Che cosa è lo Yield Farming? Il carburante per razzi della DeFi, spiegato

Il mondo diFinanza decentralizzata (DeFi)è in forte espansione e i numeri sono solo in tendenza verso l'alto. SecondoImpulso DeFi, ci sono 95,28 miliardi di $ in Cripto bloccate in DeFi in questo momento, in aumento rispetto ai 32 miliardi di $ dell'anno precedente. A guidare la corsa DeFi è il protocollo Maker basato su Ethereum, con una quota di mercato del 17,8%.

ONE dei principali catalizzatori della crescita esponenziale di questo settore può essere attribuito a una strategia di ottimizzazione del ROI esclusiva della DeFi nota come agricoltura ad alto rendimento.

Dove è iniziato

Mercato del credito basato su EthereumCompound ha iniziato a distribuire COMP agli utenti del protocollo a giugno 2020. Si tratta di un tipo di asset noto come "token di governance" che conferisce ai titolari poteri di voto unici sulle modifiche proposte alla piattaforma. La domanda per il token (accresciuta dal modo in cui è stata strutturata la sua distribuzione automatica) ha dato il via all'attuale mania e si è spostataCompounddentro ilposizione di leadership nella DeFi al momento.

È nato il nuovo termine HOT "yield farming", un'abbreviazione di strategie intelligenti in cui mettere temporaneamente le Cripto a disposizione di un'applicazione di una startup fa guadagnare al suo proprietario più Criptovaluta.

Un altro termine che circola è "liquidity mining".

Il fermento attorno a questi concetti si è trasformato in un sommesso brontolio man mano che sempre più persone si interessano a essi.

L'osservatore occasionale Cripto che entra nel mercato solo quando l'attività si riscalda potrebbe iniziare a percepire deboli vibrazioni che qualcosa sta accadendo in questo momento. Fidatevi di noi: lo yield farming è la fonte di quelle vibrazioni.

Inizieremo dalle basi per poi passare agli aspetti più avanzati dello yield farming.

Cosa sono i token?

I gettoni sono come i soldi che i giocatori di videogiochi guadagnano combattendo i mostri, soldi che possono usare per acquistare equipaggiamento o armi nell'universo del loro gioco preferito.

Ma con le blockchain, i token T sono limitati a ONE solo gioco di denaro online multigiocatore di massa. Possono essere guadagnati in ONE e utilizzati in molti altri. Di solito rappresentano la proprietà di qualcosa (come un pezzo di un Uniswappool di liquidità, di cui parleremo più avanti) o l'accesso a qualche servizio. Ad esempio, nel browser Brave,annunci può essere acquistato solo utilizzando il Basic Attention Token (BAT).

Se i token valgono denaro, allora puoi fare banca con loro o almeno fare cose che assomigliano molto a un'attività bancaria. Quindi: Finanza decentralizzata.

I token si sono rivelati il caso d'uso più importante perEthereum, la seconda blockchain più grande al mondo. Il termine tecnico qui è "Token ERC-20," che si riferisce a uno standard software che consente ai creatori di token di scrivere regole per loro. I token possono essere utilizzati in diversi modi. Spesso, vengono utilizzati come una forma di denaro all'interno di un set di applicazioni. Quindi l'idea perParente era quello di creare un token con cui gli utenti del web potessero spendere tra loro cifre così piccole da dare quasi l'impressione di T spendere nulla; ovvero soldi per Internet.

I token di governance sono diversi. Non sono come un token in una sala giochi, come molti token sono stati descritti in passato. Funzionano più come certificati da utilizzare in una legislatura in continuo cambiamento, in quanto danno ai titolari il diritto di voto sulle modifiche a un protocollo.

Quindi sulla piattaforma che ha dimostrato che la DeFi può volare, MakerDAO, i detentori del suo token di governance, MKR, votano quasi ogni settimana su piccole modifiche ai parametri che regolano quanto costa prendere in prestito e quanto guadagnano i risparmiatori, e così via.

Continua a leggere: Come lo yield farming su Curve sta conquistando silenziosamente la DeFi

ONE cosa che tutti i token Cripto hanno in comune, però, è che sono negoziabili e hanno un prezzo. Quindi, se i token valgono denaro, allora puoi fare banca con loro o almeno fare cose che assomigliano molto a un servizio bancario. Quindi: Finanza decentralizzata.

