Digital Currency Group annonce un chiffre d'affaires de 210 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 59 % sur un an (texte intégral)

Digital Currency Group (DCG) a publié lundi matin dans une lettre adressée aux investisseurs ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023. Le texte intégral suit.

Chers actionnaires,

Nous sommes heureux de partager notre rapport aux investisseurs du quatrième trimestre 2023, qui détaille les performances financières et les développements commerciaux notables de DCG. Avec la Rally des prix des Crypto amorcée cette année et l'atteinte d'étapes importantes, notamment le remboursement de plus d'un milliard de dollars de dette par DCG et l'entrée en négociation du GBTC de Grayscale sous forme d'ETF sur NYSE Arca, nous nous tournons vers ce nouveau chapitre pour DCG et la croissance future de notre secteur.

Comme toujours, nous vous demandons de KEEP strictement confidentiel tout le contenu de cet e-mail et du rapport aux investisseurs et de ne pas le partager avec les LP de votre fonds ou d'autres destinataires non autorisés.

Bilan financier du quatrième trimestre 2023 (hors performance de Genesis)

Les prix des actifs Crypto ont continué d'augmenter et ont atteint des sommets annuels d'environ 45 000 $ au quatrième trimestre, avec un prix moyen du BTC d'environ 37 000 $ au quatrième trimestre, en hausse de 29 % par rapport à environ 28 000 $ au troisième trimestre.

Le chiffre d'affaires consolidé de DCG au quatrième trimestre 2023 s'est élevé à 210 millions de dollars, en hausse de 12 % par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la hausse des prix des actifs, qui a généré 156 millions de dollars de chiffre d'affaires chez Grayscale (en hausse de 24 % par rapport au trimestre précédent) et 38 millions de dollars de chiffre d'affaires chez Foundry (en baisse de 22 % par rapport au trimestre précédent en raison de la baisse des revenus miniers). D'une année sur l'autre, le chiffre d'affaires de DCG au quatrième trimestre 2023 a augmenté d'environ 59 % contre 132 millions de dollars au quatrième trimestre 2022. Le prix moyen du BTC au quatrième trimestre 2023 a augmenté d'environ 101 %, contre environ 18 000 dollars au quatrième trimestre 2022.

L'EBITDA du quatrième trimestre 2023 s'est élevé à 99 millions de dollars, en hausse de 41 % par rapport au trimestre précédent, et en hausse par rapport à une perte d'EBITDA de 7 millions de dollars au quatrième trimestre 2022.

Bilan financier de l'exercice 2023 (hors performance de Genesis)

Pour l'exercice 2023, le chiffre d'affaires consolidé de DCG s'est élevé à 749 millions de dollars et son EBITDA à 275 millions de dollars. Ce chiffre d'affaires est en légère baisse par rapport aux 813 millions de dollars de l'exercice 2022, tandis que l'EBITDA s'est amélioré par rapport aux 261 millions de dollars de la même période, grâce à la cession ou à la liquidation d'activités moins rentables, ce qui représente une amélioration de la marge de 463 points de base par rapport à l'année précédente.

Au 31 décembre 2023, le portefeuille d'investissement de DCG (y compris les jetons, les actions de fiducie Grayscale , les investissements en capital-risque/fonds et les actions publiques) était évalué à environ 975 millions de dollars.

Évaluation indépendante annuelle du 409A

À la fin de chaque année, nous publions une évaluation indépendante 409A des actions de DCG. Comme les années précédentes, DCG a fait appel à Anvil Advisors à cette fin. La valorisation des actions ordinaires de DCG au 31 décembre 2023 s'élève à 4,4 milliards de dollars, soit un prix par action de 55,87 dollars. Cela représente une hausse de 102 % par rapport à la valorisation de 2,2 milliards de dollars au 31 décembre 2022.

Principales mises à jour commerciales

Négociations avec les créanciers de Genesis

Le 28 novembre 2023, DCG & Genesis a déposé un amendement à l'accord de remboursement partiel (PRA), qui a été approuvé par le tribunal des faillites le 21 décembre 2023. Cet accord offrait une flexibilité opérationnelle importante et la possibilité de transférer certaines actions de fiducie Grayscale détenues pour rembourser le principal de la dette.

