Le marché des options voit plus de risques dans l'Ether que dans le Bitcoin dans les mois à venir

L'Ether sera confronté à une volatilité plus importante que le Bitcoin au cours des six prochains mois, selon la façon dont les options ont été évaluées au cours des dernières semaines.

L'écart entre la volatilité implicite à six mois, à parité, pour l'éther (ETH) et le Bitcoin (BTC) a atteint un sommet de six mois de 22 points de pourcentage,note la société d'analyse de crypto-dérivés Skew.

Le récent pic de l'écart de volatilité implicite sur six mois entre l'ETH et le BTC montre que les investisseurs s'attendent à des variations de pourcentage plus importantes dans l'éther (dans les deux sens) que dans le Bitcoin au cours des 180 prochains jours.

L’écart a atteint un plancher de 4,7 points de pourcentage à la fin du mois d’octobre et est sur une trajectoire ascendante depuis.

Il est intéressant de noter que l'éther a constamment connu des variations en pourcentage plus importantes que le Bitcoin au cours des 3,5 derniers mois, validant la hausse de l'écart de volatilité implicite.

Alors que le Bitcoin a chuté de 21 % au cours des deux derniers mois de 2019, l'ether a perdu près de 30 %. Cette année, la situation est différente : l'ether affiche une hausse de 73 % depuis le début de l'année, contre 37 % pour le bitcoin.

La volatilité implicite correspond aux attentes du marché quant au risque futur d'un actif. Il s'agit de l'écart type des rendements anticipés par les traders. Elle est calculée en prenant une option et le prix de l'actif sous-jacent. ONE utilise également d'autres données, comme le délai avant expiration. La volatilité implicite est ensuite calculée rétroactivement à l'aide de modèles d'évaluation d'options tels que Black-Scholes-Merton.

La volatilité a un impact positif sur le prix des options. Plus la volatilité (incertitude) est élevée, plus la demande de couverture est forte, tant pour les options d'achat (pari haussier) que pour les options de vente (pari baissier).

La volatilité implicite T aucune certitude quant à l'orientation des marchés, mais indique seulement la possibilité d'un important mouvement haussier ou baissier. Cependant, les traders associent généralement une volatilité accrue à des Marchés baissiers, car elle est « risquée » pour la plupart des investisseurs.

L'Ether n'est relativement pas aussi risqué qu'avant par rapport au Bitcoin

L'Ether a été plus volatil récemment, mais ces derniers mois, il n'était T un actif plus risqué que le Bitcoin, selon l'écart de volatilité historique.

La volatilité réalisée ou historique correspond à l'écart type par rapport au prix moyen de l'actif sous-jacent, exprimé en pourcentage. Plus la volatilité historique est élevée, plus l'actif est risqué.

L'écart de volatilité réalisé sur six mois entre l'ETH et le BTC a bondi à 13 points de pourcentage la semaine dernière pour atteindre son plus haut niveau depuis le 13 juillet.

L'indicateur a fortement augmenté par rapport aux plus bas NEAR de 2,3 points de pourcentage observés début décembre, ce qui suggère une augmentation du risque inhérent à l'éther par rapport au Bitcoin.

Cela dit, l'écart de volatilité historique moyen sur les trois dernières années s'est établi à 29 points de pourcentage, un niveau nettement supérieur aux observations récentes. L'Ether a relativement réduit son risque à un niveau plus proche de celui du Bitcoin.

Volatilité et retour à la moyenne

La théorie du retour à la moyenne postule qu'avec le temps, un indicateur revient à ses niveaux historiques moyens. Si tel est le cas, le même principe s'applique à la volatilité implicite et historique.

Ainsi, l'écart de volatilité historique étant bien inférieur à sa moyenne historique de 29 points de pourcentage, les traders peuvent s'attendre à ce qu'il atteigne 29 points de pourcentage au cours des six prochains mois. Autrement dit, l'ether pourrait s'échanger avec une volatilité plus élevée que le Bitcoin dans un avenir NEAR .