Cos'è la DeFi?

Domanda giusta. Per chi si è distratto un BIT' nel 2018, eravamo soliti chiamarlo " Finanza aperta". Questa costruzione sembra però essere sbiadita, e "DeFi" è il nuovo gergo.

Nel caso in cui questo T vi rinfrescasse la memoria, la DeFi è tutto ciò che vi consente di giocare con denaro e l'unica identificazione di cui avete bisogno è un portafoglio Cripto .

Sul web normale, T puoi acquistare un frullatore senza fornire al proprietario del sito dati sufficienti per Imparare tutta la tua storia di vita. In DeFi, puoi prendere in prestito denaro senza che nessuno ti chieda nemmeno il nome.

Posso spiegarlo, ma niente lo rende davvero più efficace che provare ONE di queste applicazioni. Se hai un portafoglio Ethereum che contiene anche solo 20 $ di Cripto , vai a fare qualcosa su ONE di questi prodotti. Fai un salto su Uniswap e comprati un po' di FUN (un token per le app di gioco d'azzardo) o WBTC (Wrapped Bitcoin). Vai suCreatore DAO e creare $5 di DAI (una stablecoin che tende a valere $1) dall'etere digitale. Vai a Compound e prendi in prestito 10 $ in USDC.

(Notate le piccole somme che sto suggerendo. Il vecchio detto Cripto "T investire più di quanto puoi permetterti di perdere" vale il doppio per la DeFi. Questa roba è estremamente complessa e molto può andare storto. Questi possono essere prodotti di "risparmio", ma non sono per il tuo pensionerisparmi.)

Per quanto immatura e sperimentale possa essere, le implicazioni della tecnologia sono sbalorditive. Sul web normale, T puoi acquistare un frullatore senza fornire al proprietario del sito dati sufficienti per Imparare l'intera storia della tua vita. In DeFi, puoi prendere in prestito denarosenza che nessuno ti chieda nemmeno il nome.

Le applicazioni DeFi T si preoccupano di fidarsi di te perché hanno la garanzia che hai fornito per sostenere il tuo debito (su Compound, ad esempio, un debito di 10 $ richiederà circa 20 $ di garanzia).

Continua a leggere: Cosa viene prima: l'utilità o la redditività della DeFi?

Se segui questo consiglio e provi qualcosa, tieni presente che puoi scambiare tutte queste cose non appena le hai ritirate. Apri il prestito e chiudilo 10 minuti dopo. Va bene. Giusto avvertimento: potrebbe costarti un BIT ' di commissioni.

Quindi, qual è il punto di chiedere prestiti per chi ha già i soldi? La maggior parte delle persone lo fa per qualche tipo di scambio. L'esempio più ovvio è vendere allo scoperto un token (l'atto di trarre profitto se il suo prezzo scende). È anche una buona idea per qualcuno che vuole tenere un token ma giocare comunque sul mercato.

Gestire una banca T richiede un sacco di soldi in anticipo?

Sì, e nella DeFi quel denaro è in gran parte fornito da estranei su Internet. Ecco perché le startup dietro queste applicazioni bancarie decentralizzate escogitano modi intelligenti per attrarre HODLer con asset inutilizzati.

La liquidità è la preoccupazione principale di tutti questi diversi prodotti. Vale a dire: quanti soldi hanno bloccato nei loro smart contract?

"In alcuni tipi di prodotti, l'esperienza del prodotto migliora notevolmente se si ha liquidità. Invece di prendere in prestito da VC o investitori obbligazionari, si prende in prestito dai propri utenti", ha affermatoCapitale elettrico socio amministratore Avichal Garg.

Prendiamo Uniswap come esempio. Uniswap è un "market Maker automatizzato," o AMM (un altro termine tecnico DeFi). Ciò significa che Uniswap è un robot su Internet che è sempre disposto ad acquistare ed è anche sempre disposto a vendere qualsiasi Criptovaluta per cui ha un mercato.

