Vedremo un altro Cripto Winter o un'altra Altcoin Season?

I Mercati funzionano in modi misteriosi.

Ci sono infiniti fattori, dati e informazioni manifestati in un singolo prezzo e nel suo movimento. Gli investitori, dall'analista professionista al tuo collega che scorre Twitter per idee di investimento, si sforzano di riconoscere determinati modelli nei prezzi degli asset per prevedere dove sono diretti i prezzi.

La stagionalità offre un barlume di speranza agli investitori che cercano di superare in astuzia il mercato.

Un noto adagio si basa su modelli che vedono i Mercati azionari sottoperformare durante l'estate quando i commercianti sono in vacanza, dando vita al detto: “vendi a maggio e vai via.” Ci sono anche persone che commerciano basandosi sul “Rally di Babbo Natale" che prevede che il mercato azionario salirà intorno a Natale e nei primi giorni del nuovo anno.

Anche gli investitori possono individuare gli effetti del calendario tra i metalli preziosi.ricercaL'articolo ha dimostrato che il mercato dell'oro subisce un "effetto autunno" e solitamente aumenta a settembre e novembre.

La domanda irrisolta sulle Criptovaluta, che sono ancora agli inizi rispetto agli investimenti tradizionali, rimane: esiste una stagionalità nelle Cripto?

Cosa significano le "stagioni" in Cripto?

Gli investitori sono costantemente interessati all'idea di "tempizzare il mercato" e scoprire modelli e tendenze per informare i loro punti di entrata e di uscita, e gli investitori in Cripto non sono diversi. Anche se i dati storici sono scarsi rispetto agli investimenti tradizionali, gli investitori in Cripto hanno già dichiarato diverse "stagioni". Le più note tra queste sono la "stagione delle altcoin", "l'inverno Cripto (o Bitcoin)" e la "estate DeFi".

Stagione delle altcoin

Altcoinè un termine generico che include tutte le criptovalute diverse dal Bitcoin come etere(ETH),XRP,Cardano(ADA), e Dogecoin (DOGE).

La stagione delle altcoin si riferisce a determinati periodi del mercato in cui i prezzi delle criptovalute alternative aumentano rispetto a Bitcoin per molte settimane o mesi.

Questi Eventi solitamente si verificano quando il prezzo del bitcoin si blocca dopo un Rally significativo e gli investitori ridistribuiscono i loro profitti su altre monete, dando inizio a un nuovo mercato rialzista per le altcoin.

Il modo migliore per riconoscere una stagione altcoin è utilizzare ilGrafico dell'indice di dominanza Bitcoin, che mostra quanto sia grande la fetta del valore totale di Bitcoin (capitalizzazione di mercato) rispetto al resto del mercato Cripto .

Diciamo che il Bitcoin Dominance Index è a 42. Ciò significa che la quota di mercato di Bitcoin è il 42% della capitalizzazione di mercato totale di tutte le criptovalute. Quando l'indice sale, Bitcoin sta guadagnando terreno rispetto alla quota di mercato di tutte le altre monete. Un calo dell'indice indica il contrario.

Un calo brusco e prolungato della dominanza di Bitcoin per settimane o mesi è tipico della stagione delle altcoin.

Le prime stagioni di altcoin di questo tipo si sono verificate nella prima metà del 2017 e all'inizio del 2018. Prima del 2017, Bitcoin (BTC) rappresentava nove decimi del mercato totale Cripto , mentre altre monete rimanevano ampiamente ai margini. Poi è arrivato il offerta iniziale di monete (ICO) la mania e l'aumento vertiginoso dei prezzi di monete allora sconosciute, come Ether (ETH) e XRP (XRP).

In meno di un anno, le altcoin hanno raggiunto più del 50% del mercato Criptovaluta .

