Bitcoin и не только: будущее инвестирования в Криптовалюта

С 2009 года, когда Bitcoin был тихо запущен его создателем, эта Технологии стимулировала тысячи проектов в области цифровых денег, создав динамичную и прибыльную среду для инвесторов.

Инвесторы теперь бывают разных видов. То, что когда-то было небольшой группой фанатичных верующих, теперь стало разнообразной толпой людей, от шифропанков до крупных мейнстримовых компаний и крупных инвестиционных фондов.

Валюта — это категория представленияСаммит по инвестированию в цифровые предприятия и активы (I.D.E.A.S.), новейшее мероприятие CoinDesk, раскрывающее самые масштабируемые рынки в цифровой экономике.

Словарь непосредственно у предпринимателей, ведущих инновации в сфере цифровых активов, Web3, блокчейна и метавселенной. Зарегистрируйтесь здесь.

По словам CoinDesk , поскольку криптовалюты набирают популярность как инвестиционный актив, инвесторы проявляют интерес к более широкому спектру Криптo , а не только к Bitcoin .

Отказ от «цифрового золота»

По словам Аджита Трипати, бывшего инвестиционного банкира Barclays и Goldman Sachs, а до недавнего времени руководителя институционального бизнеса в проекте децентрализованного Финансы (DeFi) Aave , в последнее время ситуация для институциональных Криптo определенно меняется.

«На прошлой неделе я разговаривал с некоторыми [менеджерами] суверенных фондов, и они [начали] делать токенные инвестиции», — сказал Трипати в интервью CoinDesk . Он сказал, что по крайней мере некоторые из фондов, управляющих суверенным богатством целых стран, начали делать маленькие шаги в Криптo за пределами Bitcoin.

Инвестиции такого рода обычно не превышают 1% от общего объема ассигнований таких фондов, и большая часть из них будет направлена ​​в Bitcoin и криптовалютные венчурные фонды, такие как Pantera и a16z, среди прочих. Однако часть этого ассигнования может быть инвестирована и в другие, более мелкие криптовалюты.

«Вы T можете инвестировать сто миллионов долларов в as**tcoin. Поэтому вы вложите половину в Bitcoin и эфир, а другую половину — в венчурные фонды, такие как Pantera и a16z, и небольшую часть, в качестве учебного упражнения, в другие токены», — сказал Трипати.

Раньше Bitcoin выглядел как самая безопасная ставка в глазах учреждений из-за историй о «хеджировании от инфляции» и «цифровом золоте». Кроме того, Bitcoin был ONE из двух Криптo , очищенных от регуляторных рисков Комиссия по ценным бумагам и биржам СШАОднако сейчас сюжет о Bitcoin меняется, и внимание постепенно переключается на новые проекты, включая эфир, MATIC, ATOM и SOL , а также на игровые и DeFi-токены, сказал Трипати.

Например, GoldenTree, частный управляющий активами стоимостью 50 миллиардов долларовкупил токены SUSHI на сумму 5,2$, цифровой актив децентрализованной биржи Sushiswap (DEX).

Читать дальше: Инвестиции в Web3: Культура и развлечения

«До 2019 года Криптo не рассматривалась институтами как класс активов», — сказал Трипати. Однако с тех пор несколько вещей помогли привлечь серьезное внимание к Криптo: правительство США развязало «денежный принтер»во время пандемии COVID-19 иPayPal Трипати сообщил, что представляет свои услуги по торговле и хранению Криптовалюта .

«Процесс легитимации и популяризации Криптo как класса активов значительно ускорился», — добавил он.

С ним согласен Тайлер Сполдинг, соучредитель платежного стартапа Flexa. Он сказал, что институциональные фонды все чаще присматриваются к токенам, выпущенным децентрализованными торговыми протоколами, включая Uniswap, Compound и Sushiswap.

Стейблкоины против CBDC?

ONE из важнейших частей инфраструктуры рынка Криптo являются стейблкоины, или криптовалюты, которые поддерживают стабильную цену, привязывая монету к активу, например, фиатной валюте, такой как доллар США. Двумя крупнейшими стейблкоинами, обеспеченными долларом, являются Tether (USDT) и USDC.

По словам Эсвара Прасада, профессора Корнелльского университета, бывшего сотрудника Международного валютного фонда (МВФ) и автора книги «Будущее денег: как цифровая революция трансформирует валюты и Финансы», стейблкоины вскоре могут столкнуться с конкуренцией со стороны цифровых валют центральных банков (CBDC).

«Появление CBDC и вытеснение наличных денег CBDC почти наверняка станет реальностью. Мы уже видим, как центральные банки Китая, Японии и Швеции начинают эксперименты с CBDC, и я подозреваю, что все эти экономики выпустят CBDC в ближайшие три-пять лет», — сказал Прасад CoinDesk.

В отличие от стейблкоинов, работающих на децентрализованных общедоступных реестрах, таких как Ethereum или TRON, центральные банки отдают предпочтение экосистемам, которые они могут контролировать. Поэтому маловероятно, что правительства мира позволят стейблкоинам быть наравне с CBDC, когда последние будут введены в действие, сказал Джон Кифф, бывший старший эксперт по финансовому сектору в МВФ.