SU Uniswap, c'è almeno ONE coppia di mercato per quasi tutti i token su Ethereum. Dietro le quinte, questo significa che Uniswap può far sembrare che stia facendo uno scambio diretto per Qualunquedue token, il che semplifica le cose per gli utenti, ma è tutto costruito attorno a pool di due token. E tutte queste coppie di mercato funzionano meglio con pool più grandi.

Perché KEEP a sentire parlare di "piscine"?

Per spiegare perché avere più soldi aiuta, analizziamo come funziona Uniswap .

Diciamo che c'era un mercato per USDC e DAI. Si tratta di due token (entrambi stablecoin ma con meccanismi diversi per mantenere il loro valore) che sono destinati a valere $ 1 ciascuno per tutto il tempo, e questo tende generalmente a essere vero per entrambi.

Il prezzo Uniswap mostra per ogni token in qualsiasi coppia di mercato in pool si basa sul saldo di ciascuno nel pool. Quindi, semplificando molto per amore di illustrazione, se qualcuno dovesse creare un pool USDC/ DAI , dovrebbe depositare importi uguali di entrambi. In un pool con solo 2 USDC e 2 DAI offrirebbe un prezzo di 1 USDC per 1 DAI. Ma poi immagina che qualcuno metta 1 DAI e prenda 1 USDC. Quindi il pool avrebbe 1 USDC e 3 DAI. Il pool sarebbe molto fuori controllo. Un investitore esperto potrebbe realizzare un facile profitto di $ 0,50 investendo 1 USDC e ricevendo 1,5 DAI. Questo è un profitto di arbitraggio del 50%, ed è questo il problema con la liquidità limitata.

(Tra l'altro, è per questo che i prezzi di Uniswap tendono a essere precisi, perché i trader osservano le piccole discrepanze rispetto al mercato più ampio e le scambiano molto rapidamente per ottenere profitti dall'arbitraggio.)

Continua a leggere: Uniswap V2 viene lanciato con più coppie di token-swap, Oracle Service, prestiti flash

Tuttavia, se ci fossero 500.000 USDC e 500.000 DAI nel pool, uno scambio di 1 DAI per 1 USDC avrebbe un impatto trascurabile sul prezzo relativo. Ecco perché la liquidità è utile.

Puoi mettere i tuoi asset su Compound e guadagnare un po' di rendimento. Ma non è molto creativo. Gli utenti che cercano angoli per massimizzare quel rendimento: quelli sono gli yield farmers.

Effetti simili valgono per DeFi, quindi i Mercati vogliono più liquidità. Uniswap risolve questo problema addebitando una piccola commissione su ogni operazione. Lo fa tagliando un BIT ' da ogni operazione e lasciandola nel pool (quindi ONE DAI verrebbe effettivamente scambiato per 0,997 USDC, dopo la commissione, aumentando il pool complessivo di 0,003 USDC). Ciò avvantaggia i fornitori di liquidità perché quando qualcuno mette liquidità nel pool, possiede un condivideredel pool. Se ci sono state molte negoziazioni in quel pool, ha guadagnato molte commissioni e il valore di ogni azione crescerà.

E questo ci riporta ai token.

La liquidità aggiunta a Uniswap è rappresentato da un token, non un account. Quindi non c'è alcun registro che dice, "Bob possiede lo 0,000000678% del pool DAI/ USDC ." Bob ha solo un token nel suo portafoglio. E Bob T deve KEEP quel token. Potrebbe venderlo. O usarlo in un altro prodotto. Torneremo su questo, ma aiuta a spiegare perché alle persone piace parlare dei prodotti DeFi come "soldi Lego."

Quanti soldi guadagnano le persone investendo in questi prodotti?

Può essere molto più redditizio che depositare denaro in una banca tradizionale, e questo prima che le startup iniziassero a distribuire token di governance.

Usiamo Compound come esempio. A partire da gennaio 2022, una persona può mettere USDC o Tether (USDT) in Compound e guadagnare circa il 3%. La maggior parte dei conti bancari statunitensi guadagnameno dello 0,1% in questi giorni, che è abbastanza vicino al nulla.

Tuttavia, ci sono alcune avvertenze. Innanzitutto, c'è un motivo per cui i tassi di interesse sono tanto più succosi: la DeFi è un posto molto più rischioso in cui parcheggiare i propri soldi. Non esiste una Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) che protegga questi fondi. Se ci fosse una corsa su Compound, gli utenti potrebbero ritrovarsi nell'impossibilità di prelevare i propri fondi quando vogliono.

