Cosa c'è di meglio di CEX? DEX

Quando si tratta di fare trading di memecoin, il tempo è denaro, e aspettare un exchange centralizzato (CEX) potrebbe costare a entrambi. Prendiamo ad esempio $TRUMP. Il 17 gennaio 2025, poco prima del suo insediamento, Donald Trump ha lanciato il suo memecoin su Solana, che è salito di oltre un Capitalizzazione di mercato massima di 14,5 miliardi di dollari su exchange decentralizzati (DEX) come Raydium e ORCA in poco più di 24 ore, diventando a ONE punto il secondo memecoin più grande dietro Dogecoin .

Quando i principali CEX hanno quotato $TRUMP un giorno o due dopo, dopo aver superato la solita trafila burocratica, l'azione era finita. In quanto tale, per gli speculatori, i DEX T sono solo più veloci; sono più liquidi, più volatili e, francamente, più divertenti. In un mercato in cui le fortune si fanno in minuti se non in millisecondi, aspettare che un CEX si aggiorni è un'occasione persa.

Il lunedì mattina successivo alla mania del memecoin $TRUMP, ho parlato con Bobby Ong, co-fondatore diCoinGecko, l'aggregatore di dati Cripto indipendente che è da tempo il mio punto di riferimento personale per controllare i prezzi dei token, insieme a circa altri 40 milioni di visitatori mensili, secondo HypeStat.com. Fondato nel 2014, CoinGecko è cresciuto fino a diventare ONE delle fonti più affidabili per i dati di mercato Cripto .

Ong e io avevamo programmato la chiamata prima di Natale, quindi è stata una pura coincidenza che Trump abbia lanciato il suo memecoin solo pochi giorni prima. Quando abbiamo parlato, abbiamo avuto entrambi la stessa reazione:Che diavolo è appena successo?

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Conosco Bobby da anni: è un vero OG, avendoho acquistato Bitcoin per la prima volta nel 2013, ed è ONE degli osservatori più acuti di come le abitudini di trading si evolvono a livello di base. Quando ha avviato CoinGecko, lo ha fatto per risolvere un suo problema: a quel tempo, il monitoraggio dei prezzi Cripto era rudimentale e T c'era un modo per analizzare la profondità del mercato, la liquidità, l'attività degli sviluppatori o l'impegno della comunità. Voleva approfondimenti migliori, quindi lui e il suo co-fondatore hanno creato lo strumento da soli.

Ong ha sede in Malesia, mentre io sono nelle Filippine, quindi abbiamo entrambi trascorso anni nella scena Cripto asiatica, osservando in prima persona come la regione ha plasmato (ed è stata plasmata da) le Cripto. Con Consensus Hong Kong in arrivo e con entrambi programmati come relatori, avevamo pianificato di discutere delle tendenze di adozione Cripto in Asia. Ma abbiamo finito per parlare dei problemi con CEX.

Appello DEX

Per gli utenti CEX, svegliarsi il lunedì è stata una brutale presa di coscienza: si erano già persiquasi il 41.000% in potenziali guadagni. Ciò è stato particolarmente straziante poiché T si trattava solo di un altro oscuro memecoin che spuntava in qualche angolo di nicchia di Internet; era un asset che dominava i titoli legato al neo-rieletto presidente degli Stati Uniti e, nonostante ciò, i CEX T riuscivano a muoversi abbastanza velocemente.

Nel frattempo, in sole 72 ore, gli utenti DEX di Solana hanno registrato un numero senza precedenti28 miliardi di dollari nel volume di trading, in gran parte guidato da $TRUMP e dal token $MELANIA che segue rapidamente. Questo livello di coinvolgimento DeFi era inimmaginabile solo pochi anni fa, quando i DEX erano considerati troppo complessi da usare per il trader medio. Ma non è più così, il che suggerisce che DeFi T è solo un'alternativa ai CEX; potrebbe addirittura superarli.

"L'esperienza con gli exchange decentralizzati è superiore rispetto agli exchange centralizzati e le persone sono attratte da questo: questo è ciò che vedo sul mercato in questo momento", mi ha detto Ong.

Come sono cambiati i tempi

Nel 2020, il rapporto annuale Cripto di CoinGecko ha mostrato che mentre i volumi di trading combinati di CEX e DEX sono aumentati di 403 miliardi di dollari, 534 miliardi di dollari, i CEX hanno rappresentato il 93% di quella crescita. Facciamo un salto al 2024 estesso rapporto annuale ha rivelato che i primi 10 DEX spot avevano fatto $ 1,76 trilioni di volume da soli. Inoltre, nel Q4 del 2024, Solana ha superato Ethereum per la prima volta come catena dominante, raggiungendo $ 219,2 miliardi di volume di scambi DEX, ovvero oltre il 30% di tutti gli scambi DEX, rispetto ai $ 184,3 miliardi di Ethereum.

