Comment Hong Kong peut devenir le centre Crypto de l'Asie

Quel marché offre l’environnement le plus favorable aux actifs virtuels ? Cette distinction reste très controversée, plusieurs places financières se disputant le rôle de pôles de référence pour les actifs numériques, dans le but d’attirer l’innovation, l’investissement et l’emploi. En Asie, deux des acteurs les plus importants dans ce domaine sont Hong Kong et Singapour.

L’environnement réglementaire de Hong Kong sera la clé de voûte de sa réussite. Un régime adapté fournira non seulement des lignes directrices aux parties prenantes, mais les attirera également. Et même si les entrepreneurs et les entreprises sont souvent au centre de ces politiques, les régulateurs doivent accorder autant d’attention aux investisseurs particuliers et institutionnels. Après tout, les investisseurs fournissent le soutien financier dont les entreprises ont besoin pour réussir sur un marché qui est généralement à forte intensité de capital.

Pourquoi les investisseurs ont besoin d’un marché Crypto sûr et réglementé

Les investisseurs du monde entier ont subi de plein fouet les effets négatifs de l'époque du Far West des Crypto. Nous observons ce schéma à l'œuvre de Mt. Gox à FTX et d'autres plateformes d'échange intermédiaires : lorsqu'elles font faillite à cause d'un piratage ou d'autres problèmes, les investisseurs ont peu de recours ou d'espoir de récupérer un jour leurs fonds.

Il en va de même pour les cryptomonnaies individuelles : l’échec de certains tokens, comme TerraUSD et LUNA, a conduit à la ruine financière de nombreux investisseurs. Et il existe d’autres escrocs dans le monde des Crypto, des opérateurs d’abattage de porcs faisant passer pour de fausses opérations de minage, aux escroqueries par phishing ciblant les utilisateurs de plateformes d’échange de Crypto réglementées, en passant par des escrocs qui prétendent même se spécialiser dans la récupération de ces fonds.

L’avantage concurrentiel de Hong Kong en matière de réglementation des actifs numériques

Bien que le secteur des actifs numériques soit impitoyable envers les investisseurs, il appartient aux régulateurs de Hong Kong de s'assurer que la Crypto devienne favorable aux investisseurs.

Les régulateurs ont déjà pris un bon départ. La principale agence responsable est la Securities and Futures Commission, qui réglemente et octroie des licences à ce qu'elle considère commeplateformes de trading d'actifs virtuels(VATP). Ces entreprises sont soumises à des politiques strictes qui protègent les investisseurs, notamment en matière de KYC et de LBC, de garde et de divulgation des risques.

Si de nombreux Marchés ont mis en place des cadres pour les Cryptomonnaie, Hong Kong dispose ONEun avantage majeur : la rapidité. Par exemple, Hong Kong a été ONEun des premiers Marchés de la région Asie-Pacifique à approuver les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ether avec souscription en nature, un mécanisme qui permet aux investisseurs de souscrire directement à des actions d’ETF en utilisant les actifs Crypto sous-jacents au lieu d’argent liquide. Au-delà de cela, le territoire scrute constamment l’horizon à la recherche d’autres politiques possibles pour affiner ses directives réglementaires.

Hong Kong dispose également d'un programme sandbox robuste pour les stablecoins et les comptes discrétionnaires qu'elle améliore régulièrement. À cette fin, la SFC a approuvé plusieurs gestionnaires de fonds agréés pour fournir des services de compte de gestion discrétionnaire pour les actifs virtuels. Cette fonctionnalité permet aux gestionnaires de fonds d'exécuter le mandat d'investissement unique de chaque investisseur sur des bourses pré-approuvées de bout en bout, y compris l'achat et la vente d'actifs virtuels, ainsi que de fournir d'autres services tels que le trading de produits dérivés, le reporting et le suivi et le rééquilibrage de portefeuille.

Comment Hong Kong peut renforcer son cadre Crypto

Pour innover davantage sur la base de son solide cadre réglementaire fondamental, Hong Kong peut se concentrer sur ces trois piliers.