Inoltre, l'interesse è piuttosto variabile. T sai cosa guadagnerai nel corso di un anno. Il tasso dell'USDC è altoal momento, ma prima si aggirava intorno all'1%.

Allo stesso modo, un utente potrebbe essere tentato da asset con rendimenti più redditizi come USDT, che in genere ha un tasso di interesse molto più alto di USDC. Il compromesso qui è che la trasparenza di USDT sui dollari del mondo reale che dovrebbe detenere in una banca del mondo reale non è minimamente alla pari con quella di USDC. Una differenza nei tassi di interesse è spesso il modo del mercato di dirti che ONE strumento è visto come più rischioso di un altro.

Gli utenti che puntano molto su questi prodotti si rivolgono alle aziendeOpinia ENexus reciprocoper assicurare le loro posizioni poiché non ci sono protezioni governative in questo spazio nascente (più avanti parleremo di questi ampi rischi).

Quindi gli utenti possono mettere i loro asset in Compound o Uniswap e guadagnare un po' di rendimento. Ma non è molto creativo. Gli utenti che cercano angoli per massimizzare quel rendimento: quelli sono gli yield farmers.

OK, sapevo già tutto questo. Cos'è lo yield farming?

In termini generali, lo yield farming è qualsiasi tentativo di mettere a frutto le Cripto e generare il massimo rendimento possibile su tali asset.

Al livello più semplice, uno yield farmer potrebbe spostare asset all'interno di Compound, inseguendo costantemente il pool che offre il miglior APY di settimana in settimana. Ciò potrebbe significare spostarsi di tanto in tanto in pool più rischiosi, ma uno yield farmer può gestire il rischio.

"L'agricoltura apre nuove possibilità di arbitraggio sui prezzi che possono estendersi ad altri protocolli i cui token sono nel pool", ha affermatoMaya Zehavi, consulente blockchain.

Tuttavia, poiché queste posizioni sono tokenizzate, possono andare oltre.

Si trattava di un nuovissimo tipo di rendimento su un deposito. In effetti, era un modo per guadagnare un rendimento su un prestito. Chi ha mai sentito di un mutuatario che guadagna un rendimento su un debito dal suo creditore?

In un semplice esempio, uno yield farmer potrebbe mettere 100.000 USDT in Compound. Riceverà un token per quella posta in gioco, chiamato cUSDT. Diciamo che riceve 100.000 cUSDT (la formula su Compound è folle, quindi non è 1:1 come quella, ma T ha importanza per i nostri scopi qui).

Possono quindi prendere quel cUSDT e metterlo in un pool di liquidità che accetta cUSDT su Balancer, un AMM che consente agli utenti di impostare fondi indicizzati Cripto auto-ribilancianti. In tempi normali, questo potrebbe far guadagnare una piccola quantità in più in commissioni di transazione. Questa è l'idea di base dello yield farming. L'utente LOOKS casi limite nel sistema per ottenere il massimo rendimento possibile su quanti più prodotti possibile su cui funzionerà.

Perché lo yield farming è così in HOT in questo momento?

Grazie al liquidity mining. Il liquidity mining potenzia lo yield farming.

Il liquidity mining si verifica quando uno yield farmer ottiene un nuovo token oltre al consueto rendimento (questa è la parte "mining") in cambio della propria liquidità.

"L'idea è che stimolare l'utilizzo della piattaforma aumenti il valore del token, creando così un ciclo di utilizzo positivo per attrarre gli utenti", ha affermato Richard Ma, revisore dei contratti intelligenti.Quantstamp.

Gli esempi di yield farming di cui sopra sono solo farming yield delle normali operazioni di diverse piattaforme. Fornisci liquidità a Compound o Uniswap e ottieni una piccola fetta del business che gira sui protocolli: molto vanilla.

Ma Compound annunciatonel 2020 voleva davvero decentralizzare il prodotto e voleva dare una buona dose di proprietà alle persone che lo avevano reso popolare usandolo. Tale proprietà avrebbe assunto la forma di il token COMP.

