L'indicateur technique du Bitcoin signale des mouvements importants, certains traders se préparant à « vendre la volatilité »

Les traders de Bitcoin (BTC) bénéficieront bientôt de ce qu'ils apprécient le plus : la volatilité du marché. C'est le signal d'un indicateur technique appelé bande passante de Bollinger, utilisé pour évaluer les périodes de forte et de faible volatilité, ainsi que les variations de tendance.

L'indicateur est calculé en divisant l'écart entre les bandes de Bollinger par la moyenne sur 20 jours du cours de la cryptomonnaie. Les bandes de Bollinger sont des lignes de volatilité situées deux écarts types au-dessus et en dessous de la moyenne sur 20 jours.

La bande passante diminue, indiquant une faible volatilité lorsque les bandes d'écart type se contractent. À l'inverse, la bande passante augmente, impliquant une reprise de la volatilité lorsque les bandes s'élargissent.

On dit que la volatilité est à retour à la moyenne, ce qui signifie que les périodes de forte volatilité sont souvent suivies d'une évolution morose des prix, tandis qu'un environnement de faible volatilité se termine généralement par une augmentation des turbulences sur les prix.

Depuis fin juin, le marché du Bitcoin a connu un effondrement de la volatilité, l'indicateur de bande passante passant de 0,76 à 0,08, le plus bas depuis octobre 2020.

Par conséquent, un grand pas dans l’une ou l’autre direction semble nécessaire – d’autant plus quehistoriquement, des lectures inférieures à 0,10 sur la bande passante ont marqué une explosion de la volatilité des prix.

Le Bitcoin se négocie dans une fourchette étroite de 18 500 à 20 500 dollars depuis près d'un mois, selon les données de CoinDesk .

Bon moment pour acheter de la volatilité (ou des options) ?

Selon certains traders, il est probablement trop tard pour parier sur une volatilité plus élevée, car les options, ou contrats dérivés offrant une protection contre les mouvements rapides des prix dans un sens ou dans l'autre, sont devenus chers.

Lorsqu'ils anticipent une forte variation, quelle que soit la direction, les traders avertis construisent un portefeuille « volatilité nette longue » afin que la valeur de leur investissement augmente lorsque les fluctuations de prix deviennent rapides. Une stratégie courante des traders expérimentés consiste à acheter des options – call, put, ou les deux. En effet, une intensification des turbulences sur les prix incite les investisseurs à se tourner vers des couvertures. Cela stimule la demande d'options, ce qui les rend plus chères.

Cependant, la plupart des traders le font lorsque les options semblent bon marché – une situation où la volatilité attendue ou implicite, déjà intégrée au marché des options, est inférieure à la volatilité historique ou réalisée. En revanche, les traders vendent des options lorsque leur prix semble élevé – une situation où la volatilité implicite est supérieure à la volatilité historique.

Au moment de la publication, les options à duration courte semblent plus coûteuses, la volatilité implicite sur sept jours étant supérieure à la volatilité réalisée. Plus important encore, l'écart entre les deux, appelé prime de risque de variance, s'est récemment creusé.

« Ce serait un meilleur moment pour vendre de la volatilité [des options] plutôt que de miser sur une explosion de la volatilité », a déclaré à CoinDesk Grégoire Magadini, PDG de la plateforme d'analyse d'options Genesis Volatility. « La prime de risque de variance a augmenté, et les options restent donc plus chères malgré une volatilité globale plus faible. »

Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie chez le fournisseur de services Crypto Matrixport, a déclaré que les Marchés surestiment une reprise de la volatilité sur le marché des Crypto après la publication du rapport américain. rapport sur l'inflationle jeudi.

« Cette année, l'ether [ETH] a baissé de 1,5 % en moyenne au cours de la semaine suivant les publications d'inflation. Le marché des options anticipe actuellement une hausse de +5/-5 % de l'ether après inflation », a déclaré Thielen. « Je dirais que le marché surévalue la volatilité attendue, et je serais donc vendeur de volatilité. »

« Mon trade préféré consiste à vendre l'option de vente (put) d'Ether à 1 200 $ expirant le 21 octobre et l'option d'achat (call) d'Ether à 1 400 $ expirant le 21 octobre », a ajouté Thielen. Les traders vendent des options d'achat et de vente lorsqu'ils anticipent un marché en zone de fourchette.

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