La tendance est en train de changer : réglementation et croissance des Cryptomonnaie

L'interview a été réalisée par CoinDesk Indices et n'est pas associée à la rédaction de CoinDesk . Les opinions et points de vue des auteurs leur appartiennent et ne sont pas associés à CoinDesk Indices.

Dans un article récent, vous affirmez que le vent tourne à Washington concernant le soutien bipartisan aux cryptomonnaies. Selon vous, qu'est-ce qui explique ce changement de sentiment ?

Un récent sondage réalisé par DCGSelon les estimations, 20 % des habitants des États clés estiment que les Cryptomonnaie sont importantes. À l'époque, l'ancien président Trump a manifesté pour la première fois son soutien aux Crypto et, peu après, a commencé à les accepter pour sa campagne. Juste après, le célèbre investisseur Mark Cuban a déclaré aux Démocrates : « Réveillez-vous, nous allons perdre cette élection si nous n'adoptons T de politiques plus favorables aux Cryptomonnaie . » Environ 50 millions de personnes détiennent des Cryptomonnaie aux États-Unis, ce qui représente une part démographique très importante, et même si les marges sont très minces à l'approche des élections, leur importance est cruciale.

Ensuite, nous avons vu le Congrès voter pour abroger le bulletin comptable du personnel de la SEC (SAB) 121Il s'agit d'une mesure très punitive qui restreint essentiellement l'accès à la garde des Crypto . Passons maintenant à FIT21Le premier projet de loi visant à établir un régime réglementaire pour les Crypto et, espérons-le, à renforcer la protection des consommateurs, a été adopté par 71 démocrates rejoignant leurs homologues républicains. On observe une dynamique bipartite ; Nancy Pelosi a même signé ce projet de loi.

Aujourd'hui, aucun de ces projets de loi ni résolution n'est entré en vigueur, mais on assiste à un profond changement sur le marché et sur le plan politique. Enfin, la SEC a approuvé une modification des règles de cotation des ETF spot sur l'éther, ce qui n'aurait probablement T été possible sans ce changement de Juridique majeur, notamment chez les Démocrates. Nous avons toujours évoqué ce fossé générationnel, mais nous voyons aujourd'hui des responsables gouvernementaux expérimentés des deux côtés prendre leurs responsabilités et comprendre que la Technologies n'est pas politique. Cependant, voter contre l'innovation Technologies est anti-américain.

Comment l’introduction d’un ETF spot ether pourrait-elle affecter la liquidité et la volatilité de l’éther sur le marché plus large des Cryptomonnaie , et quelles mesures peuvent être prises pour atténuer les impacts négatifs potentiels ?

Je pense que l'impact de l'ETF spot sur l'Ether sera extrêmement positif, car il attirera une nouvelle génération d'investisseurs institutionnels qui commenceront à apprécier la valeur du secteur des Crypto dans son ensemble. Le Bitcoin est passionnant, car les esprits traditionnels et les institutions comprennent ce concept d'offre limitée et, en résumé, d'or numérique. Vient ensuite le pivot vers le réseau Ethereum , où ils se rendent compte que ETH dispose également d'une offre stable. L'Ether est également utile, car il est nécessaire aux contrats intelligents pour payer le GAS. Puis, on réalise, oh mon Dieu, qu'il offre un rendement très compétitif – entre 3 et 4 % en staking. Du point de vue du rendement réel (après ajustement de l'inflation), il surpasse souvent ses homologues fiduciaires, notamment aux États-Unis. C'est donc un produit financier très accessible et intéressant pour ceux qui n'ont pas pris le temps de l'étudier.

Je m'attends à ce qu'une nouvelle génération de personnes s'enthousiasme une fois qu'elle aura compris la nature de cette Technologies. Il y a donc là une opportunité et un défi. Nous ne nous attendons pas à ce que l'approbation initiale autorise les ETF à jalonner leurs avoirs, ce qui en ferait un produit imparfait, mais je pense que nous pourrons offrir du rendement grâce au jalonnement à l'avenir. Cela signifie pour l'écosystème que c'est extrêmement positif, car les gens se diront : « Attendez une seconde, cet ETF est corrélé au prix spot, mais comment obtenir du rendement ? » La soif de rendement va attirer une nouvelle génération de participants dans l'écosystème du jalonnement natif, ce qui est positif. Actuellement, environ 30 % des ETH sont jalonnés. Il sera intéressant de voir ce qui se passera dans l'écosystème si cet ETF spot se développe significativement, car les gens devront acheter des ETH sur le marché. Si cet ETF connaît une croissance significative et qu'il n'est T possible de le jalonner, il y aura une réduction proportionnelle du jalonnement. Je ne pense T que cela aura d'impact sur la sécurité du réseau, loin de là. Cependant, en réduisant les mises, les récompenses sont partagées par un nombre plus restreint de participants. Cela pourrait entraîner une hausse des taux de mise.

Le jalonnement est-il de plus en plus adopté, est-ce important et pourquoi le jalonnement d’un indice de référence serait-il attrayant pour les investisseurs institutionnels ?

