Duas semanas atrás, pensei que a maior história da semana de 8 de novembro seria a eleição de meio de mandato dos EUA. O controle da Câmara e do Senado estava em jogo, com o futuro da legislação Cripto em jogo. Tudo isso ainda é verdade, mas a FTX entrou em colapso de forma incrível e rápida, com os efeitos reverberando por todo o mundo, e isso realmente tem precedência tanto no interesse Cripto quanto na atenção nacional agora.

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FTX se tornou popular

A narrativa

A FTX entrou com pedido de falência na semana passada, no que parece ser a maneira mais caótica possível.

Por que isso importa

A vibe mudou. Quando a Terra entrou em colapso, foi porque era um experimento Cripto peculiar que obviamente não daria certo e, graças a Deus, seus efeitos foram limitados a outras empresas Cripto . A Celsius e a Voyager entraram com pedido de falência e, nossa, espere, o que essas empresas estavam fazendo com os fundos dos clientes? A Three Arrows desmoronou — mas, de novo, ei, é um fundo de hedge Cripto ou algo assim, o mundo em geral T vai se importar.

FTX é algo novo. Em parte por causa de quão ridiculamente essa coisa toda desmoronou, em parte por causa de quão insano algumas das coisas que foram relatadas parecem e em grande parte por causa de quanto a FTX tentou se tornar parte do mundo mais amplo, todo mundo está prestando atenção. Isso vai levar a alguns resultados interessantes nas consequências.

Quebrando tudo

Vou recapitular rapidamente o que aconteceu. Para aqueles que não fecharam o Twitter nas últimas 170 horas ou mais, sintam-se à vontade para pular para o próximo subtítulo.

Em 2 de novembro, meu colega Ian Allisonpublicou um relatório revelando que grande parte do balanço da Alameda Research, uma empresa de trading quantitativa, era composta por uma grande quantidade do token FTT , que é emitido pela exchange de Criptomoeda FTX. A Alameda e a FTX compartilham o mesmo fundador e propriedade, então isso imediatamente levantou algumas questões sobre os números que essas empresas estavam relatando e, em particular, se isso significava que qualquer uma das empresas tinha todos os fundos que alegava.

Sam Bankman-Fried, o fundador em questão,levou para o Twitterpara tranquilizar os investidores de que tudo estava bem. Poucos dias depois, ele e Changpeng Zhao da Binance anunciaramBinance iria adquirir FTX. Então CZ retirado. Mas a FTX US ainda estava bem, disse Bankman-Fried.

E então na sexta-feira,FTX Group entrou com pedido de falência, incluindo FTX US, Alameda Research e, estranhamente, um grupo de empresas que T estavam realmente sob o guarda-chuva da FTX e ficaram bastante surpresos ao descobrir que estavam listados. Uma planilha Excel vazada relatada peloFinancial Timessugeriu que a FTX tinha menos de US$ 1 bilhão em ativos, contra cerca de US$ 9 bilhões em passivos (e foi escrita de tal forma queMatt Levine da Bloombergpossivelmente enlouqueceu).

O pedido de falência foi caótico, para dizer o mínimo. No momento em que escrevo, ainda T temos nem um documento de falência completo. Temos apenas a folha de cima onde a FTX diz vagamente quantos credores tem (mais de 100.000) e verifica as faixas de seus ativos e passivos (US$ 10 a US$ 50 bilhões para ambos).

*Nota do editor: FTX, Alameda e as várias empresas finalmente começaram a registrar mais informações na noite de segunda-feira.Clique aquipara mais.

A pura insanidade do que aconteceu talvez tenha sido demonstrada na sexta-feira à noite, quando depois de tudo o mais, a troca foihackeado (ou "hackeado”).

Essa história naturalmente atraiu a atenção da grande mídia do mundo todo. Meus amigos perguntaram sobre isso. Meus pais perguntaram sobre isso. Os amigos dos meus pais perguntaram sobre isso.