Per evitare che questo suoni troppo altruistico, KEEP presente che le persone che l'hanno creato (il team e gli investitori) possedevano più della metà del capitale. Regalando una sana quota agli utenti, era molto probabile che diventasse un luogo molto più popolare per i prestiti. A sua volta, ciò avrebbe fatto sì che la quota di tutti valesse molto di più.

Quindi, Compound ha annunciato questo periodo di quattro anni in cui il protocollo avrebbe distribuito token COMP agli utenti, una quantità fissa ogni giorno fino a quando non fosse finita. Questi token COMP controllano il protocollo, proprio come gli azionisti in ultima analisi controllano le società quotate in borsa.

Ogni giorno, il protocollo Compound LOOKS tutti coloro che hanno prestato denaro all'applicazione e coloro che ne hanno preso in prestito, assegnando loro COMP proporzionale alla loro quota del fatturato totale giornaliero.

I risultati sono statimolto sorprendente, anche a Compoundi più grandi promotori.

Il valore di COMP probabilmente scenderà, ed è per questo che alcuni investitori si stanno affrettando a guadagnarci il più possibile in questo momento.

Si trattava di un nuovissimo tipo di rendimento su un deposito in Compound. In effetti, era anche un modo per guadagnare un rendimento su un prestito, il che è molto strano: chi ha mai sentito di un mutuatario che guadagna un rendimento su un debito dal suo creditore?

Il valore di COMP ha raggiunto un picco di oltre $ 900 nel 2021.Abbiamo fatto i calcoli altrove ma per farla breve: gli investitori con tasche piuttosto profonde possono ottenere un forte guadagno massimizzando i loro rendimenti giornalieri in COMP. È, in un certo senso, denaro gratuito.

È possibile prestare a Compound, prendere in prestito da esso, depositare ciò che hai preso in prestito e così via. Questo può essere fatto più volte e Avvio DeFi Instadapphanno persino creato uno strumento per renderlo il più efficiente possibile in termini di capitale.

"Gli yield farmers sono estremamente creativi. Trovano modi per 'accumulare' i rendimenti e persino guadagnare più token di governance contemporaneamente", ha affermato Spencer Noon di DTC Capital.

Il picco di valore di COMP è una situazione temporanea. La distribuzione COMP durerà solo quattro anni e poi T ce ne sarà più. Inoltre, la maggior parte delle persone concorda sul fatto che il prezzo elevato ora è guidato dal basso flottante (vale a dire, quanto COMP è effettivamente libero di negoziare sul mercato: non sarà mai più così basso). Quindi il valore probabilmente scenderà gradualmente, ed è per questo che gli investitori esperti stanno cercando di guadagnare il più possibile ora.

Fare appello agli istinti speculativi dei trader Cripto incalliti si è dimostrato un ottimo modo per aumentare la liquidità su Compound. Ciò ingrassa alcune tasche ma migliora anche l'esperienza utente per tutti i tipi di utenti Compound , compresi quelli che lo userebbero indipendentemente dal fatto che guadagnerebbero COMP o meno.

Come spesso accade nel Cripto, quando gli imprenditori vedono qualcosa di successo, lo imitano. Balancer è stato il protocollo successivo per iniziare a distribuire un token di governance, BAL, ai fornitori di liquidità. Il fornitore di prestiti flash bZx ha poi seguito l'esempio. REN,Curva E Synthetixavere anchefatto squadraper promuovere un pool di liquidità su Curve.

È ragionevole supporre che molti dei progetti DeFi più noti annunceranno una qualche moneta che può essere estratta fornendo liquidità.

Il caso da tenere d'occhio qui è Uniswap contro Balancer. Balancer può fare la stessa cosa che fa Uniswap , ma la maggior parte degli utenti che vogliono fare un QUICK scambio di token tramite il loro portafoglio usa Uniswap. Sarà interessante vedere se il token BAL di Balancer convincerà i fornitori di liquidità di Uniswap a disertare.

Finora, tuttavia, è stata immessa maggiore liquidità in Uniswap dopo l'annuncio BAL , secondoil suo sito dati.

Il liquidity mining è iniziato con COMP?

No, ma è stato il protocollo più utilizzato con lo schema di mining di liquidità più attentamente progettato.