Le staking a connu une croissance significative avec l'avènement des jetons de staking liquides. Le problème que nous avons constaté aujourd'hui est son manque de transparence. En effet, si vous demandez à un staker : « Quel est mon prix ? » et qu'il vous répond : « Vous obtenez ce que j'obtiens et je prends 10 % », ce n'est pas institutionnel. Ce qui est plus institutionnel, c'est de demander : « Attendez une seconde, quel est le benchmark ? » Nous avons développé un benchmark appeléCESR (taux de jalonnement de l'éther composite), que nous avons lancé avec CoinDesk Indices. Ici, nous examinons les rendements annualisés moyens d'environ un million de validateurs éligibles. Nous analysons leurs rendements sur 24 heures et les annualisons ; c'est le taux de référence pour ETH staking. Ainsi, lorsque vous recherchez un fournisseur ou un rendement, les taux de référence offrent une bien meilleure transparence des performances que vous obtenez par rapport à un taux arbitraire. Je pense que cela rend cette méthode beaucoup plus attrayante sur le plan institutionnel. Nous avons constaté que la plupart des validateurs professionnels surperforment l'indice de référence. C'est avantageux pour les validateurs eux-mêmes, car ils peuvent fixer le prix en fonction de cet indice et le surpasser. L'indice de référence détermine la solidité du rendement que vous recevez par rapport à la moyenne du taux de référence.

Comment la prochaine vague d’innovation sur le marché des actifs numériques comblera-t-elle davantage le fossé entre la TradFi traditionnelle et la DeFi, et quels nouveaux produits ou services aimeriez-vous voir émerger de cette intégration ?

Les swaps de taux d'intérêt, un marché de 500 000 milliards de dollars en TradFi, n'existaient T vraiment en Crypto avant le CESR. Cela offre aux investisseurs de nombreuses possibilités de couverture des taux. Il s'agit d'une amélioration par rapport aux taux traditionnels précédemment construits, car ils ne sont pas fermés : ils sont ouverts, transparents, observables et reproductibles. Je pense qu'un taux de rendement de référence a le potentiel d'offrir une utilité incroyable en offrant certaines des mêmes fonctionnalités que celles que nous observons dans l'univers des dérivés de taux d'intérêt de 500 000 milliards de dollars. Son importance est justifiée. Swaps, produits structurés, ETP : les indices de référence sont omniprésents. Si vous regardez Bloomberg le matin, dans les actualités traditionnelles, ils parlent sans cesse de la Réserve fédérale et de ses perspectives de taux. Les taux alimentent l'économie mondiale.

Pour la première fois, nous disposons d'un nouveau taux prometteur, décentralisé, ouvert et très difficile à manipuler. Je suis convaincu que les taux de référence comme le CESR offrent la possibilité de créer une toute nouvelle catégorie de produits financiers. Nous pouvons étendre ce principe à d'autres jetons de preuve d'enjeu et comparer leurs rendements. Mais il est impossible de développer ces types de produits dérivés, utilisés à des fins de couverture ou de spéculation, sans un indice de référence fondamental. C'est pourquoi nous sommes si enthousiastes.

Quels critères et stratégies spécifiques CoinFund utilise-t-il pour évaluer les investissements potentiels dans l'espace Web3, et comment identifiez-vous les projets ayant le plus grand potentiel de succès et d'innovation à long terme ?

CoinFund existe depuis neuf ans. Nous proposons quatre stratégies CORE :

• CESR, dont j'ai parlé plus tôt
• Stratégies de pré-amorçage et d'amorçage où nous investissons dans les fondateurs et les protocoles
• Une stratégie d'entreprise axée sur les séries A et B
• Une stratégie liquide qui cible les Marchés liquides publics

Nos critères d'investissement dépendent de la stratégie. Ainsi, dès les premières phases de pré-amorçage et d'amorçage, nous cherchons à identifier les meilleurs fondateurs au monde et à nous assurer qu'ils construisent quelque chose d'unique. En passant aux séries A et B, nous disposons d'un modèle économique performant. Nous commençons à générer des revenus. Nous travaillons donc en étroite collaboration avec les fondateurs, en nous différenciant par notre expertise des Crypto , notre expertise des Marchés traditionnels et toutes les ressources que nous mettons à leur disposition, qu'il s'agisse de ressources humaines, de recrutement, de marketing, d'infrastructure ou de soutien réglementaire. Nous nous rendons sur le terrain et collaborons avec ces fondateurs.

Si vous examinez notre modèle, vous constaterez que nous soutenons les leaders du nouvel Internet et que nous souhaitons être perçus comme des partenaires solides qui les aideront à se développer. Notre stratégie de liquidité s'appuie sur les Marchés boursiers et leur performance, et nous cherchons également à gérer activement les risques liés à ces actifs. Enfin, notre stratégie axée sur le risque, CESR, gagne en popularité à l'échelle mondiale.

Pour plus d'informations, visitezhttps://coinfund.io/.