Mike Cagney de Figure : Comment créer une entreprise avec la blockchain

Mike Cagney est le cofondateur et PDG de Figure, une entreprise blockchain de services financiers full-stack proposant des offres grand public déjà commercialisées ou en développement dans les domaines du crédit, de la banque et bien d'autres. Fin 2019,Le chiffre a permis de récolter 103 millions de dollarsValorisée à 1,2 milliard de dollars, elle poursuit sa croissance. Sa blockchain Provenance promet des gains d'efficacité considérables dans le processus annuel de montage et de négociation de prêts, d'une valeur de 400 milliards de dollars.

Avant de fonder Figure, Mike a cofondé et dirigé SoFi, qui a levé plus de 2,5 milliards de dollars et est devenue ONEune des entreprises fintech grand public les plus prospères de la décennie. Pour comprendre comment une personne crée des milliards de dollars de valeur grâce à la fintech, il n'y a personne de mieux placé que lui.

Lex Sokolin, chroniqueur sur CoinDesk , est co-directeur mondial de la Fintech chez ConsenSys, une société de logiciels blockchain basée à Brooklyn, à New York. Ce qui suit est adapté de son article. L'avenir de la Financebulletin d'information.

Je me suis assis avec Mike et Will Beeson deRebank, un cabinet de conseil, pour discuter des voies de Figure vers l'origine des actifs et la perturbation des Marchés financiers, de l'offre de services bancaires et de paiements aux consommateurs non annoncée de Figure, des leçons apprises lors de la création et de la mise à l'échelle de plusieurs entreprises de plusieurs milliards de dollars, et plus encore.

Voici mes principaux points à retenir de la conférence, édités pour plus de clarté (version plus longue ici):

1) Pour créer une entreprise blockchain, il faut créer une entreprise. Pour Figure, cela impliquait de se concentrer sur la classe d'actifs HELOC (ligne de crédit hypothécaire) et de créer l'infrastructure logicielle et Marchés qui l'entoure.

« Il y a deux ans, on nous a dit que c'était trop tôt, que le marché n'était T prêt pour la blockchain. On pouvait faire des démonstrations de faisabilité, avancer petit à petit. On ne voulait T faire ça », a déclaré Cagney.

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« Nous avons donc créé notre activité de prêt avant tout pour créer une fonction de forçage pour la blockchain. Nous avons décidé de lancer des HELOC, une classe d'actifs intéressante en soi et une nouvelle opportunité compte tenu de l'état actuel du marché. »

Nous avons fini par créer notre activité de prêt avant tout comme un moyen de créer une fonction de forçage pour la blockchain.

Le secteur du crédit devait être autosuffisant. Il ne fallait T que le produit d'appel favorise l'adoption de la blockchain. Nous avons utilisé cette approche comme un levier pour inciter les acheteurs à s'engager et à dire : "Oui, nous allons acheter ces actifs. Il faut les acheter sur la blockchain", puis nous leur avons expliqué ce que cela signifiait. Nous sommes ensuite allés voir les vendeurs et leur avons dit : "Vos clients achètent ces actifs, ils ont besoin de financement, mais vous devez le faire sur la blockchain", puis nous leur avons expliqué ce que cela signifiait.

« C'est ainsi que nous avons lancé la blockchain Provenance. Nous n'avons T lancé l'entreprise en nous disant : "On aimerait vraiment se lancer dans le marché des HELOC." C'était plutôt un signe de pionnier, car le marché n'allait T être le premier à s'y lancer. »

2) La blockchain permet des économies de coûts tangibles pour la Finance institutionnelle, au-delà de la numérisation. Mike suggère une économie de 90 points de base entre l'origination, le financement et la titrisation. Dans un monde de taux d'intérêt négatifs, cela représente des économies considérables.

« Si vous regardez Figure, le coût d'émission d'une marge de crédit hypothécaire se chiffre en centaines de dollars, alors que pour une banque traditionnelle, il se chiffre en milliers de dollars. Cela n'a rien à voir avec la blockchain. Cela est simplement lié à notre façon de gérer le notaire numérique, la recherche de titres numériques, la vérification automatisée des revenus, par rapport à une équipe qui s'occupait auparavant de ce travail », a déclaré Cagney.

« Il existe un processus de numérisation qui permet de réaliser des économies assez importantes et de générer une marge de contribution très élevée pour le produit.

« Et puis, la possibilité de titriser cet actif, où je n'ai plus besoin du fiduciaire, de l'agent payeur ou de la banque dépositaire dont j'ai toujours eu besoin, faute de confiance ou de transparence, je dirais… il y a un avantage économique à cela. Nous avons donc finalement démontré une valeur de 120 points de base, de l'intégration à la vente. »

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« Donc, 33 % de plus que les 90 % initialement prévus. Tout cela grâce à la blockchain. De plus, nous générons des économies significatives au niveau de l'origination, simplement en repensant le système d'origination des prêts. »

3) SoFi propose une offre de comptes de trésorerie, dont la mise en place a été complexe. Figure cible le secteur des paiements et considère un partenariat avec les détaillants comme la stratégie de croissance idéale. Plusieurs milliards de dollars sont versés chaque année en commissions d'interchange, et la première entreprise à réussir à perturber les réseaux de cartes obtiendra des résultats considérables, estime Cagney.

Lorsque nous avons créé SoFi Money, notre banque était une banque omnibus. Elle était donc intégrée au système de règlement de la Fed, fournissait un [numéro d'identification bancaire] et détenait les liquidités. Nous étions en contact direct avec les clients, appliquions toutes les procédures [de connaissance du client/lutte contre le blanchiment d'argent], ETC Or, la banque ne connaissait T le client. [Avec Figure], nous avons des banques omnibus qui font la même chose. Alors pourquoi ne T leur demander de nous fournir un [numéro d'identification bancaire] ? Et puis, créons un registre blockchain pour les particuliers et intégrons les mêmes passerelles vers les distributeurs automatiques de billets, les chèques et les virements.

