Il y a deux semaines, je pensais que l'événement majeur de la semaine du 8 novembre serait les élections de mi-mandat aux États-Unis. Le contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat était en jeu, avec l'avenir de la législation sur les Crypto en jeu. Tout cela est toujours vrai, mais FTX s'est effondré de manière incroyable et rapide, avec des répercussions mondiales, et cet effondrement a véritablement pris le dessus sur l'intérêt Crypto et l'attention nationale en ce moment.

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FTX est devenu grand public

Le récit

FTX a déposé son bilan la semaine dernière, de la manière la plus chaotique possible.

Pourquoi c'est important

L'ambiance a changé. Lorsque Terra s'est effondrée, c'était parce qu'il s'agissait d'une expérience Crypto insolite qui était vouée à l'échec et, heureusement, ses effets se sont limités aux autres entreprises Crypto . Celsius et Voyager ont déposé le bilan et, waouh, que faisaient ces entreprises avec les fonds de leurs clients ? Three Arrows a fait faillite – mais bon, c'est un fonds spéculatif Crypto , le reste du monde s'en T .

FTX est une nouveauté. En partie à cause de l'effondrement absurde de toute cette affaire, en partie à cause de la folie apparente de certains reportages, et surtout à cause des efforts déployés par FTX pour s'intégrer au monde extérieur, tout le monde y prête attention. Cela va entraîner des conséquences intéressantes.

Décomposer

Je vais récapituler rapidement ce qui s'est passé. Pour ceux qui n'ont pas fermé Twitter depuis environ 170 heures, n'hésitez pas à passer au sous-titre suivant.

Le 2 novembre, mon collègue Ian Allisonpublié un rapport Il a été révélé qu'une grande partie du bilan d'Alameda Research, une société de trading quantitatif, était composée d'une part importante du jeton FTT , émis par la plateforme d'échange de Cryptomonnaie FTX. Alameda et FTX partageant le même fondateur et les mêmes actionnaires, cela a immédiatement soulevé des questions sur les chiffres publiés par ces sociétés, et notamment sur la question de savoir si cela signifiait que l'une ou l'autre disposait de tous les fonds annoncés.

Sam Bankman-Fried, le fondateur en question,s'est rendu sur Twitterpour rassurer les investisseurs sur le fait que tout allait bien. Quelques jours plus tard, lui et Changpeng Zhao de Binance annonçaientBinance pourrait acquérir FTX. Alors CZ s'est retiréMais FTX US était toujours en bon état, a déclaré Bankman-Fried.

Et puis vendredi,Le groupe FTX a déposé son bilan, y compris FTX US, Alameda Research et, bizarrement, un groupe d'entreprises qui n'étaient T réellement sous l'égide de FTX et ont été très surpris de découvrir qu'ils étaient répertoriés. Une fuite de feuille de calcul Excel signalée par leFinancial Timessuggéré que FTX avait moins d'un milliard de dollars d'actifs, contre environ 9 milliards de dollars de passifs (et a été rédigé de telle manière queMatt Levine de Bloomberg(peut-être devenu fou).

Le dépôt de bilan a été pour le moins chaotique. Au moment de la rédaction de ce document, nous ne disposons toujours T du document complet de faillite. Nous disposons uniquement de la première page, où FTX indique vaguement le nombre de créanciers (plus de 100 000) et coche les fourchettes de ses actifs et passifs (de 10 à 50 milliards de dollars pour les deux).

*Note de l’éditeur : FTX, Alameda et les différentes sociétés ont finalement commencé à déposer davantage d’informations tard lundi soir.Cliquez icipour en savoir plus.

La pure folie de ce qui s'est passé a peut-être été démontrée tard vendredi soir, quand, après tout le reste, l'échange a eu lieu.piraté (ou "piraté»).

Cette histoire a naturellement attiré l'attention du grand public dans le monde entier. Mes amis m'ont posé des questions à ce sujet. Mes parents m'ont posé des questions à ce sujet. Les amis de mes parents m'ont posé des questions à ce sujet.

Et ce n’est ONE des raisons pour lesquelles il vaut la peine d’explorer à quel point FTX s’est profondément enraciné au cours des deux dernières années environ.