Questo punto è dibattuto ma le origini del mining di liquidità probabilmenterisalgono a Fcoin, un exchange cinese che ha creato un token nel 2018 che premiava le persone per aver effettuato delle transazioni. T crederai a cosa è successo dopo! Sto scherzando, ci crederai: le persone hanno semplicemente iniziato a usare dei bot per effettuare transazioni inutili con se stesse per guadagnare il token.

Allo stesso modo, EOS è una blockchain in cui le transazioni sono sostanzialmente gratuite, ma poiché nulla è veramente gratuito, l'assenza di attrito era un invito allo spam. Un hacker malintenzionato a cui T piaceva EOS ha creato un token chiamato EIDOS sulla rete alla fine del 2019. Ha premiato le persone per tonnellate di transazioni inutilie in qualche modo sono riuscito ad ottenere una quotazione in borsa.

Queste iniziative dimostrano la rapidità con cui gli utenti Cripto rispondono agli incentivi.

Continua a leggere: Compound cambia le regole di distribuzione COMP in seguito alla frenesia dello "Yield Farming"

A parte Fcoin, il mining di liquidità come lo conosciamo oggi è apparso per la prima volta su Ethereum quando il mercato per i token sintetici, Synthetix, annunciato a luglio 2019 un premio nel suo token SNX per gli utenti che hanno contribuito ad aggiungere liquidità al pool sETH/ ETH su Uniswap. A ottobre, era ONE dei pool più grandi di Uniswap.

Quando Compound Labs, l'azienda che ha lanciato il protocollo Compound , ha deciso di creare COMP, il token di governance, l'azienda ha impiegato mesi per progettare esattamente che tipo di comportamento desiderava e come incentivarlo. Nonostante ciò, Compound Labs è rimasta sorpresa dalla risposta. Ha portato a conseguenze indesiderate come l'affollamento in un ambiente precedentementemercato impopolare (prestare e prendere in prestito BAT) per estrarre più COMP possibile.

Proprio la scorsa settimana, 115 diversi indirizzi di portafoglio COMP – senatori nella legislatura in continua evoluzione di Compound – votato per cambiare il meccanismo di distribuzione nella speranza di distribuire nuovamente la liquidità sui Mercati .

Esiste la DeFi per Bitcoin?

SÌ, su Ethereum.

Niente ha battutoBitcoin nel tempo per ottenere rendimenti, ma c'è ONE cosa che Bitcoin T può fare da solo: creare più Bitcoin.

Un trader intelligente può entrare e uscire da Bitcoin e dollari in un modo che gli farà guadagnare più Bitcoin, ma questo è noioso e rischioso. Ci vuole un certo tipo di persona.

La DeFi, tuttavia, offre modi per far crescere i propri possedimenti in Bitcoin , anche se in modo un po' indiretto.

Un HODLer long è felice di guadagnare nuovi BTC dalla WIN a breve termine della controparte. Questo è il gioco.

Ad esempio, un utente può creare un Bitcoin simulato su Ethereum utilizzando Sistema WBTC di BitGo. Mettono dentro BTC e ricevono indietro la stessa quantità in WBTC appena coniati. WBTC può essere scambiato di nuovo con BTC in qualsiasi momento, quindi tende ad avere lo stesso valore di BTC.

Quindi l'utente può prendere quel WBTC, puntarlo su Compound e guadagnare qualche percentuale ogni anno in rendimento sul suo BTC. Le probabilità sono che le persone che prendono in prestito quel WBTC lo facciano probabilmente per andare allo scoperto BTC (vale a dire, lo venderanno immediatamente, lo riacquisteranno quando il prezzo scenderà, chiuderanno il prestito e KEEP la differenza).

Un HODLer long è felice di guadagnare nuovi BTC dalla WIN a breve termine della controparte. Questo è il gioco.

Quanto è rischioso?

Abbastanza.

"La DeFi, con la combinazione di un assortimento di fondi digitali, l'automazione dei processi chiave e strutture di incentivi più complesse che funzionano su più protocolli, ognuno con le proprie pratiche di tecnologia e governance in rapida evoluzione, crea nuovi tipi di rischi per la sicurezza", ha affermatoLiz Steininger di Least Authority, un revisore della sicurezza Cripto . "Tuttavia, nonostante questi rischi, gli alti rendimenti sono innegabilmente allettanti per attrarre più utenti."

