Bitcoin et au-delà : l'avenir de l'investissement en Cryptomonnaie

Depuis 2009, lorsque Bitcoin a été discrètement lancé par son créateur, la Technologies a stimulé des milliers de projets de monnaie numérique, créant un paysage dynamique et lucratif pour les investisseurs.

Les investisseurs sont aujourd'hui de tous types. Ce qui était autrefois un petit groupe de geeks convaincus est aujourd'hui un groupe diversifié de personnes, allant des cyberpunks aux grandes entreprises traditionnelles et aux grands fonds d'investissement.

La devise est une catégorie de présentation àSommet sur l'investissement dans les entreprises et les actifs numériques (I.D.E.A.S.)Le dernier événement de CoinDesk révélant les marchés les plus évolutifs de l'économie numérique.

Guides directement des entrepreneurs en matière d'innovation de pointe dans les domaines des actifs numériques, du Web3, de la blockchain et du métaverse. Inscrivez-vous ici.

Les crypto-monnaies gagnant en popularité en tant qu'actif d'investissement, les investisseurs manifestent leur intérêt pour une plus grande variété d'actifs Crypto - et pas seulement pour le Bitcoin, ont déclaré les experts à CoinDesk.

Passer de « l’or numérique »

Le paysage des investisseurs institutionnels en Crypto a définitivement changé récemment, déclare Ajit Tripathi, ancien banquier d'investissement chez Barclays et Goldman Sachs et jusqu'à récemment responsable des activités institutionnelles du projet de Finance décentralisée (DeFi) Aave.

« J'ai discuté avec certains gestionnaires de fonds souverains la semaine dernière, et ils ont commencé à faire des investissements symboliques », a déclaré Tripathi à CoinDesk lors d'une interview. Il a déclaré qu'au moins certains des fonds gérant la richesse souveraine de pays entiers ont commencé à faire de petits pas dans la Crypto au-delà du Bitcoin.

Les investissements de ce type ne dépassent généralement pas 1 % de l'allocation totale de ces fonds, et la plus grande partie serait consacrée au Bitcoin et aux fonds de capital-risque exposés aux crypto-monnaies tels que Pantera et a16z, entre autres. Cependant, une partie de cette allocation pourrait également être investie dans d'autres crypto-monnaies de moindre envergure.

« Vous ne pouvez T investir cent millions de dollars dans l'as**tcoin. Vous en investiriez donc la moitié dans le Bitcoin et l'ether, l'autre moitié dans des fonds de capital-risque, comme Pantera et a16z, et une petite partie, en guise d'exercice d'apprentissage, dans d'autres tokens », a déclaré Tripathi.

Auparavant, le Bitcoin semblait être le pari le plus sûr aux yeux des institutions en raison des discours sur la « couverture contre l’inflation » et l’« or numérique ». De plus, le Bitcoin était ONEun des deux seuls actifs Crypto à être débarrassé des risques réglementaires par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis. Cependant, le récit du Bitcoin est désormais en train de changer et l'attention se déplace lentement vers des projets plus récents, notamment Ether, MATIC, ATOM et SOL , ainsi que vers les jetons de jeu et DeFi, a déclaré Tripathi.

Par exemple, GoldenTree, un gestionnaire d’actifs privé de 50 milliards de dollarsacheté pour 5,2 $ de jetons SUSHI, l'actif numérique de l'échange décentralisé Sushiswap (DEX).

Sur le même sujet : Investir dans le Web3 : culture et divertissement

« Jusqu’en 2019, les Crypto n’étaient pas vraiment considérées par les institutions comme une classe d’actifs », a déclaré Tripathi. Cependant, depuis lors, plusieurs événements ont contribué à attirer l’attention sur les Crypto: le gouvernement américain a lancé le « imprimante à billets »pendant la pandémie de COVID-19 etPayPal présentant son service de trading et de garde de Cryptomonnaie , a déclaré Tripathi.