L'ampleur pure

On ne saurait trop insister sur l'influence de FTX. Bankman-Fried a été un donateur politique majeur ces deux dernières années. Il a versé des millions à la campagne victorieuse de l'actuel président JOE Biden en 2020. Cette année, il a également fait des dons aux candidats aux primaires et aux législateurs des deux partis.

Certains de ces législateurs ont déjà annoncé qu'ils feraient don des fonds liés à Bankman-Fried. CoinDesk continue de contacter les autres.

Le GMI PAC, un groupe politique soutenu par Bankman-Fried, a vu 19 candidats qu'il soutenait WIN.

Dans le cadre de ses activités habituelles, Bankman-Fried témoignait devant le Congrès sur la législation Crypto et proposait de nouvelles façons de régler les transactions de produits dérivés à la Commodity Futures Trading Commission.

Le président de la CFTC a exprimé à plusieurs reprises combien la proposition était intéressante.

Bankman-Fried a pris des photos avec des législateurs et des régulateurs.

Il existe également une théorie du complot selon laquelle FTX était une opération psychologique du Parti démocrate visant à canaliser l'argent des investisseurs en Crypto vers le parti dans le cadre d'une campagne plus large visant à éliminer les Crypto, ou encore selon laquelle l'Ukraine aurait canalisé de l'argent vers le Parti démocrate via FTX. Parfois, cette théorie s'appuie également sur des clichés antisémites. C'est très stupide.

D' une part, Bankman-Fried n'a T seulement fait de dons aux Démocrates, bien qu'il ait été un donateur majeur du parti. D'autre part, il a fait de nombreux dons aux candidats aux primaires qui n'ont T WIN. Il convient également de noter que Ryan Salame, co-PDG de FTX Digital Marchés, a fait d'importants dons aux Républicains.

J'espère que si vous lisez cette newsletter, je n'aurai T besoin d'expliquer que l'antisémitisme est une mauvaise chose (et aussi, pour ce que ça vaut, qu'il n'est même pas exact).

Au-delà de cela, FTX a réellement sponsorisé ou collaboré avec toutes sortes d'organisations.Arène FTX, le domicile de l'équipe de basket-ball du Miami Heat. Il y avaitLigue majeure de baseball, où chaque arbitre portait un patch FTX sur son maillot. Il y avait leMinistère ukrainien des Finance, auquel FTX a contribué à acheminer les dons.Équipe de Formule 1. Le Guerriers de Golden State. Le Forum économique mondial. L'Université de Californie à Berkeleytout le département des sports. Pas un, mais deux différents organisations d'esportsSi vous alliez à Boston, vous voyiez des panneaux FTX dans la rue. Aux Bahamas, vous pouviez assister à de nombreuses conférences portant la marque FTX. L'entreprise était vraiment partout. Cela fait beaucoup de personnes ordinaires qui ont vu le nom ou le logo quelque part, même s'ils ne Réseaux sociaux T de près le secteur des Crypto .

FTX a travaillé avec des entreprises pour émettre des cartes de débit Visa, Bankman-Fried avait une participation importante dans Robinhood et d'anciens dirigeants et sommités mondiales sont montés sur scène avec lui.

Et cela ne prend même T en compte toutes les sociétés de capital-risque et autres qui ont investi dans FTX.

Beaucoup de ces groupes commencent maintenant à couper les ponts avec FTX. Contrairement à l'accord Terra des NationalsIl ne semble pas que beaucoup de ces parrainages aient été prépayés, ce qui signifie que ces groupes doivent désormais trouver de nouveaux sponsors. Quant aux autres entreprises ou groupes, j'imagine qu'ils vont couper les ponts et que les non-initiés aux cryptomonnaies vont se demander : a) comment une entreprise apparemment dénuée de tout contrôle interne a pu occuper une place aussi importante dans le monde ; et b) que feront les régulateurs pour éviter que cela ne se reproduise.

La réaction sera sévère.