In particolare con Solana, l'ecosistema è stato costruito con una forte enfasi sulle applicazioni mobili. Portafogli come Phantom e Jupiter sono progettati per essere user-friendly per il trading mobile, il che è fondamentale poiché la maggior parte delle persone oggi fa trading principalmente tramite app mobili. Ong ha notato che l'esperienza utente per i portafogli mobili è migliorata in modo significativo, il che a sua volta ha migliorato l'esperienza complessiva on-chain.

"In precedenza, avevamo MetaMask solo sul desktop e, sebbene ci fosse un portafoglio mobile MetaMask, T era molto intuitivo", ha affermato. "Ma se ora guardi Ethereum , stai assistendo a un cambiamento: Uniswap ha la sua app mobile, il portafoglio [non in custodia] Coinbase è migliorato e ce ne sono molti altri come Rainbow. L'esperienza complessiva del portafoglio è migliorata molto rispetto a prima, quando MetaMask era ONE delle uniche opzioni".

Ong ha anche notato l'attrito che si crea nell'ottenere nuovi utenti sulla catena, ma ha sottolineato che una volta a bordo, Imparare le basi, consentendo loro di navigare nell'ecosistema in modo indipendente. Ciò significa che i progetti futuri T devono dedicare così tanto tempo e sforzi all'onboarding.

Ho ricordatoscrivendo di Axie Infinity nel 2020 e quanto fosse difficile per i giocatori guadagnare il token di gioco di Axie, quindi sincronizzarlo e scambiarlo con Ethereum e poi scambiarlo su Uniswap : era un processo incredibilmente complicato e articolato in più fasi. Ma una volta superati quegli ostacoli iniziali, la successiva ondata di progetti potrebbe basarsi su quella base, beneficiando di una base di utenti già istruita. Nel tempo, la sfida si è spostata dall'onboarding dei novellini al perfezionamento dell'esperienza e all'espansione di ciò che è possibile on-chain.

Intrappolati tra i regolatori e un luogo difficile

Man mano che la DeFi diventa più user friendly e gli utenti diventano più amichevoli con la DeFi, Ong mi ha detto che vede questi sviluppi come una minaccia esistenziale per il business CEX. Ha paragonato i CEX a un grande supermercato con spot e futures, staking e tutte le cose di cui potresti aver bisogno, tutto in ONE posto comodo. Ma con tutto ciò che è disaggregato dalla DeFi, a cui ora si può accedere tramite l'interfaccia principale di un DEX nel portafoglio mobile di un utente, i CEX devono capire dove si posizioneranno.

Ciò vale in particolar modo per i CEX che operano in giurisdizioni in cui non hanno la piena approvazione normativa, come Binance, OKX e ByBit, poiché non possono né integrare shitcoin all'istante come un DEX non detentivo basato su smart contract (in cui i token diventano negoziabili non appena viene aggiunta liquidità) né offrire rampe di accesso/uscita fiat come un CEX autorizzato.

Ciò li lascia aggrappati a un filo di paglia, disperati per mantenere la rilevanza. Ong ha fatto un esempio: Binance ha sempre consentito il trading di asset ad alto rischio, ma il suo recentequotazionedi token AI speculativi come ChainGPT (CGPT) e Cookie DAO (COOKIE), così come progetti emergenti basati sull'AI come aixbt by Virtuals (AIXBT), suggerisce un cambiamento per soddisfare il trading a breve termine guidato dall'hype. Alcuni critici hanno definito questo come un allontanamento dagli standard tradizionalmente selettivi di Binance e una mossa per inseguire il volume di trading in mezzo alla crescente concorrenza DEX.

"In un certo senso non hanno scelta perché se le persone scambiano quei token sui propri portafogli su Metamask o Aerodrome su Base, allora non stanno scambiando su Binance", ha affermato Ong.

Nel frattempo, i problemi normativi di Binance sono aumentati. Nella mia regione e in quella di Bobby, paesi tra cui Singapore, Malesia, Thailandia, Filippine e Indonesia hanno tutti chiari requisiti di licenza per gli exchange Cripto , con il Vietnam che dovrebbe unirsi a loro quest'anno. Ovviamente, il livello di regolamentazione varia tra questi paesi, con alcuni più rilassati e altri più rigidi, ma il punto è che non è più un'area grigia.

