Bitcoin і не тільки: майбутнє інвестування в Криптовалюта

З 2009 року, коли його творець тихо запустив Bitcoin , ця Технології стимулювала тисячі проектів цифрових грошей, створюючи яскравий і прибутковий ландшафт для інвесторів.

Зараз інвестори приходять на всілякі смаки. Те, що колись було невеликою групою гіків-віруючих, тепер є різноманітним натовпом людей, від шифрпанків до великих масових компаній і великих інвестиційних фондів.

Валюта є категорією представлення на Саміт з інвестування в цифрові підприємства та активи (I.D.E.A.S.), найновіша подія CoinDesk, що розкриває найбільш масштабовані ринки в цифровій економіці.

Навчання безпосередньо у підприємців провідним інноваціям у цифрових активах, Web3, блокчейні та метавсесвіті. Зареєструватися тут.

Оскільки криптовалюти набувають популярності як інвестиційний актив, інвестори виявляють інтерес до більш широкого спектру Крипто , а не лише Bitcoin, повідомили експерти CoinDesk.

Перехід від «цифрового золота»

Ландшафт для інституційних Крипто останнім часом безперечно змінився, каже Аджит Тріпаті, колишній інвестиційний банкір Barclays і Goldman Sachs і донедавна керівник інституційного бізнесу в проекті децентралізованого Фінанси (DeFi) Aave.

«Минулого тижня я спілкувався з деякими [менеджерами] суверенних фондів, і вони [почали] робити символічні інвестиції», — сказав Тріпаті в інтерв’ю CoinDesk . Він сказав, що принаймні деякі з фондів, що управляють суверенним багатством цілих країн, почали робити кроки в Крипто за межі Bitcoin.

Інвестиції такого роду зазвичай не перевищують 1% від загального обсягу розподілу таких фондів, і найбільша їх частина буде спрямована на Bitcoin та крипто-відкриті венчурні фонди, такі як Pantera та a16z, серед інших. Однак частину цього розподілу також можна було б інвестувати в інші, менші криптовалюти.

«Ви T можете інвестувати сто мільйонів доларів в as**tcoin. Таким чином, ви б поклали половину в Bitcoin та ефір, а іншу половину – у венчурні фонди, такі як Pantera та a16z, і невелику частину, як навчальну вправу, в інші токени», – сказав Тріпаті.

Раніше Bitcoin виглядав як найбезпечніша ставка в очах інституцій через наративи про «захист від інфляції» та «цифрове золото». Крім того, Bitcoin був ONE із двох Крипто , звільнених від регуляторних ризиків Комісія з цінних паперів і бірж США. Однак зараз наратив Bitcoin змінюється, і увага повільно переходить до нових проектів, включаючи ether, MATIC, ATOM і SOL , а також ігор і токенів DeFi, сказав Тріпаті.

Наприклад, GoldenTree, приватний керуючий активами вартістю 50 мільярдів доларів купив токени SUSHI на 5,2 дол, цифровий актив децентралізованої біржі Sushiswap (DEX).

Читайте також: Інвестиції в Web3: культура та розваги

«До 2019 року Крипто насправді не розглядалася установами як клас активів», — сказав Тріпаті. Однак з тих пір кілька речей допомогли привернути серйозну увагу до Крипто: уряд США розв’язав «принтер грошей» під час пандемії COVID-19 та PayPal представляючи свою службу торгівлі та зберігання Криптовалюта , сказав Тріпаті.

«Легітимізація та впровадження Крипто як класу активів значно прискорилося», – додав він.

Тайлер Сполдінг, співзасновник платіжного стартапу Flexa, погоджується. Він сказав, що інституційні фонди все частіше вивчають токени, випущені за допомогою децентралізованих торгових протоколів, включаючи Uniswap, Compound і Sushiswap.

Стайблкойни проти CBDC?

ONE з важливих частин інфраструктури Крипто є стейблкойни або криптовалюти, які підтримують стабільну ціну шляхом прив’язки монети до такого активу, як фіатна валюта, наприклад долар США. Двома найбільшими стабільними монетами, забезпеченими доларами, є Tether (USDT) і USDC.

За словами Есвара Прасада, професора Корнельського університету, колишнього чиновника Міжнародного валютного фонду (МВФ) і автора книги «Майбутнє грошей: як цифрова революція трансформує валюти та Фінанси».

«Поява CBDC і витіснення готівки CBDC майже напевно стане реальністю. Ми вже бачимо, як центральні банки Китаю, Японії та Швеції розпочинають експерименти з CBDc, і я підозрюю, що всі ці економіки випустять CBDC у найближчі три-п’ять років», — сказав Прасад CoinDesk.

На відміну від стейблкойнів, які працюють на децентралізованих реєстрах без дозволу, таких як Ethereum або TRON, центральні банки віддають перевагу екосистемам, які вони можуть контролювати. Тож мало ймовірно, що уряди світу дозволять стейблкоїнам бути на одному рівні з CBDC, коли останні будуть запроваджені, сказав Джон Кіфф, колишній старший експерт у фінансовому секторі МВФ.