Mais l'essentiel est que si deux entités de cette plateforme effectuent une transaction, elles peuvent passer par un rail blockchain, qui n'est qu'un registre de stablecoins de Mon compte à votre compte, plutôt qu'un rail d'interchange. Le principe est que cela fonctionne d'entreprise à entreprise, de particulier à consommateur, et de particulier à entreprise. Du point de vue commercial, l'avantage est de ne pas payer de frais d'interchange. Il s'agit d'une transaction en temps réel. Il n'y a pas de rétrofacturation.

Pour une entreprise comme Walmart, chaque dollar représente un bénéfice net, car elle ne paie T d'interchange. Nous pouvons également proposer des paiements directs au consommateur. C'est une structure très intéressante, très économique, qui nous permet d'offrir une solution durable aux consommateurs sous-bancarisés et non bancarisés. Nous proposons ONE aux commerçants d'utiliser la géolocalisation et le Bluetooth pour payer leurs employés le jour même. Ainsi, le paiement est effectué dès votre arrivée en magasin et à votre départ.

4) Le jeton blockchain HASH de Figure's Provenance est négocié en privé via un groupe Telegram et affiche une capitalisation boursière d'environ 2 milliards de dollars. Il n'est coté sur aucune bourse, ce qui signifie que l'entreprise est moins exposée à la spéculation et pourrait connaître une hausse significative.

Il existe un actif Crypto natif, nous a dit Mike.

« Notre jeton Hash n'est actuellement pas portable. Il réside donc exclusivement dans la blockchain Provenance. Nous avons reçu des demandes pour Tether le Hash à une plateforme d'échange afin de permettre son échange. Il est donc échangé. Il s'échange dans un groupe Telegram privé. Une enchère quotidienne de Hash a lieu au sein de Provenance. Il y a donc un prix de transaction régulier et liquide. »

Mais l'objectif est qu'elle soit portable. [Mais] une fois cette portabilité mise en place, elle introduit un ensemble massif de problèmes réglementaires supplémentaires que nous devons gérer. Certains, comme Chris Larsen de Ripple, pensent qu'il y aura des centaines de blockchains et que tout tournera autour de l'interopérabilité. EtMaîtres Blythe C'est également notre point de vue. Blythe est ONEun de nos conseillers et nous a beaucoup aidés à concevoir l'architecture de notre solution pour la rendre évolutive et sécurisée pour l'écosystème financier.

« J'avais un point de vue opposé : vous avez une blockchain, pourquoi en avez-vous besoin d'une autre ? Vous pouvez utiliser des contrats intelligents pour créer tout ce dont vous avez besoin sur cette blockchain. Et un registre et un registre uniques permettent de réaliser d'énormes économies d'échelle. »

5) La vente croisée est nécessaire dans la fintech et dans les services financiers traditionnels pour créer une entreprise – unsociété monoline Mike partage également sa philosophie de création d'entreprise, qui consiste à cibler les grands Marchés et à éviter la concurrence directe.

En réfléchissant à SoFi et au regroupement dans la fintech aujourd'hui, Mike suggère :

« Mon point de vue général est qu'il est extrêmement difficile d'exister et de réussir dans le secteur des services financiers en tant que prestataire monoligne. Que vous soyez spécialisé dans l'assurance de biens de consommation non garantis, l'assurance automobile, etc., vous pouvez créer des opportunités de niche. Mais il est impossible de développer une activité à grande échelle. Il est essentiel de définir une valeur à vie et de trouver une stratégie pour maximiser la part de portefeuille. »

Je suis un fervent partisan du travail à distance. C'est un autre point sur lequel j'ai changé d'avis. Avant, je pensais que les gens faisaient ça quand ils n'avaient T vraiment envie de travailler.

Je vais vous donner un bon exemple. SoFi fait un travail phénoménal en matière de ventes croisées de produits, et d'après mon expérience, la majorité de leurs produits hypothécaires sont vendus de manière croisée à des relations existantes. Et là encore, c'est un avantage concurrentiel considérable si l'on considère le coût d'obtention d'un prêt hypothécaire.

6) Enfin, Cagney a évoqué la COVID-19 et la culture d'entreprise de Figure. Il a déclaré avoir été agréablement impressionné par la productivité et la motivation de son équipe ces derniers mois. Mais c'est une nouvelle voie à suivre pour nous tous.

Nous avons adopté le travail permanent, quel que soit l'endroit où nous travaillons. Nous avons des bureaux, mais ONE n'est obligé de s'y rendre. Je m'inquiète un BIT de la façon dont nous allons maintenir cette concentration, cette cohérence et cette adhésion à la culture, alors que nous T plus de proximité physique. Et je n'ai T encore la réponse à cette ONE .

Je suis un fervent partisan du travail à distance. Là encore, j'ai changé d'avis. Avant, je pensais que les gens faisaient ça quand ils n'avaient T vraiment envie de travailler.

« Maintenant, je me sens plus productif, et notre équipe aussi. Et j'en suis un fervent partisan. Mais je m'inquiète de l'aspect culturel : comment créer ce sentiment d'appartenance et d'adhésion à une direction, un objectif et des valeurs communs lorsque l'on travaille tous à distance ? Ce n'est pas que je ne pense T que nous puissions y parvenir, c'est juste que je ne connais T forcément la stratégie, et personne d'autre non plus, car cela n'a T été fait auparavant. »