Fundadores da Three Arrows Capital dizem que negociações com a Terra e a GBTC levaram à explosão do fundo: Relatório

As negociações envolvendo o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), os tokens LUNA (LUNA) e TerraUSD (UST) da Terra acabaram levando à explosão do sitiado fundo de Cripto Three Arrows Capital, seus fundadores disse à Bloomberg.

Os fundadores do fundo, Kyle Davies e Su Zhu, tinhamconfirmado anteriormente eles assumiram cerca de US$ 200 milhões em perdas relacionadas à LUNA e à agora implodida stablecoin algorítmica UST. Os preços dos dois tokens entraram em uma espiral mortal em meados de maio e caíram para quase zero nas semanas seguintes.

“O que não conseguimos perceber foi que a LUNA era capaz de cair para zero efetivo em questão de dias e que isso catalisaria um aperto de crédito em toda a indústria que colocaria pressão significativa em todas as nossas posições ilíquidas”, explicou Zhu. Ele acrescentou que a Three Arrows Capital, popularmente chamada de 3AC, falhou em sinalizar riscos relacionados à Terra.

LUNA perdeu quase todo o seu valor ao longo de uma semana em meados de maio, enquanto a stablecoin algorítmica do ecossistema TerraUSD (UST) caiu para alguns centavos após perder sua indexação pretendida com o dólar americano.

A 3AC foi uma das empresas mais ativas da Terra e também uma das maiores detentoras de GBTC, um produto institucional de Bitcoin .

Grayscale e CoinDesk são subsidiárias independentes do Digital Currency Group (DCG).

Como um produto regulado, o GBTC permitiu que investidores como a 3AC comprassem ações diretamente, dando Bitcoin ao fundo. Os detentores poderiam então vender as ações em Mercados de balcão por um prêmio – o que rendeu um lucro considerável para os detentores e se tornou um negócio atraente entre os investidores.

As ações do GBTC foram bloqueadas por seis meses, o que significa que a queda dos preços levou os detentores a assumirem perdas em vez de lucros. O prêmio do GBTC mudou para um desconto no ano passado, atingindo um desconto recorde em junho. Isso significou perdas enormes para investidores como a 3AC, que acumularam bilhões de dólares em exposição ao produto. No entanto, usar alavancagem para aumentar os retornos levou a lágrimas.

O GBTC perdeu valor nos últimos meses em meio a um declínio em todo o mercado. As ações do GBTC foram negociadas a mais de US$ 34 no início deste ano, antes de cair mais de 50% para US$ 12 no início desta semana.

A 3AC continuou a tomar empréstimos de credores esperando uma recuperação do mercado. Isso foi até que o Bitcoin (BTC) caiu para quase US$ 20.000 no final de junho, fazendo com que as posições da empresa dessem errado e a impossibilitasse de pagar quaisquer empréstimos. O fundo perdeu dinheiro com a LUNA, suas ações GBTC foram negociadas com desconto e os declínios gerais do mercado significaram que todas as participações em tokens altcoin caíram drasticamente em valor.

“Isso foi extremamente doloroso para nós”, disse Zhu, referindo-se à queda do bitcoin. “Isso acabou sendo meio que o prego no caixão.”

Os investidores afirmam que o fundo extintoainda lhes deve 2,8 mil milhões de dólares. No entanto, um processo judicial de 1.157 páginas divulgado na segunda-feira mostra reivindicações individuais no valor de mais de US$ 1 bilhão.

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