L'euro numérique et le mot commençant par P

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ont connu de nombreux problèmes de croissance. D'une manière ou d'une autre, tous les problèmes majeurs commencent par la lettre « p » : Politique de confidentialité, programmabilité et, surtout, politique.

La Politique de confidentialité est particulièrement problématique avec les CBDC émises pour les paiements de détail dans les économies développées, y compris ce qu’on appelle « l’euro numérique ».

Dea Markova est directrice générale et responsable des actifs numériques chez Forefront Advisers.

Fin juin, la Commission européenneprojet de loisur l'euro numérique, afin qu'il puisse être émis légalement, si jamais il l'était. La Banque centrale européenne étudie la possibilité d'un euro numérique et, en octobre prochain, elle conclura presque certainement au succès de cette étude, et une phase de réalisation débutera. Seule la politique pourra le dire.

Lors des consultations publiques sur l’euro numérique, la Politique de confidentialité est apparue comme l’élément le plus important, tant pour les citoyens que pour les professionnels.

Pourquoi la Politique de confidentialité est-elle un problème ? Nous parlons de Politique de confidentialité car la plupart des CBDC seraient émises sous forme de jetons basés sur la blockchain, ce qui permettrait à l'émetteur, c'est-à-dire la banque centrale, de disposer de toutes les données sur la façon dont ces jetons changent de mains. L'Europe ne s'est même pas formellement engagée à recourir à la tokenisation, et les préoccupations en Politique de confidentialité en sont ONEune des raisons.

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Juridiquement, il est cependant extrêmement improbable qu'une banque centrale du G7 autorise un jour une surveillance de masse. Le règlement de l'UE veillera certainement à ce que cela ne soit pas le cas.

Sur le plan institutionnel, la BCE n'a aucun intérêt et ne dispose pas de ressources suffisantes pour lancer une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) afin de pouvoir espionner les décisions de dépenses individuelles des citoyens de la zone euro. Prétendre le contraire relève de spéculations infondées, incompatibles avec le comportement de la BCE.

Sur le plan technologique, la Politique de confidentialité des paiements en ligne peut être efficacement préservée. La BCE a clairement indiqué que l'euro numérique sera distribué via des intermédiaires, comme le sont les euros classiques. Ainsi, les informations relatives aux paiements numériques individuels en euros seront protégées de la BCE, tout comme les paiements numériques classiques.

L’un des principes CORE de l’euro numérique est que la BCE et les prestataires de services de paiement doivent mettre en œuvre des mesures techniques et organisationnelles, y compris des garanties de sécurité et de protection de la vie privée de pointe, pour garantir que l’identité des utilisateurs de l’euro numérique ne puisse pas être consultée par la BCE via sa solution frontale.

En réalité, les paiements tokenisés, même entre portefeuilles identifiés, offrent davantage d'options pour protéger la Politique de confidentialité , et non moins. La législation elle-même exige que la BCE explore la pseudonymisation ou le chiffrement pour préserver la Politique de confidentialité.

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Pourtant, nous parlons de Politique de confidentialité. Car ce n'est pas la seule priorité. Elle entre en concurrence avec la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les paiements numériques offrent déjà moins d'anonymat et de Politique de confidentialité que les paiements en espèces. Les CBDC de détail progressent clairement car les banques centrales anticipent la disparition des espèces.

La BCE cherche donc à reproduire certaines fonctionnalités similaires à celles des espèces, comme le paiement hors ligne ou l'absence de compte bancaire. Cependant, lors de la conception de ces expériences, il sera possible de choisir le seuil au-delà duquel les vérifications d'identité sont nécessaires. Et, pour atteindre les objectifs de lutte contre le blanchiment d'argent, ces seuils seront probablement inférieurs à ceux actuellement appliqués aux espèces. Si l'euro numérique remplace progressivement les paiements en espèces, une partie de la Politique de confidentialité des espèces sera sacrifiée.

La BCE est tellement consciente des préoccupations de ces citoyens qu'elle a lancé, parallèlement à la proposition d'euro numérique, une proposition visant à garantir le droit à la circulation des espèces dans les économies de l'UE. Il s'agit d'une Juridique contre les critiques et le populisme liés à la protection de la vie privée.

Nous parlons également de Politique de confidentialité car le pouvoir d’abuser de la Politique de confidentialité dans les paiements doit être résolument et délibérément retiré, par la loi et par conception, à la fois à la banque centrale et aux intermédiaires du secteur privé – qu’il s’agisse de banques, de fournisseurs de paiement ou de Big Tech.

L'accès accru aux données, tant sur les paiements individuels que sur une base agrégée, peut permettre aux banques centrales et aux intermédiaires du secteur privé d'en tirer profit. Ces derniers pourraient choisir d'appliquer une discrimination tarifaire à des catégories entières de citoyens, par exemple en fonction de leurs habitudes de consommation.

Éviter cela est, à mon Analyses, essentiel pour garantir la sécurité future des paiements. En Europe, citoyens et institutions s'accordent à dire que de telles garanties sont importantes.

En fin de compte, nous parlons de Politique de confidentialité car c'est un sujet politiquement extrêmement sensible. Cette législation sera négociée à Bruxelles d'ici les prochaines élections européennes. Pour l'approuver, les États membres de l'UE et les députés européens élus devront l'adopter et en expliquer les raisons à leurs électeurs. À l'approche des élections, les sensibilités politiques liées à l'euro numérique prendront une dimension particulière.

La Politique de confidentialité devient ainsi un vecteur de la politique complexe d'une CBDC de détail sur des Marchés bien bancarisés. Elle constitue un vecteur d'attaque pratique, quelles que soient les raisons pour lesquelles une partie du secteur ou un Maker peut exprimer des réserves à l'égard de la CBDC.