Mercado de opções vê mais risco no Ether do que no Bitcoin nos próximos meses

O Ether enfrentará mais volatilidade do que o Bitcoin nos próximos seis meses, de acordo com a forma como as opções foram precificadas nas últimas semanas.

O spread entre a volatilidade implícita de seis meses, no dinheiro, para o ether (ETH) e Bitcoin (BTC) aumentou para uma alta de seis meses de 22 pontos percentuais,notas empresa de análise de criptoderivativos Skew.

O recente aumento no spread de volatilidade implícita de seis meses entre ETH e BTC mostra que os investidores estão esperando movimentos percentuais maiores no ether (em qualquer direção) do que no Bitcoin nos próximos 180 dias.

O spread atingiu o fundo do poço em 4,7 pontos percentuais no final de outubro e vem mantendo uma trajetória ascendente desde então.

Curiosamente, o ether tem testemunhado consistentemente movimentos percentuais maiores que o Bitcoin nos últimos 3,5 meses, validando o aumento no spread de volatilidade implícita.

Enquanto o Bitcoin caiu 21 por cento nos últimos dois meses de 2019, o ether caiu quase 30 por cento. Este ano é uma história diferente: o ether está relatando ganhos de 73 por cento no acumulado do ano, em comparação com os ganhos de 37 por cento do bitcoin.

A volatilidade implícita é a expectativa do mercado sobre o quão arriscado um ativo será no futuro. É o desvio padrão dos retornos que os traders estão prevendo. A volatilidade implícita é calculada tomando uma opção e o preço do ativo subjacente. Ela também usa outras entradas, como tempo até o vencimento. ONE , faz-se a resolução reversa para volatilidade implícita usando modelos de precificação de opções como Black-Scholes-Merton.

A volatilidade tem um impacto positivo no preço das opções. Quanto maior a volatilidade (incerteza), mais forte é a demanda de hedge para opções de compra (aposta otimista) e de venda (aposta pessimista).

A volatilidade implícita T dá nenhuma certeza sobre as direções, mas apenas indica que um grande movimento de alta ou baixa pode estar próximo. No entanto, os traders geralmente associam o aumento da volatilidade com Mercados de baixa, pois é "arriscado" para a maioria dos investidores.

O Ether não é tão arriscado quanto antes em comparação ao Bitcoin

O Ether tem se mostrado mais volátil ultimamente, mas nos últimos meses T era um ativo tão arriscado quando comparado ao Bitcoin, de acordo com a volatilidade histórica.

Volatilidade realizada ou histórica é o desvio padrão do preço médio do ativo subjacente, expresso em termos percentuais. Quanto maior a volatilidade histórica, mais arriscado é o ativo.

O spread de volatilidade realizado de seis meses entre ETH e BTC saltou para 13 pontos percentuais na semana passada, atingindo o nível mais alto desde 13 de julho.

O indicador aumentou acentuadamente em relação às mínimas NEAR a 2,3 pontos percentuais observadas no início de dezembro, sugerindo um aumento no risco inerente ao ether em relação ao Bitcoin.

Dito isso, a volatilidade histórica média espalhada nos últimos três anos foi de 29 pontos percentuais, significativamente maior do que o observado recentemente. O Ether reduziu relativamente seu risco para um nível mais próximo do do bitcoin.

Volatilidade e reversão à média

A teoria da reversão média postula que, com o tempo, uma métrica retornará aos seus níveis históricos médios. Se esse for o caso, o mesmo é aplicável tanto para a volatilidade implícita quanto para a histórica.

Assim, com o spread de volatilidade histórica bem abaixo de sua média vitalícia de 29 pontos percentuais, os traders podem esperar que o spread suba para 29 pontos percentuais nos próximos seis meses. Simplificando, o ether pode ser negociado com mais volatilidade do que o Bitcoin no futuro NEAR .