La croissance de l'IPC devrait encore ralentir

La croissance de l’inflation se rapproche rapidement de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.

ONEun de mes moments préférés du matin est de boire un café. Une fois ma Maker à expresso chaude, j'ai hâte de me préparer deux lattes, chacun avec une dose d'expresso supplémentaire. C'est devenu tellement ancré dans ma routine que j'ai souvent l'impression que ma journée ne peut T commencer sans.

Avant la COVID, la routine était un peu différente. À l'époque, j'attendais toujours avec impatience mon café quotidien, mais au lieu de le préparer, j'aimais aller l'acheter. J'arrivais au bureau, je faisais mon travail du matin, puis je filais voir mon barista préféré et JOE un café HOT .

Tout a changé à mon retour au bureau. Voyez-vous, avant la pause, je dépensais environ 10 $ par jour, soit 5 $ la tasse. Mais la première chose que j'ai remarquée en prenant mon premier café, c'est que le prix était passé à 7,50 $. Si les 5 $ la tasse T me dérangeaient pas vraiment avant, car c'était le prix depuis des années, cette augmentation, si.

Bientôt, je me suis mis à ne plus sortir que pour une tasse par jour. Et, très vite, je n'en buvais plus que quelques-unes par semaine. Après avoir économisé tout cet argent en préparant mon café moi-même, la hausse de 50 % du prix par tasse a été un véritable coup de poing. Je n'en voyais plus l'utilité.

Eh bien, récemment, j'étais pressé par le temps et je n'arrivais T à me préparer un café. Alors, je me suis arrêté prendre un latte. Et en le payant, j'ai constaté que le prix était toujours le même. Je suis sûr que beaucoup d'entre vous, comme moi, vivent des situations similaires. Après avoir vu les prix de tous types de produits grimper en flèche après la pandémie, vous êtes moins disposé à gaspiller autant d'argent durement gagné pour les acheter.

Plus tard cette semaine, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera les indicateurs de croissance de l'inflation pour septembre. Ces chiffres montreront que les pressions sur les prix ont atteint leur plus bas niveau depuis février 2021. Ce changement justifiera de nouvelles baisses de taux de la part de notre banque centrale, soutenant ainsi une Rally soutenue des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Mais ne me croyez T sur parole, regardons plutôt ce que les données nous disent.

Chaque mois, les autorités fédérales de Dallas, Kansas City, New York et Philadelphie interrogent les fabricants de leurs districts sur l'état de leur activité. Les questionnaires portent sur des éléments tels que les nouvelles commandes, les délais de livraison, l'emploi et la production. Ils demandent si les coûts augmentent, diminuent ou restent stables.

Mais il faut se concentrer sur les « prix perçus pour les biens ». Ce chiffre indique ce que les clients paient aux fabricants pour leur produit fini. Il s'apparente à l'IPC. Ainsi, l'orientation des prix perçus est un indicateur de la hausse ou de la baisse de l'inflation.

Or, les États où ces quatre banques ont leur siège – le Texas, le Missouri, New York et la Pennsylvanie – représentent environ 25 % de la production économique nationale. Nous pouvons donc avoir une idée précise de la demande nationale. Mais les résultats sont publiés avant l'IPC, ce qui permet d'avoir un aperçu préliminaire des données.

Et les dernières lectures indiquent que les prix reçus ont chuté…

Dans le graphique ci-dessus, j'ai combiné les données des quatre banques centrales en un seul indicateur. Il s'agit de l'indice combiné des prix reçus (CPRI), représenté par la ligne bleue. Je l'ai ensuite comparé à l'IPC (ligne orange). Comme vous pouvez le constater, l'CPRI tend à être un indicateur avancé. Il a culminé en octobre 2021. Pourtant, ce T qu'en juin 2022 que l'IPC a finalement atteint son plus haut niveau en plus de 40 ans, avant de commencer à fluctuer.

Comme vous le constaterez dans le graphique ci-dessus, mon indice a maintenu une tendance stable tout au long de 2019 et début 2020. La croissance de l'inflation a suivi le mouvement, restant inférieure à 2 %. Mais lorsque les entreprises ont licencié leurs employés au début de la pandémie, l'indice CPRI a chuté. Et, avec la réouverture de l'économie, il a décollé. Dans chaque cas, nous constatons que l'IPC suit le même chemin, mais avec un décalage.

Il semble désormais que la tendance de l'IPC se stabilise. On le constate à droite du graphique ci-dessus. Ce phénomène s'explique par le fait que l'épargne excédentaire des consommateurs liée à la COVID s'est évaporée et que leurs dépenses ont ralenti. Cela signifie que les individus sont de plus en plus attentifs aux prix et conservent une plus grande partie de leur argent.

En décembre 2023, l'indicateur affichait 8,4. Le mois dernier, il était à 8,8. En fait, depuis le début de l'année, l'indice se maintient entre 5 et 10.Ceci est important car plus le taux reste stable, plus il est probable que la croissance de l’inflation ralentisse.. Parce que la lecture annualisée fera baisser les chiffres plus anciens qui sont plus élevés, contribuant ainsi à ramener l’IPC en dessous de l’objectif de 2 %.

Au cours des trois derniers mois, l'inflation a progressé à un rythme de 0,1 % par mois. Si ce rythme se maintient, la croissance annualisée pourrait chuter à 1,5 % d'ici mars 2025.

Comme vous pouvez le constater, l'équipe économique de la banque centrale régionale prévoit que l'IPC global passera de 2,5 % en août à 2,3 % en septembre. Il s'agirait du niveau le plus bas depuis mars 2021, année où les chiffres ont commencé à exploser.

Comme je l'ai dit au début, la croissance des prix ralentit. Les fabricants nous disent qu'ils ont plus de mal à répercuter les hausses de prix sur les consommateurs. Et, si mon modèle est correct, nous verrons l'inflation revenir à 2 % plus tôt que prévu.

Ne soyez donc T surpris si le rapport publié plus tard cette semaine confirme les indications de mon indicateur. L'atténuation des pressions sur les prix devrait conforter la Fed dans sa conviction que la croissance de l'inflation ralentit. Cela lui donnera une marge de manœuvre pour abaisser encore davantage ses taux d'intérêt. Ce changement favorisera une Rally soutenue et à long terme des actifs à risque valorisés en dollars, notamment le Bitcoin et l'ether.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.