Il mercato delle opzioni prevede più rischi in Ether che in Bitcoin nei prossimi mesi

Stando ai prezzi delle opzioni stabiliti nelle ultime settimane, nei prossimi sei mesi l'Ether subirà una volatilità maggiore rispetto Bitcoin .

Lo spread tra la volatilità implicita at-the-money a sei mesi per l'etere (ETH) e Bitcoin (BTC) è aumentato fino al massimo degli ultimi sei mesi di 22 punti percentuali,nota la società di analisi dei cripto-derivati Skew.

Il recente picco nello spread di volatilità implicita a sei mesi tra ETH e BTC mostra che gli investitori si aspettano movimenti percentuali maggiori per l'ether (in entrambe le direzioni) rispetto al Bitcoin nei prossimi 180 giorni.

Lo spread ha toccato il minimo di 4,7 punti percentuali alla fine di ottobre e da allora ha continuato a crescere.

È interessante notare che negli ultimi 3,5 mesi l'etere ha registrato costantemente variazioni percentuali maggiori rispetto Bitcoin , convalidando l'aumento dello spread di volatilità implicita.

Mentre il Bitcoin è sceso del 21 percento negli ultimi due mesi del 2019, l'ether ha perso quasi il 30 percento. Quest'anno è una storia diversa: l'ether sta registrando guadagni del 73 percento su base annua rispetto ai guadagni del 37 percento del bitcoin.

La volatilità implicita è l'aspettativa del mercato su quanto sarà rischioso un asset in futuro. È la deviazione standard dei rendimenti che i trader stanno prevedendo. La volatilità implicita è calcolata prendendo un'opzione e il prezzo dell'asset sottostante. Utilizza anche altri input, come il tempo di scadenza. ONE esegue quindi il backsolve per la volatilità implicita utilizzando modelli di determinazione del prezzo delle opzioni come Black-Scholes-Merton.

La volatilità ha un impatto positivo sul prezzo delle opzioni. Maggiore è la volatilità (incertezza), più forte è la domanda di copertura sia per le opzioni call (scommessa rialzista) che per quelle put (scommessa ribassista).

La volatilità implicita T fornisce alcuna certezza sulle direzioni, ma indica solo che potrebbe essere imminente una grande mossa rialzista o ribassista. Tuttavia, i trader di solito associano una maggiore volatilità ai Mercati ribassisti, in quanto è "rischiosa" per la maggior parte degli investitori.

Ether non è relativamente più rischioso di prima rispetto a Bitcoin

Di recente, l'Ether è stato più volatile, ma negli ultimi mesi T è stato un asset poi così più rischioso rispetto al Bitcoin, secondo la volatilità storica.

La volatilità realizzata o storica è la deviazione standard dal prezzo medio dell'attività sottostante, espressa in termini percentuali. Maggiore è la volatilità storica, più rischiosa è l'attività.

La volatilità realizzata a sei mesi tra ETH e BTC è balzata a 13 punti percentuali la scorsa settimana, raggiungendo il livello più alto dal 13 luglio.

L'indicatore è aumentato notevolmente rispetto ai minimi NEAR 2,3 punti percentuali registrati all'inizio di dicembre, il che suggerisce un aumento del rischio insito nell'ether rispetto al Bitcoin.

Detto questo, la volatilità storica media diffusa negli ultimi tre anni è stata di 29 punti percentuali, significativamente più alta di quanto osservato di recente. Ether ha relativamente ridotto il suo rischio a un livello più vicino a quello di bitcoin.

Volatilità e ritorno alla media

La teoria della mean reversion postula che nel tempo una metrica tornerà ai suoi livelli storici medi. Se è così, lo stesso vale sia per la volatilità implicita che per quella storica.

Pertanto, con lo spread di volatilità storica ben al di sotto della sua media di 29 punti percentuali, i trader potrebbero aspettarsi che lo spread salga verso i 29 punti percentuali nei prossimi sei mesi. In parole povere, l'ether potrebbe semplicemente essere scambiato con più volatilità del Bitcoin nel NEAR futuro.