Par ailleurs, comme annoncé début janvier, nous avons effectué un dernier versement pour finaliser le remboursement de tous les prêts à court terme de Genesis. Au total, DCG a remboursé plus d'un milliard de dollars de dettes envers ses créanciers en un peu plus d'un an, dont près de 700 millions de dollars envers Genesis, satisfaisant ainsi à toutes les obligations actuellement dues.

La semaine dernière, DCG a déposé son objection au plan de faillite modifié de Genesis. Depuis plus d'un an, DCG travaille sans relâche pour proposer diverses options, notamment des structures d'accord qui auraient permis aux créanciers de Genesis de bénéficier d'une augmentation de la valeur des capitaux propres de DCG et Genesis, acceptées puis révoquées par les comités de créanciers. Nous avons déclaré que DCG soutiendrait un plan prévoyant un recouvrement intégral des créanciers ; cependant, le plan proposé, élaboré sans la participation de DCG, viole le droit américain des faillites et favorise un petit groupe de créanciers majoritaires. DCG ne peut soutenir un plan illégal qui prive DCG de ses droits en matière de gouvernance d'entreprise.

Mise à jour du procureur général de New York

La semaine dernière, la procureure générale de l'État de New York, Letitia James, a modifié sa plainte civile contre Gemini, Genesis, DCG et des particuliers, initialement déposée le 19 octobre 2023. Cette modification élargit la procédure à tous les créanciers de Genesis en tant que victimes et réclame plus de 3 milliards de dollars de restitution. Il est important de noter que ce montant représente le montant total des créances de la faillite de Genesis et que nous nous attendons à ce que les créanciers soient remboursés intégralement de la valeur de leurs créances.

De plus, il n'y a rien de nouveau ici. Il s'agit de la même plainte infondée qui a circulé à nouveau pour faire les gros titres de la presse. DCG a toujours mené ses activités dans le respect de la loi et de l'intégrité.

La plainte mise à jour fait suite au dépôt par Genesis d'une proposition de règlement auprès du procureur général de New York, qui lui conférerait la totalité de la valeur résiduelle de la succession Genesis après le paiement des créanciers. À l'instar du plan de faillite modifié, Genesis a élaboré cette proposition de règlement sans en informer le DCG afin de contourner la loi sur les faillites et de permettre aux créanciers d'obtenir un paiement supérieur à la valeur légale de leurs créances. Nous continuerons de lutter contre cette tentative de contournement de la loi.

Approbation de l'ETF Bitcoin Grayscale Spot

Le 10 janvier 2024, Grayscale a reçu l'approbation de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour inscrire GBTC à la cote de NYSE Arca en tant qu'ETF Bitcoin spot. GBTC a commencé à être négocié sur NYSE Arca le lendemain.

Depuis son lancement en 2013, premier fonds Bitcoin aux États-Unis, GBTC a rassemblé près d' un million d'investisseurs et plus de 22 milliards de dollars* d'actifs sous gestion, avec un volume d'échanges quotidien de plusieurs centaines de millions de dollars. Suite à la victoire judiciaire historique de Grayscale l'année dernière, l'approbation des ETF Bitcoin spot aux États-Unis représente un tournant majeur vers l'adoption généralisée des monnaies numériques.

Vente CoinDesk

Le 20 novembre 2023, nous avons annoncé la vente de CoinDesk à Bullish, la plateforme d'échange d'actifs numériques institutionnels dirigée par Tom Farley. DCG a acquis CoinDesk en 2016, convaincu que l'industrie des Crypto avait besoin d'une société de médias indépendante de premier plan. Nous sommes fiers d'avoir accompagné sa transformation en une société de médias et Événements primée et en la plateforme d'information la plus fiable pour les actifs numériques.

Merci pour votre soutien continu.

Cordialement, DCG Investor Relations