Он добавил, что всегда найдется место для частных стейблкоинов для случаев использования на сером рынке и избежания контроля за капиталом. Но есть более крупный рынок, который, вероятно, будет открыт только для стейблкоинов, сказал Кифф: токенизированные ценные бумаги.

Некоторые страны уже экспериментируют с выпуском ценных бумаг на основе блокчейна и расчетами по ним с использованием цифровых валют, напримерГельвецияКифф сообщил, что проект недавно был запущен Банком международных расчетов, Швейцарским национальным банком и биржей SIX Exchange.

Он видит, что подобные проекты будут расширяться в ближайшие годы, особенно в развивающихся экономиках. Однако в развитых экономиках со сложным рынком ценных бумаг перевод всей инфраструктуры на новые рельсы займет некоторое время, добавил он. В США мы T увидим даже ограниченного пилотного проекта такого рода в ближайшие три-пять лет, сказал Кифф.

Кристофер Джанкарло, бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами и «Криптo » из-за его дружелюбного отношения к Криптo, считает, что существует возможность «здоровой конкуренции» между CBDC и частными стейблкоинами, «по крайней мере, в свободном мире», сказал он.

Аджит Трипати думает иначе: CBDC T найдут реального применения в развитых экономиках, но частные стейблкоины станут неотъемлемой частью банковской системы. Они будут гораздо более регулируемыми, чем сейчас, и, вероятно, станут чем-то более похожим на банки в смысле регулирования. «И тогда, пока вы Социальные сети правилам, вы являетесь частью платежных рельсов», — сказал Трипати.

Трипати считает, что стейблкоины получат банковские лицензии или аналогичный регулирующий статус через ONE или два.

Строители железных дорог

Что это значит для инвесторов? Поскольку будет создана техническая и юридическая инфраструктура для следующего поколения цифровых платежей, те, кто строит эту инфраструктуру, выиграют от трансформации, а те, кто инвестирует в строителей.

Например, проекты, которые создают корпоративные системы на Ethereum или Corda от R3, которые были довольно популярный для пилотов CBDC по всему миру, возможно, это то, куда инвесторам следует обратить внимание, сказал Кифф. Такие проекты, как Stellar, Algorand и Avalanche, также могут быть вероятными кандидатами на предоставление странам технологий для CBDC, добавил он.

Сполдинг из Flexa считает, что децентрализованные протоколы с собственными токенами управления, такие как Compound или Uniswap, станут «сверхуспешными» в ближайшие годы, если будут использовать модель, в которой доходы платформ распределяются между держателями токенов, так же, как традиционные компании распределяют доходы между своими акционерами.

Читать дальше: «Нет центральных точек отказа»: Санни Аггарвал о будущем ATOM 2.0, ячеистых сетях и Cosmos

Алекс Макдугалл, генеральный директор Технологии стартапа Stablecorp, считает, что жизнеспособные, «закаленные, проверенные и оспариваемые» модели децентрализованного управления будут разработаны отраслью в течение следующих 7–10 лет. Однако потребуется до 20 лет, чтобы эти модели выдержали ожидаемые баталии в судах и с регулирующими органами.

В то же время компании, налаживающие связи между блокчейнами, фиатными валютами и торговыми платформами, не обязательно децентрализованным образом, будут пожинать плоды, освобождая «триллионы долларов налога на трение, который сейчас заморожен в системе финансовых услуг», сказал Макдугалл, имея в виду комиссии и сбои в обслуживании, возникающие при переходе с ONE валюты или блокчейна на другую.

«Стандарт Bitcoin » держится

Все эти тенденции не означают, что старейшая и крупнейшая по рыночной капитализации Криптовалюта утратила свою привлекательность для инвесторов, говорят эксперты. Если уж на то пошло, она считается эталоном Криптo , не таким прибыльным, как некоторые другие монеты, но и не таким нестабильным.

«Bitcoin — это своего рода резервная валюта для рынка Криптo », — сказал Кифф. «Я думаю о нем почти как об индексном фонде рынка Криптo . Это хорошее место для хранения моих денег, когда я не инвестирую во что-то конкретное».

Bitcoin, скорее всего, KEEP этот статус, особенно «если он будет придерживаться своих корней, своих доказательство работы [система], хотя мы так много на нее жалуемся», — сказал Кифф. Он добавил, что из всех криптовалют Bitcoin остается самой децентрализованной.

«До сих пор все работало без каких-либо сбоев или чего-то еще. Bitcoin работал как часы с 2009 года. Это довольно впечатляюще», — сказал Кифф.

Джанкарло, бывший председатель CFTC, сказал, что последние несколько недель выявили интересную тенденцию: в то время как доллар США былнабирает силу За последний год другие мировые резервные валюты теряли обороты. Но не Bitcoin. Пока британские трейдеры продавали фунты, чтобы купить доллары, Bitcoin продолжает торговаться в узком диапазоне около $20 000.

Трейдеры «не продают Bitcoin , чтобы купить доллары, как они продают иены, чтобы купить доллары, или фунты, чтобы купить доллары. Во время глобального экономического стресса, когда многие традиционные валюты обесцениваются, Bitcoin не обесцениваются», — сказал Джанкарло.