Vers la Lune – ou la faillite ? Questions à se poser lors de l'évaluation des ICO

Bruce Fenton est le PDG de Chainstone Labs et d'Atlantic Financial. Il travaille dans le secteur de la gestion d'investissement depuis plus de 25 ans et est membre du conseil d'administration de la Fondation Bitcoin et de Medici Ventures. Il anime également la table ronde Satoshi.

Dans cet article Analyses , Fenton propose un ensemble de critères permettant aux investisseurs d'analyser les ICO et les crypto-monnaies, avec un dispositif mnémotechnique inspiré de ONEun des slogans préférés de l'industrie.

Avant l'arrivée du Bitcoin , j'ai été conseiller financier pendant de nombreuses années. Je n'aime donc T voir les gens prendre des décisions insensées qui leur coûtent cher.

De toute évidence, les actifs numériques sont là pour durer. L'opportunité est prometteuse, mais il faut également s'inquiéter de la prolifération d'offres de mauvaise qualité et d'arnaques.

Pire encore, les actifs numériques ne disposent même T de critères communs d'évaluation. Avec les sociétés cotées en bourse, nous pouvons comparer les bénéfices, les bilans et d'autres indicateurs similaires. Pour les actifs numériques, il n'y a peut-être même pas de bilan ; il peut s'agir d'un don à une association ou d'un achat. clé API.

Il est nécessaire de disposer d'un ensemble uniforme de critères permettant d'évaluer la valeur des différents actifs. Pour aider les investisseurs à distinguer les perles RARE de l'abondance de produits de pacotille, j'ai créé un outil simple, Spacesuit X, permettant d'analyser la valeur des cryptomonnaies, jetons, ICO et autres projets similaires.

Qu'est-ce que c'est?

Spacesuit X est une échelle de notation de 0 à 100, basée sur un acronyme désignant 10 catégories que les investisseurs et les analystes peuvent prendre en compte concernant les jetons, les cryptomonnaies et les ICO. La dixième catégorie, « Facteur X », permet aux analystes d'établir leurs propres critères d'évaluation.

La valeur par défaut de chaque catégorie est 10. Les analystes notent chaque catégorie sur une échelle de 0 à 10, 10 étant la valeur la plus élevée. Par exemple, si un analyste estime que Bitcoin offre une très bonne sécurité, il pourrait lui attribuer la note de 9 ou plus.

Chaque catégorie est ensuite additionnée et totalisée. Cela donne aux projets un score final de 0 à 100, les scores les plus élevés étant les meilleurs. La pondération par défaut de chaque catégorie est de 10 ; 10 points dans chacune des 10 catégories totalisent donc un score maximal de 100. Les analystes qui souhaitent pondérer différemment une catégorie peuvent le faire. Par exemple, si quelqu'un estime que la sécurité devrait représenter 20 % de la notation d'un projet, et non seulement 10 %, il peut modifier la pondération à 20 et ajuster les autres à la baisse pour maintenir le total à 100 points.

Les analystes peuvent également KEEP la pondération par défaut et appliquer leurs propres critères ou indicateurs supplémentaires. Par exemple : « Utiliser la pondération par défaut de 10 pour la sécurité, mais je ne prendrai T en compte les projets dont le score de sécurité est inférieur à 7 et le score global inférieur à 75. »

Les analystes disposent d'une grande flexibilité pour adapter le système à leurs préférences. Par exemple, la section « Communauté et management » ne répertorie que les critères à prendre en compte. Ce protocole d'analyse ne porte T de jugement sur la pertinence d'une proposition. Cette décision appartient à chaque analyste. Ainsi, si un analyste privilégie fortement l'open source par rapport au modèle d'entreprise, il peut en tenir compte dans sa notation. Un analyste peut accorder une grande importance à une offre fixe, tandis qu'un autre peut accorder une note élevée à une cryptomonnaie sur des critères comptables et juridiques, selon la juridiction dans laquelle il se trouve. Chaque analyste peut ainsi évaluer chaque catégorie selon ses propres préférences.

Sans plus tarder, voici les catégories d’analyse :

Sécurité

À quel point est-ce sécurisé ? La sécurité est la base de tout projet de cryptomonnaie ou de blockchain. Les facteurs à prendre en compte sont la sécurité de la blockchain utilisée, la centralisation, le contrôle et l'analyse des vecteurs d'attaque sur la chaîne, la cryptomonnaie, le projet et les contrats intelligents associés.

Participation

À quoi participez-vous avec ce jeton ou cette cryptomonnaie ? Quelle part des bénéfices ou des capitaux propres d'un projet mon jeton représente-t-il (le cas échéant) ? Avez-vous acheté un titre ? Une clé API d'application ? Une part des revenus futurs ? Avez-vous simplement fait un don à une fondation technologique à but non lucratif ? Quelle part a été diluée et comment ? Le processus d'émission a-t-il été équitable et transparent ?