L'ultima stagione delle altcoin è arrivata nelle ultime settimane del 2020 ed è durata fino a maggio 2021. Durante questo periodo, ETH è balzato da $ 600 a oltre $ 4.100, mentre i prezzi delle monete più piccole, come ADA (ADA) di Cardano e Binance Coin (BNB) di Binance, hanno registrato enormi aumenti (rispettivamente guadagni del 1.300% e del 2.000%).

Estate DeFi

Il termine DeFi Summer è stato coniato per la prima volta nel 2020 quandoFinanza decentralizzataI progetti, ovvero le criptovalute che consentono agli investitori di prestare, prendere in prestito e guadagnare un rendimento, hanno guadagnato terreno attirando gli investitori con rendimenti elevati (e come si è scoperto) insostenibili.

Ha dato il via ad una frenesia speculativa che ha fatto crescere la Finanza decentralizzata (DeFi) a unMercato da 7 miliardi di dollarientro settembre 2020.

Ad oggi, DeFi Summer è stata unafenomeno unico, sebbene il fermento attorno a questo nuovo settore si sia ripreso nella tarda primavera del 2021, con molte persone che ne prevedevano una seconda venuta. Ciò è stato riflesso daDati di ricerca di Googleall'epoca, ma la DeFi Summer 2.0 non ha mai preso forma.

Tuttavia, la Finanza decentralizzata è rimasta e si è evoluta in un settore a sé stante dell'industria delle risorse digitali, vantando un'ampia gamma di applicazioni finanziarie autonome, come prestiti,assicurazione,raccolta fondi, derivati e persinoscommesse.

Continua a leggere: Che cosa è lo Yield Farming? Il carburante per razzi della DeFi, spiegato

Inverno Cripto

Inverno Criptosi riferisce a un periodo prolungato di calo dei prezzi.

L'ultimo inverno Cripto è iniziato all'inizio del 2018 e ha visto il Bitcoin perdere oltre l'87% del suo valore in un anno rispetto al massimo storico raggiunto nel dicembre 2017.

Altre criptovalute hanno subito un calo ancora più forte del Bitcoin: la maggior parte di esse ha registrato cali del 90-95% rispetto ai massimi storici.

Quando i prezzi Criptovaluta crollarono a maggio 2021 e poi più avanti nel corso dell'anno verso dicembre, molti temevano che fossimo sull'orlo di un altro temuto inverno Cripto .

Continua a leggere: Sta arrivando un inverno Cripto ? 3 cose da considerare

Esiste una stagione giusta per acquistare Cripto?

Le performance passate T sono un indicatore dell'andamento futuro dei prezzi, ma possiamo cercare modelli e valutarne le probabilità.

Sebbene il Bitcoin esista dal 2009, i dati sui prezzi dei suoi primi anni non hanno lo stesso peso dei dati più attuali. Questo perché il mercato era troppo immaturo per ottenere dati sui prezzi affidabili.

Guardando le più grandi criptovaluterendimenti mensili medi dal 2011, Bitcoin tende ad avere performance migliori durante alcune parti dell'anno rispetto ad altre. I mesi primaverili e autunnali si distinguono come generalmente favorevoli per BTC.

D'altro canto, i mesi estivi sono un po' smorzati e il suo prezzo solitamente chiude il mese più o meno allo stesso livello di inizio mese in media. Settembre è storicamente un mese negativo per Bitcoin, con un calo medio di circa il 5%.

Nel caso di Ethereum, lavoriamo con ancora meno punti dati. Guardando il rendimento medio mensile di ETH da aprile 2016, osserviamo una divisione tra ogni semestre.

Ethereum ha avuto performance migliori nei mesi della prima metà dell'anno, producendo i suoi guadagni percentuali medi più forti, a due cifre, ad aprile e maggio. I rendimenti mensili nella seconda metà dell'anno sono più deboli, con giugno e settembre che hanno registrato una perdita mensile media.

