvent peur de se rendre dans ces zones pour conclure des affaires car les choses peuvent y devenir dangereuses, a-t-il déclaré, expliquant :

« Le personnel qui y travaille peut vendre des informations sur votre fortune, et des hommes armés peuvent vous accueillir à votre retour. On n'y va qu'avec des gardes du corps armés. »

Wolfie Zhao a contribué au reportage.

Billets en rouble russe et en yuan chinois, image viaShutterstock