L'esposizione al contagio FTX dei minatori Bitcoin potrebbe amplificare il dolore del settore

I minatori Bitcoin , che hanno già fino a 2,5 miliardi di dollari in prestiti in essere, potrebbero ritrovarsi in acque ancora più calde, poiché molti sono esposti al fallito exchange Cripto FTX e a istituti di credito come BlockFi.

I bilanci dei minatori si sono deteriorati costantemente negli ultimi mesi, poiché il prezzo del Bitcoin è crollato, uccidendo i loro ricavi. Nel frattempo, i prezzi dell'energia sono saliti alle stelle, aumentando i loro costi. Ciò ha portato ONE dei più grandi operatori di data center per il mining negli Stati Uniti, Compute North, a presentare istanza di capitolo 11 protezione fallimentare a settembre, mentre grandi attori come CORE Scientific (CORZ), Argo Blockchain (ARBK) E Generazione Greenidge (GREE)hanno dichiarato di trovarsi in una crisi di liquidità. I prezzi delle azioni di tutte e tre le società minerarie quotate in borsa sono crollati di oltre il 90% quest'anno.

Ora, alcuni dei creditori che collaborano con questi minatori Bitcoin già in difficoltà si trovano in guai ancora più seri dopo essere rimasti coinvolti nell'esplosione del FTX, il che potrebbe causare un altro duro colpo al settore minerario.

"I finanziatori ASIC che attraversano difficoltà e bancarotta contribuiranno a far aumentare significativamente il costo del capitale nel settore e a prosciugare l'accesso al capitale", ha affermato il direttore operativo della società di servizi minerari Luxor, Ethan Vera, che ha anche stimato il debito totale in sospeso per i minatori fino a 2,5 miliardi di dollari.

Se i creditori falliscono, è probabile che i creditori cerchino di liquidare alcuni dei prestiti per le attrezzature, ha detto. In alcuni casi, "potrebbe essere troppo difficile per una società fallita continuare a gestire un portafoglio prestiti, nel qual caso liquidare questi prestiti esistenti si tradurrà in un haircut significativo", secondo Vera.

Non molti minatori hanno un'esposizione diretta alle attività di FTX. Tuttavia, lo scambio Cripto ha contribuito a un Round di finanziamento da 431 milioni di dollari per il miner Genesis Digital Assets (GDA) a settembre dell'anno scorso.

Il portavoce della società T ha commentato l'investimento di FTX, ma ha affermato che GDA non ha asset o conti con FTX. Genesis Digital Assets non è correlata alla società sorella di CoinDesk, Genesis Global.

Altre forme chiave di esposizione provengono dalle società minerarie che hanno contratto ingenti somme di denaro da istituti di credito come BlockFi, Silvergate e Galaxy Digital, tutti esposti in qualche modo allo scambio di Sam Bankman-Fried (SBF).

Tuttavia, considerando che molti minatori sono privati ​​e T condividono i loro obblighi di debito o l'esposizione, l'impatto dell'implosione di FTX è incerto. "T sappiamo dove si trovino tutte le controparti esposte. E quindi per il settore, dipenderà davvero da dove si presenteranno i nuovi buchi", ha affermato Jaime Leverton, CEO di Hut 8 (HUT), durante la riunione dell'azienda. teleconferenza sui guadagni del terzo trimestre.

BloccoFi

BlockFi è diventato ONE dei tanti vittime del contagio FTX e ha presentato istanza di protezione fallimentare presso una corte federale del New Jersey. Il prestatore detiene almeno tre prestiti garantiti da macchine per l'estrazione mineraria a società quotate in borsa, in particolare i 54 milioni di dollari che CORE Scientific deve al prestatore. Il minatore, il più grande degli Stati Uniti per potenza di calcolo, è attualmente in trattative per ristrutturare i suoi obblighi di debito che ammontavano a circa 244 milioni di dollari in prestiti e 597 milioni di dollari in cambiali convertibili e cambiali alla fine del terzo trimestre.

Un portavoce CORE Scientific non ha risposto alla Request di commento di CoinDesk su questa storia.

Anche il miner canadese Bitfarms (BITF) ha preso in prestito32 milioni di dollari da BlockFi, ma solo circa 22 milioni di dollari sono in sospeso comedella fine di settembreNel frattempo, il peer Cipher Mining (CIFR) ha ottenuto unLinea di credito di $ 46,9 per una joint venturecon la società energetica WindHQ, di cui possiede il 49%.

Un portavoce di Bitfarms ha rifiutato di commentare la storia. Il miner ha cercato attivamente di ridurre la sua leva finanziaria e ha dettoha pagato 27 milioni di dollari di Bitcoin e debiti garantiti da attrezzature il 14 novembre.

Il CEO di Cipher, Tyler Page, ha affermato che la società ha prelevato circa 26 milioni di $ dalla linea di credito BlockFi e "non ha mai previsto ulteriori prelievi" dopo un secondo ONE effettuato ad agosto, quindi T è preoccupata per l'emissione di BlockFi. Meno di 10 milioni di $ di questi sono in sospeso e la joint venture "continua a servire il debito come previsto", ha affermato Page.

BlockFi e altri finanziatori detengono anche debiti non dichiarati verso minatori privati, il che è difficile da stimare a causa degli accordi di non divulgazione. I portavoce di BlockFi non hanno risposto alle richieste di commento su questa storia.

