У найближчі місяці ринок опціонів бачить більше ризику в ефірі, ніж у Bitcoin

Протягом наступних шести місяців ефір зіткнеться з більшою волатильністю, ніж Bitcoin , залежно від того, як ціна опціонів змінювалася в останні тижні.

Спред між шестимісячним курсом у грошах передбачав волатильність ефіру (ETH) і Bitcoin (BTC) збільшився до шестимісячного максимуму на 22 відсоткові пункти, зазначає аналітична компанія Skew, що займається криптовалютними деривативами.

Нещодавній сплеск шестимісячного спреду припущеної волатильності ETH-BTC показує, що інвестори очікують більших процентних змін в ефірі (в будь-якому напрямку), ніж у Bitcoin протягом наступних 180 днів.

Наприкінці жовтня спред досяг дна на рівні 4,7 відсоткових пунктів і з тих пір продовжує зростати.

Цікаво, що протягом останніх 3,5 місяців ефір стабільно спостерігав більші відсоткові зміни, ніж Bitcoin , підтверджуючи зростання неявної мінливості.

У той час як Bitcoin впав на 21 відсоток за останні два місяці 2019 року, ефір впав майже на 30 відсотків. Цього року інша історія: Ether повідомляє про приріст на 73 відсотки з початку року порівняно з 37 відсотками біткойна.

Неявна волатильність — це очікування ринку щодо того, наскільки ризиковим буде актив у майбутньому. Це стандартне відхилення доходів, яке прогнозують трейдери. Передбачувана волатильність обчислюється за допомогою опціону та ціни базового активу. Він також використовує інші вхідні дані, наприклад час до закінчення терміну дії. Потім ONE розв’язати припущену волатильність за допомогою таких моделей ціноутворення опціонів, як Блек-Шоулз-Мертон.

Волатильність позитивно впливає на ціну опціонів. Чим вища волатильність (невизначеність), тим сильнішим є попит на хеджування як для опціонів «колл» (ставка «бичача»), так і для опціонів «пут» (ставка «ведмежа»).

Прихована волатильність T дає жодної впевненості щодо напрямків, а лише вказує на те, що наближається великий бичачий або ведмежий рух. Проте трейдери зазвичай пов’язують підвищену волатильність із ведмежими Ринки, оскільки це «ризиковано» для більшості інвесторів.

Ефір, відносно, не такий ризикований, як раніше, порівняно з Bitcoin

Останнім часом ефір був більш нестабільним, але в останні місяці він T був настільки більш ризикованим активом порівняно з Bitcoin, згідно з історичним розкидом волатильності.

Реалізована або історична волатильність – це стандартне відхилення від середньої ціни базового активу, виражене у відсотках. Чим вища історична волатильність, тим ризикованіший актив.

Шестимісячний реалізований спред волатильності підскочив до 13 процентних пунктів минулого тижня, досягнувши найвищого рівня з 13 липня.

Показник різко зріс з мінімумів на початку грудня на рівні NEAR 2,3 відсоткових пунктів, що свідчить про збільшення ризику, властивого ефіру порівняно з Bitcoin.

При цьому середня історична волатильність за останні три роки становила 29 процентних пунктів, що значно вище, ніж нещодавно спостерігалося. Ефір відносно знизив свій ризик до рівня, ближчого до рівня біткойна.

Волатильність і повернення середнього значення

Теорія повернення середнього значення припускає, що з часом показник повернеться до своїх середніх історичних рівнів. Якщо це так, те саме стосується як неявної, так і історичної волатильності.

Таким чином, оскільки історичний спред волатильності значно нижчий за його середнє значення за весь період у 29 відсоткових пунктів, трейдери можуть очікувати, що спред зросте до 29 відсоткових пунктів протягом наступних шести місяців. Простіше кажучи, NEAR часом ефір може просто торгуватися з більшою волатильністю, ніж Bitcoin .