« La légitimation et l’intégration des Crypto en tant que classe d’actifs ont été considérablement accélérées », a-t-il ajouté.

Tyler Spalding, cofondateur de la start-up de paiement Flexa, est du même avis. Il a déclaré que les fonds institutionnels s'intéressent de plus en plus aux jetons émis par des protocoles de trading décentralisés, notamment Uniswap, Compound et Sushiswap.

Stablecoins ou CBDC ?

ONEun des éléments cruciaux de l'infrastructure du marché des Crypto est constitué par les stablecoins, ou crypto-monnaies qui maintiennent un prix stable en liant la pièce à un actif tel qu'une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Les deux plus grandes pièces stables adossées au dollar sont Tether (USDT) et USDC.

Les stablecoins pourraient bientôt être concurrencés par les monnaies numériques des banques centrales (CBDC), selon Eswar Prasad, professeur à l'université Cornell, ancien fonctionnaire du Fonds monétaire international (FMI) et auteur de « L'avenir de l'argent : comment la révolution numérique transforme les devises et la Finance».

« L’émergence des CBDC et le remplacement des espèces par les CBDC deviendront presque certainement une réalité. Nous voyons déjà les banques centrales de Chine, du Japon et de Suède lancer des expériences avec les CBDC, et je pense que toutes ces économies émettront des CBDC dans les trois à cinq prochaines années », a déclaré Prasad à CoinDesk.

Contrairement aux stablecoins fonctionnant sur des registres décentralisés sans autorisation comme Ethereum ou TRON, les banques centrales privilégient les écosystèmes qu’elles peuvent contrôler. Il y a donc peu de chances que les gouvernements du monde entier autorisent les stablecoins à être sur un pied d’égalité avec les CBDC une fois que ces dernières seront en place, a déclaré John Kiff, ancien expert principal du secteur financier au FMI.

Il y aura toujours une place pour les stablecoins privés pour les cas d'utilisation sur le marché gris et pour éviter le contrôle des capitaux, a-t-il ajouté. Mais il existe un marché plus vaste qui ne sera probablement ouvert qu'aux stablecoins, a déclaré Kiff : les titres tokenisés.

Certains pays expérimentent déjà l'émission de titres sur blockchain et leur règlement avec des monnaies numériques, comme leHelvétieun projet récemment piloté par la Banque des règlements internationaux, la Banque nationale suisse et SIX Exchange, a déclaré Kiff.

Il estime que des projets de ce type se multiplieront dans les années à venir, notamment dans les économies en développement. Cependant, dans les économies avancées dotées de marchés boursiers sophistiqués, il faudra un certain temps pour mettre en place toutes les infrastructures sur les nouveaux rails, a-t-il ajouté. Aux États-Unis, nous ne verrons T de projets pilotes de ce type dans les trois à cinq prochaines années, a déclaré Kiff.

Christopher Giancarlo, ancien président de la Commodity and Futures Trading Commission et «Crypto Dad » en raison de son attitude amicale envers la Crypto, estime qu'il y a de la place pour une « concurrence saine » entre les CBDC et les stablecoins émis par le secteur privé, « au moins dans le monde libre », a-t-il déclaré.

Ajit Tripathi pense le contraire : les CBDC ne trouveront T de véritable application dans les économies développées, mais les stablecoins émis par des investisseurs privés deviendront partie intégrante du système bancaire. Elles seront beaucoup plus réglementées qu'elles ne le sont actuellement et deviendront probablement quelque chose de plus similaire aux banques sur le plan réglementaire. « Et puis, tant que vous Réseaux sociaux les règles, vous faites partie des rails de paiement », a déclaré Tripathi.

Tripathi estime que l'obtention de chartes bancaires ou d'un statut réglementaire similaire par les stablecoins prendra un ou deux ans.