1. Éducation au marché.Les régulateurs ne se contentent pas de donner aux investisseurs l’accès aux actifs numériques : ils doivent également leur fournir des ressources pédagogiques pour optimiser leurs investissements. Après tout, les actifs numériques comportent des risques particuliers. Le plus évident est la volatilité, mais il en existe d’autres, comme la sécurité, la liquidité et la durabilité.

Les régulateurs de Hong Kong devraient fournir des informations sur les actifs numériques et leurs risques, et continuer à exiger de leurs VATP qu’ils fassent de même. Après avoir évalué chaque investisseur potentiel, les VATP doivent fournir non seulement des informations et des avertissements, mais également du matériel pédagogique pour améliorer la compréhension des investisseurs sur les actifs numériques. Des investisseurs informés et éduqués profiteront aux VATP individuels et à Hong Kong dans son ensemble, ce qui se traduira par moins d’échecs et de problèmes similaires à traiter.

2. Actifs et fonctionnalités favorables aux investisseurs. Alors que les actifs numériques sont souvent abordés de manière monolithique, les cryptomonnaies sont très différentes lorsqu'elles sont examinées du point de vue d'un investisseur. D' un côté, il existe des actifs numériques qui ne sont pas favorables aux investisseurs. On peut citer comme exemples les memecoins qui présentent une volatilité extrême, comme Shiba Inu ou PEPE Coin, ou les cryptomonnaies de Politique de confidentialité comme Monero.

À l’autre extrémité, il existe des actifs numériques très favorables aux investisseurs. L’exemple récent le plus notable est celui des fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin au comptant, qui permettent aux investisseurs de s’exposer au $ BTC sans avoir à passer par les tracas de l’acheter directement, de noter leurs clés privées et de le sécuriser dans un portefeuille froid ou HOT . En plus d’encourager les VATP à se concentrer sur des actifs similaires favorables aux investisseurs, Hong Kong devrait également autoriser le développement de fonctionnalités de plateforme qui simplifient et rationalisent l’expérience des investisseurs. Leur objectif est clair : quels actifs ou fonctionnalités permettront aux investisseurs de soutenir plus facilement les projets et les entreprises dans le Crypto?

3. Environnement réglementaire transparent. La clarté réglementaire n’est pas toujours une priorité pour les agences. Nous avons vu ce principe à l’œuvre aux États-Unis, où la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à poursuivre les bourses de Crypto monnaies et d’autres institutions pour avoir proposé ce qu’elle considérait comme des titres non enregistrés. La loi citée pour ces violations n’était pas un cadre de Crypto , mais le Howey Test, qui trouve son origine dans une affaire de la Cour suprême de 1946 impliquant la SEC. Cette application a naturellement découragé d’autres investisseurs, entreprises et parties prenantes du Crypto de s’installer aux États-Unis, car ils avaient peur d’être punis en raison du manque de clarté réglementaire. Alors que le président Trump met en place une administration pro-crypto-monnaies, le mal est peut-être déjà fait : les entreprises du secteur pourraient donner la priorité à d’autres Marchés.

Hong Kong devrait poursuivre sa culture de transparence et de collaboration, comme en témoigne la récente proposition d'unProjet de loi sur les stablecoinsL’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a récemment publié un projet de loi. Si ce dernier n’a fait les gros titres que récemment, la HKMA consultait les parties prenantes sur sa structure depuis plus d’un an. Cette transparence – les organisations savent quelles lois pourraient être adoptées, comment elles seront appliquées et ont même leur mot à dire sur leur exécution – permettra aux investisseurs et aux entreprises d’aligner leurs propres plans sur ce qui sera autorisé dans l’environnement réglementaire.

Prêt à diriger l'avenir de la Crypto en Asie

La réglementation sur les Crypto Crypto à grands pas en 2025, mais Hong Kong peut se distinguer en mettant l'accent sur l'éducation du marché pour tous les investisseurs, sur les actifs et les fonctionnalités d'échange favorables aux investisseurs, et sur un environnement réglementaire transparent qui permet aux parties prenantes de planifier leurs actions bien avant les changements de Juridique . Si Hong Kong peut poursuivre cette approche à trois volets, elle deviendra le premier pôle Crypto d'Asie, non seulement parce qu'il est favorable aux investisseurs, mais aussi parce qu'il leur accorde la priorité.