Capitale Silvergate

Silvergate Capital, una banca di asset digitali e fornitore di infrastrutture, ha affermato che dei suoi 11,9 miliardi di dollari in depositi dei clienti,solo il 10% appartiene a FTX e la banca non ha prestiti in sospeso relativi a FTX. La banca Cripto ha anche affermato che il suo Esposizione al deposito di asset digitali BlockFiammonta a meno di 20 milioni di dollari.

ONE dei più grandi minatori quotati in borsa, Marathon Digital (MARA), ha ricavato 100 milioni di $ in totale, equamente da due strumenti di debito supportati da bitcoin che hanno un tetto massimo di 100 milioni di $ ciascuno, ha affermato il vicepresidente delle comunicazioni aziendali di Marathon, Charlie Schumacher. ONE è un prestito a terminee l'altro è unlinea di credito rotativa, entrambi con Silvergate Capital.

Quando la notizia del crollo di FTX ha iniziato a diffondersi e il prezzo del Bitcoin ha iniziato a scendere, Marathon ha dovuto depositare più garanzie per sostenere il suo debito in sospeso denominato in dollari, ha spiegato Schumacher.

Al 9 novembre, solo 1.950 BTC (circa 30,6 milioni di dollari) degli 11.440 BTC di Marathon erano senza restrizioni, il che significa che possono essere utilizzati per scopi aziendali, ha affermato l'azienda nel suo rapporto sugli utili del terzo trimestreSe il prezzo del bitcoin scendesse ulteriormente, Marathon dovrebbe depositare più garanzie, limitando così una parte maggiore dei suoi possedimenti in Bitcoin .

La società mineraria ha deciso di ridurre alcuni dei suoi obblighi data l'incertezza e la volatilità del mercato. "Dato ciò che sta accadendo nei Mercati più ampi, vogliamo assicurarci di avere ancora più spazio per respirare", ha affermato Schumacher.

Galassia digitale

Galaxy Digital (GLXY) di Michael Novogratz ha76,8 milioni di dollari in contanti e asset digitali legati allo scambio, ha affermato l'azienda nel suo rapporto sugli utili del terzo trimestre. Si dice che Galaxy stia cercando diha ridotto di quasi il 62% la sua esposizione a FTXGalaxy è stata attiva anche nel concedere prestiti alle aziende minerarie.

Bitfarms è ONE dei minatori che ha ottenuto una linea di credito da 100 milioni di dollari garantita da bitcoinda Galaxy. Tuttavia, dopo aver pagato parti del prestito e modificato alcuni termini, ilil saldo in sospeso è di $ 23 milioni, alla fine del terzo quarto.

L'esposizione di Galaxy a FTX T ha avuto ripercussioni sui suoi servizi e sulle sue offerte ai clienti e la società continua ad adottare "un approccio prudente e basato sulla gestione del rischio nei confronti degli accordi di finanziamento nel settore minerario", ha affermato il responsabile delle comunicazioni dell'azienda, Mike Wursthorn.

Galaxy non è in difficoltà, ma altri attori che hanno assunto esposizioni significativamente maggiori probabilmente avranno problemi, secondo Wursthorn. "Siamo concentrati sull'attività secondaria degli ASIC, sia da parte dei minatori diretti che dei prestatori, e siamo in una buona posizione per fornire liquidità a buoni valori per quell'attrezzatura", ha osservato.

Nel terzo trimestre, la divisione mineraria di Galaxy ha chiuso tre contratti di locazione di macchinari esistenti per un totale di circa 8 milioni di dollari "alle condizioni previste, senza inadempienze, inadempienze o perdite", ha aggiunto Wursthorn.

Quest'anno le azioni Galaxy sono scese di circa l'81% alla borsa di Toronto.

Fonderia

La società di mining e staking Cripto , Foundry, non ha esposizione diretta a FTX, ma è indirettamente legata ad essa tramite la sua società affiliata, Genesis Global, di proprietà della società madre di CoinDesk, Digital Currency Group. Genesis ha affermato che la sua unità aziendale di derivati ​​ha circa 175 milioni di $ di fondi bloccati nel suo account FTX. DCG ha concesso un Infusione di capitale di 140 milioni di dollari nella società di trading.

Un portavoce di Greenidge ha affermato che ha un prestito in sospeso con Foundry, che è una "frazione" delimporto originale, ma ha affermato che la sua "strategia di gestione del rischio di liquidazione" dei ricavi derivanti dal mining Bitcoin e "e di rimozione giornaliera di tutti i fondi dagli exchange" è stata specificamente progettata per prevenire "l'esposizione agli exchange.

Bitfarms deve poco più di1,5 milioni di dollari alla Foundry, al 30 settembre.

Foundry ha rifiutato di commentare questa storia.

La società mineraria canadese Hut 8 (HUT) ha dichiarato di aver saldato il suo debito con Foundry all'inizio di quest'anno e di non aver mai attinto a una linea di credito da 50 milioni di dollari da Galaxy, secondo Erin Dermer, vicepresidente senior delle comunicazioni e della cultura di Hut 8.

Nel frattempo, un altro prestatore Cripto , NYDIG, disseha costantemente ignorato le opportunità di investire in società come FTX. Allo stesso modo, la società finanziariaBlockFills ha dettoche non ha alcuna esposizione a Genesis Global, BlockFi, FTX o Alameda Research.