Les constructeurs ferroviaires

Quelles sont les conséquences pour les investisseurs ? L’infrastructure technique et juridique de la prochaine génération de paiements numériques sera créée, et ceux qui construisent cette infrastructure, ainsi que ceux qui investissent dans les constructeurs, bénéficieront de cette transformation.

Par exemple, les projets qui créent des systèmes d'entreprise sur Ethereum ou Corda de R3, qui a été assez populaire pour les pilotes de CBDC Les investisseurs devraient peut-être se tourner vers les projets du monde entier, a déclaré M. Kiff. Des projets comme Stellar, Algorand et Avalanche pourraient également être des candidats potentiels pour fournir aux pays la technologie nécessaire aux CBDC, a-t-il ajouté.

Spalding de Flexa estime que les protocoles décentralisés dotés de leurs propres jetons de gouvernance, tels que Compound ou Uniswap, deviendront « ultra-réussis » dans les années à venir s'ils utilisent un modèle où les revenus des plateformes sont répartis entre les détenteurs de jetons, tout comme le font les entreprises traditionnelles avec leurs actionnaires.

Sur le même sujet : « Pas de points de défaillance centraux » : Sunny Aggarwal sur ATOM 2.0, les réseaux maillés et l'avenir de Cosmos

Alex McDougall, PDG de la start-up Technologies Stablecorp, estime que des modèles de gouvernance décentralisée viables, « renforcés, testés et contestés » seront élaborés par l'industrie dans les sept à dix prochaines années. Cependant, il faudra jusqu'à 20 ans pour que ces modèles résistent aux batailles attendues devant les tribunaux et avec les régulateurs.

En attendant, les entreprises qui construisent des ponts entre les blockchains, les monnaies fiduciaires et les plateformes de trading, pas nécessairement de manière décentralisée, récolteront les bénéfices, débloquant le « billion de dollars de taxe de friction qui est actuellement bloqué dans le système des services financiers », a déclaré McDougall, faisant référence aux frais et aux problèmes de service qui se produisent lors du passage ONEune monnaie ou d'une blockchain à une autre.

Le « standard Bitcoin » tient bon

Toutes ces tendances ne signifient pas que la plus ancienne et la plus importante Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a perdu son attrait pour les investisseurs, affirment les experts. Au contraire, elle est considérée comme la référence du marché des Crypto , pas aussi rentable que certaines autres cryptomonnaies, mais pas aussi précaire non plus.

«Le Bitcoin est une sorte de monnaie de réserve pour le marché des Crypto », a déclaré Kiff. « Je le considère presque comme un fonds indiciel du marché des Crypto . C'est un bon endroit pour placer mon argent lorsque je n'investis pas dans quelque chose de spécifique. »

Bitcoin KEEP très probablement ce statut, surtout « s’il reste fidèle à ses racines, à la preuve de travail [système], même si nous nous en plaignons beaucoup », a déclaré Kiff. Il a ajouté que de toutes les cryptomonnaies, le Bitcoin reste la plus décentralisée.

« Jusqu'à présent, tout se passe sans problème ni rien. Bitcoin fonctionne comme sur des roulettes depuis 2009. C'est assez impressionnant », a déclaré Kiff.

Giancarlo, l'ancien président de la CFTC, a déclaré que les dernières semaines ont révélé une tendance intéressante : alors que le dollar américain a étégagner en force Au cours de l'année écoulée, d'autres monnaies de réserve mondiales ont perdu de leur vigueur. Mais pas le Bitcoin. Alors que les traders britanniques ont vendu des livres pour acheter des dollars, le Bitcoin continue de s'échanger dans une fourchette étroite autour de 20 000 dollars.

« Les traders ne vendent pas de Bitcoin pour acheter des dollars, de la même manière qu'ils vendent des yens pour acheter des dollars ou des livres sterling pour acheter des dollars. En cette période de crise économique mondiale, où de nombreuses monnaies traditionnelles voient leur valeur diminuer, ce n'est pas le cas du Bitcoin », a déclaré Giancarlo.