E essa é apenas uma das razões pelas quais vale a pena explorar o quão profundamente a FTX se tornou enraizada nos últimos dois anos.

Escala absoluta

Seria difícil exagerar o alcance que a FTX teve. Bankman-Fried foi um grande doador político nos últimos dois anos. Ele doou milhões para a campanha vencedora do agora presidente JOE Biden em 2020. Ele doou para candidatos primários e legisladores de ambos os partidos este ano.

Alguns desses legisladores já estão começando a anunciar que doarão os fundos vinculados ao Bankman-Fried. A CoinDesk continua a entrar em contato com o restante.

O GMI PAC, um grupo político apoiado por Bankman-Fried, viu 19 candidatos que ele apoiou WIN.

No curso normal dos negócios, Bankman-Fried estava testemunhando sobre a legislação de Cripto perante o Congresso e propondo novas maneiras de liquidar negociações de derivativos para a Commodity Futures Trading Commission.

O presidente da CFTC expressou em diversas ocasiões o quão interessante era a proposta.

Bankman-Fried tirou fotos com legisladores e reguladores.

Há também uma teoria da conspiração de que a FTX foi uma operação psicológica do Partido Democrata projetada para canalizar dinheiro de investidores de Cripto para o partido como parte de um esforço mais amplo para matar as Cripto, ou que a Ucrânia canalizou dinheiro para o Partido Democrata por meio da FTX. Às vezes, essa teoria também negocia com tropos antissemitas. Isso é muito idiota.

Para ONE , Bankman-Fried T doou apenas para os democratas, embora tenha sido um grande doador do partido. Para outro, ele doou muito para candidatos primários que T WIN. Além disso, provavelmente vale a pena notar que o co-CEO da FTX Digital Mercados, Ryan Salame, doou muito para os republicanos.

Espero que, se você estiver lendo este boletim, T precise explicar que o antissemitismo é ruim (e também, por incrível que pareça, nem mesmo preciso).

Além disso, porém, a FTX realmente patrocinou ou fez parceria com todos os tipos de coisas. HouveArena FTX, a casa do time de basquete Miami HEAT. HaviaLiga Principal de Beisebol, onde cada árbitro tinha um patch FTX em suas camisas. Havia oMinistério das Finanças da Ucrânia, para o qual a FTX ajudou a canalizar doações. AEquipe de Fórmula 1. O Guerreiros do estado dourado. O Fórum Econômico Mundial. A Universidade da Califórnia – Berkeleydepartamento atlético inteiro. Não um, mas dois diferentes organizações de esports. Se você fosse a Boston, você via placas da FTX na rua. Se você fosse às Bahamas, você poderia participar de várias conferências com a marca FTX. A empresa realmente estava em todo lugar. Isso é um monte de normies que viram o nome ou logotipo em algum lugar, mesmo que eles T Siga o setor de Cripto tão de perto.

A FTX trabalhou com empresas para emitir cartões de débito Visa, Bankman-Fried tinha uma participação considerável na Robinhood e ex-líderes e celebridades mundiais subiram ao palco com ele.

E isso T falar em todas as empresas de capital de risco e outras que investiram na FTX.

Muitos desses grupos estão agora começando a cortar laços com a FTX. Ao contrário o acordo Terra dos Nationals, não parece que muitos desses patrocínios foram pré-pagos, o que significa que esses grupos agora precisam encontrar novos patrocinadores. E quanto ao resto dessas empresas ou grupos, imagino que eles vão cortar laços e as pessoas que não são de cripto vão perguntar a) como uma empresa aparentemente sem controles internos veio a ocupar um espaço tão grande no mundo e b) o que os reguladores farão para evitar que isso aconteça novamente.

A reação será severa.

