Mike Cagney de Figure: Cómo construir un negocio en Blockchain

Mike Cagney es cofundador y director ejecutivo de Figure, una empresa blockchain integral de servicios financieros con ofertas para consumidores en el mercado o en desarrollo en préstamos, banca y más. A finales de 2019,La cifra recaudó 103 millones de dólaresCon una valoración de 1200 millones de dólares, continúa creciendo. Su blockchain Provenance promete eficiencias radicales en el proceso de originación y negociación de préstamos, que asciende a 400 000 millones de dólares anuales.

Antes de fundar Figure, Mike cofundó y dirigió SoFi, que recaudó más de 2500 millones de dólares y se ha convertido en una de las empresas fintech de consumo más exitosas de la década. Si quieres entender cómo alguien genera miles de millones de dólares de valor en fintech, no hay nadie mejor a quien preguntar.

Lex Sokolin, columnista de CoinDesk , es codirector de Fintech Global en ConsenSys, una empresa de software blockchain con sede en Brooklyn, Nueva York. El siguiente texto es una adaptación de su... El futuro de las Finanzasboletín informativo.

Me senté con Mike y Will Beeson deRefinanciar, una firma de asesoría, para discutir las rutas de Figure hacia el origen de activos y la disrupción de los Mercados de capital, la oferta de pagos y banca para el consumidor no anunciada previamente de Figure, las lecciones aprendidas al construir y escalar múltiples compañías de miles de millones de dólares, y más.

Aquí están mis principales conclusiones de la charla, editadas para mayor claridad (versión más larga aquí):

1) Para construir un negocio blockchain, hay que construir un negocio. Para Figure, esto significó centrarse en la clase de activos HELOC (línea de crédito con garantía hipotecaria) y crear el software y la infraestructura de Mercados en torno a ella.

“La resistencia que recibimos hace dos años fue: 'Esto fue demasiado pronto, el mercado no estaba listo para blockchain'. Podríamos hacer pruebas de concepto, dar pasos pequeños. No queríamos hacer eso”, dijo Cagney.

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Así que, creamos nuestro negocio de préstamos, ante todo, como una forma de crear una función de impulso para la cadena de bloques. Decidimos que íbamos a generar líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC), que eran una clase de activo interesante por sí misma y una oportunidad innovadora, dada la situación actual del mercado.

Terminamos creando nuestro negocio de préstamos ante todo como una forma de crear una función de forzamiento para la cadena de bloques.

El negocio de préstamos debía ser autosuficiente. No podía ser un producto de oferta para impulsar la adopción de blockchain. Pero lo usamos como una herramienta para que el comprador se involucrara y dijera: "Sí, compraremos estos activos. Bueno, tienen que comprarlos en blockchain", y luego les explicáramos qué era. Y luego nos dirigimos al vendedor y les dijimos: "Sus clientes están comprando estos activos, necesitan financiación, pero tienen que hacerlo en blockchain", y les explicamos qué era."

Así fue como lanzamos la blockchain de Provenance. No fue que fundamos la empresa y dijimos: "Vaya, nos encantaría estar en el sector de las líneas de crédito con garantía hipotecaria". En realidad, fue producto de ser pioneros, porque el mercado no iba a ser el primero en esto.

2) Blockchain ofrece ahorros tangibles para las Finanzas institucionales, más allá de la digitalización. Mike sugiere un ahorro de 90 puntos básicos entre la originación, la financiación y la titulización. En un mundo con tipos de interés negativos, este ahorro es considerable.

“Si observamos la Figura, lo que nos cuesta generar una línea de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) es de cientos de dólares, mientras que para un banco tradicional es de miles de dólares. Esto no tiene nada que ver con la cadena de bloques. Simplemente tiene que ver con cómo gestionamos el notario digital, cómo gestionamos la búsqueda digital de títulos de propiedad y cómo realizamos la verificación automatizada de ingresos, en comparación con tener un equipo de personas que históricamente han hecho ese trabajo”, dijo Cagney.

“Hay un proceso de digitalización que introduce un ahorro bastante significativo y genera un margen de contribución muy alto para el producto.

Y luego, la capacidad de titularizar ese activo, donde ya no necesito al fideicomisario, al agente pagador ni al banco custodio que históricamente he necesitado, por falta de confianza, o mejor dicho, por falta de veracidad... eso ofrece un beneficio económico. Así que, al final, demostramos un valor de 120 puntos básicos desde la incorporación hasta la venta.

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Así que, un 33 % más que el 90 % original que pensábamos. Todo esto gracias a la tecnología blockchain. Además, generamos ahorros significativos en la originación de préstamos simplemente rediseñando el sistema de originación de préstamos.

3) SoFi ofrece una cuenta de efectivo, cuya creación fue costosa. Figure se centra en el negocio de pagos y considera que la colaboración con minoristas es la estrategia adecuada para impulsar el crecimiento. Se pagan miles de millones de dólares en comisiones de intercambio cada año, y Cagney cree que la primera empresa que logre revolucionar las redes de tarjetas obtendrá resultados enormes.

Cuando creamos SoFi Money, teníamos un banco que era prácticamente un banco ómnibus, así que se integró al sistema de liquidación de la Reserva Federal, proporcionó un [número de identificación bancaria] y almacenó el efectivo. Nos relacionamos directamente con los clientes, nos encargamos de todo [conocer a su cliente/antilavado de dinero], ETC Y el banco no conocía al cliente. [Con Figure] tenemos estos bancos ómnibus que hacen lo mismo. Entonces, ¿por qué no pudimos conseguir que nos dieran un [Número de Identificación Bancaria]? Y luego, construyamos un libro de contabilidad de blockchain para particulares y construyamos las mismas vías de acceso para cajeros automáticos, cheques y transferencias.

