Les fondateurs de Three Arrows Capital affirment que les transactions Terra et GBTC ont conduit à l'effondrement du fonds : rapport

Les transactions impliquant le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), les jetons LUNA (LUNA) et TerraUSD (UST) de Terra ont finalement conduit à l'explosion du fonds Crypto en difficulté Three Arrows Capital, ses fondateurs a déclaré à Bloomberg.

Les fondateurs du fonds, Kyle Davies et Su Zhu, avaientconfirmé précédemment Ils ont subi des pertes d'environ 200 millions de dollars liées à LUNA et au stablecoin algorithmique UST, aujourd'hui en faillite. Les prix des deux jetons sont entrés dans une spirale mortelle à la mi-mai et sont tombés à près de zéro dans les semaines suivantes.

« Nous n'avions pas réalisé que LUNA pouvait chuter à zéro en quelques jours et que cela déclencherait un resserrement du crédit dans l'ensemble du secteur, ce qui exercerait une pression considérable sur toutes nos positions illiquides », a expliqué Zhu. Il a ajouté que Three Arrows Capital, plus communément appelé 3AC, n'avait pas signalé les risques liés à Terra.

LUNA a perdu presque toute sa valeur au cours d'une semaine à la mi-mai, tandis que le stablecoin algorithmique de l'écosystème TerraUSD (UST) est tombé à quelques centimes après avoir perdu son ancrage prévu avec le dollar américain.

3AC était ONEun des taureaux les plus virulents de Terra et était également ONEun des plus grands détenteurs de GBTC, un produit Bitcoin institutionnel.

Grayscale et CoinDesk sont des filiales indépendantes du Digital Currency Group (DCG).

En tant que produit réglementé, le GBTC permettait aux investisseurs comme 3AC d'acheter des actions directement en donnant des Bitcoin au fonds. Les détenteurs pouvaient ensuite les revendre sur les Marchés de gré à gré moyennant une prime, ce qui leur procurait un profit substantiel et devenait une transaction attractive pour les investisseurs.

Les actions GBTC ont été bloquées pendant six mois, ce qui signifie que la chute des cours a conduit les détenteurs à subir des pertes plutôt que des profits. La prime de GBTC s'est transformée en décote au cours de l'année écoulée, atteignant un record en juin. Cela a entraîné des pertes massives pour des investisseurs comme 3AC, qui ont accumulé des milliards de dollars d'exposition au produit. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier pour gonfler les rendements a plutôt été source de larmes.

L'action GBTC a perdu de la valeur ces derniers mois, en raison d'un déclin généralisé du marché. L'action GBTC s'échangeait à plus de 34 $ au début de l'année, avant de chuter de plus de 50 % à 12 $ en début de semaine.

3AC a continué d'emprunter auprès des prêteurs, anticipant un rebond du marché. Jusqu'à ce que le Bitcoin (BTC) chute à près de 20 000 dollars fin juin, entraînant une perte de positions pour l'entreprise et l'empêchant de rembourser ses emprunts. Le fonds a perdu de l'argent sur LUNA, ses actions GBTC se sont négociées à prix réduit, et la baisse générale du marché a entraîné une chute drastique de la valeur de tous les jetons altcoins détenus.

« Cela a été extrêmement douloureux pour nous », a déclaré Zhu, en référence à la chute du bitcoin. « Cela a en quelque sorte sonné le glas. »

Les investisseurs affirment que le fonds disparuleur doit encore 2,8 milliards de dollars. Cependant, un dossier judiciaire de 1 157 pages publié lundi montre que les réclamations individuelles s'élèvent à plus d'un milliard de dollars.

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