Falei com vários advogados e insiders de DC sobre a situação na semana passada, conforme as coisas se desenrolavam. Uma coisa é clara: os legisladores estão prestando atenção. Há conversas sobre audiências, potencialmente antes do fim deste ano, de acordo com Ron Hammond da Blockchain Association, um grupo de lobby da indústria.

Escrevi um BIT sobre as diferentes maneiras pelas quais a reação pode evoluir para CoinDesk na segunda-feira.

Uma possível reação é que os reguladores se tornarão mais proativos sobre como supervisionam a Cripto, em vez de reativos. Esta é a quarta grande falha deste ano – LUNA, Celsius, Three Arrows e agora FTX. Isso vai estimular uma coordenação global real em torno da regulamentação da Cripto ? Ou mesmo apenas uma ação unilateral de entidades como a Securities and Exchange Commission?

Não está imediatamente claro para mim o que os reguladores dos EUA poderiam ter feito especificamente sobre a FTX, já que sua sede fica nas Bahamas.

Ainda T ouvimos nada específico sobre isso, e suspeito que pode demorar um pouco até que o façamos. Mas a quantidade de atenção que a FTX está recebendo me faz suspeitar que haverá pressão dos legisladores para agir rapidamente, em vez de esperar o próximo sapato cair.

E como Ken White, ex-promotor federal e sócio do escritório de advocacia Brown White & Osborn, me disse, esse é o tipo de caso "chato" que os investigadores gostariam de processar.

“Há toneladas de fraudes e fraudes de valores mobiliários por aí e o governo federal T pode ir atrás de tudo. As coisas que eles vão atrás tendem a ser grandes em números ou chamativas ou de alguma forma sexy e de alto perfil”, disse ele. “Isso é tudo isso. Uma enorme quantidade de dinheiro, é muito público... envolve novas Tecnologia e novas ideias empolgantes e tudo isso. É exatamente o tipo de caso em que o governo federal investiria recursos para ir atrás.”

Por outro lado, o choque financeiro parece até agora estar contido dentro do ecossistema Cripto . Um problema sobre o qual vários reguladores alertaram antes do FTX era o possível risco de contágio representado pela Cripto se tornando parte do sistema financeiro mais amplo. Até agora, isso ainda T aconteceu. Isso pode enfraquecer um pouco a resposta regulatória.

Por outro lado, não há como resumir sucintamente a grande quantidade de cobertura que a CoinDesk publicou na semana passada. Clique aquipara uma lista de todas as nossas histórias recentes.

A regra de Biden

Troca da guarda

Logo após a notícia de que os democratas manteriam o controle do Senado pelos próximos dois anos, o presidente dos EUA, JOE Biden, nomeou o presidente interino da Federal Deposit Insurance Corporation, Martin Gruenberg, para um mandato completo à frente da agência. O presidente do Comitê Bancário do Senado, Sherrod Brown (D-Ohio), elogiou a medida. O membro do Ranking de Serviços Financeiros da Câmara, Patrick McHenry (RN.C.), chamou-a de seção partidária. E a Conference for State Bank Supervisors lamentou a falta de supervisores bancários estaduais no FDIC.

Fora do CoinDesk:

• (O jornal New York Times) O ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, ainda está dando entrevistas. Ele falou com o Times sobre Eventos recentes.
• (O Washington Post)Houve um tuíte na semana passada de uma conta verificada alegando ser a gigante farmacêutica Eli Lilly. O tuíte dizia que a insulina agora seria gratuita. A verdadeira Eli Lilly ficou surpresa e não achou graça. Agora, ela está cancelando suas compras de anúncios no Twitter.
• (Universidade HSE)Leitores de longa data saberão que sou louco por todas as coisas LEGO. Um novo estudo descobriu que os conjuntos LEGO podem realmente ser um investimento bem decente, já que seu valor dispara depois de alguns anos quando eles param de ser fabricados. Vindicação!

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

Você também pode participar da conversa em grupo emTelegrama.

Vejo vocês na semana que vem!