La semaine dernière, j'ai discuté de la situation avec plusieurs avocats et initiés de Washington D.C., au fur et à mesure de son évolution. Une chose est sûre : les législateurs sont attentifs. Des audiences sont envisagées, potentiellement avant la fin de l'année, selon Ron Hammond de la Blockchain Association, un groupe de pression du secteur.

J'ai écrit un BIT sur les différentes manières dont le contrecoup pourrait évoluer pour CoinDesk lundi.

Une réaction possible serait que les régulateurs adoptent une approche plus proactive dans la supervision des Crypto, plutôt que réactive. Il s'agit du quatrième échec majeur cette année : LUNA, Celsius, Three Arrows et maintenant FTX. Cela va-t-il favoriser une véritable coordination mondiale autour de la réglementation des Crypto ? Ou même simplement une action unilatérale d'entités comme la Securities and Exchange Commission ?

Je ne comprends pas immédiatement ce que les régulateurs américains auraient pu faire à propos de FTX en particulier, étant donné que son siège social se trouve aux Bahamas.

Nous T encore rien entendu de précis à ce sujet, et je pense que cela prendra du temps. Mais l'attention que suscite FTX me laisse penser que les législateurs exerceront une pression pour agir rapidement, plutôt que d'attendre la prochaine catastrophe.

Et comme me l’a dit Ken White, ancien procureur fédéral et associé du cabinet d’avocats Brown White & Osborn, c’est le genre d’affaire « spectaculaire » que les enquêteurs voudraient poursuivre.

« Il y a énormément de fraudes et de fraudes boursières, et les autorités fédérales ne peuvent T toutes les traquer. Elles ciblent généralement des cas importants, spectaculaires ou même séduisants et médiatisés », a-t-il déclaré. « C'est tout cela. Des sommes colossales, c'est très public… ça implique de nouvelles Technologies et idées prometteuses, et tout ça. C'est exactement le genre d'affaires dans lesquelles les autorités fédérales investiraient des ressources. »

En revanche, le choc financier semble pour l'instant circonscrit à l'écosystème des Crypto . Avant l' affaire FTX, plusieurs régulateurs avaient déjà mis en garde contre le risque de contagion lié à l'intégration des Crypto au système financier. Or, ce risque n'a T encore été atteint. Cela pourrait atténuer quelque peu la réponse réglementaire.

D’un autre côté, il n’y a aucun moyen de résumer succinctement la quantité considérable de couverture que CoinDesk a publiée au cours de la semaine dernière et du changement. Cliquez icipour une liste de toutes nos histoires récentes.

Le règne de Biden

Relève de la garde

Fraîchement informé que les Démocrates conserveraient le contrôle du Sénat pour les deux prochaines années, le président américain JOE Biden a nommé Martin Gruenberg, président par intérim de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), pour un mandat complet à la tête de l'agence. La présidente de la commission bancaire du Sénat, Sherrod Brown (démocrate, Ohio), a salué cette décision. Patrick McHenry (RN.C.), membre de la Chambre des représentants chargé des services financiers, l'a qualifiée de section partisane. La Conférence des superviseurs des banques d'État a quant à elle déploré l'absence de superviseurs des banques d'État au sein de la FDIC.

En dehors de CoinDesk:

• (Le New York Times) L'ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, continue de donner des interviews. Il a évoqué les Événements récents avec le Times.
• (Le Washington Post)La semaine dernière, un compte vérifié prétendant appartenir au géant pharmaceutique Eli Lilly a tweeté que l'insuline serait désormais gratuite. Le véritable Eli Lilly a été surpris et peu amusé. L'entreprise annule désormais ses achats de publicités sur Twitter.
• (Université HSE)Les lecteurs de longue date savent que je suis un passionné de LEGO. Une nouvelle étude a révélé que les ensembles LEGO pourraient constituer un investissement plutôt judicieux, car leur valeur grimpe en flèche après quelques années, une fois leur production arrêtée. Une justification !

Si vous avez des idées ou des questions sur ce dont je devrais discuter la semaine prochaine ou tout autre commentaire que vous aimeriez partager, n'hésitez pas à m'envoyer un e-mail àCoinDeskou retrouvez-moi sur Twitter@nikhileshde.

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À la semaine prochaine !