Abbiamo assistito a grandi fallimenti nei prodotti DeFi. MakerDAO ne ha avuto ONE così grave nel 2020 che è chiamato "giovedì nero".C'è stato anche l'exploit controfornitore di prestiti flash bZxQueste cose si rompono e quando ciò accade, i soldi vengono rubati.

Con il consolidamento di questo settore, potremmo vedere i detentori di token dare il via libera a più modi per gli investitori di trarre profitto dalle nicchie DeFi.

Al momento, l'accordo è troppo allettante perché alcuni fondi possano resistere, quindi stanno spostando un sacco di soldi in questi protocolli per estrarre liquidità da tutti i nuovi token di governance che possono. Ma i fondi, entità che mettono in comune le risorse di investitori Cripto solitamente benestanti, stanno anche facendo hedging. Nexus reciproco, UN Fornitore di assicurazioni DeFi di sorta, ha detto a CoinDesk che ha al massimo la sua copertura disponibile su queste applicazioni di liquidità. Opyn, il Maker di derivati ​​senza fiducia, ha creato un troppo corto COMP, nel caso in cui il gioco non andasse a buon fine.

E sono accadute cose strane. A ONE punto, c'erano più DAI su Compounddi quelle coniate nel mondo. Una volta scomposto, ha senso, ma a tutti sembra ancora rischioso.

Detto questo, la distribuzione di token di governance potrebbe rendere le cose molto meno rischiose per le startup, almeno per quanto riguarda i money poliziotti.

"I protocolli che distribuiscono i loro token al pubblico, il che significa che c'è una nuova quotazione secondaria per i token SAFT, [dà] una plausibile negazione da qualsiasi accusa di sicurezza", ha scritto Zehavi. (IlAccordo semplice per token futuriera una struttura legale preferita da molti emittenti di token durante la mania delle ICO.)

Se una Criptovaluta è adeguatamente decentralizzatoè stata una caratteristica fondamentale degli accordi ICO con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Cosa riserva il futuro allo yield farming? (Una previsione)

COMP si è rivelato un BIT' una sorpresa per il mondo DeFi, in modi tecnici e non solo. Ha ispirato un'ondata di nuovo pensiero.

"Altri progetti stanno lavorando su cose simili", ha detto il fondatore di Nexus Mutual Hugh Karp. Infatti, fonti informate dicono a CoinDesk che nuovi progetti saranno lanciati con questi modelli.

Potremmo presto vedere applicazioni più prosaiche di yield farming. Ad esempio, forme di condivisione degli utili che premiano certi tipi di comportamento.

Immagina se i possessori COMP decidessero, ad esempio, che il protocollo ha bisogno di più persone che investano denaro e lo lascino lì più a lungo. La comunità potrebbe creare una proposta che riducesse un po' il rendimento di ogni token e pagasse quella parte solo ai token più vecchi di sei mesi. Probabilmente T sarebbe molto, ma un investitore con il giusto orizzonte temporale e profilo di rischio potrebbe prenderlo in considerazione prima di effettuare un prelievo.

(Esistono precedenti di questo tipo nella Finanza tradizionale: un BOND del Tesoro decennale normalmente rende più di un buono del Tesoro a un mese, nonostante entrambi siano garantiti dalla piena fiducia e dal merito dello Zio Sam, un certificato di deposito a 12 mesi paga interessi più alti di un conto corrente presso la stessa banca, e così via.)

Man mano che questo settore diventa più solido, i suoi architetti escogiteranno modi sempre più solidi per ottimizzare gli incentivi di liquidità in modi sempre più raffinati. Potremmo vedere i detentori di token dare il via libera a più modi per gli investitori di trarre profitto dalle nicchie DeFi.

Qualunque cosa accada, gli yield farmer delle criptovalute KEEP a muoversi velocemente. Alcuni campi freschi potrebbero aprirsi e altri potrebbero presto dare frutti molto meno succulenti.

Ma questo è il bello del farming in DeFi: è molto facile cambiare campo.

Imparare di più: Corso intensivo DeFi 101