Pero la clave es que si dos entidades dentro de esa plataforma realizaran una transacción, podrían pasar por una cadena de bloques, que es simplemente un registro de monedas estables de Mi cuenta a la tuya, en lugar de una cadena de intercambio. La premisa es que esto funciona de empresa a empresa, de consumidor a consumidor y de consumidor a empresa. Así que, desde una perspectiva empresarial, existe el incentivo de que «no estoy pagando comisiones de intercambio». Es una transacción en tiempo real. No hay devoluciones de cargos.

[Para una empresa como Walmart] cada dólar es simplemente un beneficio neto que no pagan en el intercambio. Pero también podemos ofrecer servicio directo al consumidor. Es una estructura realmente atractiva porque funciona de forma muy económica y nos permite ofrecer una solución sostenible a consumidores con acceso limitado o nulo a servicios bancarios. Una de las cosas que estamos discutiendo con los comerciantes es usar la geolocalización y el Bluetooth para que puedan pagar a sus empleados el mismo día. Así, el pago se registra en tu reloj al entrar a la tienda y te paga al salir.

4) El token blockchain HASH de Figure se negocia de forma privada a través de un grupo de Telegram y tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 2 mil millones de dólares. No cotiza en ninguna plataforma de intercambio, lo que significa que la compañía no está expuesta a tanta especulación y podría experimentar un importante crecimiento.

Mike nos dijo que existe un Cripto nativo.

Hash, nuestro token actualmente no es portátil. Por lo tanto, reside exclusivamente en la blockchain de Provenance. Hemos recibido solicitudes para Tether el hash a una plataforma de intercambio para que la gente pueda intercambiarlo. Y sí se negocia. Se negocia en un grupo privado de Telegram. Y hay una subasta diaria de hash dentro de Provenance. Así que tiene un precio regular, transaccional y líquido.

Pero la intención es que sea portátil. [Pero] una vez que se implemente esa portabilidad, se presentará un conjunto masivo de problemas regulatorios que debemos abordar. [Algunas personas como Chris Larsen de Ripple] creen que habrá cientos de cadenas de bloques y que todo girará en torno a la interoperabilidad. YMaestros de Blythe Blythe también comparte esa opinión. Blythe es una de nuestras asesoras y nos ayudó mucho con la arquitectura de lo que estábamos haciendo para que fuera escalable y seguro para el ecosistema financiero.

Yo tenía la opinión contraria: si tienes una ONE cadena de bloques, ¿para qué necesitas otras? Si, ​​básicamente, puedes usar contratos inteligentes para crear lo que necesites en esa cadena. Y existen enormes economías de escala con un solo libro de contabilidad y un solo registro.

5) La venta cruzada es necesaria en fintech y en los servicios financieros tradicionales para construir un negocio.empresa monoline No tendrá éxito contra las poderosas empresas establecidas. Mike también comparte su filosofía sobre la creación de nuevas empresas, que se centra en apuntar a grandes Mercados y evitar la competencia directa.

Reflexionando sobre SoFi y la agrupación de tecnologías financieras en la actualidad, Mike sugiere:

En general, considero que es extremadamente difícil existir y tener éxito en el sector de servicios financieros como proveedor monolínea. Así que, ya sea que se trate de consumo sin garantía, automóviles, o cualquier otro caso, se pueden generar oportunidades de nicho. Pero realmente no se puede escalar el negocio. Se necesita un concepto de valor a lo largo del tiempo y una estrategia para maximizar la participación en la cartera.

Soy un gran defensor del trabajo desde cualquier lugar. De nuevo, ese es otro aspecto sobre el que he cambiado mi perspectiva. Antes pensaba que la gente hacía eso cuando realmente no quería trabajar.

Les daré un buen ejemplo. SoFi hace un trabajo fenomenal con la venta cruzada de productos, y en mi experiencia, la mayoría de sus productos hipotecarios se venden de forma cruzada a clientes existentes. Y, de nuevo, eso representa una enorme ventaja competitiva si consideramos el costo de obtener una hipoteca directamente.

6) Finalmente, Cagney reflexionó sobre la COVID-19 y la cultura laboral de Figure de cara al futuro. Comentó que le había impresionado gratamente la productividad y el propósito de su equipo en los últimos meses. Pero este es un nuevo camino para todos nosotros.

Hemos adoptado el trabajo permanente desde cualquier lugar. Tenemos oficinas, pero ONE tiene que ir a ellas... Me preocupa un BIT cómo vamos a mantener ese enfoque, esa coherencia y esa adhesión a la cultura, cuando ya no tengamos la proximidad física. Y aún no tengo la respuesta a esa ONE .

Soy un gran defensor del trabajo desde cualquier lugar. De nuevo, ese es otro aspecto sobre el que he cambiado mi perspectiva. Antes pensaba que la gente hacía eso cuando realmente no quería trabajar.

Ahora soy más productivo y nuestro equipo también. Y soy un gran defensor de ello. Pero me preocupa el aspecto cultural: cómo se construye ese sentido de pertenencia y adhesión a una dirección, un objetivo y un conjunto de valores comunes si todos trabajan a distancia. No es que no crea que podamos hacerlo, simplemente no conozco el manual, ni nadie más lo sabe, porque realmente no se ha hecho antes.