Ciò lascia un CEX giurisdizionalmente fluido come Binance nella precaria posizione di operare in un limbo normativo, costantemente di fronte a restrizioni, divieti o uscite forzate dai Mercati chiave. Al contrario, i DEX non hanno un'entità centrale che li regoli. Senza un'azienda o una sede centrale a cui concedere licenze o restrizioni, esistono puramente come contratti intelligenti su una blockchain, consentendo loro di facilitare il trading senza gli stessi oneri di conformità che gravano sui CEX.

"Conosci qualche paese che si sta avvicinando alla regolamentazione della DeFi?" Ho chiesto. "No", ha detto Bobby, segnando mentalmente un'altra WIN per i DEX.

Perché i DEX stanno dominando in Asia ora

Il Sud-est asiatico ospita un'enorme popolazione di giovani esperti di tecnologia desiderosi di esplorare nuove opportunità finanziarie, ma (ad eccezione di Singapore) la regione offre opzioni limitate per investimenti ad alto rendimento. A differenza degli Stati Uniti, dove gli investitori al dettaglio hanno godutoRendimenti superiori al 23% nell'indice S&P 500 sia nel 2023 che nel 2024, le persone in Oriente incontrano notevoli barriere all'accesso a tali Mercati : per contestualizzare, T abbiamo alcun equivalente locale in cui gli investitori al dettaglio possano negoziare azioni a basso costo e facilmente tramite piattaforme come Robinhood. La maggior parte delle piattaforme di trading azionario nei Mercati del sud-est asiatico ha elevate barriere all'ingresso: commissioni elevate, mancanza di azioni frazionarie, rigide normative e accesso limitato alle azioni globali. Invece, le Cripto hanno colmato il divario.

Da dove altro puoi vedere un token come $TRUMP esplodere?Da $ 7 a $ 75 in poco più di un weekend? E mentre l'industria Cripto cerca di scrollarsi di dosso la sua reputazione di speculatore, è proprio questo fascino speculativo a far sì che le persone continuino ad entrare.

Questi Mercati sono importanti per gli exchange (CEX, DEX e tutto il resto) perché i paesi con grandi popolazioni come India, Indonesia, Vietnam e Filippine sono terreni di caccia PRIME per l'acquisizione di utenti. Queste regioni offrono una scala immensa, ma la sfida sta nel potere di spesa di questi utenti.

Il PIL pro capite è relativamente basso e molti individui non hanno un reddito disponibile significativo, quindi si impegnano con le Cripto principalmente in modi transazionali, a caccia di airdrop per sopravvivere. Guadagnare da $ 50 a $ 100 da un airdrop T è un bonus per molte persone che vivono in questi paesi: può essere l'affitto, il cibo o un mese intero di stipendio. Tuttavia, mentre questo spinge l'impegno, la partecipazione è spesso temporanea e guidata da esigenze finanziarie immediate piuttosto che da investimenti a lungo termine o affinità con la piattaforma.

"Molti di loro sono lì solo per fare soldi. Non sono nemmeno interessati alla decentralizzazione o alla Tecnologie. Per molti di loro si tratta solo di rendimenti finanziari", ha affermato Ong. E mentre i CEX servono bene questo pubblico per le rampe di accesso/uscita, per coloro che cercano le ricompense più elevate, i DEX sono dove la posta in gioco (e il rialzo) sono più alti.

In quanto tali, i degenerati di oggi T sono necessariamente guidati da ideologie come i primi Bitcoiner che sostenevano gli ideali del "T calpestarmi" o l'etica del "sii la tua banca". Sono decentralizzati per ONE motivo: il denaro.

E mentre una scarsa cultura finanziaria e la FOMO spesso portano a perdite, personalmente T credo che si debba proteggere le persone dal rischio rendendo questi Mercati inaccessibili. Le barriere elevate dicono essenzialmente "Sei povero e ignorante, quindi T puoi partecipare", privando le persone della possibilità di Imparare, anche se ciò significa commettere errori. La Finanza tradizionale fa la stessa cosa limitando gli investimenti nelle startup agli investitori accreditati, presumibilmente per protezione, ma in realtà, mantenendo solo le migliori opportunità per i ricchi. Questo, secondo me, e anche secondo Ong, è fondamentalmente ingiusto.

I DEX hanno la meglio in questo momento. Offrono un accesso vero, aperto e senza restrizioni alle opportunità finanziarie alla velocità della luce, consentendo a chiunque, ovunque, di entrare nel gioco. Quanto tempo ci metteranno i regolatori a recuperare è una supposizione di chiunque, ma per ora, facciamo fieno finché splende il TUE Cripto Spring.

E quando il prossimo mega memecoin prenderà il via, tutto ciò di cui avrai realmente bisogno sarà un portafoglio, un DEX e la resistenza per soddisfare un ciclo infinito di controlli, speranze e tentativi su CoinGecko.