Завжди знайдеться місце для приватних стейблкойнів для випадків використання на сірому ринку та уникнення контролю над капіталом, додав він. Але є більший ринок, який, ймовірно, буде відкритий лише для стейблкойнів, сказав Кіфф: токенізовані цінні папери.

Деякі країни вже експериментують з випуском цінних паперів на блокчейні та розрахунками за ними цифровими валютами, наприклад Гельвеція Проект нещодавно пілотований Банком міжнародних розрахунків, Швейцарським національним банком і SIX Exchange, сказав Кіфф.

Він бачить, що подібні проекти в найближчі роки розширяться, особливо в країнах, що розвиваються. Однак у розвинутих економіках зі складним ринком цінних паперів переведення всієї інфраструктури на нові рейки займе деякий час, додав він. У США ми T побачимо стільки, скільки обмежений пілот такого роду в найближчі три-п'ять років, сказав Кіфф.

Крістофер Джанкарло, колишній голова Комісії з торгівлі товарами та ф’ючерсами та «тато Крипто » через його дружнє ставлення до Крипто, вважає, що є місце для «здорової конкуренції» між CBDC та приватно випущеними стейблкойнами, «принаймні у вільному світі», сказав він. .

Аджит Тріпаті вважає інакше: CBDC T знайдуть реального застосування в розвинених економіках, але приватні стейблкойни стануть невід’ємною частиною банківської системи. Вони будуть набагато більш регульовані, ніж зараз, і, ймовірно, стануть чимось більш схожим на банки в нормативному сенсі. «І тоді, якщо ви Соціальні мережі правил, ви є частиною платіжних рейок», — сказав Тріпаті.

Тріпаті вважає, що стейблкойни отримають банківські статути або подібний регуляторний статус через ONE -два.

Будівельники залізниць

Що це означає для інвесторів? У міру створення технічної та юридичної інфраструктури для наступного покоління цифрових платежів ті, хто будує цю інфраструктуру, отримають вигоду від трансформації, а також ті, хто інвестує в будівельників.

Наприклад, проекти, які створюють корпоративні системи на Ethereum або Corda R3, що було досить популярний серед пілотів CBDC у всьому світі, можливо, це місце, куди варто звернути увагу інвесторам, сказав Кіфф. Такі проекти, як Stellar, Algorand і Avalanche, також можуть бути ймовірними кандидатами на надання країнам технологій для CBDC, додав він.

Spalding з Flexa вважає, що децентралізовані протоколи з власними токенами управління, такими як Compound або Uniswap, стануть «надуспішними» в найближчі роки, якщо вони використовуватимуть модель, у якій доходи платформ розподіляються між власниками токенів, як це роблять традиційні компанії. зі своїми акціонерами.

Читайте також: «Немає центральних точок відмови»: Санні Аггарвал про ATOM 2.0, Mesh Networks і Cosmos' Future

Алекс Макдугал, генеральний директор Технології стартапу Stablecorp, вважає, що життєздатні, «загартовані, перевірені та оскаржувані» моделі децентралізованого управління будуть розроблені галуззю в найближчі сім-десять років. Тим не менш, знадобиться до 20 років, щоб ці моделі витримали очікувані баталії в судах і з регуляторами.

Тим часом компанії, які будують мости між блокчейнами, фіатними валютами та торговими платформами, не обов’язково децентралізованим способом, отримають переваги, розблокувавши «трильйони доларів податку на тертя, які зараз замкнені в системі фінансових послуг», Макдугалл. сказав, маючи на увазі комісії та збої в обслуговуванні, які виникають під час переходу з ONE валюти чи блокчейну на іншу.

«Bitcoin стандарт» тримається

Усі ці тенденції не означають, що найстаріша та найбільша за ринковою капіталізацією Криптовалюта втратила свою привабливість для інвесторів, кажуть експерти. У всякому разі, він вважається еталоном Крипто , не таким прибутковим, як деякі інші монети, але й не таким нестабільним.

«Bitcoin — це свого роду резервна валюта для Крипто », — сказав Кіфф. «Я думаю про це майже як про індексний фонд Крипто . Це гарне місце, щоб припаркувати свої гроші, коли я не інвестую ні в що конкретне».

Bitcoin, швидше за все, KEEP цей статус, особливо «якщо він буде триматися свого коріння, свого підтвердження роботи [система], хоча ми дуже на це скаржимося», — сказав Кіфф. Він додав, що з усіх криптовалют Bitcoin залишається найбільш децентралізованою.

«Поки це йшло без будь-яких збоїв чи чогось іншого. Bitcoin працював як годинник з 2009 року. Це досить вражаюче», – сказав Кіфф.

Джанкарло, колишній голова CFTC, сказав, що останні кілька тижнів виявили цікаву тенденцію: у той час як долар США падав набирає сили протягом останнього року інші глобальні резервні валюти втрачали швидкість. Але не Bitcoin. У той час як британські трейдери продавали фунти, щоб купити долари, Bitcoin продовжує торгуватися у вузькому діапазоні близько 20 000 доларів.

Трейдери «не продають Bitcoin , щоб купити долари, як вони продають ієни, щоб купити долари, або вони продають фунти, щоб купити долари. У період глобального економічного стресу, коли вартість багатьох традиційних валют знижується, Bitcoin – ні», – сказав Джанкарло.