La crescita dell'indice dei prezzi al consumo è destinata a rallentare ulteriormente

La crescita dell’inflazione si sta rapidamente avvicinando all’obiettivo del 2% della Federal Reserve.

ONE delle mie parti preferite di ogni mattina è bere il caffè. Dopo che la mia Maker per l'espresso si è riscaldata, non vedo l'ora di preparare due caffellatte, ognuno con una dose extra di espresso. È diventato così parte della mia routine che spesso mi sembra che la mia giornata T possa iniziare senza.

Prima del COVID, la routine era un po' diversa. Allora, non vedevo l'ora di prendere il mio caffè quotidiano, ma invece di prepararlo, mi piaceva uscire per comprarlo. Andavo in ufficio, facevo il mio lavoro mattutino e poi uscivo di corsa per andare dal mio barista preferito e bere una tazza di JOE HOT .

Tutto è cambiato quando sono tornato in ufficio per la prima volta. Vedete, prima della pausa, spendevo circa $ 10 al giorno o $ 5 a tazza. Ma la prima cosa che ho notato quando ho preso il mio primo caffè è stato che il prezzo era salito a $ 7,50. Mentre prima i $ 5 a tazza T mi davano molto fastidio, perché era stato quel prezzo per anni, questo aumento di prezzo sì.

Presto, ho ridotto l'uscita a ONE tazza al giorno. E, in poco tempo, sono diventato solo un paio di tazze a settimana. Dopo aver risparmiato tutti quei soldi preparando il caffè da solo, il 50% di aumento del prezzo a tazza è stato come un pugno in faccia. Non ne vedevo più la necessità.

Beh, di recente ero a corto di tempo e T potevo preparare il caffè da solo. Quindi, mi sono fermato per prendere un caffellatte. E quando ho pagato, ho notato che il prezzo era ancora lo stesso. Sono sicuro che molti di voi, come me, stanno vivendo situazioni simili. Dopo aver visto i prezzi di tutti i tipi di beni salire alle stelle dopo la pandemia, siete meno disposti a sprecare così tanti dei vostri dollari guadagnati duramente per acquistarli.

Più avanti questa settimana, l'US Bureau of Labor Statistics pubblicherà le metriche di crescita dell'inflazione per settembre. E quando quel numero verrà riportato, mostrerà che le pressioni sui prezzi hanno raggiunto il livello più basso da febbraio 2021. Il cambiamento sosterrà ulteriori tagli dei tassi da parte della nostra banca centrale, sostenendo un Rally costante di asset rischiosi come le criptovalute.

Ma T credete solo a me, diamo un'occhiata a cosa ci dicono i dati.

Ogni mese, le Fed di Dallas, Kansas City, New York e Philadelphia chiedono ai produttori nei loro distretti informazioni sullo stato dell'attività. I questionari chiedono a queste aziende informazioni come nuovi ordini, tempi di consegna, occupazione e produzione. Chiede se i costi stanno aumentando, diminuendo o sono invariati.

Ma dobbiamo concentrarci sui "prezzi ricevuti per i beni". Il numero indica quanto i clienti pagano ai produttori per il loro prodotto finito. È simile all'indice dei prezzi al consumo. Quindi, la direzione dei prezzi ricevuti è un indicatore se l'inflazione sta salendo o scendendo.

Ora, gli stati in cui hanno sede queste quattro banche, ovvero Texas, Missouri, New York e Pennsylvania, rappresentano circa il 25% della produzione economica nazionale. Quindi, possiamo farci un'idea decente della domanda nazionale. Ma i risultati escono prima dell'indice dei prezzi al consumo, quindi è come dare un'occhiata anticipata ai dati.

E le ultime letture indicano che i prezzi ricevuti sono scesi…

Nel grafico sopra, ho combinato le letture delle quattro banche centrali in un unico indicatore. Si chiama indice dei prezzi ricevuti combinati (CPRI) ed è rappresentato dalla linea blu. L'ho quindi confrontato con l'indice dei prezzi al consumo (linea arancione). Come puoi vedere, l'indice dei prezzi al consumo tende a essere un indicatore anticipatore. Ha raggiunto il picco nell'ottobre 2021. Tuttavia, è stato T a giugno 2022 che l'indice dei prezzi al consumo ha finalmente raggiunto un massimo di oltre 40 anni prima di iniziare a ribaltarsi.

Come noterete nel grafico sopra, il mio indice ha mantenuto un andamento costante per tutto il 2019 e l'inizio del 2020. La crescita dell'inflazione ha seguito l'esempio, rimanendo al di sotto del 2%. Ma poi, quando le aziende hanno mandato a casa i lavoratori durante l'inizio della pandemia, l'indicatore CPRI è sceso. E, con la riapertura dell'economia, è decollato. In ogni caso, vediamo che l'indice CPI fa lo stesso, ma in ritardo.

Ora, sembra che il trend del CPRI si stia stabilizzando. Lo si può vedere osservando il lato destro del grafico sopra. Ciò sta accadendo mentre abbiamo visto i risparmi COVID in eccesso dei consumatori evaporare e la spesa rallentare. Ciò significa che gli individui stanno diventando sempre più attenti ai prezzi e si stanno aggrappando a una quota maggiore dei loro soldi.

A dicembre 2023, l'indicatore aveva una lettura di 8,4. Il mese scorso il numero era 8,8. Infatti, finora quest'anno, l'indice si è mantenuto in un intervallo tra 5 e 10.Ciò è importante perché più a lungo rimane stabile, più è probabile che la crescita dell’inflazione rallenti. Poiché la lettura annualizzata farà scendere i numeri più vecchi che sono più alti, contribuendo a riportare l'indice dei prezzi al consumo al di sotto dell'obiettivo del 2%.

Negli ultimi tre mesi, l'inflazione è cresciuta a un ritmo dello 0,1% al mese. Se questo tasso continua a crescere, potremmo vedere una crescita annualizzata scendere all'1,5% entro marzo 2025.

Come potete vedere, il team economico della banca centrale regionale prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale scenderà dal 2,5% di agosto al 2,3% di settembre. Ciò segnerebbe la lettura più bassa da marzo 2021, quando i numeri hanno iniziato a salire vertiginosamente.

Come ho detto all'inizio, la crescita dei prezzi si sta moderando. I produttori ci stanno dicendo che stanno avendo più difficoltà a spingere gli aumenti dei prezzi sui consumatori. E, se il mio modello è corretto, vedremo la crescita dell'inflazione tornare al 2% prima o poi.

Quindi, T sorprendetevi quando il report di questa settimana confermerà ciò che il mio indicatore ci sta dicendo. L'allentamento delle pressioni sui prezzi dovrebbe aumentare la convinzione della Fed che la crescita dell'inflazione stia rallentando. Ciò darà alla banca centrale spazio per abbassare ulteriormente i tassi di interesse. Il cambiamento fungerà da vento a favore per un Rally costante a lungo termine negli asset rischiosi quotati in dollari, inclusi Bitcoin ed ether.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.