Comptabilité et juridique

Comment les participations sont-elles calculées ? Sur une blockchain publique et ouverte ou par une entité centrale ? Quelle est, le cas échéant, la structure organisationnelle de ce projet ? Est-il open source ? Y a-t-il des risques juridiques importants pour les principaux La rédaction, responsables ou entités impliqués dans ce projet ? Ce projet est-il légal dans les juridictions qui vous importent ? Quels droits d'utilisateur (le cas échéant) font naturellement partie du code ?

Communauté, management et équipe

Qui travaille sur ce projet ? Existe-t-il une communauté ? Pour les logiciels libres et open source (FOSS), qui contribue, comment, quand et pourquoi ? Sont-ils ouverts ou contrôlés ? Pour les projets d'entreprise non open source, qui est l'équipe et quel est son bilan ? Qui sont les dirigeants derrière ce projet ? Qu'ont-ils déjà fait ? Ont-ils déjà géré avec succès des sommes et un nombre d'employés similaires ?

Gains

Quelle est la taille économique des transactions sur cet actif ? Quels sont les bénéfices réels et prévus de ce projet et/ou de ce secteur d'activité (le cas échéant) ? Quels sont les taux de croissance prévus ? Cet actif est-il utilisé ou acheté à d'autres fins que la spéculation ? Qui achète ? Quel est le prix payé ? Quels seront ces montants à l'avenir ? Plus important encore, quel est le lien entre mon jeton et ces bénéfices (le cas échéant) ?

L'offre et la demande

L'offre est-elle fixe ou limitée ? Combien de pièces ou de jetons seront émis ? Comment ? Qui peut changer cela ? Qui contrôle les grandes quantités de pièces ? Quelle est la force réelle du marché et sa capitalisation boursière ? La profondeur du marché est-elle suffisante pour supporter des ventes significatives à un prix similaire, ou le volume des transactions est-il trop faible ?

Facilité d'utilisation

À quoi servira le projet, la cryptomonnaie ou le jeton ? S'il n'est pas utilisable directement, quelle part de capital vous apporte-t-il ? Le projet est-il une application utile ? Le jeton représente-t-il autre chose de valeur ? Quoi ? Comment ? À quoi sert ce jeton, cette cryptomonnaie ou ce projet ? Quel problème résout-il ? Les gens l'utilisent-ils ou l'utiliseront-ils ? Pourquoi ?

Soutien industriel/institutionnel

Des entreprises ou des investisseurs en capital-risque participent-ils ? Ce jeton ou cette cryptomonnaie est-il coté sur des plateformes d'échange ? Des entreprises développent-elles leurs activités autour de ce jeton ou de cette cryptomonnaie ? Le projet a-t-il des partenaires majeurs, industriels ou non ? Quelle est l'orientation générale du marché ? Qu'en est-il de ce type de projet ? Quel est l'état du secteur ? Qui est la concurrence ? Quel est le leadership de ce projet dans ce domaine pour ce cas d'utilisation ?

Technique

Quels sont les détails techniques ? Si une blockchain est utilisée, est-elle ONE? Dans quelle mesure a-t-elle été testée ? Les inconvénients liés à la vitesse et à l'efficacité d'une blockchain sont-ils justifiés pour ce projet ? Pourquoi ? Cette blockchain est-elle ouverte ou soumise à autorisation ? Est-elle résistante à la censure ? Quelles fonctionnalités d'anonymat cette technologie offre-t-elle ?

facteur X

Quels autres facteurs souhaiteriez-vous inclure dans votre analyse ? Quelle est la thèse générale ? Pourquoi les Marchés y accorderont-ils de la valeur ? Quels sont les autres risques ?

L'emplacement du facteur X est votre chance d'ajouter tous les critères que j'ai manqués.

Ensuite, vous faites le compte.

Note globale

Sécurité : Score 0–10 ___

Participation : Score 0–10 ___

Comptabilité et juridique : Score 0–10 ___

Communauté, gestion et équipe : Score 0–10 ___

Gains : Score 0–10 ___

Offre et demande : Score 0–10 ___

Facilité d'utilisation : Score 0–10 ___

Secteur/institution : Score 0–10 ___

Technique : Score 0–10 ___

Facteur X : Score 0–10 ___

Total : Score (0–100) ____

Espérons que d'autres analystes utiliseront la méthode Spacesuit X pour évaluer les jetons et justifier leurs propres décisions. Cet outil estpubliéCe document est sous licence Creative Commons et est gratuit et open source. J'ai essayé de le rendre suffisamment flexible pour que chacun puisse l'utiliser et publier une analyse. Vous pouvez l'utiliser et l'adapter comme bon vous semble.

N'oubliez pas : si vous faites quelque chose d'aussi courageux et risqué que volerà la lune,apportez votre combinaison spatiale.

Astronauteimage via Shutterstock