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Il problema delle stagioni nelle Cripto

Gli effetti stagionali sui Mercati tradizionali sono reali e non mancano ricerche e articoli accademici al riguardo.

La sfida principale nell'analisi di qualsiasi andamento stagionale nei Mercati Criptovaluta è la mancanza di dati storici.

Le azioni risalgono al primo mercato azionariolanciatoad Amsterdam nel 1602 per commerciare azioni della Compagnia olandese delle Indie orientali.

I Mercati del debito esistono da migliaia di anni. prima menzione registrata di obbligazioni risale al 2400 a.C. in Mesopotamia (l'odierno Iraq), dove il BOND garantiva il pagamento dei cereali. Se l'emittente non consegnava, l'importo preso in prestito veniva rimborsato.

Anche se gli analisti si concentrano sul passato recente, possono lavorare con decenni di informazioni ben documentate su come i prezzi delle attività si sono mossi in diverse condizioni di mercato.

Per quanto riguarda i Mercati Cripto , al momento la storia è semplicemente troppo breve per trarre conclusioni fondate.

Bitcoin, la prima Criptovaluta lanciatonel 2009, ha solo poco più di una storia lunga un decennio. Per la maggior parte, ha sperimentato solo le condizioni di mercato del post-grande crisi finanziaria caratterizzata da bassi tassi di interesse e quantitative easing. Le altcoin hanno una storia ancora più breve a cui guardare indietro: pochi anni al massimo, in alcuni casi.

La psicologia dietro la ricerca delle stagioni

Ci sono alcuni aspetti della psiche Human che ci impediscono di pensare senza emozioni e di prendere decisioni di investimento razionali.

Bias di recenza

Il recency bias è un certo tipo di distorsione cognitiva che è una caratteristica fondamentale, o bug, della psicologia Human . Fa sì che le persone diano più importanza agli Eventi più recenti rispetto a ciò che è accaduto molto tempo fa.

È un luogo comune anche quando si tratta di investimenti. Gli investitori tendono a sopravvalutare l'importanza degli Eventi recenti e a credere che si ripeteranno.

Il fatto che l'anno scorso ci sia stata una DeFi Summer o una altcoin season non significa che queste debbano verificarsi periodicamente o in modo ordinato.

Il rischio per gli investitori è che, se si concentrano sul secondo avvento della DeFi Summer o su una singola Criptovaluta che ha avuto un boom in questo periodo l'anno scorso, potrebbero perdersi i nuovi asset digitali che stanno guadagnando terreno.

Ciclo di feedback

Se gli investitori credono che il prezzo di uno strumento salga, sempre più persone vorranno acquistarlo, spingendo il prezzo più in alto. Questo fenomeno psicologico è chiamatoallevamento nella Finanza comportamentale.

Prendiamo questo esempio, se abbastanza persone credono nella narrazione che una "DeFi Summer 2.0" è dietro l'angolo, i trader vogliono entrare presto per anticipare gli altri e acquistare token Finanza decentralizzata. Una domanda più elevata spinge verso l'alto il prezzo e rafforza la narrazione. Gli investitori meno esperti rivolgono la loro attenzione ai token che aumentano e saltano sul carrozzone, spingendo il prezzo ancora più in alto. Quando T ci sono più acquirenti sul mercato, il Rally perde slancio e il prezzo crolla.

Questo è ciò che chiamiamo unciclo di feedback positivo, e continua a crescere a spirale fino a diventare insostenibile. In condizioni estreme, può portare a bolle speculative, manie e successivi crolli.

Le criptovalute sono una classe di asset giovane e in rapida crescita. Le fasi di contrazione ed espansione di una classe di asset emergente sono naturali indipendentemente da quale pagina voltiamo nel calendario.

Ciò T significa che T ci sarà una nuova stagione di altcoin o una DeFi Summer 2.0. Ma prevedere una "stagione Cripto " in questo momento utilizzando i dati del calendario passato è un compito arduo.